Финансирование стартапов: этапы, источники, фонды, кредитование. С инвестора по нитке: нестандартные способы финансирования стартапа Источники инвестиций для стартапа

Финансирование стартапа само по себе сложно. А молодые и неопытные предприниматели, ошибочно полагающие, что способны перехитрить хитро устроенную деловую среду и что их бизнес «не такой, как другие», еще больше усложняют ситуацию. Так что, прежде чем привлекать деньги на развитие бизнеса, ознакомьтесь с двенадцатью распространенными мифами о финансировании стартапов.

1. Я буду использовать только деньги инвесторов

Если ваша идея настолько гениальна, что инвесторы готовы перегрызть друг другу горло за то, чтобы ее финансировать, вам крупно повезло! Можете пропустить эту статью и начать планировать свой выход на пенсию. Но если вы такой же, как и все остальные простые смертные предприниматели, вам придется искать партнеров.

Далеко немногие инвесторы будут готовы дать вам деньги, если у вас не будет личной заинтересованности в деле. Почему? Потому что, когда настанут тяжелые времена, вы с гораздо меньшей вероятностью бросите бизнес, особенно если от него зависит, сможете ли вы заплатить за дом или обучение своего ребенка.

2. Я никогда не буду давать личную гарантию

Если у вас нет денег или активов, которые вы можете вложить в компанию, то инвесторы и большинство банков попросят у вас личную гарантию возврата денег. Многих такое предложение пугает.

В конце концов, зачем вообще тогда мучиться и открывать компанию? Личная гарантия, полученная от вас, даст инвесторам уверенность в том, что вы продолжите управлять кораблем, когда начнет штормить. Варианты личной гарантии могут обсуждаться, и вопрос возврата инвестиций довольно сложен. Так что убедитесь в том, что вы понимаете все условия и сроки. И помните, что все инвесторы желают вам только успеха.

3. Мне нужен партнер с венчурным капиталом

На первый взгляд может показаться, что венчурный капитал — самый быстрый способ добиться успеха. Но правда в том, что большинство компаний должны сначала создать работающий прототип или минимально жизнеспособный продукт и собрать хотя бы небольшую клиентскую базу, чтобы доказать, что их идея работает. И только после этого стоит задуматься о перспективе привлечения венчурного капитала. Прежде проведите исследование и постарайтесь понять суть венчурного капитала.

4. Мы можем увеличить доходы, чтобы финансировать компанию

Поздравляем! Вы только что открыли волшебную бизнес-формулу. На самом же деле предприниматели часто слишком оптимистичны и поэтому переоценивают успех компании. Спросите себя, только честно, где вы будете искать первых клиентов. Если ваш ответ «социальные сети» и/или «сарафанное радио», вернитесь к стадии разработки и еще раз подумайте.

5. Мой бизнес выживет за счет полугодовой экономии расходов

Эту сумму (как и любую другую, связанную с расходами) очень сложно определить. Шести месяцев экономии сейчас может не хватить на следующие шесть месяцев, когда ваша компания подрастет. Многие предприниматели могут придумать, как лучше задействовать этот капитал, и им покажется очень соблазнительно использовать его в качестве рычага для роста бизнеса. Вместо того чтобы смотреть на цифру на банковском счете, задумайтесь о кредите или партнерах с капиталом, которые готовы будут платить приличные суммы, когда для вашей компании наступят нелегкие времена.

6. Банки — лучший вариант, ведь они помогут избежать раздвоения капитала

Да, это так: банки — хорошие партнеры, и они не способствуют раздвоению капитала. Но, к сожалению, банки редко идут на риск и сотрудничают со стартапами без дополнительной или личной гарантии. Что еще важнее, их договоренности очень строгие и жесткие, они хотят, чтобы им платили каждый месяц.

Кредит в банке — это хорошая подстраховка, которая поможет избежать личных долгов во время финансирования бизнеса, но пока у вас нет постоянного дохода, этот вариант должен быть последним в вашем списке.

7. Я буду финансировать компанию за счет личных средств

Отличная идея. Если не считать того, что вы будете оплачивать ежегодную процентную ставку, начнете смешивать личные финансы и бизнес-финансы и создадите кучу денежных проблем, которые вам совершенно не нужны. Для многих предпринимателей личные средства часто остаются единственным выходом, когда они попадают в переплет, но это не должно быть последней оборонительной линией.

8. У моей семьи есть деньги, так что со стартапом все будет хорошо

Действительно, когда вы исчерпаете личный капитал, вы обратитесь к родственникам, чтобы они помогли вам осуществить следующий этап финансирования. Семейные деньги часто предполагают не только более дружелюбное и гибкое общение, но и демонстрируют, что другие верят в вас и ваше дело. Просто будьте осторожны, ведь семья и бизнес — это очень чувствительный союз, который может сделать ваши будущие семейные посиделки крайне некомфортными.

