Joukkovelkakirjalainan arvon laskeminen kertyneen kuponkitulon kanssa. Kuinka haltija laskee yrityslainan kuponkituoton. Kuponkitulot ja verot

Kuponkitulon määrittäminen, laskentamenettely

Tietoja kuponkitulon määrittämisestä, laskentamenettelystä

Kuponkitulon käsitteen määritelmä

Yrityslainojen kuponkituotto

Kuinka laskea kuponkitulot

Yleinen menettely kuponkitulojen ilmoittamiseksi veroilmoituksessa.

Valtion arvopapereiden kertyneen kuponkitulon kirjanpito.

Kuponkitulon käsitteen määritelmä

kuponkitulot ovat valtion säästölainan kuponkilainoista saadut tulot.

Kertynyt kuponkitulo (ACI) on osa joukkovelkakirjalainan kuponkikorkotulosta, joka lasketaan suhteessa kuponkilainan liikkeeseenlaskupäivästä tai edellisen kuponkitulon maksupäivästä kuluneiden päivien lukumäärään.

ACI:n laskentakaava tarkoittaa tarvetta laskea kalenteripäivien lukumäärä päivämäärästä toiseen tai kahdella päivämäärällä määritetyn ajanjakson kesto. Joukkovelkakirjatyypistä riippuen näiden tunnuslukujen laskentaperusteita on useita, esimerkiksi "365/366", jolloin ajanjakson kesto päivämäärästä T1 päivämäärään T2 määritetään päivämäärien erotuksena: T2 - T1.

Kertyneen kuponkitulon määrä voidaan ilmaista kuponkikokona rahayksikköinä tai kuponkikorona prosentteina ja nimellisarvona.

Vakiokaava Venäjän joukkolainojen ACI:n laskemiseksi korosta on seuraava:

N - nimellisarvo

C - nykyinen kuponkikorko (prosenttia vuodessa)

T - päivien lukumäärä kuponkijakson alusta nykyiseen päivämäärään

B - laskentaperuste (365 päivää)

Kertyneet kuponkitulot - osa kuponkituloista laskettuna joukkovelkakirjalainan nimellisarvolla ja suhteessa joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskupäivästä tai edellisen kuponkitulon maksupäivästä kuluneiden päivien lukumäärään.

Yrityslainojen kuponkituotto

Joukkovelkakirjat ovat arvopapereita, joiden omistajilla on oikeus saada liikkeeseenlaskijalta tietyn ajan kuluessa nimellisarvonsa sekä niistä ilmoitetut korkotulot (kuponkitulot). Kun joukkovelkakirjat myydään, kuponkitulot sisältyvät niiden myyntihintaan. Artikkelissa tuodaan esille yritysten joukkovelkakirjalainojen kuponkitulojen verokirjanpidon piirteet ja selostetaan joukkovelkakirjalainan haltijoiden tuloveroilmoituksen täyttämismenettely.

Venäjän federaation verolain 43 §:n 3 momentin mukaan korolla tarkoitetaan kaikkia ennalta ilmoitettuja (vakiintuneita) tuloja, myös alennuksena, joka on saatu kaikenlaisesta velkasitoumuksesta riippumatta sen rekisteröintitapa. Se osa korkotuloista (kuponkituloista), jonka maksamisesta on määrätty arvopaperin liikkeeseenlaskun ehdoissa ja jonka määrä lasketaan suhteessa arvopaperin liikkeeseenlaskupäivästä kuluneiden päivien määrään. tai aikaisemman kuponkitulon maksupäivää tapahtumapäivään (arvopaperin siirtopäivä) kutsutaan kertyneeksi korkotuloksi (ATC). Tällainen määritelmä on annettu Venäjän federaation verolain 280 artiklan 4 kohdassa. ACI:n laskevat valtion ja kuntien arvopapereiden sekä yritysten joukkovelkakirjalainojen omistajat, joiden liikkeeseenlaskija ei ole valtio, vaan yhteisöt.

Ennen kuin siirrymme ACI:n laskemiseen ja yritysten joukkovelkakirjatulojen kirjaamiseen tuloveroilmoituksessa, katsotaanpa yleisiä kuponkitulojen verotuksen sääntöjä.

