Исследования, проведённые Tranio в 2015 и 2016 годах, показали: всё меньше покупателей приобретают недвижимость за рубежом у моря для себя и всё больше инвестируют в доходные объекты. Если в 2015 году о заметной доле инвесторов среди клиентов говорили 71 % опрошенных игроков рынка, то в 2016-м - 85 % респондентов. Доля тех, кто считает, что инвесторы - одна из основных категорий на рынке, выросла с 17 до 26 %.

Всё больше людей понимают, что недвижимость - не роскошь, а источник дохода. Расчёты Tranio показали: сдавая заграничное жильё в аренду, можно покрыть все расходы на содержание и заработать. Например, в Барселоне квартира стоимостью 500 тыс. евро может приносить до 18 тыс. евро в год за вычетом коммунальных услуг, комиссии управляющей компании и налогов. Если бы этот объект не сдавался в аренду, то собственник ежегодно тратил бы на содержание около 10 тыс. евро и ничего не зарабатывал.

Инвестиции в недвижимость за границей как средство получения дохода

При инвестициях в зарубежную недвижимость важно учитывать баланс рисков и доходности.

Риск - это вероятность потерь в результате каких-либо изменений. Чем больше шанс того, что произойдет некое негативное событие, тем больше риск и тем больше доходность, поскольку так инвесторы компенсируют потенциальные потери.

Под доходностью может подразумеваться абсолютный годовой доход, денежный поток, операционная прибыль, ставка капитализации, рост стоимости, cash-on-cash ROI и IRR. Важно понять, о каком типе доходности ведёт речь продавец. Например, как иллюстрирует пример ниже, IRR может составить 9 %, в то время как ставка капитализации равна 5,5 %.

Данные для примера

Типы доходности

Тип доходности	Определение и метод расчёта	Пример
Абсолютный годовой доход	То, сколько приносит аренда недвижимости в год до вычета операционных затрат, выплат по ипотеке и налогов	В приведённом примере объект стоимостью 10 млн евро генерирует абсолютный годовой доход в размере 650 тыс. евро
Чистая операционная прибыль	Абсолютный годовой доход с вычетом операционных затрат	Если недвижимость приносит 650 тыс. евро в год, а операционные затраты составляют 100 тыс. евро в год, то чистая операционная прибыль будет равна 550 тыс. евро
Чистый денежный поток	Годовая прибыль с учётом операционных затрат и выплат по ипотеке, до уплаты налогов	В приведённом примере чистый денежный поток равен 300 тыс. евро в год (650 тыс. (арендный доход) - 100 тыс. (операционные затраты) - 250 тыс. (выплаты по ипотеке))
Ставка капитализации (cap rate)	Отношение чистой операционной прибыли к стоимости объекта	Если чистая операционная прибыль составляет 550 тыс. евро в год, а недвижимость стоит 10 млн евро, то ставка капитализации - 5,5 % годовых
Рост стоимости	Показывает, на сколько процентов в год (по прогнозу) будет расти цена на недвижимость	В приведённом примере рост стоимости составляет 2 % в год
Cash-on-cash ROI (Return on Investment, коэффициент прибыльности инвестированного капитала)	Этот показатель равен годовому чистому денежному потоку, делённому на вложенные средства	В приведённом примере cash-on-cash ROI составит 6 % годовых (300 тыс. (чистый денежный поток) / 5 млн (вложенные средства))
IRR (Internal Rate of Return)	Рассчитывается на основании показателей всех денежных потоков за весь период проекта	Если объект из примера выше в течение 10 лет генерирует денежный поток 300 тыс. евро, а потом инвестор продаёт его за 12 млн евро, то IRR составит 9 % годовых

Низкорискованные активы на западных рынках продаются с начальной арендной доходностью от 3 до 7 %. Покупать объекты с начальной доходностью более 7 % невыгодно: в таких проектах высока вероятность, что на горизонте 5–10 лет реализуется риск, затраты на устранение которого будут выше, чем премия за риск на входе. К тому же, рынки с низким уровнем рисков и доходности (обычно это центры и престижные районы крупных городов) дорожают быстрее, чем те, что характеризуются высокой начальной доходностью и высокими рисками.

Оптимальная доходность зависит и от срока инвестиций. Чем меньше срок, тем бóльшую начальную доходность стоит ожидать в диапазоне 3–7 % . Например, без учёта кредита при 20-летнем сроке инвестирования наибольшая совокупная доходность (с учётом роста капитализации) достигается при начальной доходности 3,8 - 5,8 % ; а если срок инвестирования - 10 лет, то оптимальная начальная доходность - 4,5 - 6,5 % .

Доходность можно увеличить за счёт кредита. Например, при покупке инвестиционной недвижимости в Германии можно получить ипотеку в размере 50 % от стоимости объекта под 1,9 - 2,5 % годовых. При арендной доходности 6,5 % доходность на вложенный капитал с учётом кредита может достигать 8–9 % .

Заграничная ипотека выгодна и тем, что с её помощью можно уменьшить налог на недвижимость за рубежом: из налогооблагаемой базы вычитаются проценты по ипотеке. При этом взять кредит за рубежом для покупки жилья в России нельзя: объект должен находиться в той же стране, что и банк-кредитор.

Где и какую зарубежную недвижимость сейчас выгоднее покупать в Европе

Мы рекомендуем рассматривать инвестиции в заграничные объекты при бюджете от 100–200 тыс. евро. Недорогая недвижимость за рубежом, как правило, имеет низкую ликвидность и высокие риски. Независимо от бюджета, 50–60 % от стоимости объекта обычно можно взять в кредит, так что инвестировать в доходную недвижимость можно и при 50–100 тыс. евро собственных средств.

В сегменте от 100–200 тыс. до 2,5 млн евро мы рекомендуем покупать жилые апартаменты. Среди их преимуществ - высокая ликвидность и стабильный спрос. Доходность - 2–3 % при долгосрочной аренде и 5–7 % при краткосрочной.

При бюджете свыше 2,5 млн евро можно ориентироваться на коммерческие объекты. Доходность - 3–5 % для доходных домов, 3–4 % для уличных магазинов и 5–6 % для супермаркетов. Дома престарелых, торговые центры и гостиницы подходят инвесторам с бюджетом от 10 млн евро.

Типы объектов	Доходность, % годовых	Срок договора аренды	Преимущества	Недостатки
От 300 тыс. евро
Квартиры (краткосрочная аренда)	5–7	От 1 суток	Высокая ликвидность; по сравнению с долгосрочной арендой - выше доходность и нет проблем с выселением жильцов; больше потенциал роста арендных ставок	Риски менеджмента и простоев; по сравнению с долгосрочной арендой - более быстрый износ
Квартиры (долгосрочная аренда)	2–3	От 1 года	Высокая ликвидность; высокий спрос со стороны арендаторов, стабильный даже во время кризиса	Риски менеджмента и простоев; проблемы с выселением жильцов
Студенческое жильё	4–6	От 6 месяцев	Высокий спрос со стороны арендаторов	По сравнению с квартирами - ниже ликвидность, сложно перепрофилировать
От 2,5 млн евро
Доходные дома	3–5	От 1 года		Низкая доходность, много арендаторов, проблемы с выселением, нужна управляющая компания
Уличные магазины	3–4	3–10 лет	Высокая ликвидность, потенциал роста капитализации	Низкая доходность
Супермаркеты	5–6,5	12–15 лет	Высокая доходность, продолжительные контракты	Чем ближе срок окончания договора, тем ниже ликвидность
От 10 млн евро
Дома престарелых	5–6,5	20–25 лет	Рост количества пенсионеров, продолжительные контракты	Сложно перепрофилировать
Торговые центры	4–6	5–15 лет	Высокая доходность	Риски менеджмента при большом количестве арендаторов
Гостиницы	4–6	10–20 лет	Высокая доходность	Сложно перепрофилировать

Консервативным инвесторам, желающим сохранить капитал, мы советуем вкладывать средства в микроапартаменты - сдающиеся в аренду меблированные квартиры площадью до 30 м². Минимальный бюджет для приобретения такого жилья - 100 тыс. евро. При покупке в кредит достаточно 50 тыс. евро. «Такие инвестиции выгодны тем, что нет рисков, связанных с трудностью выселения съёмщиков, как при долгосрочной или бессрочной аренде: микроапартаменты обычно сдаются в среднесрочную аренду на 3–6 месяцев. И доходность выше (4 %), чем в среднем при долгосрочной аренде (2–3 %) . Покупать недвижимость этого типа лучше в Германии, где хорошо развит рынок аренды и строительство такого жилья поддерживается государством»,- говорит управляющий партнёр Tranio Георгий Качмазов.

Тем, кто намерен не просто сохранить капитал, но заработать, рекомендуем вкладывать средства в проекты редевелопмента. Суть этой стратегии: купить объект на восстанавливающемся рынке, провести ремонт и через 1–2 года продать с прибылью. Доходность таких проектов - 12–15 % годовых на вложенный капитал. Эту стратегию выгоднее всего реализовывать в Барселоне. Недвижимость в этом городе с пикового уровня 2007 года до периода дна 2013-го подешевела на 40 %. С 2013 года цены повышаются, но ещё имеют потенциал роста: земли под строительство в городе не хватает, испанская экономика растёт, безработица сокращается, и ставки по ипотеке снижаются.

Инвестиционная недвижимость за рубежом: перспективы развития рынка

В 2017–2018 годах на европейских рынках не ожидается больших изменений. Скорее всего, ставки по ипотеке останутся низкими, и интерес со стороны местных и зарубежных покупателей - высоким. Всё больше инвесторов будут интересоваться проектами редевелопмента и строительства для последующей сдачи в аренду. В Великобритании повышение гербового сбора при покупке арендных объектов может отпугнуть мелких инвесторов, но вряд ли отразится на портфельных сделках.

