Привлечение инвестиций. Инвестиции в бизнес Мне не нравится, когда деньги хранятся под кроватью

1 Управление качеством. Оптимизация бизнеспроцессов. Управление стоимостью. Слияния и поглощения. Механизмы привлечения инвестиций в действующие бизнесы Роль и место консультанта в процессе привлечения Москва, 2009

2 2 Компания: стратегия и возможности Компания «ADJ Consulting» основана в 1998г. ADJ Consulting оказывает консультационные услуги в области управляемых преобразований: привлечение инвестиций, стратегический консалтинг, повышение стоимости и конкурентоспособности, управление качеством и улучшение бизнеспроцессов Стратегия ADJ Consulting основана на специализации в привлечении инвестиций для растущих бизнесов на основе компетенций в области управляемых преобразований (компаний и бизнес-проектов) В ADJ Consulting работают 5 партнеров, 14 консультантов-аналитиков, более 20 экспертов, привлекаемых для реализации проектов в различных отраслях ADJ Consulting выполнила более 50 успешных проектов в России, Казахстане, Украине, Чехии, Великобритании

3 3 ADJ: вопросы узкой компетенции Бизнес-аудит, формализация бизнес-процессов, подготовка к сертификации Поиск и подбор профильных инвесторов Поиск и подбор компаний для инвестирования и сделок M&A, проведение due diligence Оценка (в том числе - официальная) бизнеса и разработка рекомендаций по управлению стоимостью Подготовка инвестиционных документов, коррекция бизнеспланов, разработка предварительных условий инвестиционной сделки «Штабная» работа на стороне Заказчика по ходу конкурентных переговоров Примеры аналогичных услуг: юрист, агент по недвижимости, шиномонтаж требующее специальных навыков ремесло, а не сокровенное искусство

4 4 КАК МЫ ВИДИМ ДРУГ ДРУГА Следует ли пенять на зеркало, если оно ничего не отражает?

5 5 Риски владельцев бизнеса Неприятие оценки стоимости бизнеса, сложность выделения долей Возможность потери контроля над проектом Нежелание делиться управленческими полномочиями Высокие накладные расходы на привлечение (время!) Необходимость сформулировать и обосновать свою стратегию, разработать пакет убедительных инвестиционных документов Непрозрачность стратегии инвестора Сложность корпоративного управления по международным стандартам Уменьшение прибыльности при прозрачном финансовом учете Недопустимый риск: испытывая разумные опасения, так и не начать проект!

6 6 Риски инвестора: результаты аудитов Маркетинговый анализ не полон, макроэкономические факторы не учтены Позиционирование проекта неоднозначно, подбор аналогов затруднен Система корпоративного управления не определена, коллегиальные органы управления отсутствуют Прогноз потенциального сбыта не обоснован Пакет разрешительной документации не полон, отсутствуют необходимые лицензии и сертификаты Запрошенный объем инвестиций превышает затраты на создание аналогичного бизнеса Не определены перспективы выхода инвесторов Права собственности не собраны в юридически оправданной юрисдикции Не раскрыты драйверы ускорения после выхода на массовый рынок Финансовый учет не прозрачен, инвестиции в создание МСФО - совместимой управленческой отчетности не запланированы Мотивация топ-менеджмента не ориентирована на рост капитализации это только примеры из отчетов о бизнес-аудите (due diligence)! Изученный риск управляемый! Необходимо учитывать тревоги и риски потенциального инвестора.

7 7 Пример неуспешного инвестпроекта Предварительные договоренности не были отражены в проектной документации, что привело к аварийному нарастанию рисков из-за отсутствия согласия в деталях реализации

8 8 Превентивное управление рисками Формализовать (запустить? :) процесс корпоративного управления Модель ведения бизнеса уточнить с учетом среднесрочной перспективы изменения рынка Сформулировать стратегию роста и стратегию привлечения инвестиций Наладить финансовый учет и контроль необходимые условия: Вызывающая доверие финансовая картина Прозрачная система управления Приемлемый уровень оценки предварительный анализ рисков позволяет разработать меры по достижению соответствия ожиданиям инвестиционного сообщества.

9 9 ВЛИЯНИЕ СВОЙСТВ БИЗНЕСА НА ЕГО ОЦЕНКУ Почему алмаз дороже графита?

10 10 Ожидания разумного инвестора Компания должна иметь единую (доведенную до сотрудников) стратегию, которая: задает долгосрочную цель развития; ставит тактические задачи, решение которых обеспечивает достижение цели; определяет источники необходимых ресурсов, и при этом обеспечивает ускоренный рост бизнеса. Акционеры располагают достаточными механизмами управления для участия в формировании стратегии и контроля за деятельностью топ-менеджмента, включая его подбор, расстановку и мотивацию Топ-менеджмент имеет достаточные полномочия для определения и исполнения стратегии и не имеет конфликтов интересов, вытекающих из прав собственности на активы компании или любые другие активы (третьих фирм)

11 11 Оценка бизнеса: структура, собственность, стоимость 1. Структура. Отдельные бизнесы консолидированы по типам деятельности. Компания и ее самостоятельные бизнес - единицы используют, в том числе, коллегиальные органы управления. Топменеджмент имеет механизмы координации деятельности и разрешения конфликтов интересов между отдельными структурными единицами (профит- и кост- центрами). 2. Собственность. Права собственности на контрольный пакет акций выведены в отдельный центр собственности, в котором сосредоточены интересы всех Акционеров, (холдинговая компания?). Центр собственности находится в налогово-оправданной и надежной юрисдикции, подтвержденной авторитетной юридической экспертизой. 3. Стоимость. Акционеры имеют взаимно-признанную систему оценки стоимости бизнеса. Оценки стоимости подтверждаются расчетным путем, по аналогам и на основе заключений третьих фирм (оценщиков). Примечание: выше указаны желательные, хотя и не обязательно наилучшие известные практики

12 12 Оценка бизнеса: финансы, управление, персонал 1. Прозрачность финансов, компания предоставляет четкие и сопоставимые финансовые показатели (стандарт МСФО) консолидировано по всему бизнесу, и по каждой линии бизнеса (профит-центру) отдельно. Существуют обоснованные прогнозы развития на 3-5 лет вперед. 2. Авторитетный аудит финансовой отчетности, как минимум, за три года. 3. Прозрачность бизнес-процессов: воспроизводимые, масштабируемые и управляемые бизнес-процессы (не менее 50% соответствия ISO). Исключение или инкапсуляция бизнес-процессов, построенных на нелегитимных принципах. 4. Компетентная и мотивированная управленческая команда, делегирование полномочий и ответственности сбалансировано по всем подразделениям; высокая лояльность сотрудников, действует политика предотвращения внутренней конкуренции. 5. Управление внешними рисками, прозрачность отношений с регулирующими органами и властью в целом. 6. Единая информационно-управленческая система, с единым блоком управленческого учета, общими средствами работы с Клиентами и Поставщиками, корпоративным хранилищем знаний. Примечание: выше указаны желательные, хотя и не обязательно наилучшие известные практики

13 ОЦЕНКА И ЦЕНА КОМПАНИИ Нет бизнеса, который невозможно купить. Есть бизнесы, которые невозможно продать!

14 14 Управление стоимостью Компании Оценка отправная точка для управления стоимостью Распространенные методы оценки: на основе анализа дисконтированного денежного потока по сравнению с компаниями-аналогами, с помощью отраслевых мультипликаторов по признанным активам компании Цена назначается рынком, хотя и формируется на основе оценок Некоторые факторы увеличения стоимости бизнеса (не строго, могут и не сработать!): Атрибут инвестиционной сделки Соответствие системы управления Компании признанным в отрасли стандартам Возможное повышение оценки от 5 до 15% Наличие материалов due diligence от авторитетного консультанта до 10% Сопровождение сделки инвестиционным консультантом с международной репутацией до 10% Наличие аудита МСФО-совместимой отчетности от признанного аудитора до 15% Сопровождение сделки международной юридической фирмой (без замечаний) до 5%

15 15 Популярная оценка - по аналогам популярна в силу внешней простоты, но уникальна для каждого сегмента рынка принципиально зависит от масштаба бизнеса плохо применима при оценке бизнесов с существенной стоимостью бренда или других нематериальных активов определяется с учетом макроэкономических (рыночных) рисков индивидуальна для каждой Компании миф о единых множителях (мультипликаторах) не более, чем полезное средство вести переговоры

16 16 Объективность методов оценки Оценка исключительно по финансовым показателям может основываться на несбыточных планах Метод отраслевых аналогов не вполне позволяет оценить и учесть гудвил и стоимость объектов интеллектуальной собственности (IPR) Мультипликаторы слабо связаны со структурой бизнеса и не выражают его специфику Оценка по стоимости активов трудно применима для отраслей с высоким «человеческим фактором» и большим объемом объектов интеллектуальной собственности Выводы: для обоснования справедливой оценки необходима экспертиза бизнеса Компании (умейте объяснить стратегию) оценка не цена, а лишь основа для управления стоимостью (знайте оценки, торгуйтесь по цене) цена одного и того же бизнеса отличается для каждого типа «покупателей» (правильно выбирайте инвесторов)

17 17 Риски кризисного периода влияют на оценку Все «реальные» инвесторы остались в бизнесе, но их заинтересованность в сделках снижается Кризис время для хорошей подготовки проекта. Работа с консультантами позволит точнее оценить потенциальную стоимость бизнеса и выбрать стратегию привлечения. Защищать уровень оценки вашего бизнеса становится гораздо труднее: предлагают мало денег! Деньги нужны своевременно. Если добиваться «хорошей» оценки слишком долго, конкуренты Вас обгонят! Сейчас, но меньше, лучше, чем много, но никогда. Ваш бизнес не обеспечивает заявленных в бизнесплане результатов Анализируйте проблемы и уточняйте бизнес-план вместе с инвестором: понятная неудача может быть лучше, чем необъяснимый успех. Прозрачность ценится высоко!

18 ПРИВЛЕЧЕНИЕ КАПИТАЛА УВЛЕКАТЕЛЬНАЯ ЗАДАЧА Каждая Компания счастлива по-своему.

19 19 Стратегический инвестор, основные риски Несовпадение интерпретации и реализации бизнес-модели Противоречие корпоративной культуры Непризнание способов и инструментов оплаты Различие в трактовке результатов оценки Взаимное непризнание корпоративных и акционерных рисков Разная трактовка приоритетов развития бизнеса Необходимость гармонизации бизнес-процессов и, возможно, перехода к новым методам управления

20 20 Работа с институциональным инвестором Портфельный инвестор заинтересован в прибыли от участия в основном капитале, а не в контроле над предприятием Один из долгосрочных мотивов для бизнеса: продажа миноритарной доли (нестратегическому) инвестору(-ам) с целью финансирования своего выхода на капитализацию Объем большинства сделок от 10% до 30% (не контроль) Риски равномерно сосредоточены в Компании и у Инвестора Условия успеха: наличие МСФО-совместимой управленческой отчетности (желательно не менее, чем за 3 предыдущих года), обоснованный бизнес-план на 3-5 лет вперед наличие диапазона оценок, признаваемого обеими сторонами сопровождение сделки авторитетными юридическими консультантами (с обеих сторон) совместная стратегия выхода В отсутствии признанного due diligence привлекаются бизнесконсультанты (KPMG, E&Y, et al.) и/или оценщики (с обеих сторон)

21 21 IPO, основные риски Необходимость предварительной реорганизации Большие затраты на подготовку, особая нагрузка на сегодняшних Акционеров и менеджмент Лучшие площадки иностранные, нужно учить языки Позиционировать Компанию по-новому трудно и дорого Появляется ответственность перед незнакомыми и критически настроенными акционерами Дробление долей, возможное уменьшение текущих доходов Обязательства прозрачности финансов и бизнеса, ответственность перед Законом Сложно координировать деятельность аудиторов, адвокатов, банкиров и своей управленческой команды IPO может дисконтировать цену компании Не все на такое готовы! Возможно, не всем это нужно...

22 22 Необходимые условия успеха инвестпроекта Бизнес идея (метод производства, технология, продукт или услуга) четко определена и понятна инвестору Личные качества предпринимателя-лидера формируют уверенность в успехе проекта Управление бизнесом построено логично, бизнес-процессы определены Сотрудники мотивированы, понимают и разделяют общие цели бизнеса Учет и прогноз построены так, что текущие результаты объяснимы, а перспектива видна на 3 5 лет вперед Существует более одной разумной возможности выхода из бизнеса, а хотя бы часть из них - выгодные Достаточные условия успеха в инвестиционных проектах следует определять индивидуально для каждого бизнеса.

23 23 Жизненный цикл инвестиционного проекта 1 1. Заключение Соглашения о неразглашении Типовой текст представляется по запросу 2. Согласование состава, последовательности работ и критериев успеха (проектное Предложение и его одобрение) Текст готовится обеими сторонами 3. Заключение Договора о привлечении инвестиций 4. Сбор данных о бизнесе Компании Разрабатывается Опросный лист, собираются типовые данные отчетности (денежный поток, активы, конкуренты и пр.) 5. Анализ данных и подготовка Отчета об оценке Официальная оценка стоимости проекта / бизнеса может быть необходимой 6. Разработка и осуществление мероприятий по управлению стоимостью На основании результатов 4 и 5 разрабатывается и исполняется план мероприятий по повышению стоимости Компании. Примечание: конкретный состав работ формируется с учетом специфики проекта

24 24 Жизненный цикл инвестиционного проекта 2 7. Разработка исходных инвестиционных документов Информационное письмо / инвестиционный запрос (образец может быть представлен по запросу) 8. Экономическая модель проекта (создается индивидуально) 9. Преамбула бизнес-плана (расширение инвестиционного запроса, создается индивидуально) 10. Бизнес-план (коррекция) 11. Презентация проекта (создается индивидуально) 12. Поиск и подбор инвестора, участие в переговорах, подготовка основных условий, контроль хода сделки и будет вам счастье? Безусловно, если Вы готовы много работать и быстро принимать решения!