Korkotulojen (kuponkitulojen) verokirjanpitomenettely

250 §:n 6 momentin mukaan arvopapereista saadut korot (mukaan lukien kuponki, alennus) kirjataan liiketoiminnan ulkopuoliseksi tuottoksi. Arvopapereiden korkojen muodossa olevien tulojen (kulujen) verokirjanpidon erityispiirteet määritellään Venäjän federaation verolain 328 artiklassa. Tämän pykälän 1 momentissa säädetään, että verovelvollisen on eriteltävä erilaisten velkasitoumusten korkomuotoiset tuotot (kulut) liiketoiminnasta riippumattomien tuottojen ja kulujen analyyttisen kirjanpidon perusteella. Arvopapereiden tuotot (kulut) näkyvät liikkeeseenlaskun ehtojen mukaisesti erääntyvän koron määrässä.

Joukkovelkakirjalainan haltijat ottavat analyyttisessä kirjanpidossa huomioon korkotulon (kupongin) määrän, joka perustuu tämäntyyppisille joukkovelkakirjoille vahvistettuun tuottoon ja näiden velkasitoumusten voimassaoloaikaan raportointikaudella.

Suoriteperusteisesti1 verovelvolliset määrittävät arvopapereista saadun tulon kirjaamispäivän Venäjän federaation verolain 271 §:n 6 momentin perusteella. Jos velkavelan voimassaoloaika (arvopaperin maturiteetti) osuu useammalle kuin yhdelle raportointikaudelle, tulo kirjataan verotuksessa saaduksi ja kirjataan veropohjaan vastaavan raportointikauden lopussa. Jos velkasitoumus (arvopaperin myynti) maksetaan takaisin ennen raportointikauden päättymistä, tuloutetaan velkavelan takaisinmaksupäivänä (arvopaperin myynti).

Arvopaperien haltijoiden saamia korkotuloja (kuponkituloja) verotetaan tuloveroa laskettaessa 24 %:n verokannan mukaan.

Kuinka laskea kuponkitulot. Verolaissa, nimittäin pykälän 328 7 momentissa, on kuvattu ACI:n verokirjanpidon menettely järjestäytyneillä arvopaperimarkkinoilla (OSM) liikkeessä olevista valtion ja kuntien arvopapereista. Eikä koodissa ole erityisiä sääntöjä yritysten joukkovelkakirjoille. Herää kysymys: onko mahdollista soveltaa säännöstön 328 §:n 7 momentin määräyksiä yritysten joukkolainojen ACI:n kirjanpitoon? Vastataksemme tähän kysymykseen vertaamalla tämäntyyppisiä arvopapereita.

Valtion (kuntien) arvopaperit ja yrityslainat ovat hyvin samankaltaisia liikkeeseenlasku- ja liikkeeseenlaskusääntöjen osalta. Valtion ja kuntien arvopapereiden sekä yritysten joukkovelkakirjalainojen osalta kuponkitulo on pakollinen ilmoittamaan niitä laskettaessa etukäteen. Liikkeeseenlaskija kerryttää nämä tulot tietyin väliajoin ja maksaa arvopapereiden omistajille liikkeeseenlaskun yhteydessä ilmoitettujen sääntöjen mukaisesti. Kun molemmat arvopaperit myydään, ACI sisältyy kauppahintaan. Kaikki tämä antaa perusteen soveltaa yritysten joukkovelkakirjalainoihin samoja sääntöjä, joista säädetään Venäjän federaation verolain 328 §:n 7 momentissa valtion ja kuntien arvopapereiden kuponkitulojen kirjanpidosta.

Tarkastellaanpa yksityiskohtaisesti, kuinka veronmaksajat laskevat yrityslainojen korkotulot suoriteperusteisesti.

Niiden, jotka omistivat joukkovelkakirjoja raportointi(vero)kauden aikana, on laskettava niille korkotulot (kuponkitulot) ja otettava se huomioon verokirjanpidossa. Jos joukkovelkakirjalainaa ei ole myyty raportointi(vero)kauden lopussa, verovelvollisella on raportointi(vero)kauden viimeisenä päivänä kerrytettävä tälle arvopaperille tältä ajanjaksolta maksettava korkotulo.

Yrityslainojen korkotuotot (kuponkitulot) lasketaan seuraavasti:

tai liikkeeseenlaskun ehtojen mukaisesti raportointi(vero)kauden lopussa lasketun ACI:n määrän ja edellisen raportointi(vero)kauden lopussa lasketun ACI:n määrän erotuksena;

tai liikkeeseenlaskun ehtojen mukaisesti raportointi(vero)kauden lopussa lasketun ACI:n määrän ja arvopaperin ostamisen yhteydessä maksetun ACI:n määrän erotuksena.

tai määrittämällä koron määrä ajalta, jolloin vakuus on organisaation taseessa.