Что касается американского рынка, то он, по мнению эксперта Tranio Томаса Эспи, обречён на успех. «Доллар дорожает, и доходность растёт. Недвижимость США предлагает отличные возможности для защиты капитала от обесценивания. Самые интересные рынки расположены на Юго-Востоке и Среднем Западе. К ним относятся, например, Атланта, Тампа, Чикаго и Питтсбург».

- барьеры, препятствующие продвижению российских инвестиций в зарубежные страны;

Изучить иностранные инвестиции в России и российские инвестиции за рубежом;

Структура данной курсовой работы. Состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников и литературы.

1. Теоретические основы инвестирования на современном этапе развития экономики

1.1 Экономическая сущность и классификация инвестиций

Инвестиции - совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определённый срок в различные отрасли и сферы экономики для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного (политического, социального и т.п.) полезного результата.

Признаки инвестиций (см. рис.1.1.):

Срочность вложения;

Целенаправленность вложения;

Рискованность вложения;

Потенциальная способность получать доход.

Рис.1.1 - Признаки инвестиций

Значение инвестиций проявляется на макро- и микроуровнях. Для государства в целом внутренние инвестиции позволяют ускоренными темпами осуществить технологическое и техническое перевооружение экономики, резко повысив уровень ее конкурентоспособности на мировом рынке. В то же время мощный и неуправляемый приток иностранных инвестиций может создать зависимость от иностранного капитала и негативно повлиять на состояние платежного баланса страны. Поэтому внутренние инвестиции в обозримой перспективе за счёт повышения конкурентоспособности отечественной экономики должны "перекрываться" внешними инвестициями, а также диверсифицированным экспортом товаров и услуг.

Особое значение для роста экономики имеют "инновации", то есть инвестиции в наукоёмкие технологии, способствующие резкой структурной перестройке экономики.

На микроуровне, то есть на уровне предприятия, привлечение инвестиций способствует модернизации производства (его техническому и технологическому перевооружению), повышению рентабельности.

1. Реальные (осуществляются в создание активов, связанных с осуществлением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта). Реальные инвестиции подразделяются на следующие виды инвестиций:

а) в основной капитал (земля, здания, сооружения, оборудование, инвентарь);

б) в материально-производственные запасы;

в) в нематериальные активы (патенты, лицензии, ноу-хау, НИОКР).

2. Финансовые (осуществляются в различные финансовые инструменты). В зависимости от объекта вложения финансовые инвестиции подразделяются на следующие виды вложений:

а) в ценные бумаги;

б) в иностранную валюту;

в) в банковские депозиты;

г) тезаврационные инвестиции (в драгоценные металлы и драгоценные камни; в предметы коллекционного спроса).

1. Прямые (свыше 10% акций (долей) в уставном (складочном) капитале хозяйственного общества (товарищества)).

2. Косвенные (менее 10%).

ь По периоду финансирования:

1. Краткосрочные (до 1 года);

2. Среднесрочные (от 1 года до 3 лет);

3. Долгосрочные (свыше 3 лет).

1. Частные.

2. Государственные.

3. Смешанные.

ь По региональному признаку:

1. Внутренние.

2. Внешние.

ь В зависимости от целей и направленности действий хозяйствующих субъектов инвестиции подразделяются на:

1. Начальные (нетто-инвестиции), направленные на основание предприятия.

2. Экстенсивные, направленные на расширение предприятия.

3. Реинвестиций, направленные на воспроизводство основных фондов на предприятиях за счёт средств, полученных в результате реализации инвестиционного проекта.

Вывод: Инвестиции - совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определённый срок в различные отрасли и сферы экономики для получения прибыли и достижения иного полезного результата.

Значение инвестиций для государства в целом внутренние инвестиции позволяют ускоренными темпами осуществить технологическое и техническое перевооружение экономики, резко повысив уровень ее конкурентоспособности на мировом рынке. Для предприятий, привлечение инвестиций способствует модернизации производства, повышению рентабельности.

В экономической науке инвестиции классифицируются следующим образом.

ь В зависимости от объектов вложения:

ь По приобретаемому инвестором праву собственности:

ь По периоду финансирования:

ь По формам собственности используемого инвестором капитала:

ь По региональному признаку:

ь В зависимости от целей и направленности действий хозяйствующих субъектов

1.2 Иностранные инвестиции: сущность, основные понятия и классификация

Иностранные инвестиции - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли.

В Законе РФ "Об иностранных инвестициях" (1999) иностранная инвестиция определяется как "вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав при условии, что эти объекты не изъяты из оборота в РФ".

Работы и услуги;

Нематериальные блага;

Информация.

Иностранные инвестиции можно классифицировать по различным критериям (см. таблицу 1.2.1.)

Таблица 1.2.1. Классификация иностранных инвестиций

Вид классификации	Классификация	Характеристика
	Иностранные	Вложения иностранных капиталов в экономику данной страны
	Зарубежные	Вложения капиталов местных экономических субъектов за рубежом
	Частные инвестиции	Инвестиции частных экономических субъектов
	Государственные инвестиции	Инвестиции государственных органов или предприятий
	Прямые инвестиции,	Дающие право контроля
	Портфельные инвестиции	Не дающие права контроля
4. По характеру использования	Предпринимательские	Вкладываемые в производство с целью получения прибыли
		Предоставляемые в форме займов и кредитов с целью получения процентного дохода
5. По способу учета	Текущие потоки инвестиций	Инвестиции, осуществляемые в течение года
	Накопленные инвестиции	Объем инвестиций за весь период их осуществления

К основным способам осуществления иностранных инвестиций относятся:

Создание собственных филиалов или коммерческих организаций;

Полностью принадлежащих иностранным инвесторам;

Долевое участие в капитале совместных предприятий;

Приобретение или поглощение зарубежных предприятий;

Приобретение ценных бумаг (акций, облигаций и др.);

Предоставление займов и кредитов;

Приобретение имущественных прав, в том числе прав пользования землей и иными природными ресурсами;

Осуществление операций, но финансовому лизингу;

Реинвестирование прибыли;

Предоставление прав па использование новой технологии, ноу-хау и др.

Как и любое другое сложное экономическое явление, вложения иностранных капиталов могут оказывать на экономику принимающих стран как положительные, так и отрицательные воздействия. Как показывает международная практика, к положительным последствиям привлечения иностранного капитала можно отнести:

Увеличение объема реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и улучшение состояния платежного баланса страны;

Поступление передовой иностранной технологии, организационного и управленческого опыта, результатов НИОКР, воплощаемых в новой технике, патентах, лицензиях, ноу-хау и т.д.;

Использование местных сбережений для реализации прибыльных проектов;

Привлечение местных капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования его ресурсов в производительных целях;

Более полное использование местных природных ресурсов;

Повышение уровня занятости, квалификации, производительности местной рабочей силы;

Расширение ассортимента выпускаемой продукции;

Развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов па оплату импорта;

Расширение экспорта и поступления иностранной валюты;

Увеличение объема налоговых поступлений, позволяющее расширить государственное финансирование социальных и др. программ;

повышение уровня жизни и покупательной способности населения;

Использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии, снижение общего уровня загрязнения окружающей среды;

Развитие инфраструктуры и сферы услуг;

Повышение доверия к стране, что позволит привлечь новых иностранных инвесторов;

Усиление конкуренции в национальной экономике и снижение уровня ее монополизации;

Оздоровление социально-культурной обстановки в стране, распространение международных стандартов не только в производстве, но и потреблении.

К отрицательным последствиям иностранных инвестиций относятся следующие:

Репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти и др.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны;

Увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов;

Подавление местных производителей и ограничение конкуренции;

Усиление зависимости национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической безопасности;

Игнорирование иностранными инвесторами местных условий и особенностей;

Возможная деформация структуры национальной экономики;

Упадок традиционных отраслей национальной экономики;

Усиление социальной напряженности и дифференциации (в частности, за счет более высокой оплаты труда на иностранных предприятиях);

Ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР вследствие ввоза иностранной технологии, что, в конечном счете, может привести к усилению технологической зависимости;

Ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну "грязных" производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов;

Негативное воздействие на социально-культурные условия, связанное с игнорированием национальных традиций, особенностей и т.д., с насаждением чуждых национальной культуре стандартов, ценностей и форм организации производства, потребления, образа жизни и др.

Вывод: Иностранные инвестиции - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли.

По российскому законодательству (ст. 128 Гражданского кодекса РФ) к объектам гражданского права, которые могут служить объектами капиталовложений, относятся:

Иное имущество (в том числе имущественные права);

Результаты интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на них (интеллектуальная собственность);

Работы и услуги;

Нематериальные блага;

Информация.

Иностранные инвестиции можно классифицировать по различным критериям:

1. По отношению к отдельным странам

2. По источникам происхождения и форме собственности

3. По степени контроля над предприятиями и другими экономическими субъектами

4. По характеру использования

5. По способу учета

Как и любое другое сложное экономическое явление, вложения иностранных капиталов могут оказывать на экономику принимающих стран как положительные, так и отрицательные воздействия.

1.3 Элементы инвестиционного рынка: спрос, предложение, цена, конкуренция

инвестиция капитал конкурентоспособность

Состояние инвестиционного рынка характеризуют такие элементы, как спрос, предложение, цена и конкуренция.

Состояние инвестиционного рынка в целом и отдельных составляющих его сегментов характеризуют такие его сегменты, как спрос, предложение, цена и конкуренция.

Рыночная конъюнктура представляет собой форму проявления на инвестиционном рынке в целом или отдельных его сегментов системы факторов (условий), определяющих соотношение спроса, предложения, цен и уровня конкуренции.