9. Я не должен трогать свои пенсионные накопления

Поговорите с любым финансовым аналитиком, и он расскажет вам много страшных историй на эту тему. Однако подумайте над тем, что ваш бизнес — это и есть ваша пенсия. А потому что лучше ваших пенсионных накоплений может ему послужить?

10. Я могу найти талантливых специалистов, готовых работать за долю

Во-первых, когда найдете их, пожалуйста, дайте им мои контакты. Во-вторых, если там, где вы живете, много обеспеченных и талантливых разработчиков, это подозрительно.

Многие амбициозные, жадные до успеха и талантливые люди ищут возможности. Ваш стартап может обладать потенциалом, который позволит через какое-то время заработать целое состояние, однако от одних только обещаний продукты в холодильниках ваших сотрудников не появятся. Обещание доли в капитале может все усложнить, особенно если договоренности ведутся неправильно. Придержите опционную программу для рассмотрения в будущем и планируйте бюджет на зарплаты и удержание талантов.

11. Я никогда не отдам половину своей компании

Если вы принимаете деньги инвестора, скорее всего, вы будете долго обсуждать, какое количество денег вам необходимо без потери определенного контроля. Вы должны так определить сумму, чтобы она была справедлива для всех заинтересованных сторон. Существует множество способов структурирования денег инвесторов и достижения бо льшей оценочной стоимости, однако будьте осторожны и при проработке условий сделки лучше проконсультируйтесь с экспертом.

12. Мне придется объявить себя банкротом, если моя компания потерпит неудачу

Дальнейший текст совершенно точно не юридическая консультация. Поэтому, если вы рассматриваете сценарий банкротства, проконсультируйтесь лучше со своим бухгалтером или юристом, чтобы понять, какие варианты у вас есть.

Опираясь на личный опыт, скажу, что банкротство никогда не должно становиться средством спасения номер один, когда компания закрывается. Банкротство никому не принесет ничего хорошего (кроме юристов, которые на нем специализируются), а все вопросы с долгами можно обсуждать. Большинство ваших партнеров скорее захотят хоть что-то заплатить. Если вы оказались в такой неприятной ситуации, проконсультируйтесь с юристом и обязательно поговорите с другими предпринимателями, которые проходили процедуру закрытия бизнеса. Их советы окажутся очень ценными для вас.

Это только несколько распространенных заблуждений, которые я часто слышу от предпринимателей. Помните, что многие из этих мифов не относятся к технологическим стартапам, у которых есть свой, совершенно уникальный, набор мифов и легенд.

– это не только новая удобная технология, придуманная продвинутыми и прогрессивными молодыми людьми, но и неплохой способ заработать. Успешных примеров привлечения инвестиций можно привести сотни и даже тысячи. Но самое главное что инвестор, вкладывающий средства, в случае успеха окупает свои вложения в десятки или тысячи раз!

Как инвестировать в стартап через биржу

Для тех, кто не является гуру бизнеса информационных технологий или не вращается в соответствующих кругах, но горит желанием попробовать себя в роли человека, разглядевшего успешный проект на ранней стадии, существуют биржи стартапов.

Napartner

Одна из самых известных бирж стартапов в российском сегменте интернета. Представляет собой полноценную площадку с возможностью совершения прибыльных инвестиций во множество проектов, в отличие от краудфайндинговых платформ, таких как kickstarter.com и planeta.ru, которые нередко ставят в один ряд с классическими биржами стартапов, несмотря на то, что добровольные вложения туда не могут быть названы полноценными инвестициями.

На официальном сайте napartner.ru представлено множество проектов, подходящих как для бюджетных, так и для весьма состоятельных инвесторов – суммарные потребности различных стартапов варьируются от нескольких десятков тысяч до нескольких десятков миллионов рублей. Кроме того, авторы проектов указывают в описании размер прибыли, который будет выплачен инвесторам. Он также может очень серьезно варьироваться в зависимости от выбранного стартапа и может быть как менее 10%, так и более 50%.

Одним из минусов, который отмечают инвесторы napartner, является периодическое появление проектов с завышенными суммами сборов даже в тех случаях, когда аналогичные предприятия уже работают и стоимость их запуска является очевидной. По этой причине необходимо внимательно знакомиться с описанием стартапов и выбирать направления, о которых инвестор имеет представление, чтобы не оказаться обманутым. Однако стоит отметить, что подобные случаи характерны для большинства сайтов, работающих по принципу свободного рынка, а откровенно мошеннические проекты на бирже napartner подвергаются ручной модерации.

Startupnetwork

Еще одна классическая биржа стартапов. Интересной особенностью ресурса является наличие на нем проектов как на русском, так и на английском языке. Все расчеты осуществляются в американских долларах. Требуемые для реализации стартапов суммы варьируются от нескольких тысяч до нескольких миллионов долларов.