Tätä kuponkitulon laskentatapaa sovelletaan, jos liikkeeseenlaskija ei ole maksanut korkoa (palauttanut kuponkia) kuluvalta raportointi- (vero)kaudelta.

Beta-yhtiö osti 11. joulukuuta 2003 hintaan 1040 ruplaa. (mukaan lukien ACI - 40 ruplaa) Alfan liikkeeseenlaskijan liikkeeseen laskema yrityslaina. Joukkovelkakirjalainan parametrit ovat seuraavat:

joukkovelkakirjalainan nimellisarvo - 1000 ruplaa;

kuponki liikkeeseenlaskuehtojen mukaisesti - 366 ruplaa. vuodessa (eli 1 rupla yhdeltä päivältä);

Yrityksen "Beta" kirjanpitopolitiikassa on todettu, että tuotot ja kulut määritetään suoriteperusteisesti, ja verotuskausi on neljännes, puoli vuotta, 9 kuukautta.

Vuoden 2003 lopussa joukkovelkakirjalainan ACI oli 61 ruplaa. (1 ruplalla 61 päivältä joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskupäivästä - 1.11.2003 - vuoden loppuun - 31.12.2003).

Liiketoiminnan ulkopuolisten tuottojen määrä joukkovelkakirjalainojen korkotuloina vuodelta 2003 laskettiin seuraavasti:

61 ruplaa. - 40 ruplaa. = 21 ruplaa,

jossa 61 ruplaa. - ACI laskettu joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskupäivästä vuoden 2003 loppuun;

40 hieroa. - ACI maksoi myyjälle joukkovelkakirjalainan kauppahinnan.

Vuoden 2004 1. vuosineljänneksen veropohjaa muodostettaessa on laskettu joukkovelkakirjalainan korkomuotoisen liikevoiton määrä seuraavasti. Ensin Beta-yhtiön kirjanpitäjä määritti ACI:n määrän ajalle, joka ulottuu joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskupäivästä (1.11.2003) vuoden 2004 1. vuosineljänneksen loppuun (152 päivää). Se oli 152 ruplaa. Tätä määrää vähensi vuoden 2003 lopussa liiketoiminnan ulkopuoliseen tuottoon sisältyvien kuponkitulojen määrä (21 ruplaa) ja joukkovelkakirjalainan oston yhteydessä maksetun ACI:n määrä (40 ruplaa).

Näin ollen joukkovelkakirjalainan korkojen muodossa syntyneiden liiketulosten määrä vuoden 2004 1. neljännekseltä oli:

152 ruplaa. - 21 ruplaa. - 40 ruplaa. = 91 ruplaa.

Jos liikkeeseenlaskija on kuluvalla raportointi- (vero-)kaudella maksanut korkoa (kupongin takaisinmaksu), niin veronmaksaja ottaa tämän ajanjakson veropohjaa muodostaessaan huomioon tulona tällaisissa maksuissa lasketun ja huomioidun koron. (lyhennykset) sekä raportointikauden (vero)kauden päättyessä kertyneen ACI:n määrä.

Liikkeeseenlaskijan koronmaksusta (kupongilunastuksesta) saadut tulot käsitellään seuraavasti. Raportointikauden (vero)kauden ensimmäisellä koronmaksulla (kuponkien lunastus) korkotulo lasketaan maksetun koron määrän (lunastettavan kuponki) ja edellisen verokauden lopussa lasketun ACI:n erotuksena. Myöhemmin suoritetuista koronmaksuista (kuponkien lunastuksista) raportointi(vero)kaudella tuloutetaan maksetun koron (lunastettu kuponki) määrä.

Muutetaan esimerkin 1 ehtoja. Oletetaan, että liikkeeseenlaskijan "Alfa" joukkovelkakirjalainan kuponkimaksun jaksotus on kolme kuukautta. Eli liikkeeseenlaskija maksaa joukkovelkakirjalainan kupongin 1.2., 1.5., 1.8. ja 1.11.2004.

Tässä tapauksessa ensimmäisen kuponkijakson kesto on 92 päivää (1.11.2003 - joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskupäivä - 1.2.2004 - ensimmäinen kupongin lunastuspäivä). Tämä tarkoittaa, että Beta-organisaation liikkeeseenlaskijan (joukkovelkakirjalainan haltija) 1. helmikuuta 2004 maksama ACI:n määrä on 92 ruplaa. (1 hiero päivässä).