Для конъюнктуры инвестиционного рынка в целом и отдельных его сегментов характерны следующие четыре стадии (см. таблицу 1.3.1.):

Таблица 1.3.1. Четыре стадии конъюнктуры инвестиционного рынка

Наименование	Характеристика
Подъём конъюнктуры	Подъём конъюнктуры связан с повышением активности рыночных процессов в связи с оживлением экономики в целом. Проявление подъёма конъюнктуры характеризуется ростом объёма спроса на объекты инвестирования, повышением уровня цен на них, развитием конкуренции среди инвестиционных посредников
Конъюнктурный бум	Конъюнктурный бум характеризует резкое возрастание спроса на все инвестиционные товары и другие объекты инвестирования, которое предложение (несмотря на его рост) полностью удовлетворить не может. Одновременно растут цены на все объекты инвестирования, повышаются доходы инвесторов и инвестиционных посредников
Ослабление конъюнктуры	Ослабление конъюнктуры связано со снижением инвестиционной активности в связи со спадом в экономике в целом, относительно полным насыщением спроса на объекты инвестирования и некоторым избытком их предложения. Для этой стадии характерно сначала стабилизация, а затем и начало снижения уровня цен на большинство объектов инвестирования. Соответственно снижаются доходы инвесторов и инвестиционных посредников
Конъюнктурный спад	Конъюнктурный спад на инвестиционном рынке является наиболее неблагоприятным его периодом с позиций инвестиционной активности. Он характеризуется самым низким уровнем спроса и сокращением объёма предложения объектов инвестирования (хотя объём их предложения продолжает превышать объём спроса). На этой стадии конъюнктуры инвестиционного рынка существенно снижаются цены на объекты инвестирования, инвестиционные товары и услуги. Доходы инвесторов и инвестиционных посредников падают до самой низкой отметки, в ряде направлений инвестиционная деятельность становится убыточной

Вывод: Состояние инвестиционного рынка характеризуют такие элементы, как спрос, предложение, цена и конкуренция.

Степень активности инвестиционного рынка, соотношение отдельных его элементов - спроса, предложения, цен и уровня конкуренции - определяются путём изучения рыночной конъюнктуры.

Для конъюнктуры инвестиционного рынка в целом и отдельных его сегментов характерны следующие четыре стадии:

1) подъём конъюнктуры;

2) конъюнктурный бум;

3) ослабление конъюнктуры;

4) конъюнктурный спад.

2. Межгосударственное регулирование иностранных инвестиций

2.1 Двусторонние межправительственные соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций

По объекту регулирования двусторонние соглашения о регулировании инвестиционных отношений делятся на две группы:

ь двусторонние соглашения о взаимном поощрении и защите капиталовложений;

ь двусторонние соглашения об избежании двойного налогообложения.

Двойное налогообложение - обложение налогом прибыли иностранного инвестора на территории страны размещения его филиала или совместного предприятия и на территории страны его происхождения.

Двусторонние межправительственные соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций - соглашения между двумя государствами, направленные на разрешение всех вопросов, возникающих перед сторонами в ходе инвестиционного процесса.

В преамбуле таких соглашений, как правило, фиксируется готовность государств-партнеров создавать благоприятные условия для частных инвестиций другой стороны с учетом того, что поощрение и взаимная защита инвестиций ведут к развитию всестороннего и взаимовыгодного экономического сотрудничества. Далее в соглашении констатируется, что инвестиции другой стороны будут осуществляться в соответствии с национальным законодательством страны приложения капитала, т.е. принимающей страны. Им гарантируется полная и безусловная правовая защита. Кроме того, иностранным инвестициям может предоставляться:

Национальный режим, при котором иностранным инвесторам предоставляется тот же экономический режим, что и местным предприятиям (с установленными законом изъятиями);

Режим наибольшего благоприятствования, при котором в данной стране представители всех иностранных государств пользуются равными правами, что исключает возможность дискриминации каких-либо инвесторов по сравнению с инвесторами из третьих стран.

В последние годы все чаще используется и еще одна более широкая формулировка - предоставление иностранным инвесторам ".справедливых и равноправных условий".

Главная опасность для иностранного инвестора состоит в возможной потере своих инвестиций в результате национализации или экспроприации его собственности. В связи с этим в двусторонних соглашениях содержатся гарантии от экспроприации инвестиций, а в случае их национализации предусматривается справедливая компенсация не только самих инвестиций, но и связанной с ними выгоды. Соглашения обязывают стороны искать разрешения возникающих хозяйственных споров путем переговоров. При этом иностранные инвесторы могут защищать свои интересы в национальных судах, в третейском суде или в международном арбитраже.

Соглашения гарантируют инвесторам свободный вывоз прибылей от инвестиций, а также возможность репатриации основного капитала. Некоторые соглашения имеют и другие важные положения: о запрете несправедливой конкуренции, недопустимости ограничительной деловой практики, об обязанности инвестора постепенно увеличивать долю национальных товаров в производимой продукции, предоставлять необходимые данные о своей деятельности и др. Как правило, двусторонние соглашения имеют приоритет над национальным законодательством.

Важным элементом современной международной правовой базы для иностранных инвестиций является еще один вид межправительственных двусторонних соглашений, а именно соглашения об избежании двойного налогообложения, т.е. соглашения о том, чтобы не допускать налогообложения доходов от инвестиций одновременно в стране приложения капитала и в стране его происхождения. Эти соглашения предусматривают определенные правила распределения доходов от инвестиций между странами-партнерами. С одной стороны, они уменьшают возможность обхода налогового законодательства инвесторами, а с другой - создают для инвесторов более ясную картину в области налогообложения и возможность самим наиболее рационально распорядиться своими доходами.

Соглашения об избегании двойного налогообложения основаны на принципе взаимности, и предусмотренные ими льготы не распространяются на третьи страны. Страны Европейского союза (ЕС) имеют около 800 соглашений об избегании двойного налогообложения, более двух третей которых были заключены с другими развитыми странами. Это объясняется тем, что основная масса прямых инвестиций сосредоточена пока в регионе промышленно развитых стран, которые одновременно являются основными экспортерами и импортерами капитала в мире.

Вывод: Двусторонние межправительственные соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций - соглашения между двумя государствами, направленные на разрешение всех вопросов, возникающих перед сторонами в ходе инвестиционного процесса.

Главная опасность для иностранного инвестора состоит в возможной потере своих инвестиций в результате национализации или экспроприации его собственности. В связи с этим в двусторонних соглашениях содержатся гарантии от экспроприации инвестиций, а в случае их национализации предусматривается справедливая компенсация не только самих инвестиций, но и связанной с ними выгоды.

Соглашения гарантируют инвесторам свободный вывоз прибылей от инвестиций, а также возможность репатриации основного капитала.

Взаимосвязь иностранных инвестиций и экономической безопасности страны

Процессы государственного реформирования, обеспечивающие укрепление федерального влияния и защиту государственных интересов в различных областях политической и экономической жизни, обострили внимание к проблемам...

Государственная инвестиционная политика в переходный период

Государственная структурно-инвестиционная политика

Одной из наиболее острых проблем современной России остается достижение стабильного экономического роста. Инвестиционная сфера оказывает непосредственное воздействие на динамику экономического развития...

Инвестиционная политика в Республике Узбекистан

Важнейшим источником устойчиво высоких темпов роста экономики страны явился растущий объем инвестиций в основной капитал, который составил в 2012 году 22...

Инвестиционная политика России: современное состояние и перспектива развития

В настоящее время можно выделить несколько причин, сдерживающих приток инвестиций в Россию. Первая и наиболее важная - внутренняя нестабильность...

Инвестиционные процессы и оценки инвестиционного климата в России

Влияние инвестиций на экономику огромно. Инвестиции влияют на общую эффективность данного хозяйствования, на возможность его роста при долгосрочной перспективе. Оказывают прямое, быстрое воздействие на доходы и занятость населения...

Иностранные инвестиции: понятие и виды

Иностранные инвестиции играют важную роль в развитии экономики любой страны, включая Россию. В современной экономической ситуации страны вопрос о привлечении иностранных инвестиций состоит весьма остро: экономический кризис...

Иностранный капитал и его роль в Российской экономике

Инвестиционная сфера в экономике любой страны является основной и определяет экономический рост страны, а инвестиционная политика является приоритетной сферой экономической политики. Об этом свидетельствует и мировая практика. Замечено...

Национальная экономика: основные результаты и их измерение

национальный экономика инфляция инвестиция Величина чистых факторных доходов представляют собой разницу между доходами...

Оценка иностранных инвестиций в Российской Федерации

При написании работы использовались следующие методы: экономико-математические, табличный, графический, расчетный методы исследования, функционально-стоимостной анализ. 1. Анализ объемов...

Перспективы иностранного инвестирования в России

После резкого падения курсов акций наших предприятий в 2009 г. и предложенных российским правительством условий реструктуризации внутреннего долга, в результате чего иностранные инвесторы потеряли значительную часть своих денег...

Проблема дискриминации российских товаров на зарубежных рынках

Экономический рост 2000-х годов привел к активизации зарубежной экспансии российских компаний...

Изучить иностранные инвестиции в России и российские инвестиции за рубежом; Структура данной курсовой работы. Состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников и литературы. 1...

Российские инвестиции за рубежом

Теории международного движения капитала

Среди работ, посвященных теоретическому анализу прямых иностранных инвестиций в слаборазвитые страны, наибольший интерес представляет модель японского экономиста Кодзимы Киеси и его концепция торгово-направленных инвестиций...