При этом минимальная сумма, которую может вложить инвестор не является фиксированной и зависит от условий того или иного проекта. Основателей некоторых из них устраивает множество инвестиций по 1 доллару, благодаря чему даже инвестор с минимальным капиталом сможет попробовать здесь свои силы во вложениях в стартапы. При этом встречаются и проекты, которые позволяют инвестировать минимум 10%-30% или даже только всю сумму сразу, из-за чего минимальная инвестиция по ним часто может оказаться свыше 100 тысяч долларов.

В качестве вознаграждения инвестору могут быть предложены как доли или акции компании, так и другие условия финансирования – этот вопрос решает сам стартапер. Как и на других площадках, на официальном сайте startupnetwork.ru встречаются проекты с явно завышенными суммами сбора.

Crowdfunder

Еще одна иностранная площадка с расчетами в долларах, предлагающая инвесторам вложения в стартапы, за которые они получат не образец продукции или другие бонусы, как на множестве других сайтов, а полноценную прибыль. Доход инвестора здесь чаще всего определяется процентной ставкой, однако существуют и другие варианты, например, доля в капитале или в выручке.

Поскольку расчеты производятся в долларах, заоблачной доходности от стартапов с фиксированной ставкой ждать не приходится, однако вполне возможно найти предложения под 10 и более процентов, что неплохо даже для рублей, а для долларовых вложений и вовсе отлично.

Минимальная сумма инвестиций не является фиксированной, и каждый стартапер вправе сам выбрать ее, однако сайт croudfunder.com сложно назвать местом для инвесторов с небольшим капиталом. Как правило, минимальное вложение на нем составляет от 5 до 20 тысяч долларов, реже встречаются проекты, куда можно инвестировать одну тысячу. При этом максимальные суммы часто вообще не ограничиваются – можно полностью закрыть финансирование стартапа самому, даже если его размер превышает миллион долларов.

Business-platform

Российский ресурс, помогающий стартапам находить финансирование от инвесторов. В отличие от вышеперечисленных бирж, на сайте business-platform.ru не предусмотрена возможность опосредованного долевого финансирования с использованием платформы как посредника – все проекты подразумевают поиск партнера для открытия бизнеса, то есть для личных переговоров с учредителями проектов и их полного финансирования.

По этой причине размер инвестиций там начинается от 100 тысяч рублей, а средняя сумма составляет более 1 миллиона.

По аналогичным схемам работает большое количество сайтов, таких как

• rusinvestproject.ru
• towave.ru
• start2up.ru и многие другие.

Однако из-за низкой привлекательности для мелких инвесторов, заинтересованных в долевом инвестировании, а не в полном партнерстве, они являются менее интересными, чем классические биржи стартапов.

Kickstarter

Уникальное сообщество креативных личностей, которые в одиночку и совместно занимаются созданием различных проектов, привносят в нашу жизнь что-то новое, полезное и интересное. На текущий момент порядка 7.5 миллионов людей уже добавили свои проекты на страницы современного и удобного сайта. Приблизительно 2.2 миллиона людей добавили более одного проекта, а 264 тысячи талантов загрузили 10 и более свежих идей.

На ресурсе представлены не только современные технологии. Здесь есть категории для музыкальных композиций, видеороликов, фотоснимков, игр, дизайна, моды, театра, еды и множества других востребованных направлений. Друзья, поклонники и никому не известные уже инвестировали порядка 1 млрд., долларов в проекты Кикстартера. Деньги вкладываются во все от милых домашних открыток в стиле хенд-мейд, до оскароносных документальных фильмов.

Smipon

Платформа для презентации и организации совместного финансирования наиболее креативных и ярких проектов рунета. Помимо сферы бизнеса востребованными направлениями является экология, образование и творчество.

Благодаря (англоязычный аналог словосочетаний народное финансирование, финансирование толпой) удается привлечь средства с целью реализации наиболее интересных идей и задумок, для воплощения которых уже придумано все, кроме источника финансирования. Помимо привлечения средств стартаперы также знакомятся со своими потенциальными сторонниками и партнерами и в принципе заявляют о существовании своего проекта.

Boomstarter

Этот ресурс сполна оправдывает свое название. Зайти сюда стоит хотя бы для того, чтобы полюбоваться великолепным сайтом, отличной рекламной стратегией и убедиться в том, что любой проект может стать креативным, востребованным и успешным начинанием.

На сайте встречаются слишком креативные идеи наподобие мыла, спасающего от зомби, но даже они собирают какие то деньги. При этом на Буммастере родилось немало проектов, уже собравших по несколько миллионов рублей в свой инвестиционный фонд. Общее количество зарегистрированных пользователей ресурса 65 280 человек. Всего профинансировано 492 проекта на сумму, которая практически достигла 97 000 000 рублей!!! Даже известный юморист Михаил Задорнов собирал здесь средства на свой документальный фильм.

Planeta.ru

Вы принципиально хотите вкладывать деньги только во все самое лучшее, новое и прогрессивное? Тогда отправляйтесь прямиком на планета.ру! За время существования проекта в качестве инвестиций удалось собрать более 152 млн., рублей. Вы можете вкладывать деньги в уже успешные, хорошо зарекомендовавшие себя проекты или пожертвовать определенную сумму денег в виде благотворительного взноса.

