Спотовый рынок

(Spot Market)

В современных условиях широкое распространение получили спотовый и срочный рынки

Сделки и формирование цен на спотовом и срочном рынках, инструменты, используемые участниками срочного и спотовго рынка для заключения сделок

Понятие спотового рынка Сделки на спотовом рынке Виды спотовых сделок Покупка или лонг Продажа или шорт Формирование цен на спотовом рынке Общая характеристика срочного рынка Виды сделок на срочном рынке Форвардный контракт Фьючерсный контракт Опционный контракт Участники срочного рынка Профессиональные биржевые игроки - спекулянты Участие хеджеров в торгах на срочном рынке Арбитражеры - еще одна категория участников срочного рынка Управляющие портфелями акций В чем сходство и различие между спотовым и срочным рынком? Срочный России "Классическая теория" срочного рынка "Классическая" и современная концепции хеджирования Источники и ссылки

Спотовый рынок - это, определение

С точки зрения исполнения опционы подразделяются на два типа: американские, европейские. Американские опционы могут быть исполнены в любой день до срока окончания контракта. Европейские - только в день исполнения контракта. Большая часть контрактов, заключаемых в мировой практике, является американскими опционами. Таким образом, срочные контракты имеют общие и отличительные черты.

Спотовый рынок (Spot Market) - это

fxnoob.ru - сайт спотовый рынок

dic.academic.ru - Словари и энциклопедии на Академике

invest-profit.ru - деловой вестник инвестора Инвестпрофит

vlfin.ru - деловой вестник Ваши личные финансы

stock-list.ru - Путеводитель трейдера Биржевой навигатор

bankpress.ru - Словарь банковских терминов

piter-press.ru - Экономическая теория

knigi-uchebniki.com - Библиотека Домъ Книгъ

Словарь юридических понятий

We are using cookies for the best presentation of our site. Continuing to use this site, you agree with this. OK

Перечисляются незамедлительно. Противоположными спотовым являются срочные сделки (например, форвардные), при которых расчет производится через некоторое время после заключения договора. Сделки спот могут быть заключены как на фондовых и валютных биржах, так и на внебиржевом рынке.

Какова техника сделок спот?

Контрагенты способны приобретать и продавать валюту, требуя перечисления денежных средств по сделке не позднее, чем на второй день после ее заключения. Стоимость, по которой происходит покупка, называется ценой спот . При этом спотовые валютные сделки могут быть одного из трех видов:

• TOD (сокращение от today ) – деньги перечисляются в тот же день, когда и была оформлена .

• TOM (tomorrow ) – перечисление происходит на следующий день.

• T +2 или сделки спот – деньги поступают на счет продавца через два дня после заключения договора.

Дата, когда продавцу поступают деньги, называется датой валютирования .

Спотовый рынок - англ. Spot Market , является рынком ценных бумаг, валютным рынком или товарным рынком, на котором за наличные средства продаются и покупаются как скоропортящиеся, так и нескоропортящиеся товары либо с немедленной поставкой, либо в пределах короткого промежутка времени (обычно не позднее второго рабочего дня с момента заключения сделки). Спотовый рынок также известен как «наличный рынок» (англ. Cash Market ) или «физический рынок» (англ. Physical Market ). Стороны проводят расчеты по рыночной цене на момент заключения сделки, а не по рыночной цене, которая будет на момент поставки. Примером товара, который регулярно торгуется на спотовом рынке, является нефть, которая продается по текущим ценам, а ее физическая поставка осуществляется позже.

Чтобы товар или сырье могли без проблем торговаться на спотовом рынке, они должны быть однородным, то есть различные партии должны быть взаимозаменяемыми. Некоторыми примерами сырья являются зерно, говядина, нефть, золото, серебро, электричество, природный газ и т.п. Сырье и товары должны быть стандартизированы и соответствовать определенным стандартам, чтобы они были допущены к торговле на спотовом рынке.

Самым большим спотовым рынком в мире является международный валютный рынок Форекс (англ. Forex ). На нем осуществляется одновременный обмен одной национальной валюты на другую, когда инвестора осуществляет сделку по определенной валютной паре. Например, EUR/USD является самой популярной валютной парой, которая торгуется на рынке Форекс. Если инвестор ожидает, что позиции Евро (EUR) по отношению к доллару США (USD) будут укрепляться, то он будет покупать. Если же он ожидает ослабления Евро – то продавать. Однако главным преимуществом валютного рынка Форекс является очень высокая ликвидность, то есть инвестор может войти и выйти с рынка, когда он захочет.

Спотовый рынок отличается от фьючерсного рынка тем, цена на фьючерсном рынке зависит от стоимости хранения товаров и будущей динамики цен. На спотовом рынке цены зависят исключительно от текущего спроса и предложения, что делает их более волатильными.