Данные ЦБ РФ красноречиво свидетельствуют, что объем прямых инвестиций россиян в зарубежные активы в последние годы неуклонно снижается. Виной тому и достаточно низкие цены на традиционные для российского экспорта сырьевые товары, и новые деофшоризационные налоговые правила, и иностранные санкции в отношении отдельных лиц, и меры, принимаемые мировым сообществом под эгидой ОЭСР по реализации плана BEPS (противодействие размыванию налоговой базы), предполагающего новый уровень открытости финансовой информации и увеличение давления на недобросовестные практики налогового поведения.

И тем не менее, несмотря на все вышесказанное, россияне сохраняют устойчивый интерес к инвестированию за рубеж. Причин для этого множество — от волатильности российской валюты, вызванной сырьевой ориентированностью экономики и ее нестабильностью, до потребности диверсифицировать свои активы по риску и доходности и защитить капиталы в условиях более надежных юридических и банковских систем. Какие налоговые и валютные риски лежат на пути российского инвестора при осуществлении основных видов зарубежных инвестиций, рассказал журналу «Инвестиции. Профессиональный взгляд» директор управления налогообложения «Новой инвестиционной группы» Александр Пергушев.

Инвестиции в зарубежные банковские, брокерские, кастодиальные счета, портфолио и иные ценно-бумажные счета

Налогое резидентство

Порядок налогообложения инвестиций в зарубежные счета основывается на определении налогового резидентства инвестора. По общему правилу, если инвестор не является налоговым резидентом РФ, то в России облагается только его внутрироссийский доход (заработная плата за работу, фактически выполненную в РФ, проценты и дивиденды по российским ценным бумагам, доходы от недвижимости, расположенной в РФ, и др.). Поскольку НДФЛ рассчитывается и уплачивается по итогам календарного года, определять налоговое резидентство необходимо также по итогам года. Инвестор будет признан налоговым резидентом РФ, если фактически проведет на территории РФ более 183 календарных дней в соответствующем году, при этом дни выезда и приезда засчитываются в дни, проведенные в РФ. Поскольку в международных соглашениях по вопросам налогообложения установлены¹ иные критерии определения налогового резидентства, налоговая служба указывала², что физическое лицо, проведшее в РФ менее 183 дней в году, все же может быть признано налоговым резидентом РФ, если оно располагает постоянным жилищем в РФ или имеет здесь центр жизненных интересов. Однако Минфин³ позже признал подобные разъяснения ФНС не соответствующими налоговому законодательству и международным соглашениям РФ.

Проценты по счетам (вкладам)

Практически каждый знает, что проценты по рублевым вкладам в РФ освобождены от налогообложения, если ставка не превышает ключевую ставку, увеличенную на 5 процентных пунктов, а по валютным, если ставка не превышает 9%. Под это правило подпадают практически все банковские вклады, открытые в РФ. Однако открывая банковский счет (вклад) за рубежом, многие не учитывают, что в этом случае данное правило перестает работать. То есть доход налогового резидента, полученный в виде процентов по зарубежному счету, подлежит налогообложению в РФ вне зависимости от того, превосходит ли ставка по вкладу границы, установленные для российских счетов. В случае если между Россией и государством, в котором открыт счет, имеется действующее соглашение по вопросам налогообложения, то применяются нормы соответствующего соглашения, согласно которым проценты, как правило, облагаются налогом в стране резидентства их получателя, то есть в нашем случае в РФ.

Например, налоговый резидент РФ получил доход в виде процентов по счету, открытому в Швейцарии. Согласно статье 11 Соглашения 4; данный доход подлежит налогообложению в РФ. Налог должен быть рассчитан по ставке 13%.

Проценты по кредитам (займам)

Зачастую россиян привлекают низкие ставки кредитования, под которые иностранные участники финансового рынка готовы предоставлять кредиты (займы). В этом случае необходимо помнить про установленное в Налоговом кодексе правило5 налогообложения материальной выгоды в виде экономии на процентах. При получении налоговым резидентом валютного кредита (займа) по ставке менее 9% годовых налогообложению в РФ подлежит разница между 9% и фактически начисленными процентами. Причем налогообложение производится по повышенной ставке 35%.

Например, налоговому резиденту РФ предоставлен кредит на год в размере USD 1 млн по ставке 5,5% годовых. Налоговая база будет равна рублевому эквиваленту USD 35 тыс. (1 млн × (9% — 5,5%)), причем рублевая переоценка будет производиться ежемесячно по курсу ЦБ РФ. Сумма налога будет равна рублевому эквиваленту USD 12 250 (35 тыс. × 35%).

Однако с 1 января 2018 года вступают в силу поправки в Налоговый кодекс РФ, согласно которым от налогообложения освобождается материальная выгода по кредитам или займам, если они получены от не взаимозависимых лиц (в том числе банков), не от работодателей, а также если экономия на процентах не является формой встречного исполнения обязательств (в том числе оплатой за товары, работы или услуги). То есть включать в налоговую декларацию доход в виде экономии на процентах по кредиту в иностранном банке по ставке ниже 9% годовых больше не потребуется.

Портфолио, кастодиальные, брокерские и иные счета, открываемые для инвестирования в ценные бумаги и производные финансовые инструменты

Для целей налогообложения вид счета не будет иметь принципиального значения, скорее, значение будут иметь отношения, которые реализуются между российским инвестором и управляющей компанией (УК). Наиболее часто встречаются 2 основных варианта:

• УК действует от своего имени, но за счет инвестора (доверительное управление);
• УК действует от имени инвестора и за его счет (брокерские отношения).

В первом случае компания не раскрывает конечного бенефициара, поэтому при выплате эмитентами ценных бумаг дивидендов и процентов управляющей компании удержание налогов в домашних государствах эмитентов произво дится по максимальным ставкам (в США, например, это 30%). Во втором случае брокер раскрывает российского инвестора, что влечет возможность для эмитента ценной бумаги при удержании налога применить льготные ставки, предусмотренные международным соглашением (в США, например, 10% по дивидендам и 0% по процентам (купону)).

Следующий вызов в том, что Налоговый кодекс разделяет ценные бумаги и производные инструменты на обращающиеся и не обращающиеся на организованном рынке.

От этого зависит возможность признания и переноса убытков на будущее. То есть если по необращающимся инструментам получен убыток, а по обращающимся прибыль, эти результаты не сальдируются, налог уплачивается со всей прибыли, полученной по обращающимся бумагам (инструментам). Убыток по необращающимся не переносится на будущее. При этом порядок признания ценных бумаг и производных инструментов несколько отличается. Бумаги признаются обращающимися, если допущены к торгам на фондовой бирже, а производные инструменты — если порядок их заключения, обращения и исполнения установлен фондовой биржей, а также информация о котировках регулярно публикуется. Фактически из-за нечетких формулировок НК бывает достаточно сложно определить, во-первых, с чем, с налоговой точки зрения, мы имеем дело — с ценной бумагой или производным инструментом, во-вторых, является ли эта бумага (инструмент) обращающейся или нет. Отсутствие однозначного законодательного регулирования, судебной практики (по делам с физическими лицами она непублична) и невнятность позиции регулятора порождают существенные налоговые риски.

Например, подобные риски несут такие инструменты/бумаги, как Man funds, SICAV, ETF, Cash Certifi cates, Equity Tracker Certifi cate и другие. Существенной нагрузкой для инвестора является также обязанность производить рублевую переоценку валютных доходов и расходов по операциям купли-продажи ценных бумаг на даты их совершения. При продаже (погашении) бумаги (инструмента) налоговая база рассчитывается как разница между ценой продажи (погашения) и расходами на продажу и приобретение, в том числе покупной стоимостью бумаги.

Например, доверительный управляющий 01.08.2017 во избежание дальнейших потерь совершает сделку по продаже падающего инструмента за USD 0,98 млн, который был приобретен 01.08.2014 за USD 1,01 млн. Курс ЦБ РФ на дату покупки 35,4438 руб./USD, на дату продажи 60,0633. Несмотря на валютную убыточность данной операции, налоговая база от данной операции составит 23,064 млн руб. (0,98 × 60,0633 — 1,01 × 35,4438). Сумма налога составит 2,998 млн руб. Причем налоговую базу необходимо будет рассчитать и налог уплатить вне зависимости от того, вывел ли фактически инвестор средства со счета. Однако в ходе практики налогового консультирования удалось выработать инструменты налогового планирования, позволяющие нивелировать данную проблему. За недекларирование данных доходов и неуплату налога совокупная санкция может достигать 70% дохода (от 20 до 40% за неуплату налога и до 30% за неподачу налоговой декларации) плюс пени, которые за 3 года могут составить около трети неуплаченной суммы. Также в случае уклонения от уплаты более чем 900 тыс. руб. налогов за 3 года возможно привлечение к уголовной ответственности.

Счета и операции российских инвесторов в зарубежных финансовых институтах с точки зрения валютного законодательства

Как и в случае с налоговым регулированием, определяющим здесь является валютное резидентство инвестора. Статус валютного резидента тесно связан с гражданством физического лица, поэтому единственный случай, когда гражданин РФ не будет признан валютным резидентом РФ, это если он более года постоянно проживает (временно пребывает) в иностранном государстве на основании вида на жительство (рабочей или учебной визы), при этом ни разу за год не пересекал границу РФ. Стоит такому гражданину только раз пересечь российскую границу, как он тут же будет признан валютным резидентом РФ и сможет потерять этот статус не ранее чем через год. Такая строгость в отношении валютного резидентства объясняется запретительным характером российского законодательства о валютном регулировании и контроле 6. В нем содержится закрытый перечень операций, разрешенных валютным резидентам РФ. Например, на свой зарубежный счет валютный резидент РФ может переводить средства с российских счетов и обратно, если счет открыт в банке страны — члена ОЭСР или ФАТФ, на него можно зачислять процентные (купонные) доходы по ценным бумагам, доходы от передачи в доверительное управление денежных средств и ценных бумаг и другие. На текущий момент запрещено зачислять на такие счета средства от продажи (погашения) ценных бумаг и совершать другие операции, не поименованные как разрешенные в законе.