Vuoden 2004 1. vuosineljänneksen veropohjaa muodostaessaan Beta-yhtiö (joukkovelkakirjalainan omistaja) laskee joukkovelkakirjalainan korkomuotoisen liiketulon määrän seuraavasti:

92 hieroa. - 21 ruplaa. - 40 ruplaa. + 60 ruplaa. = 91 ruplaa,

21 hieroa. - liiketoiminnan ulkopuolisiin tuottoihin sisältyvien kuponkitulojen määrä 31.12.2003;

40 hieroa. - ACI on maksanut myyjälle joukkovelkakirjalainan ostohinnan;

60 hieroa. - ACI ensimmäisestä kupongin lunastuspäivästä (1. helmikuuta 2004) vuoden 2004 1. vuosineljänneksen loppuun (60 päivää).

Kuten näette, joukkovelkakirjalainojen kuponkitulojen muodossa syntyneiden liiketulosten määrä vuoden 2004 1. neljännekseltä on sama arvo sekä ensimmäisessä että toisessa esimerkissä. Toisin sanoen pelkkä joukkovelkakirjalainan kupongin lunastaminen raportointi- (vero-)kauden aikana ei johda joukkovelkakirjalainan omistajan tämän jakson operatiivisen tuoton määrän muutokseen.

Jos joukkovelkakirjalainat hankkii verovelvollisen kuluvalla verokaudella, korkotulo lasketaan samojen sääntöjen mukaan. Mutta edellisen verokauden lopussa lasketun ACI:n sijaan otetaan huomioon verovelvollisen arvopaperin myyjälle kauppahinnassa maksama ACI.

Gamma-yhtiö osti 11. lokakuuta 2004 Deltan liikkeeseenlaskijan velkapaperin (joukkovelkakirjalainan) hintaan 1 071 ruplaa, mukaan lukien ACI - 71 ruplaa. Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskupäivä on 1.8.2004 ja eräpäivä 1.8.2005. Kuponki liikkeeseenlaskuehtojen mukaisesti - 365 ruplaa. vuodessa (eli 1 rupla yhdeltä päivältä). Liikkeeseenlaskija maksaa kupongin kerran kolmessa kuukaudessa - 1.11.2004, 1.2., 1.5. ja 1.8.2005.

Gamma on laskenut vuoden 2004 veropohjaa muodostaessaan joukkovelkakirjalainan korkomuotoisen liiketulon määrän seuraavasti.

Ensin laskettiin lainan ostopäivän (11.10.2004) ja ensimmäisen kupongin maksupäivän (1.11.2004) välisen ajanjakson tulot:

92 hieroa. - 71 ruplaa. = 21 ruplaa,

jossa 92 ruplaa. - tämä on joukkovelkakirjalainasta erääntyvän ensimmäisen kupongin määrä sen liikkeeseenlaskupäivästä (1.8.2004) ensimmäisen kupongin maksupäivään (1.11.2004), eli 92 päivältä ;

71 ruplaa. on ACI:n määrä, joka on maksettu myyjälle arvopaperin ostamisen yhteydessä 11.10.2004.

Tämän jälkeen määritettiin joukkovelkakirjalainalle kohdistettava ACI:n määrä ensimmäisen kupongin maksupäivästä verokauden loppuun. Se on 61 ruplaa. (1 rupla 61 päivältä - 1.11.-31.12.2004).

Siksi liikkeeseenlaskijan Delta-joukkovelkakirjalainan kuponkikoron kokonaistuotto vuodelle 2004 on:

61 ruplaa. + 21 ruplaa. = 82 ruplaa.

Jos raportointi(vero)kauden aikana on tapahtunut joukkovelkakirjalainojen myynti (myynti, lunastus), korkotulot lasketaan samojen sääntöjen mukaan. Mutta raportointikauden (vero)kauden lopussa laskettu ACI määrä korvataan korkotuloa laskettaessa joukkovelkakirjalainan poistumispäivänä lasketulla ACI:llä.

Well-yhtiö osti 5. huhtikuuta 2004 liikkeeseenlaskijan joukkovelkakirjalainan Omegan hintaan 1 035 ruplaa, mukaan lukien ACI - 35 ruplaa. Joukkovelkakirjalainan nimellisarvo - 1000 ruplaa. Sen liikkeeseenlaskupäivä on 1.3.2004 ja eräpäivä 5.4.2005. Kuponki liikkeeseenlaskuehtojen mukaisesti - 365 ruplaa. vuodessa (eli 1 rupla yhdeltä päivältä). Liikkeeseenlaskija maksaa kupongin kolmen kuukauden välein - 1.6., 1.9., 1.12.2004 ja 1.4.2005.