Еще одним фактором, от которого зависят цены на спотовом рынке, являются физические свойства товаров, с точки зрения того, являются они скоропортящимися или нет. Непортящиеся товары, такой как золото или серебро, будут торговаться по цене, которая отражает будущую динамику цен. Цены на скоропортящиеся товары, такие как зерно или фрукты, будут зависеть от спроса и предложения. Например, помидоры, купленные в июле, отразят текущий излишек товара на рынке и будут менее дорогими, чем в январе, когда спрос, превышающий предложение, приведет к росту цен. То есть инвестор не может купить помидоры с январской поставкой по ценам в июле, что делает их идеальным примером товара, торгующегося на спотовом рынке.

Спот-контракты - вид контракта, при котором взаиморасчеты проводятся немедленно.

Из-за особенностей работы банковской системы окончательный расчет по спот-контрактам может производиться на следующий день или же в течение двух рабочих дней.

Необходимые условия для спот-контракта

Поскольку исполнение сделки производится сразу после заключения, товар, фигурирующий в договоре, должен иметься в наличии. Например, это может быть валюта, которая обменивается на другую валюту. В таком случае об обменном курсе говорят как о спот-цене.

Если договор заключается на поставку товара, то товар уже должен быть готов к поставке. Не допускается проведение спот сделок по товару, который еще не был произведен.

Особенности

Фактическая оплата по спот контракту из-за механизмов работы банковских систем может занимать до двух банковских дней. При этом в учет не идут выходные дни или праздники. Тем не менее, по сравнению со свопом, где жизненный цикл сделки может составлять до года, этот тип сделок выполняется практически мгновенно.

Права собственности на товар передаются в течение аналогичного срока. Иными словами, передача товара покупающей стороне и получение оплаты продающей стороной совпадает по времени.

Чаще всего для проведения спот сделок используются безналичные методы расчета. При этом спот-цена рассчитывается в соответствии с рыночной ситуацией на текущий момент, а не опирается на прогнозы о поведении рынка в будущем. По этой причине уровень спотовых цен может использоваться для выявления тенденций на рыночных площадках.

В большинстве случаев спот-контракты заключаются и выполняются в электронном виде, удобном для компьютеризированной обработки. Такой подход обеспечивает высокую скорость выполнения сделок. В частности, при торговле валютой необходимо быстро реагировать на колебания курса, поэтому фактически наличные средства не перемещаются между сторонами, а производятся электронные расчеты.

Типы спотов

В зависимости от фактического срока проведения оплаты выделяют 3 типа спот-контрактов:

• сделки типа TOD (today, по-английски «сегодня») обрабатываются непосредственно день в день. Курс, фиксируемый в контракте, также будет называться TOD курсом;
• контракты типа TOM (tomorrow, по-английски «завтра») оплачиваются на следующий банковский день. В таком случае курс, указанный в сделке, называется TOM-курсом;
• спот-сделки SPT (по-английски spot) завершаются на второй банковский день после того, как контракт был заключен. При этом используется соответствующий «спот» курс.

Исходя из деления по датам проведения оплаты, стоимость контрактов будет увеличиваться от TOD к TOM, достигая максимума для SPT.

Где применяются споты

Как правило, контакты спот типа используются в фондовой и валютной торговле. Чаще всего их применяют при продаже облигаций, драгметаллов, акций и различных товаров.

Еще одна область применения — межбанковские и внебиржевые рынки. Например, центральный банк может заключать спот-контракты с коммерческими финансовыми организациями, позволяя последним оперативно приобретать или продавать валюту.

Плюсы и минусы

Основное преимущество спот-контрактов — скоростное исполнение, поскольку оплата в обязательном порядке проводится в срок до двух банковских дней.

Еще один важный момент — спот контракты, как правило, стоят дешевле фьючерсов и форвардов, поскольку оплата по двум последним типам проводится с задержкой и за это время стоимость товара/инструмента может существенно измениться. И наоборот, если на товар поднялся ажиотажный спрос, то с учетом последующего вероятного падения курса стоимость спот-контракта может быть выше сделок форвард.

К существенным минусам относится риск «проскальзывания»: если у товара высокая волатильность, то за время исполнения ордера цена может измениться.

В настоящее время многие трейдеры под термином FOREX понимают заключение сделок на рост или снижение курса валютной пары, при этом в литературе данные спекуляции зачастую отождествляются со сделками на спот рынке валюты. На самом деле, всё намного сложнее, поэтому сегодня я постараюсь рассмотреть основные «стереотипные» заблуждения начинающих трейдеров, возникшие из-за неточностей перевода иностранной литературы.