В настоящее время валютную безопасность инвестиций в зарубежные денежные и ценно-бумажные счета возможно обеспечить в рамках отношений доверительного управления. Инвестиции с использованием зарубежных брокерских счетов на текущий момент крайне рискованны. Однако с 2018 года на зарубежные счета, открытые в странах — членах ОЭСР или ФАТФ, можно будет зачислять средства от продажи (погашения) ценных бумаг, прошедших процедуру листинга на одной из крупнейших фондовых бирж 7. То есть ожидается частичная легализация операций в рамках брокерских отношений. При этом любые ценно-бумажные доходы, зачисленные на зарубежный счет, открытый не в странах — членах ОЭСР или ФАТФ, будут рассматриваться как незаконные.

Штраф за совершение незаконных валютных операций является фактически запретительным и составляет от 75 до 100% от суммы незаконной валютной операции . Также для валютных резидентов РФ предусмотрены следующие обязанности:

• уведомлять налоговые органы об открытии, изменении реквизитов, закрытии зарубежных счетов;
• представлять по этим счетам на ежегодной основе отчеты о движении средств.

Штрафы за неисполнение этих обязанностей нематериальны, однако за неуведомление налогового органа об открытии зарубежного счета российский банк может отказать в переводе средств на зарубежный счет.

Также ФНС подтвердила, что операции, совершенные с использованием средств, зачисленных на зарубежный счет, о котором не уведомлен налоговый орган или не представлены отчеты о движении средств, рассматриваются как незаконные валютные операции с наложением указанного выше штрафа.

Хорошей новостью является внесение Госдумой в Совет Федерации в декабре поправок в законодательство о валютном регулировании, которые с высокой степенью вероятности вступят в силу в 2018 году и согласно которым граждане РФ, проводящие за рубежом более 183 дней в календарном году, будут освобождены от большинства валютных ограничений в части совершения операций по зарубежным счетам и от обязанностей по уведомлению налоговых органов и представлению отчетов о движении средств по таким счетам. То есть граждане, проводящие за рубежом большую часть года, обретут практически полную свободу распоряжения своими зарубежными счетами без контроля со стороны налоговых органов и без опасения подвергнуться драконовскому штрафу в размере 100% от суммы валютной операции.

В целом же мы видим, что существует достаточное количество обязанностей и рисков, с которыми сталкиваются инвесторы: штрафы за нарушение законодательства экстремально высоки, неизбежность привлечения к ответствености с каждым днем становится все более очевидной, особенно в свете внедрения международного стандарта автоматического обмена финансовой информацией CRS. В рамках данного стандарта планируется, что налоговые органы РФ с сентября 2018 года будут получать информацию о зарубежных счетах налоговых резидентов РФ и контролируемых ими иностранных компаниях (структурах) из большинства стран, представляющих инвестиционный интерес для россиян (страны ЕС, Лихтенштейн, Люксембург, Монако, Британские Виргинские острова, Швейцария, Гонконг, Сингапур и другие). Ожидается, что среди данных, передаваемых в РФ, будут сведения об остатках по счетам на 31 декабря предыдущего года, о конечных бенефициарах компаний (структур), суммы годовых доходов по ценно-бумажным счетам и другие.

Однако, несмотря на все сложности зарубежного инвестирования, существуют эффективные инструменты налогового планирования и структурирования зарубежных инвестиций, позволяющие минимизировать рассмотренные выше риски, существенно упростить и оптимизировать процесс исполнения обязанностей, установленных налоговым и валютным законодательством .

Инвестиции в зарубежную недвижимость

При инвестировании средств в зарубежную недвижимость необходимо тщательно подходить к вопросу выбора страны. Например, в Монако существует налог, взимаемый при купле-продаже расположенной здесь недвижимости. Ставка налога составляет 4,5% от стоимости недвижимости для местных физлиц и партнерств и 7,5% — для иных лиц. Налог целиком ложится на покупателя недвижимости. Причем если сама сделка будет совершена в офшоре и будет продана компания, даже косвенно владеющая недвижимостью в Монако, такая сделка все равно будет подлежать налогообложению .

Также необходимо учитывать тот факт, что владение зарубежной недвижимостью, как правило, подлежит обложению местными налогами. В большинстве стран с точки зрения налогообложения не имеет значения, является ли владелец недвижимости юридическим или физическим лицом. Однако в большинстве случаев владе ние зарубежной недвижимостью структурируется следующим образом: учреждаются трасты, владеющие в пользу российских физлиц офшорными компаниями, на дочерние структуры которых регистрируется зарубежная недвижимость. До определенного времени это позволяло осуществлять безналоговое управление и продажу данной недвижимости. Если данная недвижимость использовалась для извлечения дохода (например, сдавалась в аренду), уплачивался только местный налог на этот доход. Российские налоги не уплачивались, поскольку доход уходил в офшоры и был недоступен для российских налоговых органов. Еще проще обстояло дело с продажей недвижимости — как правило, продавалась не сама недвижимость, а либо местная компания, владеющая недвижимостью, либо офшорная материнская компания. Поскольку сделка совершалась в офшоре и фактически не затрагивала юрисдикции расположения недвижимости и получателя дохода, налогообложения не возникало. В настоящее время ОЭСР активно реализует план BEPS, направленный на ограничение использования международных схем минимизации налогообложения. Данный план предусматривает как внесение изменений во внутреннее законодательство стран, так и пересмотр международных договоров. Согласно ему, например, Великобритания уже внесла во внутреннее законодательство поправки, позволяющие облагать налогом сделки по продаже акций офшорных компаний, владеющих недвижимостью в Великобритании . Несмотря на это, все же остаются варианты безналоговой продажи британской недвижимости, однако существует ряд особенностей оформления владения и самой сделки, на которые необходимо обратить внимание и проконсультироваться со специалистами .

Россия имплементировала в свое налоговое законодательство и активно применяет правила о контролируемых иностранных компаниях (КИК), согласно которым резиденты РФ обязаны раскрывать свои зарубежные структуры и уплачивать налоги с полученных ими доходов. Если раньше арендный доход от зарубежной недвижимости мог быть обложен налогом только в той стране, где расположена эта недвижимость, то сейчас этот доход необходимо декларировать и уплачивать с него налог в российский бюджет. Разумеется, существует множество нюансов, позволяющих до некоторой степени управлять этим и схожими налоговыми обязательствами. Например, осуществление инвестиций в зарубежную недвижимость непосредственно физическим лицом — налоговым и валютным резидентом РФ в условиях усиливающегося контроля со стороны национальных налоговых органов может стать достаточно эффективной формой налогового планирования. Основные преимущества этой формы в том, что:

• при продаже недвижимости не нужно платить НДС (VAT);
• в случае продажи имущества по истечении 5 лет с момента приобретения (3 лет, если приобретено до 01.01.2016) оно не будет подлежать налогообложению в РФ;
• налог, удержанный с арендного дохода в стране нахождения имущества может быть зачтен в счет уплаты российского налога при наличии международного соглашения, что, как правило, означает отсутствие необходимости его уплаты по причине превышения ставки зарубежного налога над российским.

Валютные риски инвестиций в недвижимость

Возвращаясь к теме валютного регулирования, напомним, что штраф за совершение валютным резидентом РФ незаконной валютной операции может достигать 100% от ее суммы. Обратите внимание, российское валютное законодательство так устроено, что операции по расходованию средств с зарубежных счетов практически не регулируются, то есть расходы на покупку зарубежной недвижимости, ее регистрацию, нотариальные сборы, комиссии, коммунальные услуги, услуги подрядчиков и прочие расходы не запрещены. Но стоит только продать эту недвижимость или получить от нее доход (например, арендную плату) на зарубежный счет, как тут же загорается «красная лампочка». Если подробнее, доходы от продажи недвижимости могут быть зачислены только на российский банковский счет валютного резидента РФ. Доходы в виде аренды могут быть зачислены на зарубежный счет, открытый в банке страны — члена ОЭСР или ФАТФ. При несоблюдении указанных выше условий операции могут быть признаны незаконными.

В случае вступления в силу 1 января 2018 года поправок в законодательство о валютном регулировании будут легализованы операции по зачислению на зарубежный счет выручки от продажи гражданами РФ иностранным гражданам зарубежной недвижимости, если такая недвижимость находится и счет открыт в государстве — члене ОЭСР или ФАТФ, при условии, что такое государство присоединилось к системе автоматического обмена финансовой информацией (CRS) или иной аналогичной системе, по которой РФ может получать указанную информацию.

Прямые инвестиции в зарубежный бизнес

Налоговые и валютные риски физических лиц

При покупке акций, вкладе в уставный капитал или предоставлении займа иностранной компании необходимо помнить, что получение возврата на эти инвестиции зачастую влечет налоговые обязательства и валютные риски. Например, при получении дивидендов или процентов по займу от иностранной компа нии возможно удержание налога источником выплаты. Если между странами есть действующее меж дународное соглашение, то ставки налога на дивиденды и проценты, подлежащего удержанию источни ком, как правило, ограничены. При выплате процентов картина сильно отличается по странам. Большинство развитых стран установили нулевую ставку налога, подлежащего удержанию при выплате. Остальные страны применяют разные налоговые ставки (чаще всего 10%). Все это значит, что если при выплате дохода инвестору налог был удержан по ставке менее 13%, то в России необходимо будет доплатить налог. Если налог был удержан по ставке, превышающей российскую, то ничего доплачивать не придется. Самая неприятная ситуация возникает в случае, когда между странами нет действующего международного соглашения. Доход, как правило, подлежит налогообложению и в стране-источнике, и в стране-получателе, при этом зачет налогов недоступен. При получении указанных выше доходов на зарубежные счета возникают следующие валютные риски:

• В валютном законодательстве сделано исключение в части признания законным зачисления дивидендов по внешним ценным бумагам на счет, открытый в банке страны — члена ОЭСР или ФАТФ, но ничего не сказано про дивиденды, получаемые при владении долями в хозяйственных обществах. Поэтому желательно воздержаться от получения таких дивидендов на зарубежный счет.
• Если долговое обязательство не оформлено ценной бумагой (например, векселем или облигацией), то желательно также воздержаться от получения процентов на зарубежный банковский счет. Если речь идет о процентах по векселю или облигации, законным будет считаться их получение на счет, открытый в банке страны — члена ОЭСР или ФАТФ.