25 25 Средний бизнес: хорошее начало Масштаб бизнеса может затруднить или предотвратить следование наилучшим известным практикам, особенно в области разработки ПО Следует: Заранее учитывать интересы и риски инвесторов Опираться на треугольник корпоративной стоимости: финансы, управление, люди Думать на 5-7 лет вперед: стратегия должна быть сформулирована и донесена до «команды» Структура управления должна соответствовать целям проекта Требовать от сотрудников реального, а от себя «идеального»: «Мы не маленькая фирма с большими планами, а крупная компания в стадии становления!»

26 26 Наши пожелания и предложения Не бойтесь делать ошибки самостоятельно но каждый раз новые! Для этого экономьте силы и учитесь на чужих ошибках: примеры чужих проектов могут (но не должны!) быть представлены по запросу В малых проектах выше влияние деловых рисков: выбирайте амбициозные цели Изучайте мотивацию инвесторов ДО начала переговоров с ними: понять, значит - не проиграть на переговорах Инвестиционные деньги средство, а не цель, их нужно привлекать не больше, чем необходимо Смело используйте чужой опыт: работать с консультантами полезно и престижно. И не дорого. Мы любим нашу работу и гордимся нашими Клиентами!

27 27 Мы работаем с прямыми инвесторами Allianz ROSNO (EU, Russia) Almaz Capital (Russia) Aurora Investment Advisors (UK) Baring Vostok Capital Partners (EU, US) CapMan/Norum Private Equity Advisors (EU) Delta Private Equity Partners (US) Deutsche Bank PE eventure (Germany) Helmet Venture Managers OY (Finland) Martinson Trigon Venture Partners (EU) Morgan Stanley (GCM, PE Investments) Quadriga Capital (EU) Russia Partners (US) UFG Private Equity (EU) Ventech (France) EuroVentures и A-1 (в Украине) Группа ЕСН Тройка Диалог Финам Капитал и многими другими

28 28 Наши клиенты в разных отраслях

29 29 Наши Клиенты лидеры в своих секторах Сервисные компании, торговля: АТЛ крупнейшая розничная торговая сеть на вторичном авторынке Украины Медстор (группа Rosslyn Medical) Крупнейший поставщик медицинской техники и оборудования на российском рынке Делис-архив лидер отрасли массового хранения и обработки корпоративной документации (логистика, хранение, обработка, уничтожение документации на бумажных и электронных носителях) ОАО «Новойл» нефтеперерабатывающий завод производство топлива и моторных масел ДС Барс мировой лидер в области тестирования и диагностики управляющих и бортовых систем для авионики Verysell Group холдинговая компания консолидированные поставки, продажа и внедрение компьютерного и сетевого оборудования

30 30 Наши Клиенты лидеры в своих секторах Производство, строительство, логистика: TNT Express, ТНТ Экспресс (Россия) европейский лидер в области экспресс-доставки документов, посылок и грузов НефтеГазСпецСтрой строительная компания сооружение магистральных нефтепроводов Тампомеханика производитель материалов и оборудования для полиграфической промышленности Международная группа Кнауф крупнейший производитель строительных материалов для отделки, тепло- и звукоизоляции Строймонтаж строительная компания строительство поддерживающих объектов нефтегазовой отрасли

31 31 Наши Клиенты становятся лидерами Высокотехнологические и внедренческие компании: Фронтстеп СНГ лидер в области внедрения ERP систем в средних предприятиях с дискретным типом производства TI Systems создатели уникальной платформы ПО для автоматизации принятия решений в управлении Софтлайн (разработчик ПО) оценка и привлечение инвестиций - разработчики передового программного обеспечения для интеграции приложений (Украина) НПП Намип одна из ведущих фирм СНГ в области системной интеграции, IT консалтинга и разработки ПО Дестен Компьютерс производитель и поставщик компьютерной техники и заказного ПО BIPS ведущий системный интегратор на рынке республики Казахстан

32 32 Наши Клиенты становятся лидерами Телеком и инновационные предприятия: TVigle финансирование инновационной технологии он-лайн публикации видео-контента Golden Telecom подбор и приобретение активов для создания он-лайнового портала (Atrus/Au), расширение он-лайновых услуг компании Физикон разработчик средств управления системами он-лайн образования для международного рынка (консалтинг) Real East Networks инициатор аутсорсинга в управлении телекоммуникационными сетями (консалтинг) Комкор ТВ (ныне Akado Telecom) формирование дочерней компании (Инфодом) инициатора внедрения мультисервисных сетей широкополосного доступа в Москве

33 ПРИМЕРЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ Типовых проектов не бывает!

34 34 Капитализация строительной компании Заказчик: «НефтеГазСпецСтрой» (Москва), ОАО Исходные данные: ускоренный рост требует привлечения инвестиций, уровень прозрачности бизнес-процессов не достаточен для международных проектов Поставленная задача: формализация бизнес процессов, выработка стратегии развития компании. Повышение капитализации компании для перспективных слияний и поглощений Выполненные работы: Проведен анализ бизнес-процессов и структуры управления компании, определены и формализованы основные процессы, разработана структура управления процессами по целям, внедрена прогрессивная система мотивации Создана действующая система менеджмента, отвечающая требованиям международных стандартов Система менеджмента прошла проверку и была сертифицирована международным органом Подготовлена исходная документация для инвестиционных переговоров Результаты: Снижение уровня фиксированных затрат, повышение доходности Доступ к глобальным тендерам (выиграны: строительство магистрального нефтепровода «Восточная Сибирь-Тихий океан», строительство газопровода «Сугер- Хаджерт-Еннус» в Алжире и др.) Выгодная продажа контрольного пакета акций (приобретатель - РАО «Газпром»), сумма сделки свыше 70 млн долларов в денежном эквиваленте

35 35 Инвестиции в развитие бизнеса Заказчик: ЗАО «Делис Архив» Исходные данные: лидер среди российских фирм, управляющих архивами документации, уступает по объему услуг в России двум международным игрокам Поставленная Задача: привлечение инвестиций для достижения лидерства в РФ Выполненные работы: Определение стратегических целей и задач компании для опережения основных конкурентов Разработка бизнес-плана, оценка стоимости бизнеса Поиск инвесторов, обоснование оценки и защита бизнес-плана компании перед инвесторами Ведение конкурентных переговоров по сделке на стороне Компании Основные результаты: Привлечены портфельные инвестиции в необходимом объеме (свыше 4 млн долларов) Начата программа корпоративных преобразований

36 36 Оценка группы компаний для сделки слияния/поглощения Заказчик: группа инжиниринговых компаний (проектирование и оборудование лечебных учреждений) Исходные данные: крупнейший поставщик медицинского оборудования в РФ получил предложение о слиянии дочерней компании с конкурирующей фирмой Поставленная Задача: оценить стоимость активов компании, определить выгодные условия сделки, дать прогноз переговорной стратегии конкурента Выполненные работы: Оценка стоимости компаний, входящих в группу, определение факторов, снижающих капитализацию Разработка рекомендаций по планируемой сделке, определение предпочтительных условий слияния Аудит предложений конкурента и сопутствующих рисков, подготовка выигрышной переговорной позиции Владельцев Основные результаты: Предложенные противоположной стороной условия сделки (ниже 20 млн.долларов), признаны неблагоприятными Предложение о слиянии отклонено мотивированно, без возникновения межкорпоративного конфликта Запущена программа управляемых преобразований для повышения стоимости группы

37 37 Финансирование сервисного бизнеса Заказчик: ООО «ДС «БАРС», Москва Исходные данные: лидер отрасли, необходимо привлечение капитала для финансирования ускоренного роста Поставленная задача: привлечение финансирования без потери контроля над бизнесом. Прозрачность процессов для инвесторов и заказчиков. Повышение капитализации компании Выполненные работы: Формализованы производственные процессы, с учетом отраслевой специфики, выстроена структура управления процессами компании, уточнена система мотивации Создана действующая система менеджмента качества, отвечающая требованиям заказчика (Honeywell, Boeing) Система менеджмента проверена заказчиком и сертифицирована международным органом Построен унифицированный процесс клиентских отношений Основные результаты: Ввиду уменьшения рисков Заказчика, получен бессрочный контракт на тестирование бортовых сиcтем (Boeing) Выросла капитализация компании, что позволило привлечь дешевые международные кредиты на развитие (объем кредитов за 3 года - 15 млн долларов, ставка LIBOR+5) Контроль над компанией сохранен в руках со-владельцев

38 38 Подготовка холдинга к капитализации Заказчик: группа торгово-внедренческих компаний, Москва Исходные данные: Акционеры холдинга в области консолидированных поставок и внедрения компьютерного и сетевого оборудования, стремятся к капитализации своего бизнеса Поставленная Задача: привлечь внешний капитал для достижения ускоренного развития и выгодной продажи доли собственности Выполненные работы: реорганизация корпоративного управления по принципу «кост- профитцентр», выделение самостоятельного центра дистрибуции и логистики поиск кандидатов на поглощение, организация сделок (4 проекта за 2 года) проведение тендера и выбор финансового консультанта по проекту капитализации подбор юридического консультанта и PR-агентства координация работы соисполнителей по проекту капитализации Основные результаты: достижение выгодных оценок бизнеса от ведущих инвестиционных банков (увеличение оценки стоимости в 4 раза за 2 года до 262 млн.долларов) начало переговоров с частными инвесторами, привлечение институциональных инвестиций с продажей миноритарного пакета

39 39 Выделение бизнеса для продажи Заказчик: телекоммуникационная корпорация «КОМКОР», Москва Исходные данные: Акционеры телекоммуникационной корпорации приняли решение о выделении непрофильного бизнеса с целью продажи Поставленная Задача: разработка структуры специализированного бизнеса, консолидация активов в отдельном юридическом лице, поиск покупателя Выполненные работы: разработка основных бизнес-процессов, организационной структуры и штатного расписания фирмы, перевод кадров из непрофильных подразделений Заказчика, набор новых специалистов перевод непрофильных проектов Заказчика в зону ответственности нового бизнеса разработка системы продаж и маркетингового обеспечения Разработка инвестиционной документации, поиск инвестора Основные результаты: действующий самостоятельный бизнес, достигший заданных параметров прибыльности за 2 года после начала проекта выгодный выкуп бизнеса со стороны одного из Акционеров

40 40 Подготовка фирмы к капитализации Заказчик: инвестиционный фонд SUN Capital Partners, клиент ClassicForum LLC, Лондон Исходные данные: крупное книготорговое предприятие с невысокой рентабельностью, Акционеры приняли решение о выходе из бизнеса Поставленная Задача: оптимизация бизнеса с целью достижения высокой капитализации, в рамках выделенного бюджета преобразований Выполненные работы: формализация бизнес-процессов, выделение кост- и профит- центров, документирование основных процедур и выделение измеряемых критериев успешности разработка стратегии роста, обоснование направлений развития и способов уменьшения затрат разработка требований и спецификаций к системе автоматизации сбыта и работы с Клиентами, авторский надзор за внедрением заказной автоматизированной системы Основные результаты: снижение затрат на персонал и логистику, сокращение цикла обслуживания Клиентов выход на Европейский континентальный рынок, двукратное увеличение количества обслуживаемых Клиентов, рост оборота фирмы на 70% за один год, начало подготовки к IPO выгодный выкуп бизнеса со стороны крупнейшего конкурента из США (Alibris Inc.), объем сделки - 40 млн.долларов

41 41 Создание нового типа банковских услуг Заказчик: частные лица из числа акционеров региональных уральских банков, Екатеринбург Исходные данные: создание бизнеса для формирование инновационной технологии оказания банковских услуг через Интернет («виртуальный банк») Поставленная задача: разработка и унификация бизнес процессов, повышение эффективности и управляемости объединенной банковской системы, повышение инвестиционной привлекательности Выполненные работы: Анализ и разработка бизнес-процессов и структуры управления, формализация основных процессов Гармонизация систем управления процессами и мотивации персонала Внедрение системы менеджмента, отвечающей заданным в проекте критериям эффективности Обоснование оценок возможной капитализации проекта перед группой инвесторов Основные результаты: Принято решение о финансировании нового бизнеса (объем финансирования 6 млн.долларов) Виртуальный банк «Банк24.ру» приступил к работе Новый бизнес получил высокие оценки в банковском сообществе

42 Управление качеством. Оптимизация бизнеспроцессов. Управление стоимостью. Слияния и поглощения. Спасибо за внимание!

Рассмотрение инвестиционного процесса с точки зрения компании, которая привлекает инвестиции, является приоритетным. Поэтому целесообразно рассмотреть инвестиционный процесс для компании, которая привлекает инвестиции, подробнее и подать его системно. Это, в частности, предусматривает:

1. структурную детализацию инвестиционного процесса — выделение его этапов;
2. содержательное наполнение инвестиционного процесса — раскрытие содержания каждого этапа, учитывая деятельность компании-реципиента;
3. методическое и организационно-управленческое обеспечение инвестиционного процесса — определение сфер деятельности компании и инструментов обоснования решений, обеспечивающих реализацию каждого этапа;
4. установление связей между всеми элементами инвестиционного процесса.