Vell sai lainan ensimmäisen kupongin 92 ruplaa. (92 päivältä, jotka ovat kuluneet joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskupäivästä - 1. maaliskuuta - ensimmäisen kuponkikertymän päivämäärään - 1. kesäkuuta 2004).

Tästä toiminnasta saadut tuotot on otettu huomioon laskettaessa tuloveroa puolen vuoden 2004 osalta.

Puolen vuoden joukkovelkakirjalainan korkotuoton määrä laskettiin seuraavasti:

30 hieroa. + (92 ruplaa - 35 ruplaa) \u003d 87 ruplaa,

jossa 30 ruplaa. - ACI:n määrä laskettuna ensimmäisen kupongin maksupäivästä (1.6.2004) raportointikauden loppuun (30.6.2004), eli 30 päivältä;

92 hieroa. - verovelvolliselle kuuluvan ensimmäisen kuponkikoron määrä ajalta joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskupäivästä (1.3.2004) ensimmäiseen kuponkimaksupäivään (1.6.2004), eli 92 päivää;

Joukkovelkakirja myytiin 16. heinäkuuta 2004 hintaan 1 045 ruplaa, mukaan lukien ACI 45 ruplaa, joka kertyy ensimmäisen kupongin maksupäivästä (1. kesäkuuta 2004) myyntipäivään eli 45 päivää.

Vuoden 2004 9 kuukauden tuloveropohjaa muodostettaessa joukkovelkakirjalainan korkotulon (kuponkitulon) määrä laskettiin seuraavasti:

45 hieroa. + (92 ruplaa - 35 ruplaa) \u003d 102 ruplaa.

Yleinen menettely kuponkitulojen ilmoittamiseksi veroilmoituksessa. Tuloveroilmoitusta2 täytettäessä verovelvollisen joukkovelkakirjalainoista saamat korkotulot (kuponkitulot) näkyvät liiketoiminnan ulkopuolisena tuotona.

Aluksi analysoidaan tilannetta, jossa veronmaksaja - joukkovelkakirjalainojen omistaja raportointi(vero)kauden aikana ei myynyt näitä arvopapereita eikä esittänyt niitä liikkeeseenlaskijalle lunastettaviksi.

Raportointikauden ilmoituksessa raportointikauden viimeisenä päivänä laskettu yritysten joukkovelkakirjalainojen kuponkitulojen määrä näkyy lomakkeen 02 rivillä 030 yhdessä muun organisaation liiketoiminnan ulkopuolisen tuoton kanssa.

Verokauden ilmoitusta täytettäessä verovelvollisen on toimitettava ilmoituksen arkin 02 liitteessä nro 6 erittely operatiivisen tulon koostumuksesta. Verovelvollisen yrityslainoista saamat korot näkyvät tämän liitteen rivillä 030. Sitten lasketaan toiminnattoman tulon kokonaismäärä (lomakkeen 02 liitteen 6 rivi 010), jonka verovelvollinen siirtää ilmoituksen lomakkeen 02 riville 030.

Käytetään esimerkin 3 ehtoja ja katsotaan kuinka myymättä jääneiden joukkovelkakirjalainojen korkotulot (kuponki) näkyvät vuosituloveroilmoituksessa.

Muista, että korkotulon määrä ajalta joukkovelkakirjalainan ostopäivästä (11.10.2004) ensimmäisen kupongin maksupäivään (1.11.2004) on 21 ruplaa ja ACI:n määrä. joukkovelkakirjalaina ensimmäisen kupongin maksupäivästä verokauden loppuun , - 61 hieroa. Siten tämän joukkovelkakirjalainan korkotulojen kokonaismäärä vuonna 2004 on 82 ruplaa.

Valtion arvopapereiden kertyneen kuponkitulon kirjanpito.

GKO - OFZ:n mukaisten valtion velvoitteiden uudistamisen seurauksena niiden omistajille annettiin erityisesti liittovaltion lainalainoja kiinteällä kuponkitulolla (OFZ - FD), joiden kiertoaika oli 4 ja 5 vuotta.