Начнём с того, что FOREX (как рынок) появился более 40 лет назад, поэтому на первом этапе своего развития он действительно представлял собой некий «глобальный обменник», на котором банки покупали и продавали «наличные» от своего имени, либо по поручению «корпоративных» клиентов – это и есть спот рынок валюты.

Я не случайно взял в кавычки слово «немедленной», так как в текущих условиях, несмотря на глобализацию и развитие телекоммуникаций, банкам зачастую требуется несколько дней для проведения расчётов по спот-сделкам. Поэтому после совершения операции средства поступают на счета не мгновенно, как принято считать, а спустя некоторое время.

В данном случае спот рынок валюты можно сравнить с операцией обмена между двумя пользователями в какой-нибудь платёжной системе. Например, у одного человека на кошельке есть доллары, а у второго – рубли, они принимают решение обменяться сбережениями по текущему курсу. В переводе обязательно возникнет задержка, но в итоге операция покупки/продажи будет заверена в короткие сроки.

Ещё раз повторю, что это лишь условное сравнение, представленное для того, чтобы лучше стал понятен принцип расчётов, но на что здесь следует обратить внимание?

• на спот рынке валюты нет кредитного плеча , т.е. сколько средств есть на счёте, столько и может быть переведено;
• обмен всегда реален и осуществляется со счёта на счёт.

Спот рынок валюты и работа ДЦ

Теперь переходим к ответу на главный вопрос – торговля через дилинговый центр (ДЦ) это работа на «споте» или нет? Хотелось бы ответить сразу однозначно, но, увы, не получится, так как во многих Форекс-компаниях есть два типа счетов:

1. «Обычные», на которых контрагентом трейдера выступает сам ДЦ;
2. ECN-счета , сделки по которым выводятся на поставщиков ликвидности.

В первом случае фактической покупки/продажи валюты не происходит, так как дилер не выводит операции на общий рынок. Формально, конечно, если отталкиваться от предположения, что ДЦ всегда выступает контрагентом для трейдера, а не «подбивает» итог по всей совокупности виртуальных сделок клиентов, то подобные операции с большой натяжкой можно считать одной из «ипостасей» спот рынка валюты.

На ECN-счетах условия торговли уже ближе к межбанковскому рынку, так как трейдер в «стакане» видит ордера участников системы, и операции действительно осуществляются мгновенно.

В любом случае, отличия между межбанковским spot-рынком и торговлей валютными парами через ДЦ сегодня не принципиальны, так как крупные дилеры не манипулируют котировками, а теперь ещё и попали под регулирование Банка России (в связи с принятием нового закона).

Поэтому истории про то, что торговля в российских дилинговых центрах не имеет никакого отношения к финансовому рынку, со временем войдут в историю как трейдерский фольклор, если точнее – как легенды и мифы. Более того, выход на «межбанк» начинается со 100 тыс. долларов, поэтому претензии «трейдеров» с капиталом 100 - 1000$ на предмет того, что сделки крутятся внутри ДЦ и никуда не выводятся, выглядят странно.

Не «спотом» единым живёт Форекс-рынок

В самом начале статьи я упоминал, что под «Форексом» чаще всего понимаются именно сделки с немедленной поставкой, но на самом деле, в инструментарий валютного рынка входят также фьючерсы и опционы на валюту, т.е. иначе говоря - срочный рынок.

В отличие от спот рынка валюты, на «срочке» поставка по заключённому контракту всегда смещена в будущее. Например, покупая по текущей котировке фьючерс на евро, трейдер получит валюту только после экспирации контракта, при этом вне зависимости от того, как сильно изменится курс евро по отношению к доллару, обязательства будут исполнены по той же самой цене, по которой трейдер открывал позицию.

При помощи фьючерса можно устранить риск потерь от колебаний валютного курса, но к данной операции чаще всего прибегают компании, работающие в сфере экспорта/импорта, а для трейдеров подобные схемы не несут никакого практического смысла, ведь колебания курса – это «хлеб» спекулянта.

Опционы, как и фьючерсы, также используются для страховки от непредсказуемых ценовых колебаний. Если при покупке пары для ограничения рисков используется стоп-лосс, который может быть сорван сильным импульсом, то при работе с опционами уплачивается фиксированная премия.

Кроме этого, существуют ещё и форвардные контракты, которые по своей экономической сути похожи на фьючерсы и также перетягивают на себя значительный объём операций со спот рынка валюты. Главная же их особенность заключается в отсутствии стандарта, т.е. стороны сами определяют условия и объёмы поставки валюты.

Таким образом, спот-рынок является неотъемлемой частью FOREX, обращаю внимание – частью, поэтому для успешной торговли рекомендуется изучать принципы ценообразования и на срочном рынке.