Инвестиционный процесс включает такие составляющие:

• входные предпосылки — определение интересов субъектов инвестиционного процесса;
• формирование объекта — определение характеристик объекта (компании или проекта);
• перед-инвестиционное взаимодействие субъектов — взаимодействие компании с инвестором при привлечении инвестиций;
• инвестиционное взаимодействие субъектов — реализация инвестиционных проектов и обеспечение ожидаемой отдачи на инвестиции;
• после-инвестиционное взаимодействие субъектов — обеспечение, оценка и артикуляция результатов инвестирования;
• выходные результаты — реализация конечных целей субъектов инвестиционного процесса.

Получите 267 видеоуроков по 1С бесплатно:

Сферы деятельности компании

Реализация этапов инвестиционного процесса обеспечивается определенными сферами деятельности компании:

• управление развитием,
• стратегическое управление,
• маркетинговая деятельность,
• проектный и инвестиционный менеджмент,
• управление стоимостью,
• корпоративное управления.

Инструменты обеспечения инвестиционного процесса

В качестве организационно-управленческого обеспечения реализации каждого из этапов инвестиционного процесса в компании-реципиенте выступают следующие инструменты:

1. идентификация стадии жизненного цикла компании — принадлежность компании к определенной стадии жизненного цикла определяет соответствующие направления дальнейшего развития и цели привлечения инвестиций, а также позволяет осуществить идентификацию потенциальных инвесторов;
2. определение параметров инвестиционной привлекательности компании — позволяет сформировать характеристики компании с учетом ожиданий инвестора;
3. инструменты маркетинга и стратегического управления — обеспечивают идентификацию и поиск потенциальных инвесторов, и позиционирование компании-соискателя инвестиций. Позволяют компании выйти на рынок инвестиций с правильным предложением и построить успешные долгосрочные отношения с инвесторами;
4. инструменты инвестиционного и проектного менеджмента — позволяют осуществить качественное обоснование целесообразности и эффективности предложенного инвестору проекта и обеспечивают его успешную реализацию;
5. стоимостно-ориентированное управление — ориентирует деятельность компании на повышение стоимости, демонстрирует инвестору реальную стоимость компании и показывает эффективность инвестирования, а также обеспечивает развитие компании;
6. постаудит инвестиционных проектов — создает информационную базу для формирования проектной истории компании, показывает уровень способности компании использовать инвестиционные ресурсы в наиболее эффективных направлениях. Способствует улучшению качества будущих инвестиционных и проектных решений компании;
7. корпоративное управление и распределение корпоративных прав — определяет уровень полномочий владельцев, менеджмента и инвестора по управлению компанией, а также их права и возможности реализации собственных интересов в части владения паем в и получения денежного вознаграждения.

Принципы поиска и получения инвестиций

Таким образом, процесс поиска, получения и использования инвестиций на предприятии должен основываться на следующих принципах:

1. определение направлений развития компании, формулирование целей привлечения инвестиций и определение способов их получения;
2. создание конкурентных преимуществ в процессе поиска и использования инвестиций;
3. эффективное использование потенциала компании во всех сферах ее деятельности при формировании и обеспечении инвестиционной привлекательности компании;
4. постоянное обновление и пересмотр действий компании по привлечению инвестиций с учетом тенденций развития компании и влияния факторов внешней среды компании и среды инвестиционного процесса.

Другими словами, поведение предприятия в инвестиционном процессе должно соответствовать основным положениям выбранной стратегии предприятия.
В итоге нужно сделать следующие выводы. Привлечение инвестиций в развитие компании должно основываться на принципах стратегического управления. Компания, которая получает инвестиции, является участником инвестиционного процесса, содержащего объект (инвестиционная привлекательность компании или проекта), субъект (компания-соискатель инвестиций, инвестор) и среда (рынок капитала / инвестиций).

Лекаркина Надежда Константиновна
Заместитель директора ООО « ЦЭПЭС »
Главный редактор
Экономического научного журнала
«Оценка инвестиций»
ученая степень – кандидат экономических наук
адрес электронной почты –

Дата публикации: 30.05.2016 г.

Аннотация. В настоящей статье рассматриваются различные варианты инвестирования, при этом обращается особое внимание на характеристики предприятия, которые важны для потенциальных инвесторов и на проблемы инвестирования в кризис.
Ключевые слова: инвестиции, поиск инвесторов, кризис, привлечение финансирования, минимизация рисков.

Abstract. Various options of investment are considered in the present article. Special attention is paid to problems of investing in crisis and to characteristics of the enterprise that are important for potential investors.
Keywords: investment, investor searching, crisis, financing, risks minimization.

ПРОБЛЕМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ И ВОЗМОЖНОСТИ ИХ РЕШЕНИЯ
PROBLEMS OF ATTRACTION INVESTMENTS AND WAYS OF THEIR SOLUTION

Инвестиции как правило позволяют предпринимателям решать такие задачи, как расширение деятельности, приобретение новых предприятий, освоения новых областей бизнеса.

С точки зрения инвесторов инвестиции могут быть портфельные (вложение в ценные бумаги) или реальные (вложение в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связанный с приобретением реальных активов).

Кому нужны инвестиции в кризис?

В настоящее время, в самый разгар кризиса, многие компании пытаются найти финансирование для самых разных целей.

Многие компании ищут средства, необходимые для поддержания предприятия в период кризиса.

Например, в связи с внешними факторами, такими как обесценение рубля, эмбарго, санкции, общее тяжелое экономическое положение в экономике, непогашенные дебиторские задолженности в связи с несостоятельностью контрагентов и пр., некоторые компании находятся в тяжелом экономическом положении, при этом имеют ряд инструментов или возможностей для перестройки своей операционной деятельности под новые условия, для применения которых необходимы инвестиции.

Или другая группа предприятий, которые находятся в поиске средств для покрытия задолженностей докризисного периода, и выплаты процентов по ним в связи с тем, что докризисная, казалось бы, несущественная, задолженность в валюте увеличилась вдвое в связи с обесценением рубля.

Также существуют предприниматели, которые, напротив, в период кризиса хотят выкупить умирающие компании, в надежде развить их и по окончании экономических проблем получать стабильную прибыль.

Инвестиции необходимы также и тем компаниям, которые планируют расширение производства именно сейчас, когда действует продуктовое эмбарго и есть возможность в условиях невысокой конкуренции наладить, например, пищевое или сельскохозяйственное производство. По такой же логике в инвестициях заинтересованы компании промышленных отраслей, подпадающих под программу импортозамещения. Положительно внешнеэкономическая ситуация влияет как на предприятия, которые занимаются экспортом российской продукции, поскольку цены на российские товары в связи с уменьшением курса рубля становятся более конкурентными, так и на сферу внутреннего туризма (в т. ч. принимающего). В целом при наличии финансовых ресурсов данные отрасли могли бы развиться.

Но, при этом, возникает вопрос: где взять инвестиции при ограниченности доступа к международным финансовым рынкам.

Первое и до сих пор самое доступное финансирование – банковские инвестиции. На сегодняшний день существует множество инвестиционных банков, которые теоретически могут профинансировать деятельность существующего предприятия. В данном случае мы не говорим о стартапах, инновациях и венчурных проектах – для всего этого существуют другие инструменты финансирования. В данной статье особое внимание уделяется тому, как получить инвестиции или финансирование на приемлемых условиях действующему предприятию в условиях финансового кризиса.

Однако в отношениях с банками существует ряд моментов, на которые следует обратить внимание.

Санкции, наложенные на банковский сектор, не позволяют российским банкам привлекать достаточное количество финансовых ресурсов, что приводит к кризису ликвидности, при этом оказался существенным для банковского сектора суммарный эффект от воздействия санкций и резкого снижения цен на нефть.

Несмотря на то, что в последнее время с формальной точки зрения, подходы и требования к клиентам банка существенно не поменялись, произошло изменение структуры рисков, связанных с финансированием.

В связи с этим, в настоящее время предприятию-клиенту проблематично получить долгосрочное финансирование не только в связи с нехваткой ликвидности, но и с невозможностью в некоторых случаях построения долгосрочных прогнозов. Например, несмотря на то, что многие банки предлагают кредитование на срок до 10 лет – фактически получить такой кредит довольно сложно.

Проблема невозвратов также влияет на возможности банков. Просрочка по кредитам свыше 90 дней к началу 2016 года составила почти 11% (данные http://bank-advisor.ru/ ).

При этом изменившаяся структура рисков и крайне тяжелое положение (убыточность) банковского сектора снижают стремление банков к прямому инвестированию в предприятия.

С точки зрения потребителя банковских кредитов, важной проблемой являются чрезвычайно высокие процентные ставки в настоящее время, в некоторых случаях около 20% годовых (данные портала http://www.banki.ru/ ), политика банков, в соответствии с которой для минимизации рисков они требуют от аккредитованных оценщиков занижения рыночной стоимости залогов иногда даже в 2 раза, высокий дисконт при выдаче кредита, то есть уменьшение рыночной стоимости залога еще на 30-50 % для минимизации рисков банка.

С точки зрения привлечения банковских инвестиций существуют также высокие риски: в случае с небольшими инвестиционными банками всегда есть риск из-за отзыва у их лицензий, а у крупных и надежных банков получить инвестиции сейчас весьма проблематично, поскольку они хотят защитить себя от рисков: всегда проводится полная проверка финансово-хозяйственной деятельности заемщика и существует большое количество формальностей, в связи в которыми рассмотрение кредитной заявки либо заявки на инвестирование в банке может продолжаться бесконечно долго.

Другой способ получить финансирование – частные инвестиции, в настоящее время очень развивающееся в России направление. В данном случае инвестором может выступать не кредитная организация, а инвестиционный фонд, либо компания-инвестор, либо инвестор-частное лицо.

Плюсами частного финансирования является, как правило, оперативность, выдачи денежных средств, больше возможностей для получения долгосрочных финансов, и, возможно, меньше формальностей (нет необходимости в отчете оценщика, справках и т. д.).

Тем не менее, частные инвесторы все равно захотят понимать возможность возврата вложенных финансовых ресурсов и могут попросить у заемщика в связи с этим документы, характеризующие его состоятельность.

Для частных инвесторов, как правило необходимо сперва составить инвестиционное предложение, при этом особенно важны его следующие пункты:

• Резюме;
• История компании и собственность;
• Продукты и/или услуги;
• Управленческий и производственный персонал;
• Описание отрасли, рынка и конкуренции;
• Операции компании; Финансовая история;
• Стратегический план; Факторы риска и стратегия снижения рисков;
• Прогноз финансового состояния;
• Потребность в финансировании;
• Правительственная поддержка и законодательство;
• Финансовое предложение.

Сложность состоит в том, что найти достойного частного инвестора, порой бывает сложнее, чем найти банк.

Тем не менее, есть несколько способов.

1. Поиск через друзей, знакомых, бизнес-партнеров. Этот вариант является самым надежным. При наличии личных рекомендаций предполагается априори взаимное доверие с инвестором.

2. Тематические мероприятия позволяют выступить и заинтересовать потенциальных инвесторов в предприятии.

3. Публикация в сети Интернет или СМИ статьи о своем предприятии, что может также привлечь потенциального инвестора.

4. Участие в бизнес-клубах или бизнес-форумах. В Интернете доступны разные сайты посредников с обширной базой инвесторов, ищущих объекты для своих капиталовложений.

Конечно, лучше всего привлекать инвесторов, деятельность которых имеет отношение к предприятию. То есть это может быть либо частичная вертикальная интеграция, либо частичная горизонтальная интеграция. Вертикальная интеграция заключается в том, что фирма объединяет несколько последовательных стадий при производстве продукта в противоположность объединению в пределах одной стадии. Горизонтальная интеграция – взятие под контроль (или в нашем случае под неполный контроль) компании, находящейся в той же отрасли промышленности и на той же ступени производства что и поглощающая фирма. У таких инвесторов изначально большая заинтересованность в инвестировании, поскольку это дает им возможность расширить свой бизнес, снизить издержки, увеличить скорость производства и пр.

Для целей инвестирования как правило бывает необходимо подготовить пакет документов инвестиционного характера. И если на первом этапе отношений с потенциальным инвестором достаточно инвестиционного предложения, о котором говорилось ранее, то с увеличением интереса инвестора к проекту могут потребоваться новые документы.

Некоторые консультанты по инвестициям предлагают подготовить для начального этапа Teaser, Elevator Pitch, Executive summary и пр. – похожие по сути документы, представляющие собой краткую презентацию инвестиционного проекта. Важно, чтобы данные документы были основаны на реальных расчетах, а не являлись грубой прикидкой, поскольку в случае заинтересованности инвестора, все равно потребуются более серьезные инвестиционные документы и будет как минимум неприятно, в случае, если цифры первоначальных документов не подтвердятся.