Näiden joukkovelkakirjalainojen kuponkituotto on karttunut 19. elokuuta 1998 alkaen. Kupongin tuotto on ensimmäisenä vuonna 30 %, toisena 25 %, kolmantena 20 %, neljännenä vuonna 15, sitten - 10 % vuodessa. vuosi (kohde 2, 3 valtion lyhytaikaisten nollakuponkilainojen ja kiinteä- ja vaihtuvakorkoisten liittovaltion lainajoukkolainojen uudistamisen täytäntöönpanon perusedellytyksissä, joiden laina-aika on 31. joulukuuta 1999 saakka ja jotka on laskettu liikkeeseen ennen julistusta Venäjän federaation hallitus ja Venäjän federaation keskuspankki, päivätty 17. elokuuta 1998, hyväksytty Venäjän federaation hallituksen 12. joulukuuta 1998 annetulla asetuksella N 1787-r (sellaisena kuin se on muutettuna 3. maaliskuuta 1999) "Innovaatioista valtion arvopapereissa").

Lisäksi markkinoilla liikkuvat edelleen valtion säästölainalainat (OGSS) ja kotimaan valuuttalainat (OVVZ), joille on annettu oikeus kuponkituloon niiden liikkeeseenlaskun ehdoilla (Yleisten ehtojen kohta 4). Venäjän federaation hallituksen 8.10.1995 päivätyllä asetuksella N 812 hyväksymien valtion säästölainojen liikkeeseenlasku ja kierto, Venäjän federaation hallituksen asetuksella hyväksyttyjen valtion sisäisen valuuttamääräisen joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskuehtojen 2 kohta päivätty 15.3.1993 N 222.

Tältä osin vaikuttaa tarkoituksenmukaiselta harkita menettelyä, jolla kertyneet kuponkitulot otetaan huomioon organisaatioiden kirjanpitoon.

Kuponkitulo on eräänlainen tuotto joukkovelkakirjalainoista eräänlaisena arvopaperina ennalta määrätyn (kiinteän) tai "vaihtuvan" (vaihtuvan) koron muodossa, joka kertyy niiden nimellisarvoon tietyn ajan kuluttua liikkeeseenlaskuehtojen mukaisesti. Jos määrätty aika on lyhyempi kuin joukkovelkakirjalainan kiertoaika (eli tuloja kertyy useammin kuin kerran - samanaikaisesti joukkovelkakirjalainan lunastuksen kanssa), niin oikeus sen saamiseen vahvistetaan yleensä joukkovelkakirjalomakkeeseen sisältyvällä katkaisukupongilla. (dokumentaarisessa muodossaan), jota kutsutaan perinteisesti "kuponkiksi" (ranskaksi kuponki - saldo, kuponki, kuitti). Siksi tällaisia tuloja kutsutaan kuponkituloiksi. Näin ollen kertynyt kuponkitulo (ACI) on "osa kuponkituloista prosenttiosuutena joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta laskettuna suhteessa joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskupäivästä kuluneiden päivien määrään. tai edellisen kuponkitulon maksupäivämäärä ja sisältyy kauppahintaan" (Venäjän valtiovarainministeriön ja Venäjän valtion verohallinnon 13.6.1995 päivätyn kirjeen N 53 kohta 2 "Joistain liittyvistä asioista vaihtuvakorkoisten joukkovelkakirjalainojen verotukseen").

Siten valtion velkakirjojen ostohinta kuponkitulolla koostuu kahdesta osasta - pääoman arvosta ja ostopäivänä kertyneen kuponkitulon arvosta. Ja niin kauan kuin valtion obligaatioiden tuloverokanta poikkeaa yleisestä tuloverokannasta, ACI on laskettava erikseen joukkovelkakirjalainan pääoman arvosta

Tällä hetkellä asiantuntijat ovat ehdottaneet neljää tapaa ACI:n ottamiseksi huomioon kirjanpidossa - tilillä 31 "Lähetäkulut", 58 (06) "Lyhytaikaiset (pitkäaikaiset) rahoitussijoitukset", 76 "Sovitukset muiden velallisten ja velkojien kanssa" ja 83 " Laskennalliset tulot". Tarkastellaanpa, mikä niistä vastaa paremmin sekä maksetun ACI:n (kun ostetaan joukkovelkakirjaa) että saadun ACI:n (kun se maksetaan tai kun joukkovelkakirja myydään) taloudellisen luonteen kanssa.

Jos saatu ACI on toiminnallista tuloa, joka ilmenee, kun se maksetaan ajallaan ilman joukkovelkakirjalainan liikkumista, maksetun ACI:n luonne on epäselvä:

toisaalta tämä on osa sijoittajan todellisia kustannuksia, ja tässä ominaisuudessa maksettu ACI olisi kirjattava arvopaperitilien velalle;

toisaalta tulevaan tuottoon liittyvä sijoittajan ei-toiminnallinen kulu, joka muodostaa perustan tilin 31 "Laskennalliset kulut" tai 83 "Ennakkomaksut" -velalta maksetun ACI:n kirjanpitoon;

Kolmannella puolella tämä on (valtion tai tulevan ostajan) velka, joka maksetaan ehdottomasti takaisin, mikä mahdollistaa tilin 76 "Selvitykset muiden velallisten ja velkojien kanssa" veloituksella maksetun ACI:n. .