Налоговые риски инвестиций через холдинговые компании

Проблемы отсутствия международного соглашения между РФ и страной инвестиций, а также жестких требований валютного законодательства, как правило, решаются созданием холдинговой компании в юрисдикции, имеющей широкую сеть международных соглашений по вопросам налогообложения. Среди таких юрисдикций особенно популярными у наших соотечественников являются Кипр, Нидерланды и Люксембург. Это наглядно подтверждается статистикой ЦБ по объему прямых инвестиций российских граждан в эти страны. Смысл таких холдинговых бумажных компаний, зачастую с номинальными владельцами и директорами для владения долевыми или долговыми портфелями в третьих странах или РФ, сводился к использованию в целях низконалогового или безналогового вывода капитала. Прибыль компаний, в том числе российских, выводилась из страны в виде процентов, дивидендов и роялти в страны, где были открыты холдинговые компании, из которых впоследствии средства распределялись на островные офшорные компании-кошельки. При этом практически каждый подобный вывод носил безналоговый или низконалоговый характер, поскольку почти беспрепятственно применялись льготы, установленные международными соглашениями. Подобные схемы в мировой практике получили название «treaty shopping» и были характерны не только для России, но и для всего развитого мира. Однако в последнее время усилия США, реализующих собственную программу борьбы с налоговыми злоупотреблениями, и стран ОЭСР с программой BEPS практически положили конец подобным схемам. Во многих государствах, как и в России, обострилась ситуация с выплатами средств на холдинговые компании, поскольку налоговые власти начали активно отказывать налоговым агентам, производящим подобные выплаты за рубеж, в применении льгот по международным соглашениям, в связи с тем, что получатели данных средств, как правило, не являются самостоятельными компаниями, ведущими хозяйственную деятельность и несущими связанные с этим риски. Зачастую они всего лишь посредники, перечисляющие полученные доходы в юрисдикции, не имеющие с РФ международных соглашений. В России после ряда судебных дел 8, отмеченных миллиардными суммами налоговых доначислений, большинство компаний ввело мораторий на выплаты за рубеж до прояснения позиции контролирующих органов. На текущий момент позиция ФНС несколько прояснилась 9, однако оптимизма участникам это не добавило. Так до конца и не ясно, как будет развиваться судебная практика в отношении холдинговых компаний, поэтому напряжение все еще сохраняется. Подобная проблема существует и в развитых странах, в том числе в станах ЕС. Например, 28 декабря 2016 года Верховный суд Италии принял решение в пользу налогоплательщика о допустимости при определенных обстоятельствах применять льготы по международным соглашениям при выплатах в пользу холдинговых компаний. Есть надежда, что аргументы, приведенные в этом решении, могут повлиять и на отечественных служителей Фемиды. Отдельной проблемой для многих россиян, владеющих зарубежными структурами, стали правила КИК. Они были созданы для налогообложения в РФ пассивных доходов (проценты, дивиденды, аренда, плата за оказание отдельных услуг и др.), получаемых иностранными компаниями, находящимися во владении или под управлением российских налоговых резидентов. Если же зарубежная компания ведет активный бизнес (торговля, девелопмент, логистика, IT и др.), то, несмотря на отсутствие дополнительного налогообложения в РФ, потребуется ежегодное документальное подтверждение того, что не менее 80% доходов компании составляют активные доходы. Правила КИК распространяются на всех налоговых резидентов РФ, владеющих более чем 25%-й долей в капитале иностранной компании или контролирующих большую часть прибыли этой компании. Если же ваша доля в иностранной компании составляет более 10%, но менее 25%, то необходимо будет только уведомить налоговые органы о факте такого участия.

Серьезным подспорьем в деле проверки налоговыми органами лиц, контролирующих иностранные структуры, обещает быть система CRS, по которой сведения о контролирующих лицах и счетах КИК будут поступать в налоговые органы в автоматическом режиме. Как бы ни хотелось это игнорировать, но по всему миру идут процессы, направленные на многократное снижение уровня конфиденциальности. Уже сейчас формируются реестры конечных бенефициаров в странах ЕС, на БВО, в Гонконге, Сингапуре и других юрисдикциях. Если раньше при совершении тех или иных нарушений у властей просто не было инструментов их обнаружения, то сейчас в условиях возрастающей прозрачности цена ошибки многократно возрастает, поэтому владельцам офшорных структур рекомендуется внимательно проанализировать ситуацию на предмет налоговых и валютных рисков и тщательно планировать все предстоящие действия и шаги.

В то же время все более усиливающееся международное и государственное регулирование, дополнительные обязанности и контрольные механизмы, на наш взгляд, не только принесли ограничения и сложности, но и создали возможности для более безопасного и предсказуемого структурирования зарубежных инвестиций с точки зрения налоговых и валютных рисков, а также для инвестиционных решений, учитывающих вызовы новой, более прозрачной экономики и крайне подвижный налоговый ландшафт.

1 https://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/direct_investment/18-dir_inv.xls .
2 Письмо ФНС РФ от 16.01.2015 №ОА-3-17/87.
3 Письмо Минфина РФ от 21.04.2016 № 03-08-РЗ/23009.
4 Соглашение между Российской Федерацией и Швейцарской Конфедерацией об избежании двойного налогообложения в отношении налогов на доходы и капитал (Москва, 15 ноября 1995 года).
5 П. 2 ст. 212 НК РФ.
6 Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ (ред. от 18.07.2017) «О валютном регулировании и валютном контроле.
7 Ч. 5 п. 5.1 ст. 12 ФЗ от 10.12.2003 № 173-ФЗ (ред. от 18.07.2017).

Хранение денег в иностранном банке – вариант того, как обезопасить свои средства от неожиданностей отечественной экономики.

Причины, по которым стоит открыть вклад в иностранном банке

Основная цель вклада за рубежом – это надежное сохранение средств. Ставки за границей невысокие, в основном 1-2%, и только кое-где – до 5%. Западные финансовые учреждения имеют жесткие условия досрочного расторжения депозитов, а также высокие налоги на проценты.

Многие устанавливают высокий порог внесения средств (особенно в Швейцарии) – 10-25 тысяч евро. Минимальная сумма гарантирования (выплата возмещения вкладчику в случае банкротства) по нормам Евросоюза составляет не менее 20 000 евро. В некоторых странах она достигает 100 000 евро, например, в Литве. Разместить деньги за границей выгодно тем, кто там учится или работает, а также имеет бизнес или покупает недвижимость.

Популярные страны для вкладов в Европе

Долгие годы россияне размещали депозиты на Кипре. Но после проблем в банковской системе страны, когда многие потеряли деньги, его популярность уменьшилась. Сейчас распространены размещения средств в Прибалтике.

Также известны у вкладчиков такие страны, как Германия, Австрия и Дания, и классика жанра – Швейцария, где очень низкие ставки и большой размер минимального взноса. Вклады в иностранных банках , проценты которых очень низки, рассматриваются в качестве способа надежного хранения денег, но никак не заработка.

Депозиты в иностранных банках - ТОП 10 самых выгодных предложений*

Предложение по вкладам в разрезе стран выглядит следующим образом.

1. На Кипре лучшие предложения достигают 4,5 % (индивидуально до 6%) годовых в $ - Bank of Cyprus , Cyprus Popular Bank Ltd, а также AlphBank.
2. В Латвии интересен Банк Citadele, который предлагает до 3% годовых в $. BIGBANK анонсирует в евро до 2,65 %.
3. США:Edvard и Jones Vanguard Croup предлагают до 2,96% в долларах.
4. В Великобритании Bank of London and the Middle East анонсируют до 2,8% по фунтам стерлингов.
5. Италия. ING Direct Italia в евро – 1,4%.
6. Бельгия - ING Belgium – 1,25% (евро).
7. Вклады в Германии:ING DiBa предлагает ставки по евро до 1% годовых.
8. Швеция –Nordea привлекает средства под 1% в шведских кронах.
9. Нидерланды. ABN AMRO по вкладам в евро – до 1% годовых.
10. Швейцария. Банк Postfinance – 0,15% годовых в швейцарских франках. Из вкладов в Швейцарии – это самое выгодное предложение, учитывая расходы на обслуживание депозита. Самые высокие ставки в Швейцарии у банка Credit Suisse (0,72%), но расходы на обслуживание превышают доход.

Требования к вкладчикам-нерезидентам

Основное требование зарубежных финансовых структур к вкладчикам-нерезидентам – прозрачность источника происхождения денег. Поэтому проверка этого фактора очень серьезная. Потребуются разные виды справок и выписок, отличные от привычных документов, сопровождающих открытие депозита.

Приветствуются рекомендации отечественного банка, если это «дочка» зарубежного. Также будут очень кстати рекомендации деловых партнеров, которые сотрудничают с данным учреждением. Если у вкладчика есть бизнес в стране размещения депозита – это большой плюс.

Высокий минимальный порог депозита (тысячи долларов) позволяет исключить людей с низкими и средними доходами.