Более серьезными документами могут быть Финансовая модель, ТЭО (технико-экономическое обоснование возврата инвестиций), инвестиционный проект, подробный бизнес-план (следует избегать типовых бизнес-планов без детальной проработки бизнеса конкретного предприятия) и пр. документы, которые должны быть основаны на многовариантных детальных финансовых расчетах. В рамках данных документов должны быт подробнейшим образом разработаны:

Инвестиционный план, в рамках которого будет проводится анализ необходимых инвестиционных затрат;

Операционный план, в рамках которого необходимо провести анализ операционной деятельности предприятия с учетом реализации инвестиционного проекта. То есть важно провести многовариантный анализ предполагаемых доходов и расходов предприятия по всем направлениям деятельности;

Маркетинговый план или план развития, в рамках которого определяется, каким образом реализуется продукция предприятия и проводится анализ других вариантов сбыта продукции предприятия. Также рассматриваются вопросы, касаемые ценовой политики предприятия по новым продуктам;

Финансовый план (собственно технико-экономическое обоснование возврата инвестиций), в рамках которого проводится анализ и многовариантный расчет возможностей возврата заемных средств в зависимости от интенсивности развития работы предприятия по всем направлениям деятельности;

Расчетная финансовая модель. Проводится на основе инвестиционного, операционного, маркетингового и финансового плана предприятия и является их обобщением. При этом в высокой степени многовариантно детализируются показатели доходов и расходов, варианты, сроки и возможности возврата кредита, степень финансовой устойчивости предприятия при реализации инвестиционного проекта, рассчитываются основные показатели проекта, такие как NPV, IRR, сроки окупаемости и пр.

И уже на основе инвестиционных документов может быть составлена расширенная презентация для инвесторов, представляющая собой достоверный презентационный материал, раскрывающий основные выводы о проекте.

Существуют также и другие способы финансирования предприятия.

Варианты инвестирования (либо привлечения финансирования) могут быть разными в зависимости от цели финансирования и от стадии развития компании. Поскольку в данной статье не рассматривается инвестирование в предприятия на стадии зарождения бизнеса, то рассмотрены только стадии становления, роста, расширения и зрелости предприятия.

Таблица 1

Варианты инвестирования в зависимости от стадии развития компании

	Стадия развития компании
	Становление	Рост	Расширение	Зрелость
Деятельность	Налажен выпуск продукции или начато оказание услуг; Деятельность убыточная; Бизнес-процессы требуют корректировки и отладки.	Увеличение выручки; Есть определенная доля рынка; Получение незначительной прибыли; Происходит корректировка бизнес-процессов.	Увеличение объемов продаж; Стабильная прибыль; Устойчивое положение на рынке; Бизнес-процессы отлажены и могут быть перенесены на новые проекты и рынки.	Стабильная высокая прибыль. Хорошо управляемая, бизнес-структура; Существенная доля на рынке.
История	0,5-1 года	1-4 года	5-7 лет	более 7 лет
Активы	Незначительные: Возможно арендованные помещение, оборудование в лизинг и пр. НМА : идеи, товарные знаки и др. объекты ИС требующие оформления в надлежащем порядке	Увеличиваются: Происходит выкуп оборудования, помещений, земельных участков; НМА: человеческий капитал; ОИС в процессе оформления	Большие: Здания, оборудования и пр. материальные активы; НМА: происходит оценка и учет ОИС; Человеческий капитал; Возникают финансовые вложения в другие предприятия. И др.	Очень большие: Непередаваемый гудвилл менеджмента компании; Человеческий капитал; Отработанные бизнес-процессы; НМА: товарные знаки, разработки, технологии, НОУ-ХАУ и пр.; Здания, оборудование и пр. материальные активы; Финансовые вложения в другие предприятия.
Что интересно инвестору	Корпоративная структура фирмы; Бенефициары и их личное имущество; Реальное финансовое состояние компании; Понимания реалистичности прогнозов роста бизнеса; Понимание каналов привлечения клиентов; Цели и скорость расходования инвестиционного капитала.	Сопоставимость текущих оборотов компании и суммы требуемых инвестиций; Понимание конкуренции в сфере работы предприятия и наличие конкурентных преимуществ; Наличие маркетинговой стратегии для увеличения доли рынка компании; Система управления рисками.	Достаточное обеспечение; Наличие высокой степени проработанности проекта.	Достаточное обеспечение.
Потенциальный инвестор	Друзья; Венчурные фонды; Частные инвесторы.	Венчурные фонды; Инвестиции в виде банковского кредита (при этом предприятие получает инвестиции, полностью сохранив управление бизнес-процессами); Частные инвесторы.	Серьёзные инвесторы–юридические лица: инвестиционные фонды, банки, крупные частные инвесторы и пр.	Инвестирование собственных средств акционеров; Инвестиции в виде банковского кредита; Проведение IPO; Серьёзные инвесторы–юридические лица: инвестиционные фонды, банки, крупные частные инвесторы и пр.; Институциональные инвесторы, в том числе государственные фонды.
Доступ к инвестициям	Почти невозможно получить инвестиции	Доступ к инвестициям сложный	Возможно получить инвестиции	Инвестирование доступно

Из таблицы 1 следует, что чем более развитая структура желает получить финансирование, тем проще ей это сделать, что кажется логичным. Однако опыт последних нескольких лет показывает, что в современных российских условиях не все большие зрелые компании могут избежать проблем, как например АК «Трансаэро». Часто, крупные структуры на стадии зрелости бывают уже достаточно сильно закредитованы, основные фонды, как правило находятся в залоге, что является следствием легкого доступа подобных структур к инвестициям и финансированию. Для минимизации данной проблемы требуется система управления рисками, в рамках которой были бы проработаны варианты дофинансирования предприятия в случае кризисных ситуаций.

Обратной ситуацией является высокая сложность получения инвестиций у молодых компаний, когда иногда хорошие идеи не могут реализоваться из-за отсутствия финансирования. В данном случае система управления рисками не очень эффективна, но могли бы помочь профессионально разработанные инвестиционные документы, которые привлекли бы внимание потенциального инвестора.

В связи с этим, хотелось бы отметить моменты, которые могут помочь минимизировать риски, связанные с привлечением инвестиций.

Например, финансовые расчеты и прогнозы должны соответствовать действительности. Часто предприятие, привлекая инвестиции переоценивает свои активы, формирует нереалистичные прогнозы, что может повлечь за собой серьезные последствия как для самого предприятия, так и для инвестора, поскольку инвестиции – это тоже заемные деньги и их нужно будет когда-нибудь отдавать. И поскольку инвесторы всегда с подозрением относятся к нереальным экономическим прогнозам, любая цифра должна быть обоснована и подкреплена экономическим анализом.

В рамках управления рисками, необходимо проработать вариант дополнительных вариантов финансирования, таких как факторинг , на случай непредвиденных ситуаций, либо просто для ускорения делового оборота, которые обеспечат предприятию поддержку.

Таким образом, реализуя грамотно составленный инвестиционный план, систему управления рисками, маркетинговую стратегию и другие инструменты можно получить инвестирование и минимизировать риски.

Библиографический список

1. Словарь экономической школы: http://www.seinst.ru/page439
2. http://www.cepes-invest.com

Словарь экономической школы: http://www.seinst.ru/page439/
«Менеджмент от и до»: http://managementzone.ru/archives/113

В процессе привлечения финансирования ваша главная задача — подписать соглашение о ключевых условиях сделки. Мы дадим несколько рекомендаций о том, как это делается, но нужно понимать, что общего подхода здесь не существует, потому что привлекать инвестиции компания может по-разному. Венчурные капиталисты не похожи друг на друга, и то, что может произвести благоприятное впечатление на одного из них, легко оттолкнет другого. Мы знаем, что подходит для нас и нашей компании, но вообще-то венчурные капиталисты отличаются друг от друга; поэтому убедитесь, что понимаете, с кем имеете дело, в чем заключается их подход и какая информация им понадобится. В этой главе мы расскажем об основных принципах этого процесса (ни в коем случае не претендуя на полноту изложения), а также о том, чего делать не стоит.

Либо делай, либо нет — просто пробовать не стоит

Маленький, зеленый и волосатый, Йода был еще и мудрейшим джедаем. Его судьбоносное обращение к юному Люку Скайуокеру — одно из тех, на которые, по нашему мнению, каждому предпринимателю нужно равняться.

Когда мы встречаемся с людьми, которые говорят «пытаемся привлечь деньги», «смотрим, как пойдут дела» или «рассматриваем различные возможности», то это не просто вводные фразы, а свидетельство, что они не достигли особого успеха. Излучайте успех. Иначе инвесторы почувствуют вашу неуверенность.

Не каждому основателю удается привлечь инвестиции. И хотя неудачи — одна из важных составляющих предпринимательства, все же результат, как это часто бывает в жизни, зависит от настроя.

Определите, какой объем инвестиций вам нужен

Прежде всего определите, сколько денег вы собираетесь привлечь. Это повлияет на выбор инвестора, с которым нужно вести переговоры. Например, если вам необходимо $500 тыс. на посевной стадии, обратитесь к бизнес-ангелам, венчурным капиталистам посевной стадии, суперангелам, венчурным микрокапиталистам. Однако если вы хотите привлечь $10 млн., лучше начать с крупных венчурных фондов, поскольку вам понадобится ведущий инвестор, который сможет вложить как минимум $5 млн.

Сразу предупредим: не нужно готовить сложную финансовую модель, которая с точностью до цента подтвердит ваши потребности в инвестициях и обеспечит положительный денежный поток. Мы знаем наверняка, что такие модели всегда ошибочны. Лучше сконцентрируйтесь на том, сколько времени вам нужно, чтобы вывести компанию на новый уровень. Вы должны просчитать, когда сможете выпустить на рынок первую партию продукции. Или, если ваши товары уже представлены на рынке, за какой срок вы сможете увеличить количество пользователей до определенного числа или поднять выручку до определенного уровня. А если ваша выручка сразу не увеличится, каковы будут ежемесячные расходы (или среднемесячные убытки). Например, вы посчитали, что для вывода нового продукта на рынок вашей команде из восьми человек понадобится около полугода. Ежемесячные расходы составят в среднем $100 тыс. Дайте себе запас времени (скажем, около года) и запрашивайте инвестиции в $1 млн.

Время, которое вам понадобится, очень сильно зависит от типа бизнеса. На посевной стадии компании по разработке программного обеспечения нужен примерно год, чтобы добиться видимого прогресса. Получение разрешения на новый препарат от Управления по контролю качества пищевых продуктов и лекарственных препаратов США (FDA) займет по меньшей мере несколько лет. Не тратьте слишком много времени на точные цифры: как и с финансовой моделью, спрогнозировать их практически невозможно. Лучше оцените примерно. Просто убедитесь, что у вас достаточно денег, чтобы подойти к этапу, когда вы сможете добиться успеха. В общем, не впадайте в излишнюю детализацию — вы же не хотите, чтобы у вас появились дополнительные целевые показатели.

Будьте осторожны, не просите больше, чем нужно, потому что самая неприятная ситуация — это когда проект инвесторам интересен, но они не могут внести запрошенную сумму. Предположим, вам необходимо $500 тыс. для инвестирования в компанию посевной стадии, но вы пытаетесь привлечь $1 млн. Вероятно, венчурные капиталисты и бизнес-ангелы спросят вас: «На какой размер инвестиций вы рассчитываете в этом раунде?» Если вы ответите: «У меня есть потенциальные инвесторы на $250 тыс.», типичный бизнес-ангел подумает, что вы никогда не соберете всю сумму, и воздержится от инвестирования. Однако если вы скажете: «У меня $400 тыс. потенциально полученных инвестиций из $500 тыс., и мы можем говорить об участии еще одного-двух инвесторов», то это прозвучит более убедительно: большинство инвесторов с удовольствием участвуют в проектах, где предложение денег больше, чем потребность в них.

И, наконец, мы не любим, когда в контексте инвестиций говорят о диапазонах. Когда кто-то заявляет, что нуждается в $5-7 млн., мы задаем вопрос: «Так вам нужно пять или семь миллионов?» Может показаться, что использовать интервал удобно: если не удастся привлечь весь объем финансирования, то вы получите хотя бы нижний предел необходимой суммы. Но в этом случае создается впечатление, что вы либо подстраховываетесь, либо не слишком хорошо продумали, сколько денег вам нужно.

Подготовка информационных материалов

Точный перечень документов зависит от требований венчурного капиталиста, с которым вы работаете, но есть материалы, которые вы должны собрать заранее. Как минимум вам нужно подготовить короткое описание вашего бизнеса, резюме проекта и , например в PowerPoint. Некоторые инвесторы попросят предоставить бизнес-план или меморандум о привлечении инвестиций ограниченного круга инвесторов, хотя это скорее относится к более поздним стадиям.

В былые времена формат печатных материалов имел огромное значение. В 1980-х детальный бизнес-план печатали в профессиональной типографии и отправляли обычной почтой. Сегодня практически все материалы пересылаются по электронной почте. Внешний вид до сих пор играет большую роль, но обычно в сочетании с качественным наполнением. Не преувеличивайте роль дизайна: мы неоднократно говорили, что часто получаем безукоризненно оформленное стильное резюме проекта, от которого глаз не оторвать, при этом начисто лишенное хоть какого-нибудь содержания. Сконцентрируйтесь на содержательной части и сделайте презентацию убедительной.

Наконец, хотя это и не обязательно, многие инвесторы (и мы в их числе) приветствуют то, что обеспечивает наглядность. Так что даже если вы компания ранней стадии, рекомендуем приложить прототип вашего продукта или демонстрационный образец.