Uskomme, ettei ole olemassa yhtä ainoaa ratkaisua.

Mielestämme on parempi käyttää laskentatapaa, joka mahdollistaa maksetun ACI:n ensimmäisen ja toisen ominaisuuden huomioimisen (ACI osana todellisia hankintakustannuksia ja ei-toimintakuluina), joista jokainen on näkökulmasta, on kaikilta osin merkittävämpi kuin kolmas (ACI saamisena), ts. heijastus maksetusta ACI:stä:

ostettaessa joukkovelkakirja - tilin alatilillä 06 "Lyhytaikaiset rahoitussijoitukset" (uuden OFZ - FD:n OVVZ:lle, hankittu tarkoituksena saada niistä tuloja yli vuoden ajan) tai 58 "Lyhytaikaiset sijoitukset" rahoitussijoitukset" (kaikissa muissa tapauksissa);

kun myydään (lunastettaessa) joukkovelkakirja tai maksettaessa ACI - kirjeenvaihdossa suoraan tilin 80 "Tuotto ja tappio" veloituksen kanssa ilman myyntitilejä

Lähteet

Wikipedia.org - ilmainen tietosanakirja

Yandex. Sanakirjat.

akateeminen. ru - sanakirjat ja tietosanakirjat

Mirslovarei.com – sanakirjojen ja tietosanakirjojen kokoelma

Rnk.ru - Venäjän verokuriiri

Top-audit.ru - tilintarkastus- ja konsulttiryhmä (AKG) "RSM Top-Audit"

Kuponkitulon käsitteen määritelmä

kuponkitulot yritysten joukkolainoissa

Kuinka laskea kuponkitulot

Yleinen menettely kuponkitulojen ilmoittamiseksi veroilmoituksessa.

Valtion arvopapereiden kertyneen kuponkitulon kirjanpito.

Kuponkitulon käsitteen määritelmä

Kuponki on valtion säästölainan kuponkilainojen voitto.

Kertynyt kuponkitulo (ACI) on osa kuponkikorkoa etuja joukkovelkakirjalainasta laskettuna suhteessa niiden päivien määrään, jotka ovat kuluneet kuponkilainan käteiseen liikkeeseenlaskupäivästä tai edellisen kuponkitulon maksupäivästä.

ACI:n laskentakaava tarkoittaa tarvetta laskea kalenteripäivien lukumäärä päivämäärästä toiseen tai kahdella päivämäärällä määritetyn ajanjakson kesto. Joukkovelkakirjatyypistä riippuen näiden indikaattoreiden laskemiseen on useita perusteita, esimerkiksi "365/366", kun duraatio ajanjaksoa päivämäärästä T1 päivämäärään T2 määritellään päivämäärien T2 - T1 erotuksena.

Kertyneen kuponkitulon määrä voidaan ilmaista kupongin koolla rahayksiköissä tai korolla kuponki prosentteina ja nimellisarvona.

Vakiokaava Venäjän joukkolainojen ACI:n laskemiseksi korosta on seuraava:

N - nimellisarvo

C - nykyinen nopeus kuponki(V prosenttia vuodessa)

T on päivien lukumäärä kupongin alkamisesta ajanjaksoa nykyiseen päivämäärään

B - laskentaperuste (365 päivää)

Voitto kertynyt kuponki - osa kuponkitulosta laskettuna joukkovelkakirjalainan nimellisarvolla ja suhteessa päivämäärästä kuluneiden päivien määrään arvopapereiden liikkeeseenlasku joukkovelkakirjalainat tai edellisen kuponkitulon maksupäivä.

Yrityslainojen kuponkituotto

Joukkovelkakirjat ovat arvopapereita, joiden omistajilla on oikeus saada nimellisarvonsa liikkeeseenlaskijalta tietyn ajan kuluessa. hinta, sekä niille ilmoitetut korkotulot (kuponki). Kun joukkovelkakirjat myydään, kuponkitulot sisältyvät hinta heidän myyntinsä. Artikkelissa tuodaan esille yritysten joukkovelkakirjalainojen kuponkitulojen verokirjanpidon piirteet ja selostetaan joukkovelkakirjalainan haltijoiden tuloveroilmoituksen täyttämismenettely.