Ресурс регулярно пополняется новыми свежими идеями, и радует своих посетителей актуальными новостями из мира стартапов всех возможных направлений. Планета.ру также выделяется своим уникальным магазином, в котором подчас встречаются удивительные и эксклюзивные вещи по более чем доступным ценам.

Indiegogo

Еще один интересный англоязычный проект, который предлагает всем желающим попробовать себя в роли создателя проекта или инвестора. Ресурс позиционирует себя как банк идей, которые очень легко воплотить в жизнь. Чтобы начать путь к своей мечте достаточно создать кампанию, основать сообщество и заняться привлечением средств.

Удобный интерфейс позволяет быстро найти привлекательный проект, который возможно станет очень прибыльным вложением уже в ближайшем будущем.

Rockethub

Вы хотите инвестировать в искусство, науку, техническое творчество или бизнес? Роктехьюб гарантированно поможет вам быстро найти самую короткую дорогу к успеху. Здесь есть все необходимое для продвинутого инвестора. Тысячи пользователей с самыми лучшими идеями и огромным потенциалом. Миллионы долларов инвестиций, указывающих на самые перспективные направления.

На этом ресурсе очень много проектов социальной направленности. Если вы хотите помочь детям или семьям из бедных государств, а также финансово поучаствовать в процессе их образования, смело запускайте машину краудфандинга.

Crowdcube

Узкоспециализированный ресурс, направленный на привлечение средств для развитий инновационных технологий британского происхождения. Цифровые показатели проекта впечатляют.

Несмотря на название, на этой англоязычной бирже инвесторы могут найти немало стартапов в сфере инновационных технологий и интернет-сервисов, в которые можно выгодно вложить деньги. Все расчеты производятся в фунтах стерлингов, благодаря британскому происхождению проекта.

Вознаграждения для инвесторов определяет создатель проекта и, как правило, их размер указываются в процентах от будущего капитала компании.

В отличие от российских бирж стартапов, на crowdcube стартаперы предлагают спонсорам долю в среднем от 3% до 20%. Однако встречаются и предложения, в которых указывается фиксированный процент, который получит инвестор после возврата своих вложений – чаще всего они поступают от уже существующих компаний, привлекающих средства на развитие бизнеса и уже вполне представляющих, как и чем они будут расплачиваться.

На сервисе встречаются весьма крупные проекты, например, полноценный банк B-North собирает там средства на открытие – свыше 1,5 миллионов фунтов. Однако встречаются и куда более скромные стартапы, такие как приложение Wingman, которому требовалось 50 тысяч фунтов.

• На момент написание статьи проект собрал сумму более чем в полтора раза превышающую необходимую. Таким образом, размер инвестиций на crowdcube.com не ограничивается требуемой основателем стартапа суммой – всегда можно инвестировать больше, если это необходимо проекту.

Здесь есть все, что нужно для быстрого запуска прибыльных проектов – куча свежих идей, море креатива и абсолютное отсутствие какой-либо бумажной волокиты.

— Мы плотно общаемся с представителями малого бизнеса и всегда узнаем историю развития их компании. С чего начинали? Как зародилась идея? Где нашли стартовый капитал? С какими трудностями сталкивались? Общаемся мы и с клиентами, которые только хотят открыть свое дело. Как правило, собственных средств у них нет, а если есть — их немного, и нужен кредит.

По результатам этих общений можно сказать, что сами бизнесмены придерживаются двух мнений:

1. Нужно сразу брать деньги (у частных лиц под проценты, у банка в кредит) и запускать свой проект.

2. Необходимо начинать все за счет собственных средств, отработать некоторое время и после этого брать кредит на развитие, а не на начало бизнеса.

Если вы сторонник первого варианта, вам необходимо учесть, что:

ДО ПОЛУЧЕНИЯ КРЕДИТА БИЗНЕС ДОЛЖЕН ПРОРАБОТАТЬ 12 МЕСЯЦЕВ

Перед тем, как получить кредит и понимать, как его обслуживать (погашать), необходимо просмотреть жизненный цикл компании минимум за год, чтобы увязать взносы по погашению кредита с сезонностью бизнеса, периодом спада и периодом подъема.

Вот, например, любимый нашими клиентами кредитный продукт овердрафт. Почему любимый? Он во всех рекламах и на слуху в различных вариациях — овер, овердрайв. И часто клиент считает, что овердрафт — самый простой в получении кредит — бизнес не анализируется, а смотрятся только поступления на счет, и обеспечение (кроме поручительства) не требуется.

Так вот. Пока у вас сезон, вы о нем не думаете, так как ваши поступления выручки обслуживают его самостоятельно. Появился несезонный квартал — банк из-за не поступления необходимого денежного потока урезает лимит овердрафта, а впереди снова сезон, и вы рассчитывали на прежнюю сумму. Или у вас подошел период оплаты очередного взноса, а поступлений от клиентов нет. В таком случае вы не будете заниматься развитием бизнеса, а будете решать ситуацию с банком.