Краткое описание бизнеса

Вы должны подготовить небольшой текст, который сможете рассылать по электронной почте. Такой текст часто называют «презентацией в лифте»: это значит, его чтение должно занять столько же времени, сколько и ваша беседа с инвестором, пока вы поднимаетесь с ним в одном лифте до его офиса. Не путайте это с резюме проекта, которое мы обсудим далее: скорее речь идет о паре абзацев, в которых вы рассказываете о товаре, команде и бизнесе очень простым языком. Не создавайте отдельный документ, который придется отсылать вложением к электронному сообщению. Ваше письмо должно состоять из вводной части — представления себя и своей компании, собственно описания бизнеса и заключения с точным изложением вашего следующего шага.

Резюме проекта

Резюме проекта — это описание вашей идеи, товара, команды и бизнеса, изложенное на одной-трех страницах. Этот четкий, содержательный, качественно подготовленный документ — фактически первый контакт с потенциальным инвестором. Помните, что резюме проекта создаст первое впечатление о вас, и имейте в виду, что оно попадет в руки многим сотрудникам венчурной компании, если они заинтересуются вами.

Уделите время работе над этим документом. Чем больше конкретики в нем будет, тем выше вероятность, что венчурный капиталист обратит внимание на ваш ответственный подход к бизнесу. Это также напрямую говорит о ваших презентационных навыках. Плохо написанное резюме с большими пробелами в существенной информации даст основания считать, что вы либо не довели до конца важные моменты проекта, либо скрываете какие-то отрицательные факты.

Расскажите о проблеме, над которой работаете, и объясните, почему это важно. Опишите сильные стороны своего продукта, аргументируйте, почему он лучше продуктов конкурентов, и почему у вашей команды получится реализовать задуманное. Завершите рассказ обобщенными финансовыми показателями.

Чаще всего первый контакт с венчурным капиталистом происходит через электронное письмо либо от вас, либо от тех, кто вас рекомендует. В теле письма должно быть краткое описание вашего бизнеса, во вложении — резюме проекта. Если же вам удалось сначала переговорить с инвестором на конференции, в кафе или в лифте и он попросил вас прислать резюме проекта, сделайте это в тот же день! Нельзя терять темп — нужно двигаться дальше.

Презентация

Если вам удастся заинтересовать венчурного капиталиста, вас, скорее всего, попросят либо выступить с презентацией, либо прислать ее по электронной почте. Презентация, как правило, создается в программе PowerPoint и содержит от 10 до 20 слайдов, всесторонне описывающих ваш бизнес. Существует множество различных подходов к подготовке презентации — все зависит от аудитории, к которой вы обращаетесь (рассказ одному человеку, выступление перед венчурным капиталистом или перед многочисленными участниками инвестиционной конференции). Ваша главная задача — донести ту же информацию, что содержится в вашем резюме, но более наглядным способом.

Определите свою аудиторию и скорректируйте подачу материала. Выделите время, чтобы поработать над логикой и форматом изложения. В нашем случае форма играет значительную роль — удивительно, насколько больше положительных откликов приходит на красиво выполненные и логически организованные слайды, особенно если вы предлагаете инвестировать в товары широкого потребления, где первое впечатление покупателя во многом предопределяет успех. Если в вашей команде нет профессионального дизайнера, наймите специалиста со стороны, чтобы он помог вам сделать из нечто привлекающее внимание. Это окупится стократ.

Бизнес-план

Мы не читали бизнес-планы уже около 20 лет. Конечно, мы еще получаем их по электронной почте, но, сказать честно, даже не открываем — нам гораздо важнее увидеть демонстрационные материалы и побеседовать с предпринимателем лично. Однако примите во внимание, что некоторые венчурные капиталисты очень серьезно относятся к бизнес-плану, несмотря на общее мнение, что этот документ давно себя изжил.

Как правило, бизнес-план представляет собой тридцатистраничный документ с разными разделами. Он очень подробно рассказывает обо всех сторонах бизнеса, разворачивая каждую строку из резюме проекта в исчерпывающее повествование о рынке, товаре, целевой аудитории, стратегии продвижения, команде и финансовых показателях.

Хотя мы и уверены, что бизнес-план совершенно не нужен инвестору для принятия решения, его подготовка все же имеет большую ценность для предпринимателя, так как помогает ему сформулировать ключевые направления развития стартапа. Подготовка этого документа — отличная тренировка в четком изложении мыслей о бизнесе и его будущем.

Меморандум о привлечении инвестиций ограниченного круга инвесторов

Этот меморандум, по сути, представляет собой традиционный бизнес-план, который в большей мере сопровождается оговорками об ограничении ответственности. Готовить его долго и дорого, так что вам лучше заплатить несколько тысяч долларов юристам, которые проверят документ и дополнят его шаблонными юридическими формулировками, чтобы гарантировать, что вы не сказали ничего такого, за что потом вас можно будет привлечь к ответственности.

Обычно меморандум создается только в том случае, когда в сделке участвуют инвестиционные банкиры и сотрудничающие с ними крупные компании и банки настаивают на его подготовке. Как уже было сказано, мы встречали немало компаний посевной стадии, которые шли по этому пути. Наше личное мнение — это пустая трата денег и времени. Когда мы видим электронное сообщение от инвестиционного банкира с приложенным меморандумом, мы сразу понимаем, что эта инвестиция не для нас, и почти всегда переносим ее в архив.

По нашему мнению, если компания на ранней стадии нанимает инвестиционных банкиров для привлечения финансирования, значит она либо мало преуспела в этом сама и банкиры — ее последний шанс, либо получила плохой совет от своих консультантов (которые могут сами зарабатывать на этом деньги).

Детальная финансовая модель

Единственное, что мы точно знаем о финансовых прогнозах в отношении , — они никогда не сбываются . Если вы способны предсказывать будущее, можем, конечно, предложить вам на выбор пару интересных занятий вместо того, чтобы раскручивать рисковые компании. К тому же чем более ранняя стадия у стартапа, тем менее точными становятся прогнозы. Мы уверены, что почти невозможно прогнозировать выручку с достаточно высокой степенью достоверности (хотя и радуемся, если продажи начинаются раньше и растут быстрее), но тем не менее расходная часть вашего плана очень информативна с точки зрения того, как вы смотрите на свой бизнес.

Вы не можете точно определить свою выручку, но должны управлять расходами в соответствии с тем, что заявили в бизнес-плане. Ваши финансовые модели по-разному рассматриваются различными инвесторами. Для нас, например, приоритетны две вещи: 1) допущения, на которых построен прогноз выручки, и 2) планируемые ежемесячные расходы. Так как ваш прогноз выручки, скорее всего, будет ошибочным, то и прогноз движения денежных средств окажется неправильным. Однако, составляя бюджет, вы должны сфокусироваться на том, чтобы растущий отток денежных средств отставал от ожидаемого притока выручки.

Другие венчурные капиталисты склонны использовать таблицы. Бывает, что венчурные компании (обычно те, у которых в штате есть менеджеры) оценивают ваш бизнес методом дисконтированных денежных потоков . Некоторые будут изучать каждую статью. Другие меньше обращают внимание на детали, но сфокусированы на моментах, которые для них приоритетны. Например, какую численность персонала вы планируете на несколько ближайших кварталов и как быстро сможете найти клиентов/пользователей? Никто не знает вашу компанию лучше вас самих, но будьте готовы к тому, что венчурные капиталисты детально разбираются в структуре бизнеса и применят весь свой опыт, чтобы понять, насколько ясно вы представляете его финансовую сторону.

Демонстрационные образцы

Большинство венчурных капиталистов любят демонстрационные образцы. За 48 часов до написания этого раздела мы наблюдали за работой промышленного робота; испытывали на себе прибор для измерения уровня тревоги; использовали программу, которая подсчитывает, сколько раз мы улыбнулись, пока смотрели фильм; видели проекционную систему, которая с необычайной точностью воспроизводила изображение на неровной стене; тестировали веб-сервис, который отбирал для нас новости, исходя из анализа наших профилей в социальных сетях. Благодаря демонстрационным образцам мы больше узнаём о продукте и можем понять, нравится он нам или нет. Каждый из этих образцов дал нам возможность напрямую узнать мнение предпринимателя о настоящем и будущем продукции, и мы безошибочно определяли степень его энтузиазма и увлеченности своим делом.

Мы уверены, что для компании ранней стадии демонстрационные образцы, прототипы или пробные версии программных продуктов важнее, чем бизнес-план или финансовая модель. Демоверсия дает практическое представление о вашей концепции развития продукта. Еще важнее, что она подтверждает вашу способность что-то создать и представить другим людям. Мы понимаем, что образец может быть лишен отдельных функциональных возможностей и внешнего лоска и что он вообще может сломаться. Мы знаем, что, как только будет создан конечный продукт, вы распрощаетесь с демонстрационной версией и то, во что мы изначально инвестировали, будет усовершенствовано. Но мы хотим поиграть, как четырнадцатилетние мальчишки.

Демонстрационные материалы важны и для существующих компаний. Если у вас комплексный продукт, найдите способ представить его за несколько минут. Нам не нужно знать о каждой его особенности — используйте демонстрационный вариант, чтобы рассказать, какие проблемы способен решить продукт. И дайте нам порулить — мы хотим попробовать, как работает демоверсия, а не оставаться пассивными наблюдателями. А пока мы увлечены игрой, понаблюдайте за нами, и вы очень многое узнаете о нас за это недолгое время: насколько с нами комфортно, горят ли наши глаза и понимаем ли мы то, о чем вы говорите.

Материалы для дью дилидженс

По мере того как вы будете продвигаться в обсуждении финансовых вопросов, венчурные капиталисты начнут запрашивать дополнительную информацию. Если инвестор предложит вам составить соглашение о ключевых условиях сделки, будьте готовы к тому, что его юристам понадобятся от вас таблица капитализации, контракты и крупные соглашения, трудовые договоры, протоколы заседаний советов директоров и другие документы. Перечень бумаг для проведения процедуры дью дилидженс может быть большим (посмотрите страницу «Ресурсы» сайта ). Количество документов зависит от того, сколько времени вы ведете бизнес. Даже если вы начинающая компания, мы рекомендуем вам заранее подготовить все материалы для быстрой передачи потенциальным инвесторам, чтобы не тормозить процесс.

Имейте в виду, что вам не стоит ничего скрывать в своих инвестиционных материалах. Конечно, вы должны стараться представить вашу компанию с лучшей стороны, но нужно убедиться, что все существующие проблемы должным образом раскрыты. Разберитесь со всеми запутанными моментами заранее, и, если венчурный капиталист не задал определенных вопросов сразу, будьте уверены: он сделает это до закрытия сделки. Если же после получения инвестиции всплывет то, что вы были недостаточно честны в момент переговоров и умолчали о каких-то деталях, это сильно повредит вашим отношениям. Хороший венчурный капиталист с уважением отнесется к полному раскрытию информации, если заинтересован в работе с вами, а также активно подключится к тому, чтобы помочь вам изменить положение дел, или по меньшей мере посоветует, какие моменты должны быть скорректированы до того, как вы получите инвестиции.

Поиск правильного венчурного капиталиста

Самый верный способ найти лучшего венчурного капиталиста — это спросить об этом друзей и знакомых предпринимателей. Они вам подробно расскажут о том, с каким инвестором хорошо работать и кто помогал им построить бизнес. Кроме того, возможность быть представленным венчурному капиталисту вашим общим знакомым всегда эффективнее, чем рассылка электронных писем на [email protected].

Что делать, если у вас достаточно узкий круг знакомых в этой области? На заре формирования венчурной индустрии было крайне сложно найти даже контакты инвесторов. Сегодня у венчурных капиталистов есть собственные сайты, на которых указаны адреса их электронной почты; они ведут блоги и постоянно общаются в Twitter.

В Сети можно найти огромное количество информации о потенциальном инвесторе и помимо его контактных данных. Вы узнаете, в какой тип компаний он инвестирует, на какой стадии предпочитает это делать, прочитаете о его удачных сделках и поражениях, поймете его подход и стратегию (по меньшей мере маркетинговый подход) и познакомитесь с биографией ключевого управленческого персонала венчурной компании.

Если у инвесторов есть странички в социальных сетях, вы можете даже выяснить, чем они увлекаются, какой сорт пива предпочитают, на каких музыкальных инструментах играют и на счет какого университета вносят пожертвования. А если станете следить за их передвижениями на foursquare, то узнаете и гастрономические предпочтения.

Пусть это и кажется очевидным, но контакт с незнакомым инвестором в социальных сетях может стать отправной точкой для построения с ним отношений. В дополнение к тому, что вы тешите его тщеславие наличием еще одного читателя в Twitter, вы формируете и впечатление о себе, если интересно комментируете его записи в блоге. Конечно, это не единственное занятие, на котором вам стоит сконцентрироваться. Общайтесь также лично, делайте предложения и, главное, давайте больше, чем берете. И не забывайте об одной простой детали — если вам нужны деньги, спрашивайте совета.

Готовьтесь к каждой встрече. Когда мы получаем бизнес-план от медицинской технологической компании или кто-нибудь настаивает на подписании соглашения о конфиденциальности прежде, чем мы ознакомимся с бизнес-планом, мы понимаем, что эти ребята ничего не узнали о нашем фонде. Обстоятельное общение лучше пакета документов, который запросто можно проигнорировать.

Обычно венчурный капиталист получает тысячи запросов в год. Большая их часть приходит от людей, с которыми его представители никогда не встречались и о которых он не имеет ни малейшего понятия. Вы можете увеличить свои шансы на то, что потенциальный инвестор вам ответит, если побольше узнаете о нем и займетесь тем, что ему интересно.