Как открыть вклад в иностранном банке

Для открытия счета в зарубежном банке необходимо:

1. Выбрать подходящую страну, банк (рейтинг надежности «А») и вид вклада.
2. Вступить в переписку для уточнения условий открытия (лично или с помощью посредников).
3. Собрать необходимые документы (лично или через посредников), сделать их перевод, заверить нотариально.
4. Отправить документы в банк.
5. Получить положительное решение (или отказ).
6. При положительном решении подписать договор, выехав за рубеж (для VIP клиентов банк может прислать своего клерка).
7. Разместить деньги.
8. Сообщить местным властям всю необходимую информацию об открытии счета за рубежом.

Требования отечественного законодательства

Начиная с 2015 года, граждане, разместившие средства за рубежом, обязаны каждый квартал подавать в налоговую инспекцию сведения о движении средств на счетах. К этим отчетам необходимо прилагать подтверждающие документы, переведенные на русский язык и заверенные нотариально.

Об открытии и закрытии счета за рубежом нужно сообщить в налоговую инспекцию по месту жительства в течение месяца (иначе грозит штраф 5000 руб.).

Перечислять средства на депозит можно только через российские финансовые структуры.

• Подсчитайте все доходы/расходы, чтобы не оказаться в убытке. Низкие проценты по депозитам , а также стоимость его обслуживания, комиссии за перечисление средств и снятие их, конвертацию, приводят к тому, что при размещении менее 50 тыс. долларов, вкладчик может оказаться «в минусе».
• Если иностранный банк не дает согласия и запрашивает все новые и новые документы, то таким образом он говорит вкладчику о том, что размещение им депозита нежелательно. За рубежом не принято говорить об этом напрямую.

*Дата актуализации данных – апрель 2015 г.

Мнения 11 российских предпринимателей и руководителей.

1. Для успешных продаж необходимо понимать менталитет покупателей.

Сергей Менщиков

Основатель и руководитель компании Simformer

​Уже на протяжении пары лет у нас работает офис в Стокгольме. Выбрали Швецию, поскольку хотели протестировать работу с европейскими предпринимателями, а в скандинавских странах и уровень проникновения интернета высокий, и малый бизнес очень развит.

В общем, по многим показателям Швеция показалась нам интересной. К тому же, мы нашли подходящего человека, который готов был взять на себя развитие офиса.

Перед выходом на шведский рынок у нас уже был достаточный доход, чтобы инвестировать в экспансию. Мы составили отдельный бизнес-план именно на Швецию, который подразумевал инвестиции в операционную структуру, маркетинг и разработку.

По расходам на разработку и адаптацию системы для шведского рынка мы ошиблись примерно в два раза. По маркетингу и операционным расходам – попали, но это связано не с нашим точным прогнозом, а с жестким контролем расходов (мы продолжали их контролировать из Москвы). Всего за первый год планировали инвестировать около 15 млн рублей.

Столкнулись с множеством сложностей – от незнания языка и проблем с сертификацией в международных платежных системах для приема шведских крон, до особенностей менталитета и негативного отношения к России (уже вовсю действовали санкции).

Мы научились прятать «российские уши», представляться ирландской компанией. Со временем наш представитель вообще взял на себя роль платежного провайдера, сайт полностью перевели на шведский и перестали где-либо показывать, что мы не «коренные шведы». Как выяснилось, шведы очень не любят все не шведское.

Выйти на окупаемость планировали за год, но прошло два года, а мы еще не вышли. Причина – барьер принятия продукта и входа на рынок оказался выше, чем рассчитывали. К масштабной маркетинговой кампании и большим вливаниям мы сами были не готовы, а «тихой сапой» набрать 200-300 клиентов оказалось не так просто, как мы рассчитывали.

​Не зная бренд и сомневаясь в его «шведскости», ни один швед и даже бывший русский, переехавший в Швецию, не отдаст даже 100 крон. Кроме того, оказалось, что шведы еще и довольно «прижимистые», и в отличие от русских, вообще не склонны к экспериментам.

Наша главная ошибка была в скорости привлечения новых клиентов, их среднем чеке и уровне доходов, который вытекал из этих показателей. Мы рассчитывали выйти на 300 активных клиентов в течение года, однако смогли дотянуть только до 100. Мы с самого начала довольно жестко контролировали расходы, но не заработали столько, сколько хотели.

Татьяна Костенкова

На европейский рынок мы впервые вышли в 2014 году, когда выиграли конкурс Финского правительства Finlanding. Мы проехали по всей стране, познакомились с преподавателями, администрацией и решили играть по-крупному.

С одной стороны, мы модернизируем образование и продаем классы инноваций, состоящие из наших разработок – оборудования, с помощью которого можно научить детей программированию, робототехнике и 3D-печати, а с другой – обучаем преподавателей и предлагаем подписку на наши учебно-методические материалы.

Существует миф, что для того, чтобы выйти на зарубежный рынок, тебе нужно только перевести все на английский язык и вывезти продукцию.

Мы поддались соблазну и пошли по пути наименьшего сопротивления. Это была большая ошибка. Каждая страна имеет свои языковые и культурные особенности по отношению ко всему, начиная от упаковки до системы образования, и просто перевести на английский язык – это, конечно, не выход.

Изначально мы планировали выйти на самоокупаемость за год, но теперь видим, что времени нужно больше: это другая страна, где даже время течет по-другому. В связи с этим мы не уложились и в бюджет: изначально планировали €200 тысяч, но придется тратить больше.

Сейчас «Роббо» имеет представительство в Финляндии, где работают сотрудники, владеющие русским и финским языками. Они живут в этой стране, понимают потребности целевой аудитории, но в Финляндии и России услуги и продукты разные.

У «Роббо» появились свои кружки робототехники – «Роббо Клуб» - которые распространяются по франшизе, и здесь мы уже знали, как действовать. Мы продавали франшизу, предоставляли материалы и совместно с зарубежным партнером их перерабатывали и локализовывали. Сейчас мы ведем переговоры с Индией, США и Китаем, и заранее идем по пути совместного сотрудничества, плотной работы и локализации.

Павел Фролов

Продюсер образовательного проекта «Роббо»

Партнеры – это движущая сила бизнеса за рубежом. Именно они помогут преодолеть особенности местного менталитета и бизнес-среды. Они смогут не только развивать рынок с учетом всех нюансов их региона, но и решать большинство рутинных задач, таких как налогообложение, принятие платежей и так далее.

Перед тем, как подписывать контракт, вы должны быть уверены, что нашли правильного партнера и не потеряете время впустую.

Чтобы составить пул потенциальных партнеров, задайте себе три вопроса:

Потенциальный партнер обслуживает нашу целевую аудиторию?

У партнеров дружественная бизнес-модель? Готовы ли они использовать наши директивы по ведению бизнеса, придерживаться продиктованной канальной и ценовой политики?

Мы хорошо понимаем, как наше ПО может помочь партнерам достигнуть их целей?

Обрабатывать список партнеров лучше очно, никакие дистанционные коммуникации не передадут «бегающий взгляд». Обязательным условием успеха является вовлечение владельца или руководителя в первичную бизнес-коммуникацию.

Александр Гнатусин

2. Продукт должен соответствовать ожиданиям местных клиентов

Максим Опилкин

Директор по развитию платформы Grotem

В 2016 году компания «Вокорд» запустила проект масштабной международной экспансии, направленный на выход на рынки стран Персидского залива, Европы, США и Канады.

При выходе на зарубежные рынки мы потратили значительные усилия на то, чтобы понять специфику законодательства в каждой из стран, где мы планировали развивать свой бизнес.

В нашей области, связанной с видеонаблюдением и биометрией, очень важно учесть все существующие ограничения. Например, в некоторых ближневосточных странах существуют запреты на получение изображений женщин.

Есть также определенные требования по использованию получаемых данных. Помимо этого, на подготовительном этапе мы потратили усилия на анализ рынков и изменение спецификации продуктовых линеек.

Для каждого региона необходимо было сформировать собственный набор продуктов и решений, который, с одной стороны, отвечал бы потребностям рынка, а с другой – требованиям законодательства.

Собственные средства компании, вложенные в реализацию данного этапа, не превысили $200 тысяч.

В большинстве стран, как и в России, мы придерживались партнерской модели продаж. Мы старались выбрать одного партнера, дистрибьютора, который сможет развивать бизнес в своей стране, в разных сегментах.

На крупных рынках таких партнеров может быть несколько. При этом, они могут отвечать либо за определенную территорию, либо за сегмент рынка (например, за коммерческий сектор, за транспортные приложения и так далее).

Срок выхода на окупаемость зависел от конкретного рынка. В некоторых странах, в частности в Западной Европе, в Северной Америке, мы продолжаем вкладывать в разработки, изучение рынка, продвижение наших продуктов. В других регионах, например, некоторых странах СНГ и Индии, мы уже имеем стабильно работающий бизнес.

Наши инвестиции в проект связаны в основном с сертификацией и локализацией продуктов, а также участием в различных мероприятиях по продвижению. Сейчас мы находимся в рамках установленных ранее показателей: суммарный объем инвестиций в перспективе двух-трех лет составит немногим более $9 миллионов.

Тимур Векилов

Генеральный директор компании «Вокорд»

​В начале 2016 года мы приняли стратегию продаж, одним из направлений которой является выход на рынки США, Европы, Турции, ЮАР и ряда стран Латинской Америки.

Мы четко сформулировали профиль нашего клиента в этих странах и не старались на первом этапе охватить всех. Для иностранного рынка могут стать заключенные партнерские соглашения с интеграторами внутри страны.

Это позволяет снизить издержки на продвижение продукта и сосредоточиться на работе по конкретным проектам, успех которых послужит драйвером дальнейшего продвижения продукта.