КРЕДИТ РАССЛАБЛЯЕТ

Быстрое получение денежных средств в большом объеме с минимальными трудозатратами в дальнейшем генерирует необдуманные траты или расходы по завышенным тарифам.

Легко продаются дополнительные опции к автотранспорту, когда он реализуется по кредитным программам, в лизинг или в рассрочку, так как продавец оперирует незначительным увеличением ежемесячного взноса при данном увеличении стоимости. Но мы говорим про бизнес, и в нем каждый вложенный рубль должен быть отработан.

Если вы занимаетесь строительством торгового объекта или поставкой оборудования на него, ваш контрагент, узнав, что у вас есть кредит (а вы ему сообщите об этом сами, так как у вас есть идея и банк ее профинансировал, что не каждому удается), повысит вам тарифы или изначально предложит их выше обычных. А на Ваше возражение: «Почему так дорого?», — он ответит: «Так в кредит же». В итоге, когда у вас есть идея и до нее рукой подать, маловероятно что вы будете дальше анализировать рынок и искать более подходящие варианты.

ХОРОШО, КОГДА ХОРОШО, А ЕСЛИ НЕТ?

На рынке есть успешные кейсы развития бизнеса, но также существуют примеры неудач.

Например, обратился клиент в банк за кредитом на открытие производства конфет. Предоставил бизнес-план. Банк выделил средства в необходимом объеме с отсрочкой основного долга на 6 месяцев на период запуска проекта — очень хорошие условия.

Клиент нашел помещение. Приобрел и смонтировал оборудование, нанял персонал, закупил партию сырья, сделал пробную партию продукции (угостил сотрудников банкаJ). Но пришла итоговая проверка и не разрешила запуск производства из-за отсутствия в уборной ножной педали для смыва. Пока происходило переоборудование уборной, закончились ранее полученные разрешения и допуски. Клиент так и не начал производство. Взносы по кредитам начались, и чтобы рассчитаться клиент реализовал практически все свое личное имущество.

Этот факт не говорит о том, что у нас сложные процедуры открытия бизнеса, а о том, что за всем не уследишь, и даже небольшая мелочь может перечеркнуть все начинания. В такой ситуации хорошо, когда нет третьей стороны — банка или частных лиц, которые выдали деньги под проценты. А если третий (лишний?) все-таки есть? Рассмотрим разные варианты:

В ДОЛГ У ЗНАКОМЫХ (ЧАСТНЫХ ЛИЦ)

Здесь важно помнить, что все мы люди и не можем предвидеть будущего. Всегда может появиться форс-мажор, при котором необходимо будет вернуть деньги раньше времени. Тогда придется не только развивать бизнес, но и пытаться сохранить нормальные отношения с тем, кто вам давал в долг на его развитие.

Рассматривая этот случай, с банком проще — раз в месяц нужно производить оплату, которая закреплена Договором.

НАЙТИ ИНВЕСТОРА

На данный момент есть ряд мероприятий «для стартапов», на которых могут оценить вашу идею. Есть инвестиционные компании. Достаточно открыть поисковик.

Однако, можно так сказать: если бизнес идея не полетит — это проблема основателя, если полетит — это будет, скорее всего, не его бизнес, а рискнувшего вложиться инвестора. Основатель в этом случае будет просто управляющим.

Не забываем и про не связанные с инвестициями форс-мажоры. Например, в вопросе где и у кого арендовать помещение. Можно найти хорошую площадку, все настроить, запустить, а через год вас навестит собственник и скажет, что договор продлеваться не будет. Придется съезжать и наблюдать, как на то же место ставят своего человека с таким же бизнесом. Этот тренд характерен при открытии небольших региональных магазинов.

НАЙТИ ЕДИНОМЫШЛЕННИКОВ

Найти единомышленников, скинуться… Что может быть лучше? Всегда же рядом будет партнер, на которого можно будет положиться. И даже если потом придется делить бизнес — это лучше, чем ситуация, когда вообще нечего делить.

Очень важно оговорить условия партнерства «на берегу», чтобы каждый соучредитель бизнес-проекта знал условия выхода из стартапа, если что-то пойдет не так. Хотя неблагоприятный сценарий, как правило, никто не хочет допускать — на этот случай крайне важно иметь план действий.

НА СВОИ

Учесть все описанные нюансы довольно сложно начинающим бизнесменам. Поэтому нет ничего лучшего, чем открывать дело за собственные средства. Либо 50 на 50 с заемным капиталом.

Для открытия бизнеса в большинстве случаев изначально много денег не требуется. Но просчитайте, чтобы в случае неудачи вы не потеряли все, и оставалось за что содержать семью. Продумайте запасные варианты.

Если выбрали кредит, то у вас должен быть дополнительный источник денежных средств, который не связан с проектом. Корректируйте свой доход для того чтобы с его помощью было комфортно обслуживать полученный кредит, либо выбирайте такой кредит, который можно спокойно обслуживать из имеющегося дохода.