И напоследок: не забывайте работать в нескольких направлениях. Ваше предложение может оказаться настолько интересным, что уже вы будете выбирать венчурного капиталиста. Определите, кто может принести наибольшую пользу вашему бизнесу, соотносится ли характер и стиль общения этого инвестора с вашим и действительно ли это самый лучший партнер в долгосрочной перспективе.

Поиск ведущего венчурного капиталиста

Условно ваших потенциальных инвесторов можно разделить на три категории: 1) ведущие инвесторы; 2) те, кто копирует ведущих инвесторов; 3) все остальные.

Важно знать, как общаться с каждой из этих групп. Иначе вы не только потеряете много времени, но и можете провалить сделку.

Ваша задача — найти ведущего инвестора. Это фонд, который подготовит соглашение о ключевых условиях сделки, возьмет на себя руководящую роль в процессе привлечения инвестиций и, вероятно, станет наиболее активным инвестором в компанию. Возможно, у него будут соинвесторы такого же уровня (обычно два, реже — три). Желательно, чтобы за роль ведущего инвестора боролись несколько венчурных капиталистов, но при этом ни один из них не знал, что вы ведете переговоры с кем-то еще.

Когда вы будете встречаться с потенциальными инвесторами, то получите один из четырех типичных откликов. Первый вариант — венчурный капиталист открыто заявит вам о своем интересе и о желании выступить ведущим инвестором. Второй — он не заинтересуется и пройдет мимо. С такими инвесторами легко общаться — сконцентрируйтесь на тех, кто хочет вести сделку, и не тратьте времени на тех, кому ваше предложение не интересно.

С двумя другими категориями — «возможно» или «вялое нет» — сложнее всего. «Возможно» выглядит заинтересованным, но в действительности не предпринимает никаких действий. Этот венчурный капиталист будет держать вас на коротком поводке и ждать, пока кто-нибудь еще не проявит интерес к сделке. Не упускайте его из виду, продолжая отправлять ему различную информацию, но имейте в виду, что не он катализатор вашей сделки. Однако как только появится ведущий инвестор, такой фонд — лучший кандидат на включение в синдикат, если, конечно, в нем есть необходимость.

«Вялое нет» сложно изначально идентифицировать. Такие венчурные капиталисты редко говорят «нет», но ведут себя исключительно пассивно. Время от времени они будут отвечать на ваши запросы, но вы не заметите у них сформированного интереса. У вас всегда будет ощущение, что вы тащите кого-то на аркане, — небольшое противодействие, но ничего не сдвигается с мертвой точки. Мы советуем рассматривать такое поведение как «нет» и не тратить времени на эти фонды.

Как принимаются решения об инвестициях

Давайте теперь посмотрим, как венчурные капиталисты принимают решение, инвестировать в компанию или нет. Понятно, что все инвесторы разные и какого-то единого подхода нет, так что мы изложим только наше обобщенное видение, которое более или менее отражает процесс .

От того, как строятся ваши отношения с тем или иным венчурным капиталистом, будет зависеть путь, который вам придется пройти. Некоторые компании хотят работать с уже знакомыми предпринимателями. Другие предпочитают получать рекомендации от своих коллег из других фондов. Третьи имеют дело только с опытными предпринимателями, избегая новичков, в то время как ряд компаний, таких как мы, готовы финансировать предпринимателей независимо от их возраста и опыта и постараются ответить всем, кто к ним обращается. В любом случае вам стоит быстро определить, входите ли вы в целевую группу венчурной компании или вам придется проходить через все этапы согласования на общих основаниях.

Следующее, на что вам стоит обратить внимание, — это роль, которую играет внутри фонда человек, с которым вы контактируете. Если вы получили электронное сообщение от менеджера, имейте в виду, что его работа — вспахать Вселенную в поиске сделок, но, скорее всего, у него нет полномочий вести и закрыть сделку. Это не значит, что вам не стоит с ним встречаться, но не питайте слишком больших надежд до тех пор, пока генеральный партнер или управляющий директор не обратит внимания на ваш проект и не начнет тратить на него свое время.

Характер ваших первых встреч с венчурным капиталистом зависит от стиля общения, принятого в фонде, и от того, с кем вы первоначально вышли на контакт. В определенный момент станет очевидным, что венчурный капиталист проявляет некоторую заинтересованность в вашем проекте и готов начать процесс дью дилидженс. Это не имеет отношения к формальной технической и юридической проверке, скорее это нечто вроде условного знака «мы готовы рассматривать ваш проект более серьезно».

Вы сможете многое узнать о венчурном капиталисте, наблюдая за тем, как он проводит дью дилидженс. Например, если вы готовите первый раунд привлечения финансирования и у вас еще нет ни выручки, ни самой продукции, а компания запрашивает у вас детальный пятилетний план и затем борется за каждую цифру, то, вполне возможно, она не имеет опыта в финансировании стартапов. Как уже было сказано ранее, мы уверены только в одной вещи относительно финансовых прогнозов компании, у которой еще нет выручки: они все неправильны.

Во время этого этапа венчурный капиталист запросит у вас множество документов: презентации, прогнозы, планы продаж или целевые показатели, план развития, анализ конкуренции, биографии членов команды. Это нормально. Венчурный капиталист может пойти вам навстречу и примет уже заранее подготовленные материалы. В других же случаях вас заставят заниматься бесполезной бумажной работой, на которую вы потратите огромное количество времени. Так что, прежде чем пройти через это игольное ушко, убедитесь, что кто-то не ниже уровня партнера (как правило, управляющий директор или генеральный партнер) вовлечен в этот процесс и вы не выполняете требования менеджера только для того, чтобы он поставил галочку в своем рабочем отчете.

Пока венчурная компания проводит дью дилидженс, мы рекомендуем вам задать вопросы другим предпринимателям — ничто так не проясняет картину, как разговор с человеком, который имеет опыт работы с вашим потенциальным инвестором. Не бойтесь спрашивать коллег, получивших финансирование от фонда, и тех, чей проект не состоялся. Венчурный капиталист точно наведет о вас справки, так что и вы вправе спросить предпринимателей, что они о нем думают.

Вас ждет множество встреч, огромное количество электронных сообщений, телефонных звонков и презентаций. Вам придется встречаться с разными сотрудниками венчурного капиталиста. Возможно, выступать перед всей командой в понедельник, традиционный день совещания партнеров. В нашем фонде, как и во многих других, если переговоры проходят динамично, вы познакомитесь с партнерами достаточно рано — либо при личной встрече, либо на общем собрании.

В дальнейшем вы или продолжите развивать проект с венчурной компанией, или темп общения с ней будет падать. Будьте осмотрительны: вас должны насторожить венчурные капиталисты, которые сначала работают с вами активно, а потом в более спокойном ритме, постепенно сводя все на нет. Даже если они охладеют к вашему проекту, вы практически никогда не услышите прямого отказа. Многие либо не уверены в своем решении, либо хотят сохранить за собой право выбора, оставив дверь приоткрытой, либо боятся показаться неуважительными по отношению к предпринимателю.

Но в любом случае рано или поздно венчурный капиталист принимает решение, инвестировать или отказать. Если решение положительное, следующий шаг в этом процессе — подготовка соглашения о ключевых условиях сделки.

Закрытие сделки

Самый важный этап в любом процессе привлечения инвестиций — закрытие сделки, получение денег и продолжение бизнеса. Но как это происходит?

Нужно различать две операции: 1) подписание соглашения о ключевых условиях сделки и 2) подписание самих документов и получение денег. Эта книга посвящена в первую очередь подписанию соглашения о ключевых условиях сделки. По нашему опыту, чем аккуратнее составлен этот документ, тем выше шансы получить инвестиции. Уважающие себя венчурные капиталисты не могут позволить себе подписать соглашение, а затем отказаться от сделки — это серьезно повредит их репутации. Самая распространенная объективная причина, по которой инвестор отказывается от проекта, — это когда после подписания соглашения обнаруживаются существенные негативные факты о компании.

Вторая часть закрытия сделки — это подписание документов о привлечении инвестиций. Обычно большую часть работы на этом этапе выполняют юристы. Они берут соглашение о ключевых условиях сделки и начинают обсуждать стопку документов объемом в сто и более страниц, подготовленных на его основе. Вы в лучшем случае ответите на вопросы в ходе дью дилидженс и однажды будете приглашены подписать соглашение о привлечении инвестиций. После этого, понятно, вы получите деньги на счет в банке и нового члена совета директоров, с которым станете работать.

В худшем случае сделка срывается. Или, возможно, она будет закрыта, но обе стороны останутся недовольны. Как мы уже неоднократно повторяли, всегда держите руку на пульсе. Не позволяйте юристам испортить дело, так как это только повредит будущим взаимоотношениям с вашими инвесторами. Убедитесь, что ответили на все запросы, и, даже если ваш юрист рассержен и утверждает, что другая сторона ужасна, глупа, вероломна или ничего не умеет, это еще не значит, что венчурный капиталист в курсе происходящего. Неоднократно мы наблюдали, как юристы с обеих сторон в жестком споре по какому-то вопросу были готовы убить друг друга, при этом ни предприниматель, ни фонд не придавали ему особого значения и не вели никаких разговоров о том, что наделало столько шума. Прежде чем реагировать на ситуацию, возьмите телефон и позвоните венчурному капиталисту или напишите ему сообщение по электронной почте, чтобы понять его точку зрения по спорному вопросу.

Масштабные планы требуют инвестиционных денежных вливаний. Что необходимо, чтобы получить инвестиции в бизнес? Где искать инвесторов и чем их можно привлечь?

Вы узнаете:

• Для чего привлекают инвестиции в бизнес.
• Какие виды инвестиций существуют.
• Как составить бизнес-план для инвестора.
• Как заинтересовать частного инвестора.

Для каждого стартапа есть необходимое условие, без которого ничего не выйдет. Это стартовый капитал. Чтобы получить нужную сумму денег, вы можете ограничиться только своими силами. Например, продать все, что вы имеете, либо долго копить. Однако есть более простой способ найти деньги – инвестиции в бизнес. Но как их получить и где можно найти инвесторов?

Для чего нужно привлекать инвестиции в бизнес

Любому бизнесу нужны деньги для развития. В противном случае вы так и застрянете в тупике, даже не успев начать активные действия. Нередко бывает, что хорошая идея «сгорает» еще при планировании, так как все упирается в отсутствие средств.

Нужно всегда помнить, что помимо вас в мире существует еще множество людей, которым может прийти в голову аналогичная идея. Поэтому не стоит медлить при ее реализации. Вероятнее всего вас опередят конкуренты, которые сумели найти инвестиции в похожий проект, в то время как вы пытались заработать самостоятельно.

По статистике большинство крупных компаний начинали с нуля, почти не имея стартового капитала, и пользовались инвестициями и займами.

В наше время найти инвестиции в бизнес-проект стало гораздо проще. Для этого специально создают различные инвестиционные фонды для помощи начинающим бизнесменам.

Однако нужно понимать, что не каждый сможет получить деньги из фондов. Вы должны постараться убедить инвесторов в том, что ваш проект лучше других, описать все его преимущества и перспективы и обязательно подготовить бизнес-план для привлечения инвестиций.

Многие инвесторы без проблем определяют именно те проекты, которые станут самыми прибыльными. Делают они это, основываясь на своем опыте.

В конечном итоге вы не сможете получить деньги от инвесторов, если перед этим не убедите их в том, что ваш проект принесет хорошую и быструю прибыль. Существует также возможность получения гранта, но этот способ сложный и имеет высокий уровень конкуренции.

Дмитрий Потапенко: «Закройте бизнес, если вы считаете себя царем, а не слугой»

У большинства наших предпринимателей на голове корона. Они считают себя творцами и полагают, что у них есть некая личная свобода. При этом большинство компаний под руководством этих управленцев не соответствуют изменениям, которые произошли на рынке за последние восемь лет. Рабочие процессы не выстроены, сервис не налажен, сотрудники работают абы как.

Почему так происходит, Дмитрий рассказал редакции журнала «Коммерческий директор».

Виды инвестиций в бизнес

У всех инвестиций одна суть, однако они классифицируются по нескольким типам, о каждом из которых обязательно необходимо знать базовую информацию.

Классификация происходит по определенным признакам:

1. В зависимости от права собственности:

• Инвестиции в собственный бизнес

Данную разновидность инвесторы рассматривает как одну из лучших. Если инвестор опытен, имеет стартовый капитал и все знания, то при желании он может начать свой бизнес, вложив в него свои деньги.

Главными преимуществами этого вида инвестиций являются:

• Самореализация и достижение целей.
• Огромная прибыль.

Однако не обойдется и без недостатков:

• Вы сильно рискуете, ведь бизнес – вещь порой непредсказуемая.
• Вы должны обладать базовыми навыками бизнесмена.
• Кроме денег вы потратите много сил и времени.
• Довольно существенные начальные вложения.

• Инвестиции в чужой бизнес

Этот способ заметно проще в реализации. Вам нужно только вложить деньги, а знающие люди уже займутся тем, как заставить их работать. Все организационные моменты также будут лежать не на вас.

1. В зависимости от объема вложений:
   • Полное финансирование деятельности. Суть в том, что здесь только один инвестор. Чаще всего можно встретить в создании собственного дела.
   • Частичное финансирование. Это так называемое долевое участие, причем деньги инвесторов составляют основную часть капитала.
2. В зависимости от этапа инвестирования:
   • Инвестирование в стартапы. Данный вид инвестиций заключается в том, что деньги вкладываются непосредственно в саму идею, для того чтобы воплотить ее в жизнь.
   • Инвестиции в действующий бизнес.