При выходе на зарубежные рынки нужно четко понимать, что у потенциальных клиентов будут другие ожидания от вашего продукта и мотивы, которые побуждают их к покупке, могут кардинально отличаться от мотивов клиентов в России и СНГ. ​

На корректировку нашего понимания потребностей клиента уходило время. И это несмотря на то, что мы всегда старались найти партнера, понимающего рынок. Но не всегда получалось сразу найти партнера в конкретной стране или для работы с конкретным клиентом.

Плюс были некоторые трудности с коммуникацией, если страна не англоговорящая или для представителей клиента английский не является родным.

На окупаемость планировали выйти через 5 лет после начала научных разработок, но немного не уложились по срокам. Основная причина - это корректировка моделей монетизации и переориентирование на индустрии, где спрос на наше решение оказался выше.

Кроме того, вслед за глобальным развитием технологий нам пришлось скорректировать их набор в предлагаемом решении. Цикл продаж оказался длиннее первоначальных ожиданий. Однако, это характерно для высокотехнологичных венчурных проектов в секторе B2B.

Николай Сергеев

Генеральный директор группы компаний «РТЛ Сервис»

3. Нетворкинг помогает сэкономить маркетинговый бюджет

​Мы прилетели в США открывать офис продаж услуг нашей R&D компании. Первое, что поняли: конъюнктура ИТ-продуктов, в которой живут американцы, сильно отличается.

Например, большое количество пользователей используют Yelp, Snapchat, Craigslist, которые совершенно не популярны в России. Чтобы создавать конкурентоспособный продукт на рынке США, нужно проникнуться опытом использования местных сервисов, изучить привычные для них них паттерны потребления продукта, контента.

Ну и портфолио, которое работает на нас в России, совершенно не ценится в США. Ценится опыт работы именно с американскими компаниями.

Пока у нас нет сильного бренда на местном рынке, мы можем продавать только через личные контакты людям, которые доверяют лично нам и нашим агентам, а не бренду «Технократия».

Мы познакомились через Facebook с людьми в США, которым стало интересно открыть представительство нашей компании. Когда мы прилетели в США, наши партнеры устроили нам нетворкинг-сессию с американскими бизнесменами и представителями русской ИТ-тусовки. Оттуда пошли первые заказы, которые затем инициировали сарафанное радио. Таким образом, мы обошлись без первичных вложений в маркетинг.

Без затрат на маркетинг мы уже смогли за полгода заработать больше $50 тысяч. Сейчас у нас есть офис в Сан-Диего, однако, большинство продаж все равно происходит благодаря нетворкингу наших партнеров и агентов. Такая же агентская модель эффективно работает на нас в Европе. Мы регулярно заключаем сделки с компаниями из Швейцарии, Англии, Германии, Китая.

Для старта нам не потребовалось больших вложений, потому что офис продаж услуг R&D расположился в офисе продуктовой компании, которую развивают наши партнеры вместе с нами.

У нас нет затрат по штату в США, потому что наши агенты работают за проценты от суммы контракта по факту сделки. Считаю, что мы движемся в верном русле, и не просто не несем убытков, но и зарабатываем. В ближайшее время мы рассчитываем вложить около $50 тысяч в маркетинговую активность.

Булат Ганиев

Управляющий партнер студии ИТ-решений «Технократия»

​Один из наших израильских клиентов - форекс-брокер, которому мы предоставляли услуги по процессингу электронных платежей - рассказал нам о проблеме, с которой столкнулся. Речь идет о краже лидов, клиентских данных.

Инвестиции, которые они вкладывают в привлечение новых клиентов крайне высоки, соответственно, стоимость одного лида тоже высокая - начинается в среднем от 20$.

Что удивительно, ведь никакого решения, которое бы защитило данные от внутренних и внешних угроз на рынке не было. Мы использовали опыт и знания в области платежной индустрии, в которой защита персональных данных – основа бизнеса.

Изначально мы не предполагали выхода на рынок с нашим решением, делали его под запрос клиента. Соответственно, на первом этапе существенных инвестиций с нашей стороны в проект не было.

Затем мы поняли, что при отсутствии конкурирующих предложений нам нужно выводить Leads Protecting System на рынок, и приступили к более активному этапу разработки продукта, которой занимался наш штатный разработчик.

В мае 2016 года мы представили решение широкой аудитории на крупнейшей в индустрии выставке. С этого момента начались активные переговоры с брокерами, трейдинговыми платформами.

Мы отметили интересную особенность: к LPS очень многие проявляли интерес, презентации продукта проходили на «ура» – такого решения на рынке действительно не существовало и не существует до сих пор. Возможность оградить себя от краж лидов очень вдохновляла наших потенциальных клиентов, но с заключением контракта никто не торопился.

Эти сложности были связаны с определенной инертностью бизнеса: игроки не хотят меняться, хотя прогнозируемый выигрыш от такой перемены впечатляет. Помимо этого, нам самим было сложно определиться со стоимостью решения. Повторюсь – аналогов LPS не существует, по сути, конкурентного рынка нет, поэтому заниматься ценообразованием очень сложно.

Бизнес-среда в Израиле такая, что по большей части много решают знакомства. Нетворкинг помог нам представить решение интересующим клиентам. У нас в этой стране уже несколько лет работает партнер, который фронтует продажи продукта и лично знаком с лицами, которые принимают решения в интересующих нас компаниях.

У нас не было плана продаж, но мы ожидали, что к весне 2017 у нас уже будет несколько контрактов с трейдинговыми платформами или брокерами. В результате, свой первый контракт мы заключили только в середине апреля 2017 года.

После подписания договора клиент сказал, что готов был купить решение в три раза дороже. Это нас скорее, порадовало – теперь мы лучше ориентируемся в реальной стоимости нашего решения. Несмотря на то, что наши ожидания по продажам LPS не совсем оправдались, мы уверены, что нам удастся раскачать рынок.

Единственные инвестиции, которые мы планировали и планируем делать в «раскачку рынка» – это участие в выставках. Для нашей целевой аудитории мы не новички, нас уже там знают, так как мы работаем с несколькими крупными компаниями, предоставляем им своё платежное решение. За год мы приняли участие в трех выставках и потратили на это около $33 тысяч.

Ася Лаврентьева

Маркетолог компании Payneteasy

4. Сотрудничество с государством помогает сэкономить на маркетинге и налогах

​Наша компания разрабатывает облачные сервисы для бизнеса под брендом Dodidone. Это электронная торговая площадка Doditrade, облачная телефония и мессенджер для бизнеса Dodicall, корпоративная электронная почта Dodimail и облачное хранилище Dodibox.

Мы выходим одновременно на рынки России, Великобритании, Германии и Скандинавских стран. До конца 2017 года у нас в планах Франция, Италия, Израиль и США.

Бизнес-модель Dodidone предполагает наличие представительского офиса и компании-оператора связи в каждой стране присутствия, что позволяет нам не только соблюдать местное законодательство, но и лучше понимать потребности бизнеса в каждом регионе.

Выходя на новый рынок, мы проводим маркетинговое исследование и организуем опросы целевой аудитории. От этого зависит выбор позиционирования и дальнейшая стратегия. На своем опыте убедились, что необходимо подстраиваться под каждый рынок.

Исследование рынка можно делать силами штатных сотрудников, но только при условии, что у них есть подобный опыт. Важно изучить потенциальных клиентов, т.к. их проблемы отличаются от страны к стране, а значит и потребительские предпочтения различны.

Первичную информацию о рынке собирали через участие в выставках и крупных международных конференциях. Например, недавно посетили Mobile World Congress в Барселоне. В Великобритании в мае пройдет The Business Show, на котором также представим наши сервисы.

Мы обращались за поддержкой в Департамент международной торговли посольства Великобритании, который помогает компаниям с исследованием рынка и адаптацией бизнеса к местным реалиям. Консультировались с Посольствами Германии и Франции, что позволило получить дополнительную информацию.

Также мы вступили в профильные международные ассоциации, чтобы наладить общение с бизнес-сообществом, участвовать в мероприятиях и общаться напрямую с потенциальными клиентами и партнерами. Мы уже входим в состав швейцарской ассоциации электронной коммерции Netcomm Suisse и британской Federation of communication services.

Пришли к тому, что позиционирование сервисов Dodidone в России и в странах Европы должно быть разное. Наша целевая аудитория - это малый и средний бизнес, но в России мы продвигаем облачные сервисы для ведения бизнеса, а в Европе – делаем акцент на международную электронную коммерцию.

К данному выводу пришли, проанализировав тренды и экономическую ситуацию на рынке каждой страны. Изучили конкурентов, их цифры и маркетинговую тактику, поговорили с местными экспертами. Консультация с человеком, который знает рынок изнутри, способна сэкономить значительный бюджет на продвижение и сократить число ошибок.

При планировании бюджета необходимо расставить приоритеты. Если компания только выходит на рынок, то основные затраты связаны с получением информации (маркетинговое исследование, фокус-группы с потребителями, участие в выставках и конференциях). Но эти затраты достаточно легко прогнозировать, так как есть фиксированные цены на такие услуги.

Сложнее, когда компания включается в конкурентную борьбу. Тогда рекомендуем оценить примерные затраты на маркетинг конкурентов. Спрогнозировать точный бюджет на продвижение нелегко, поэтому изначально закладывайте 15-20% на непредвиденные расходы и ищите возможные пути экономии. Например, фокус-группу можно провести силами маркетингового агентства, через специальные ИТ-платформы или самостоятельно. И затраты будут отличаться в разы. Универсального рецепта нет. Все зависит от возможностей команды и ее международных связей.

Владимир Климонтович

Сооснователь и технический директор GetIntent

Александр Гнатусин

Основатель и руководитель агентства Advanced Business Development