По итогу всего сказанного, у вас могут остаться сомнения, в том, какой же вариант вам подходит. И нет лучшего эксперта в финансах чем банк. Поэтому просто приходите к нам. Нет, не за кредитом. А за непринужденной беседой, квалифицированной консультацией и чашечкой вкусного кофе.

В последние 10 лет на бизнес-рынке активно развиваются стартапы: компании с короткой историей операционной деятельности. Финансирование таких проектов рискованно, но может окупиться в масштабах, несколько раз их превышающих: для этого всего-то и нужно – создать успешный стартап.

Закономерно, что стремительно растет не только количество начинающих предпринимателей, которые хотят реализовать свои идеи и добиться успеха, а и инвесторов, желающих получить прибыль и доли в «выстреливших» проектах.

Ничего личного? Инвестиции в стартап «для своих»

На начальном этапе развития стартап часто получает финансовую поддержку от так называемой группы 3F: family, friends and fools («семья, друзья и дураки»). Начинающему бизнесмену может помочь наличие хороших связей с влиятельными и успешными лицами, но такими связями обладают далеко не все (а полученное количество денег от инвесторов, чаще всего, не соразмерно с необходимым для развития бизнеса бюджетом). В такой ситуации, почти все начинающие стартаперы — преимущественно молодые люди от 25 до 30 лет — сталкиваются с одной и той же дилеммой: и идеи неплохие, и команда подобралась достойная, но где же найти источники финансирования, способные вывести проект на новый уровень?

Стартап без бюджета: не проблема, а дилемма

В условиях еще относительно молодого и неразвитого венчурного рынка России эта дилемма выглядит как проблема. Для того, чтобы привлечь инвесторов, нужна инновационная идея, которая будет выгодно выделять данный проект в их глазах среди большого количества других схожих. Впрочем, одной идеи недостаточно: необходимо также грамотно ее сформулировать, выявить целевые группы потребителей, объяснить, почему продукт будет пользоваться спросом, составить масштабируемый бизнес-план, и представить все это потенциальному инвестору. Четко структурированный бизнес-план стартапа создаст его «осязаемость», и потенциальный инвестор будет понимать, что финансирует конкретный бизнес.

Потенциальных источников финансирования стартапов в России достаточно много. Можно обратиться за субсидированием в созданные Правительством институты поддержки начинающих бизнесов (Российская венчурная компания, Агентство стратегических инициатив), которые предоставят проекту бюджет безвозмездно. Как вариант, обратиться в венчурный фонд. Последних в России пока не так много, и с ними связан ряд неудобств: за финансовые инвестиции в такой бизнес венчурные фонды требуют достаточно большие доли компании, а еще не всегда адекватно реагируют на то, что проект не сразу приносит прибыль.

От идеи проекта до выхода в IPO – через инкубатор?

На этапе привлечения финансирования, стартапу крайне важны коммуникационные навыки его основателей: их способность доходчиво объяснить, почему в проект стоит вложиться. Но не все идеологи обладают подобными качествами, некоторым же просто не хватает для этого опыта. В такой ситуации, можно привлечь инвестиционных брокеров, которые обладают нужным багажом знаний в данном аспекте и смогут привлечь инвесторов за плату до 5% привлеченной суммы.

Также хорошей площадкой для первичного развития стартапов являются бизнес-инкубаторы, которые иногда могут предоставить компании и венчурный фонд. Однако эта мера может рассматриваться только как временная, и дает лишь фундамент для дальнейшего роста проекта.

В общем и целом, способов найти деньги для «старта» хватает. Однако надо помнить, что не все финансовые вложения в такой бизнес окупаются сразу, и до заветной точки успеха – IPO — может пройти достаточно большое количество времени.

Развивая «Кнопку жизни», мы глубоко погрузились в венчурный рынок России, узнали о нем много интересного и думаем, что наш опыт будет полезен всем, кто затевает стартап. Я хочу представить вам типологию главных участников рынка стартапов: тех, кто дает деньги; тех, кому они нужны; тех, кто знает, как их правильно тратить; тех, кто сводит всех остальных друг с другом. (О стартапе «Кнопка жизни» читайте .)

Предприниматели

Статистической нормой предпринимателей в обществе считается 3-5% населения. Но в нашей стране их примерно втрое меньше. Нынешние выпускники вузов не хотят становиться предпринимателями, и это логично: ведь предприниматель — это конъюнктурщик и оппортунист, а сейчас особенность нашего рынка такова, что больше возможностей заработать представляется в госструктурах — туда-то потенциальные предприниматели и идут. Среди тех, кто все-таки решается завести свое дело, я выделяю следующие категории:

1. Студенты последних курсов вузов — самая представительная категория стартаперов. Они узнают о стартаперском движении от преподавателей и сверстников, с воодушевлением ходят на стартап-тусовки. Они быстро загораются идеями — и так же быстро остывают: малая доля из них становятся владельцами своего бизнеса.