Порой действующим проектам нужны дополнительные средства, для того чтобы развиваться дальше. В этом случае у компании уже есть клиенты, определенная сфера деятельности, которая приносит прибыль.

1. В зависимости от формы получаемой прибыли:
   • Активный доход – в таком случае инвестор является руководителем компании.
   • Пассивный доход – в данном случае управляющим является наемное третье лицо.

1. По виду:
   • Прямые – денежные средства вкладывают непосредственно в активы определенной фирмы.
   • Портфельные – все денежные средства инвестора распределены между активами различных компаний.

Мнение эксперта

Прямые инвестиции – это рисковые инвестиции с вовлечением в бизнес

Иван Родионов ,

директор Фонда прямых инвестиций AIG-Brunswick Millennium Fund, Москва

Многие молодые, но быстро развивающиеся компании часто сталкиваются с ситуацией, когда им необходимо значительно увеличить капитал. Поэтому у них есть два варианта: расти с такими темпами, которые позволяет их текущий доход, либо привлечь прямые инвестиции в развитие бизнеса. Прямые инвестиции – инвестиции с высокими рисками и прямым вкладом средств в капитал компании. В таком случае прямой инвестор будет вовлечен в дела данной фирмы в роли партнера со своими интересами. В косвенных инвестициях объекты капиталовложений выбирают третьи лица, а не сам владелец капитала.

• Работа с инвесторами: 4 простых способа потерять бизнес

Кто готов вложить инвестиции в малый бизнес

Существует несколько разновидностей финансирования. Так как же определить тот источник, к которому следует обратиться? Это зависит от нескольких факторов: стадии развития бизнеса, его состояния, вида деятельности (сфера услуг или производственная сфера).

1. Друзья и знакомые.

Близкие друзья, знакомые или родственники могут быть увлечены и заинтересованы даже простым наброском вашего будущего бизнеса. Только хорошие знакомые вложатся в ваш проект, руководствуясь одной верой в вас. Используя этот способ, вы сильно рискуете испортить отношениями с теми людьми, которые в вас вложились. Например, если ваш проект провалится, то с вас начнут требовать возврат денег, который вы не сможете осуществить в ближайшее время, а если добьетесь успехов, то кому-то не понравятся проценты, которые вы им выплатили.

1. Инвестиционные фонды.

Это объединения различных юридических и физических лиц, которых связывает главная цель – получение денег.

Существует огромное количество разновидностей инвестиционных фондов, которые определяются по сфере их вложений. Однако у них всех есть одна особенность: они вкладывают только в проверенные временем сферы бизнеса и не сотрудничают с инновационными проектами.

1. Банки.

Самый популярный и простой способ найти деньги – обратиться в банк. Однако у этого способа существует два больших минус. Первый – это залог. Причем кредит, который вы возьмете, не может превышать 70 % от стоимости залога. Второй – проценты, которые не каждый сможет выплачивать.

1. Венчурные организации.

Капитал таких организаций состоит из вложений частных лиц. Нередко они инвестируют в развитие инновационных и наукоемких технологий и производств.

Нюансы данного способа:

• Большой риск, однако большая прибыль в случае успеха.
• Вы получаете инвестиции не просто так, а продаете долю в предприятии, которую можно будет при желании выкупить.
• Инвестор имеет полное право вмешиваться в процесс реализации бизнеса.

1. Бизнес-ангелы.

Данным термином называют инвесторов, которые вкладывают свои деньги в фирму, находящуюся только на стадии идеи. Поэтому если ваш проект не достиг того уровня, на котором еще рано обращаться в различные фонды или в банк, то можете воспользоваться услугами бизнес-ангелов. В большинстве случаев “ангелы” – это люди, уже сумевшие поднять свое дело и заработать на этом неплохие деньги, которые они собираются начинающих предпринимателей.

Изначально “ангелы” появились в Силиконовой долине, поэтому одной из самых популярных сфер капиталовложений является технологическая отрасль.

Преимущества данного вида инвестиций:

• Вам не нужно оставлять залог и искать поручителей.
• Инвесторы с большим желанием вкладывают деньги в создание малого бизнеса.
• Инвестор в данном случае – это опытный предприниматель, а значит, он может дать вам совет и помочь с развитием.
• Инвестору-бизнесмену гораздо проще понять суть вашей идеи.

1. Бизнес-инкубаторы.

Это организации, которые помогают начинающим бизнесменам реализовать свой проект, при этом очень сильно сократив их расходы. Чаще всего они располагаются на пустующих местах объектов промышленного назначения.

Если вы хотите попасть в бизнес-инкубатор, необходимо подать заявку. В дальнейшем она будет рассмотрена администрацией. Если заявка пройдет, вы получите существенный стартовый бонус.

Преимущества, которые дают бизнес-инкубаторы:

• При аренде площади и оборудования для организации производства вы получаете льготы на пять лет.
• Если нужна помощь с поиском инвестора и по ведению бизнеса, то вас бесплатно проконсультируют.
• Сфера вашей деятельности не влияет на рассмотрение заявки.

1. Государство.

Государство продвигает идею создания частных компаний, поэтому занимается

Источники инвестиций в ваш бизнес-проект:

• Территориальные (город, регион) фонды, которые занимаются поддержкой частного бизнеса.
• Корпорации, которые объединяют региональные инвестиции с частными инвесторами.

Имеется большое количество различных грантов и субсидий от государства.

Большим преимуществом является то, что сейчас существует очень много различных технопарков и технополисов, а также особых экономических зон.

Несмотря на то, что получение государственных инвестиций в бизнес-проекты является не особо эффективным и очень затратным по времени способом, не нужно забывать о нем. Да, придется заняться сбором документов, общением с чиновниками и, вполне возможно, столкнуться с частыми отказами. Однако если вы найдете опытного консультанта или у вас есть знакомые, через которых можно пройти по блату, то вы без проблем получите неплохое финансирование.

• Государственная помощь бизнесу в 2017: с кем государство поделится деньгами

Привлечение инвестиций в бизнес: пять основных шагов

Чтобы поиск инвесторов осуществлялся быстрее и эффективнее, важно действовать последовательно и в соответствии с рекомендациями, выработанными профессионалами.

Инвесторы при осуществлении вложений руководствуются в первую очередь собственными коммерческими интересами. Важно это понимать, и поэтому в процессе поиска источников инвестирования нужно учитывать интересы владельца финансовых ресурсов.

Потенциальных инвесторов волнует сохранность, а также приумножение их финансового капитала, поэтому им не интересно, сколько прибыли принесет бизнес его владельцу и насколько прорывным и инновационным он будет.

Некоторым инвесторам не важны бизнес-идеи, они ищут пассивный доход, устав от активного развития бизнеса. У таких вкладчиков есть наработанный первоначальный капитал, доставшийся им с большим трудом, и единственное желание таких инвесторов – получить прибыль от вложенных средств без особых трудозатрат.

При поиске инвестора необходимо убедить его в том, что он получит желаемый доход. Приведенная ниже инструкция имеет важное значение. Ее пошаговое соблюдение поможет увеличить шансы на быстрый и качественный поиск необходимых денежных средств.

Чтобы получить инвестиции в бизнес с нуля, нужно пройти пять последовательных шагов:

Шаг 1. Составляем бизнес-план для привлечения инвестиций

В первую очередь при выборе объекта для инвестиций вкладчики обращают внимание на бизнес-план. Его следует грамотно составить и оформить, в противном случае есть возможность не получить денежные средства.

В обязательном порядке правильно составленный бизнес-план должен содержать следующую информацию:

• описание проекта;
• расчет необходимой денежной суммы;
• анализ коммерческой выгоды, которую получит инвестор;
• срок окупаемости проекта: через какой период времени будет получен первый доход;
• каковы перспективы дальнейшего развития организации.

При составлении бизнес- плана профессионалы рекомендуют обращать внимание на каждую мелочь.

Доверие у человека, читающего бизнес-план, должно вызывать буквально все: качество бумаги, на которой написан документ, внешний вид папки, в которую он вложен, даже использование при оформлении профессиональных графических редакторов.

Более детально, как составить бизнес-план, мы расскажем далее.

Шаг 2. Выбираем подходящую форму сотрудничества

Сотрудничество между владельцем бизнеса и инвестором проходит в различных формах. Важно заблаговременно провести анализ того, какая из них будет наиболее эффективной для компании, которая ищет инвестиции.

Инвесторы соглашаются предоставить средства, получая доход следующими способами:

• в виде процентов от вложенной суммы;
• в виде процента от прибыли в течение всего действия проекта;
• в качестве доли в бизнесе.

Владелец бизнеса, предварительно определившись с вариантом, должен обязательно указать его в бизнес-плане. Тем не менее нередко бывает так, что начинающему бизнесмену трудно найти необходимые инвестиции.

Если потенциальный инвестор категорически не соглашается с предоставленной моделью и хочет использовать другой вариант сотрудничества, следует провести оценку этого варианта. Как показывает практика, лучше согласиться на его условия, чем оставаться без денежных средств.

Шаг 3. Прибегаем к помощи опытных бизнесменов

Начинающие предприниматели могут быть уверены: никто не поймет их лучше, чем опытные бизнесмены, которые давно и успешно работают в этой сфере. Большинство из них охотно помогает новичкам советами. Особенно когда эти советы приобретают взаимовыгодную форму сотрудничества.

Часто опытные бизнесмены берут под свою опеку начинающих: они могу дать инвестиции для бизнес-проекта начинающим предпринимателям либо порекомендовать проект для вложения другим бизнесменам. Даже если этого не произойдет, вполне возможно, что профессионалы дадут ценные советы и рекомендации, которые помогут в будущем.

Шаг 4. Проводим переговоры

Очень часто положительное решение инвесторов вложить средства в проект определяется грамотным проведением переговоров. Следует тщательно подготовиться к ним, даже если вы легко находите общий язык с людьми и обладаете хорошими ораторскими навыками.

Нужно грамотно ответить на возникшие у потенциального инвестора вопросы и убедить его в перспективности проекта. Разумнее всего будет заранее продумать все темы для беседы и подготовить четко сформулированные ответы.

От первой встречи инвесторы обычно ожидают грамотной презентации проекта, а также бизнес-плана.

Успешному проведению переговоров также может поспособствовать приглашение специалиста, участвовавшего в разработке проекта. Он поможет тщательнее и качественнее осветить все его нюансы и ответить на самые каверзные вопросы инвесторов.

Шаг 5. Заключаем договор

Последним этапом переговоров в случае положительного результата становится подписание соглашения о сотрудничестве либо инвестировании. Важно тщательно изучить все условия договора. Еще лучше, если рядом будет профессиональный юрист.

В соглашении должны быть прописаны:

• срок сотрудничества;
• сумма вложений;
• права, а также обязанности, которые возлагаются на стороны.

Денежные средства передаются бизнесмену на определенных условиях, в соответствии с заключаемым соглашением. Их суть состоит в том, что финансы должны быть вложены именно в реализацию проекта.

Подписанное соглашение должно исключать возможность нецелевого использования средств. Даже часть вложенных денег не должна быть потрачена на нужды, не касающиеся реализации проекта.

Предпринимателю следует ориентироваться на описанную выше пошаговую рекомендацию. В привлечении денежных средств инвесторов важно соблюдать последовательность, только в этом случае вложение инвестиций будет максимально эффективным.

• 8 советов, как получить деньги, если они вам действительно нужны

Мнение эксперта

Вы продавец, а инвестор – разборчивый покупатель

Анатолий Саклаков ,

президент группы компаний «Каскад», Пермь

Во время первой встречи инвестор ожидает услышать от вас устный рассказ об инвестиционном проекте и компании. Презентация должна быть энергичной и краткой. Когда вы представляете свою команду, вкладчик оценивает вас как личность, как предпринимателя. Активность, честность, способность достигать результата, интеллект, ваши лидерские качества являются наиболее ценными характеристиками личности для инвесторов. Чем сильнее в вас проявлены эти черты, тем выше шансы на налаживание сотрудничества между вами и инвесторами.

Хорошим подспорьем для вас станут легкий юмор и оптимизм, учитесь всегда настраивать себя на позитивную волну. Вопреки распространенным убеждениям, большинству инвесторов не нравятся профессиональные презентации со слайдами, лучше вместо них использовать схемы, рисунки на бумаге. Оптимальным вариантом будет предоставление инвесторам фотографий производимой продукции.

Как составить бизнес-план для инвестиций

Бизнес-план для инвестора является экономико-техническим обоснованием необходимости вложений капитала. В обязательном порядке предусматриваются анализ эффективности комплекса мероприятий, оценка действительности и необходимости инвестиций, решение проблем, которые появятся при реализации проекта. Бизнес-план является логическим и структурированным обоснованием необходимости и целесообразности вливания средств инвестора в определенное дело.

На уровне предприятий чаще используются относительно небольшие (локальные) проекты. Бизнес-план в этом случае выступает в качестве документа, представляющего результаты полного инвестиционного проекта.

Таким образом, бизнес-план может входить в инвестиционный пакет как его составная часть, заменять его или включать несколько проектов.

Бизнес-план инвестиционного проекта разрабатывается для обоснования :

• степени жизнеспособности и устойчивости проекта;
• возможности получения инвестиционных и кредитных ресурсов, а также возврата заемных средств;
• предложений по созданию совместных и иностранных предприятий;
• целесообразности оказания мер государственной поддержки;
• направления, в котором должен развиваться проект.

Бизнес-план проекта для привлечения инвестиций предусматривает точное, грамотное и структурированное изложение всего материала, которое характеризовало бы предлагаемую инвесторам бизнесс-модель со всех сторон. Содержание текста в бизнес-плане должно быть легким с понятной и достоверной информацией для вкладчиков.

Важное условие – это логическая структурированность всего плана.

При составлении плана необходимо руководствоваться следующими принципами:

1. Информация должна быть достоверной и точной.
2. Формулировки должны быть краткими и корректными, чтобы не возникало недопонимания.
3. Необходимы расчеты и аргументы, объясняющие каждую ступень развития проекта.
4. Не нужно использовать лишнюю информацию.
5. Не стоит описывать лишь преимущества проекта, при этом не упоминая о его недостатках.

Только краткая аргументированная позиция, которая закреплена в вашем проекте, может привлечь предполагаемых инвесторов. Если ваш бизнес-план будет содержать неверную информацию, большое количество лишних деталей, а также сложные профессиональные термины, то вам будет проблематично получить инвестиции в ваш проект.

Структура бизнес-плана состоит из двух частей. Первая – это вступление, в котором вы вкратце описываете всю суть вашего проекта. Вторая – это основная часть, которая включает в себя следующие подпункты:

1. Общее определение и описание плана развития бизнеса.
2. Информация о предоставляемых товарах и услугах. Здесь подлежит рассмотрению ситуация того или иного товара/услуги на общем рынке. Производится сравнение с конкурентами и описание перспектив.
3. Рассмотрение схемы продвижения ваших товаров или услуг. Изучаются все способы получения максимального дохода и реализации вашего продукта в массы.
4. Подготовка плана производства и организации. Изучение технической базы и формирования порядка на предприятии.
5. Обсуждение того, как будет реализован ваш бизнес-план, имея в основе требуемое финансирование.
6. План инвестиций.
7. Прогнозирование деятельности вашей компании в будущем.
8. Показатели экономической эффективности, основанные на расчетах. Другими словами, вы должны доказать будущим инвестором, что ваш проект действительно выгоден для вложений.
9. Рассмотрение всевозможных рисков, которые могут возникнуть во время производства и реализации. Оценка риска.
10. План юридической деятельности.
11. Информация об авторе бизнес-проекта.

Аналогично подлежат рассмотрению шаги реализации проекта для инвестиций в пределах указанной структуры. Если сказать проще, то в вашем бизнес-плане должна содержаться не только информация о вашей идее, но и сведения о ее реализации.

Необходимо рассмотреть реализацию бизнес-проекта для инвестиций в рамках бизнес-плана вашего проекта, который является официальной документацией и выполняется с учетом пожеланий ваших инвесторов.

Чтобы определить эффективность бизнес-идей, существует система показателей. В нее входят:

• Показатель эффективности в плане финансов, в котором учтены все варианты результатов для каждой из сторон.
• Показатель эффективности бюджета, в котором указано, как отразится инвестиция на республиканском или местном бюджете.
• Показатель эффективности в плане экономики, в котором учитывают соотношение затрат и полученных результатов для каждой из сторон.

К тому же нужно провести оценку того, как данный проект отразится на обществе и экологии.

Коммерческая эффективность – это главный для бизнеса показатель, целью которого является укрепление своих позиций в рыночных условиях и получение максимальной прибыли.

Главными показателями для получения объективной оценки того или иного проекта являются:

• скорость окупаемости;
• индекс доходности бизнеса;
• чистые доходы от ведения бизнеса;
• внутренние показатели нормы доходности.

Соотношение получаемой чистой прибыли и величины капитала, который инвестируется в организацию предприятия, определяет ценность размера капиталовложений.

На основании проведенных вычислений инвесторы решают, целесообразно ли вкладывать в бизнес ту сумму денег, которую требует предприниматель.

• Эффективная презентация: пошаговое руководство к действию

Как привлечь частные инвестиции в бизнес

Частные инвестиции – это гарантированный метод получить финансирование для бизнеса в любой экономической ситуации даже в кризис. Однако нужно учитывать тот факт, что сейчас инвесторы требуют не небольшой пакет акций, как раньше, а наоборот – им нужен либо блокирующий, либо контрольный пакет. Другими словами, они становятся совладельцами вашего бизнеса.

Различия между инвестиционными фондами и частными инвестициями в бизнес заключаются в основном в сумме капиталовложений, а также в размере прибыли, которую хотят получить инвесторы из того или иного источника.

Это означает, что у частных вкладчиков и фондов различные объекты для инвестиций. Тем, кто собирается заняться малым и средним бизнесом, предпочтительнее будет обратиться к частным инвесторам.

В этом случае вы можете получить инвестицию небольших объемов, а самое главное – взять деньги взаймы, а не продавать часть акций своей компании.

В большинстве случаев связываются с частными инвесторами напрямую, используя знакомства. Однако если вы претендуете на небольшие суммы денег от десяти до нескольких сотен тысяч долларов США, то можете заняться поиском частного вкладчика самостоятельно. Существует довольно много предложений от частных инвесторов, поэтому нужно понимать, что вы должны уделить довольно большое количество времени выбору лучшего и максимально выгодного.

Существует два основных условия, без которых вы не сможете привлечь инвестиции в бизнес от частного инвестора:

• Необходим учет в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности .

В противном случае на переговоры с инвестором рассчитывать не стоит.

• Мягкое финансовое моделирование.

Инвестору важно знать, как будет себя вести продукт, в который он вкладывает свой капитал, в различных рыночных условиях.

Мнение эксперта

Работать с новаторскими проектами интереснее

Стефан Глайнзер,

бизнес-ангел, Лондон

Я люблю инвестировать в развитие бизнеса, в котором присутствуют нотки новаторства. Считаю, что лучше сформировать себе портфель из различных успешных проектов, чем вкладывать в одну и ту же сферу. Инвестиции в бизнес-проекты по созданию новых цифровых технологий, которые, вполне возможно, изменят наш мир к лучшему – это мой выбор. Я предпочитаю вкладывать в компании на раннем этапе их развития. Несмотря на то что порой допускал много ошибок, я не прекращу заниматься инвестированием в бизнес-проекты.

Мнение эксперта

Мне не нравится, когда деньги хранятся под кроватью

Кирилл Шаланкин,

частный инвестор, Москва

Деньги, хранящиеся под кроватью, – это не мое. Поэтому я принял решение инвестировать их в какой-либо проект. Моим условием было долевое участие в проекте, либо представительство в нем в качестве соучредителя. Чтобы выбрать подходящий мне проект, я потратил довольно много времени. Искал через знакомых, на различных форумах и сайтах данной тематики. В итоге процесс моего выбора разделился на три этапа:

• Ознакомление с бизнес-идеей и предпринимателем.

Описание, которое мне предоставляют, обязательно должно содержать аргументированную информацию, исходя из которой я должен выбрать именно этот проект, оценив его перспективность, а также приложенные расчеты. Я человек с принципами, поэтому не стану инвестировать свой капитал в проекты, которые могут навредить людям. Предприниматель должен объяснить мне цель своего бизнеса. Естественно, я обращаю внимание на то, какое впечатление производит партнер. Изменить бизнес-план легко, изменить человека – почти невозможно.

• Обсуждение бизнес-плана.

При обсуждении бизнес-плана важно критически мыслить, чтобы просчитать все риски. Я спрашиваю о том, что случится, если возникнут проблемы с развитием бизнеса, и какие решения для их ликвидации будут предприняты. По завершении беседы я точно понимаю – продуман бизнес-план на все 100 % или еще нет.

• Время на размышление.

Если результаты, которые я получил за первые два этапа, меня удовлетворили, я беру две недели на размышление, чтобы принять окончательное решение об инвестировании. Если спустя это время я все еще буду гореть желанием вложить свой капитал в этот проект, я так и сделаю.

Кто оказывает помощь в привлечении инвестиций в бизнес в интернете

Если у вас не получается самостоятельно найти себе инвестора для бизнеса, то можете обратиться к специалистам, которые сделают это за вас.

Самыми популярными русскоязычными сервисами по поиску инвестиций в бизнес и объектов инвестирования являются:

1. EASTWESTGROUP

Суть данного сервиса заключается в поиске инвестиций в действующий или замороженный бизнес. Благодаря ему вы сможете сэкономить очень много сил и времени. Для работы с этим ресурсом вам нужно пройти простую регистрацию, после чего вы можете связываться с инвесторами.

Опыт работы этого сервиса более 10 лет. Специалисты абсолютно бесплатно оценивают перспективы, а также сильные и слабые стороны того или иного бизнес-проекта, что способствует привлечению к нему инвесторов.

После регистрации вы сразу сможете связаться с большим количеством инвесторов, что повышает шанс на получение денег для вашего бизнес-проекта. Данный сервис берет небольшую плату за поиск вкладчика, которая обговаривается индивидуально с каждым предпринимателем после завершения сделки. До того как вы получите инвестиции, оплачивать вам ничего не придется.

Чтобы использовать данный сервис, нужно выполнить несколько простых шагов:

• Оформить заявление.
• Бесплатно проконсультироваться со специалистом.
• Ознакомиться с соглашением об услугах посредника.
• Подписать соглашение.
• Дождаться, пока пройдут переговоры между инвестором и сервисом.
• Заключить с инвестором обоюдовыгодную сделку.

1. Start2Up

По сути данный сервис – это доска объявлений. Здесь стартаперы, начинающие бизнесмены и инвесторы размещают объявления для поиска партнера.

Этот сайт помогает вложить деньги тем, у кого они есть. А тем, у кого нет денег на создание или развитие своего собственного бизнеса, он помогает найти инвестиции.

Объявления разделены на категории, исходя из области деятельности и региона.

Наиболее популярными сферами бизнеса на этом сайте являются: “IT” и интернет, образование, искусство, культура и наука, а также сфера недвижимости.

Уже несколько тысяч человек пользуются данным сервисом. Более того, его посетителями являются не только российские граждане, но и жители стран СНГ и Восточной Европы. Благодаря такой обширной географии шанс на получение инвестиций в ваш бизнес увеличивается.

На сайте вы можете найти огромное количество предложений по покупке стартапа, инвестированию в начинающий бизнес или в развитие уже существующих бизнес-проектов.

Более того, вы можете купить уже готовый бизнес.

Таким образом, благодаря различным интернет-порталам вы сможете без проблем найти себе инвестора, если ваш проект достаточно интересен.

Не стоит забывать и о том, что существует такая вещь, как краудфайндинг. Используя одну из его разновидностей – краудинвестиции, вы сможете получить финансирование за долю в проекте для инвесторов.

• Крауд-маркетинг: зачем работать с негативными отзывами клиентов круглосуточно

Типичные ошибки бизнесменов, привлекающих инвестиции в бизнес

Ошибка 1. Незнание прибыли

По причине излишней уверенности в своей идее некоторые предприниматели не могут точно просчитать, какой доход получит инвестор.

Ошибка 2. Не просчитали выгоду

В первую очередь нужно определить, сколько сможет заработать инвестор на вашем проекте.

Ошибка 3. Просят больше, чем нужно

Ошибка 4. «Я разработал новый продукт, которого еще нет на рынке»

Многие начинают презентацию бизнес-проекта именно с этих слов. Но они никогда не думали о том, что этого нет на рынке по той простой причине, что это никому не нужно. Если вы представили свой проект именно так, то обязательно докажите почему он будет перспективен и полезен.

Ошибка 5. Отсутствие конкурентных преимуществ

Необходимо обязательно иметь конкурентное преимущество, которого нет у других. При этом не стоит придавать своему бизнесу мнимые преимущества, которые по сути не представляют никакой пользы для проекта.

Информация об экспертах

Иван Родионов , директор Фонда прямых инвестиций AIG-Brunswick Millennium Fund, Москва. Доктор экономических наук. Параллельно управляет фондом прямых инвестиций AIG-Interros Russia Century Fund. AIG-Brunswick Millennium Fund – американский фонд прямых инвестиций. Основан в 1996 году. Управляет капиталом в размере 285 млн долларов США. В настоящее время фонд успешно завершил все свои инвестиционные проекты.

Анатолий Саклаков , президент группы компаний «Каскад», Пермь. «Каскад». Сфера деятельности: проектирование и строительство («КаскадСтрой»), торговля и логистика («Логотранс», «УралПромКомплект», Dilon Finance, Dion Praha), управление недвижимостью (ВКИУ, «УРС Кама-флот»), оздоровительные услуги («Мир здравия», Go!Fitness), производство пива («Бирма»), розничные продажи («Унция»). Форма организации: группа компаний. Территория: Россия; головной офис в Перми. Численность персонала: 120.

Стефан Глайнзер , немецкий бизнес-ангел, живущий в Лондоне. Участвовал в основании companions.de,companionsTV, ricardo.de and myblog.de, Mendeley.com, RjDj.me, Last.fm. Вложения Стефана в Last.fm, оцененные в несколько сотен тысяч фунтов стерлингов, принесли ему прибыль в 22 млн доллара США, когда Last.fm был продан CBS. Стефан искренне верит в европейский дух предпринимательства и остается активным бизнес-ангелом. Помимо своих бизнес-интересов он получил докторскую степень по управлению валютными рисками и 15 лет проработал диджеем.