2. Программисты, часть из которых хотят стать новыми цукербергами и ищут идею или единомышленников для существующей идеи, а вторая, менее амбициозная часть, хочет примкнуть к интересной команде и помочь ей достичь фантастических успехов.

3. Офисные сотрудники, которые ищут новые возможности развлечься или, начитавшись красивых историй успеха, отправляются в рискованное плавание по морю стартапов.

4. Внутрикорпоративные стартапы — быстрорастущее и модное направление, успешно развиваемое в корпорациях предпринимательского типа.

Инвесторы

Источники финансирования я расположил по простоте получения от них денег.

1. Три F — family, friends & fools. В переводе на русский они превращаются в три «Д» — домашние, друзья и дураки.

3. Бизнес-ангелы. Это физические лица, которые профессионально или любительски (мода, авантюризм, желание получить опыт, быть причастным к великому) вкладываются в стартапы. Инвестировать в стартапы становится модным. Но профессиональных «ангелов» в России мало. Думаю, их можно перечесть по пальцам двух рук.

С одной стороны, появление большого числа ангелов-любителей — это хорошо, денег на рынке становится больше. С другой — эти деньги не такие «умные», как у профессионалов. С инвестором-любителем на самом деле сложно: как правило, у него нет четких правил игры, иммунитета и толерантности к провалам.

«Ангелы» бывают добрыми и злыми. Мотивация доброго — помочь стартапу (нравится идея, команда, хочется потешить собственные амбиции), а если получится, обогатиться. Добрым «ангелам» не особенно принципиален размер доли, которую они получат. Поэтому они с легкостью соглашаются на условия конвертируемого долга (convertible note). Они не будут делить шкуру неубитого мамонта. От злых «ангелов» уже на первой встрече можно услышать что-то типа: «Я не жадный, и мне все равно, какая у меня будет доля, лишь бы проект выстрелил. Но специфика бизнеса такова, что я рискую реальным кэшем, а вы вкладываете всего лишь талант и время. Короче, давайте так: Я даю $100 000 взамен на 51% и еще 25% в залоге — для вашей же мотивации. Если достигните KPI, они вам возвращаются, если нет, значит плохо работали». Мой вам совет: бегите от таких инвесторов. Что будет после нескольких раундов инвестиций — будете ли вы чувствовать, что это ваша компания? В конечном итоге наемный менеджер может получить опцион больший, чем ваша доля.

4. приносят не только финансовые поступления и PR, но и позволяют ощутить вкус победы, которая повышает мотивацию команды на этапе, когда продукт еще в разработке и продажи не радуют. К тому же это мини-тест идеи и возможность получить обратную связь от экспертов и инвесторов.

5. Бизнес-акселераторы — это микс конкурса и венчурного фонда. Победители конкурса получают посевное финансирование и всевозможную поддержку (офис, менторов, контакты, выходы на каналы продаж и партнеров) в обмен на долю, которую получает фонд/акселератор, предоставивший финансирование.

6. Венчурные фонды делятся на фонды посевного и более позднего финансирования. Первых в России очень мало. До недавнего времени был вообще один — AdVenture, да и тот перешел во вторую категорию. 2011 год был очень благосклонен к стартап-сообществу: появилось аж четыре акселератора (Главстарт, TexDrive, InCubeAccelarator и Farminers), которые по сути являются фондами посевного финансирования.

Фонды более позднего финансирования, на мой взгляд, ближе к private equity фондам, так как ожидают от стартапов не только НИОКРов, альфа- или бета-продукта, но и стабильно восходящей динамики продаж.

Венчурные фонды сейчас не создает только ленивый.Это очень модное направление. Попадаются представители венчурных фондов, которые еще не начали бриться. Встретил я одного представителя, который даже не знал, что такое break even, — умный парнишка, выходец из «большой четверки», просто совсем без опыта в венчуре. Индустрия молодая, динамично растет, а кадры не успевают созревать.

7. Стратегические инвесторы — птицы на рынке венчурного капитала России пока редкие. Прилетают они, когда стартапы уже фактически не являются стартапами.

Инвестиционные брокеры

Привлечение инвестиций — это важная часть деятельности стартапа, иногда на этот процесс уходит больше времени и ресурсов, чем на развитие самого бизнеса, и зачастую бизнес невозможно развивать без привлечения инвестиций. Хорошо, если у вас в команде есть человек, который может с инвестором общаться на одном языке. В ином случае придется учиться на ошибках и деньги будет привлечь сложно.Чтобы ускорить процесс, у вас есть выбор:либо привлечь в команду человека с опытом и знаниями, который захочет долю не менее 10%, либо привлечь в проект инвестиционного брокера, для которого привлечение денег в стартапы — ремесло. И здесь вас ожидает приятный сюрприз — аппетиты инвест-брокера гораздо меньше, чем у отдельного человека: справедливый диапазон их вознаграждения — 3-5% от привлеченной суммы.

Консультанты/эксперты/менторы

На старте, когда внутренняя экспертиза команды ограничена, консультанты, эксперты и менторы очень полезны. С ними можно познакомиться в бизнес-инкубаторах, на стартап-тусовках, на конкурсах. Часто именно эти люди помогают стартапам выжить. При этом их помощь, как правило, бесплатна. Но если вы видите, что влияние эксперта на проект существенно, его потенциал не исчерпан, хотите его более глубокого участия, можно договориться о success fee или даже доле в проекте.

Среднерыночный success fee за привлечение финансирования — до 5% от привлеченной суммы. Если эксперт помогает с развитием каналов продаж, стоит договариваться о вознаграждении с тех контрактов, которые он самолично принес проекту. Как правило, оно считается как процент от выручки.

На мой взгляд, договариваться о прямом проценте от выручки опасно. Ведь нужно учитывать, что в зависимости от объема сделки маржинальность продукта будет меняться (скидки при объеме). Если вы будете продавать большой объем с маржой, скажем, в 5%, то вознаграждение «помощника» в 10% приведет сделку к убытку. Здесь лучше сделать матрицу зависимости вознаграждения эксперта от маржи продукта или цены.

Ну а если ваш эксперт крут и его вклад настолько велик, что его невозможно отнести к какой-то части денежного потока, то нужно давать долю. Здесь все зависит от ресурсов эксперта. Я знаю, что эксперты, которые приносят связи и проработанные каналы продаж, получают до четверти компании.

Бизнес-инкубаторы

Бизнес-инкубатор предоставляет стартапам офисные помещения и услуги первой необходимости, консалтинг, бухгалтерское обслуживание и т. д. бесплатно или на льготных условиях. Важным элементом инкубатора является существование в среде себе подобных с общими проблемами и заботами, обмен данными и идеями и, наконец, соревновательный дух.

Нубар Афеян, уважаемый венчурный капиталист из Штатов, преподаватель MIT Sloan и бизнес-школы «Сколково», однажды сказал, что инкубаторы — это для слабеньких детей (Incubators are for sick babies), имея в виду, что сильный стартап и сам выживет. Но мне кажется, инкубаторы очень полезны для любых новорожденных стартапов. А если стартап сильный и может выжить сам, то с инкубатором он выстрелит еще быстрее и сильнее.

Сейчас существует много бизнес-инкубаторов. Мне особенно мил инкубатор InCube , ставший самым передовым и активным благодаря команде Greenfield project . Они сами являются одним из основных элеметов стартап-тусовки — собственно, ее организатором.

Стартап-тусовки

Стартап-тусовки — это мероприятия различных форматов, целью которых является обмен идеями, поиск единомышленников, членов команд и т. д. Существует три основных формата таких тусовок:

Формат уик-энда — люди собираются вместе, чтобы обменяться идеями, объединиться в команды и за выходные проработать бизнес-модель и сделать ее прототип. Такой формат есть у Greenfield project, называется он Harvest. У «Главстарта» он называется Startup Weekend, в этом формате работает и движение «Начинай».

Формат питч-презентации — когда уже более зрелые проекты делают питч перед экспертами, а те дают им обратную связь и рекомендации. Greenfield project проводит такие мероприятия под названием Feedback.

Формат вечерних встреч и обсуждения волнующих вопросов. Вам в голову пришла сумасшедшая идея и вы хотите узнать мнение окружающих или протестировать реакцию потенциального пользователя? Тогда вам на poSEEDelki от Greenfieldproject.

А вообще российский венчурный рынок, на мой взгляд, может быть охарактеризован принципом «много, но мало»:

Много денег, но мало реального финансирования; много идей, но мало толковых стартапов; много умных и талантливых людей, но мало команд.

Инвесторы жалуются на отсутствие хорошо проработанных идей и сбалансированных команд. Говорят, что идеи ничего не стоят, а главное — команды: хорошая команда даже из плохой идеи сделает хороший проект, а плохая команда загубит что угодно. А стартаперы сетуют, что перевелись инвесторы на земле русской. Мол, идея у нас супер и сами мы не лыком шиты, а инвесторы почему-то не спешат денег давать — требуют более глубокой проработки, прототипов, первых продаж... А для этого как раз и нужны инвестиции. Вот и получается замкнутый круг.

Мне кажется, у нас не хватает венчурных инвесторов посевной стадии. Большинство фондов ищут зрелые проекты, готовые принять существенные инвестиции. Мой прогноз: в 2012-м российский венчурный рынок покажет существенный рост благодаря появившимся сильным игрокам - таким, как «Главстарт», TexDrive, InCubeAccelеrator, Farminers, . На наших глазах формируется живое пространство новых идей и рынка венчурного финансирования. Как всякий молодой рынок, он имеет свои слабые стороны. Но там, где другие находят лишь трудности, оппортунисты-предприниматели видят возможности. И это жутко интересно.