Venäjän federaation verolain 43 artiklan 3 kohdan mukaan prosenttia tarkoittaa mitä tahansa ennalta ilmoitettua (vakiintunutta) voittoa, mukaan lukien alennuksen muodossa, saatu velkavelka kaikenlaista riippumatta siitä, miten se on suunniteltu. Se osa korkotuotosta (kuponki), jonka maksamisesta määrätään ehdoissa päästöt vakuus, ja määrä lasketaan suhteessa rahan liikkeeseenlaskupäivästä kuluneiden päivien määrään turvallisuus tai edellisen kuponkitulon maksupäivä ennen sopimuspäivää (siirtopäivä turvallisuus), kutsutaan kertyneeksi korkoetuksi (ACI). Tällainen määritelmä on verolain 280 §:n 4 momentissa RF. ACI:n laskevat valtion ja kuntien arvopapereiden sekä yritysten joukkovelkakirjalainojen omistajat, liikkeeseenlaskija joka ei ole, vaan yritys.

Ennen kuin siirrytään kysymykseen ACI:n laskemisesta ja menettelystä, jolla yrityslainoista saatavat tulot otetaan huomioon ilmoituksessa tulovero, tarkastellaan kuponkitulojen verotuksen yleisiä sääntöjä.

Korkotulon (kuponki) verokirjanpidon menettely

Arvopapereista saadut korot (mukaan lukien alennus) kirjataan 250 §:n 6 momentin mukaan ei-toiminnallisiksi hyödyiksi. Arvopapereiden korkojen muodossa olevien tulojen (kulujen) verokirjanpidon ominaisuudet vahvistetaan verolain 328 §:ssä RF. Tämän pykälän 1 momentissa säädetään, että veronmaksaja analyyttisen kirjanpidon perusteella ei-toimintatuloista ja kustannuksia tekee tulojen erittelyn ( kustannuksia) eri prosenttiosuuksina velkavelvoitteet. Arvopapereille tulo(kulut) heijastuu arvopaperien liikkeeseenlaskun ehtojen mukaiseen erääntyvän koron määrään.

Joukkovelkakirjalainan haltijat ottavat analyyttisessä kirjanpidossa huomioon koron (kupongin) muodossa olevan edun, joka perustuu tämän tyyppisille joukkovelkakirjoille vahvistettuun tuottoon ja näiden velkasitoumusten voimassaoloaikaan raportointikaudella.

Suoriteperusteista veronmaksajat1 määrittävät arvopapereista saadun voiton kirjaamispäivän Venäjän federaation verolain 271 §:n 6 momentin perusteella. Jos velkavelan voimassaoloaika (arvopaperin maturiteetti) osuu useammalle kuin yhdelle raportointikaudelle, verotuksessa voitto kirjataan saaduksi ja kirjataan veropohjaan vastaavan raportointikauden lopussa. Jos velkasitoumus (arvopaperin myynti) maksetaan takaisin ennen raportointikauden päättymistä, voitto kirjataan velkavelan takaisinmaksupäivänä (arvopaperin myynti).

Arvopaperien haltijoiden saama korko- (kuponki)voitto laskettaessa tulovero verotetaan 24 prosentilla.

Kuinka laskea kuponkitulot. Verolaissa, nimittäin pykälän 328 7 momentissa, on kuvattu ACI:n verokirjanpidon menettely järjestäytyneillä arvopaperimarkkinoilla (OSM) liikkeessä olevista valtion ja kuntien arvopapereista. Ja yritysten joukkovelkakirjalainoihin koodi ei ole erityisiä sääntöjä. Herää kysymys: onko mahdollista soveltaa 328 §:n 7 momentin määräyksiä koodi ottaa ACI huomioon yritysten joukkolainoissa? Vastataksemme tähän kysymykseen vertaamalla tämäntyyppisiä arvopapereita.

Valtion (kuntien) arvopaperit ja yrityslainat ovat liikkeeseenlasku- ja liikkeeseenlaskusääntöjen osalta hyvin samankaltaisia. Valtion ja kuntien arvopapereiden sekä yritysten joukkovelkakirjalainojen osalta kuponkitulo on pakollinen ilmoittamaan niitä laskettaessa etukäteen. Tämä voitto kertyy tietyllä taajuudella liikkeeseenlaskija ja maksetaan arvopapereiden omistajille rahan liikkeeseenlaskussa ilmoitettujen sääntöjen mukaisesti. Molempia arvopapereita myytäessä ACI sisältyy hintaan sopimuksia. Kaikki tämä antaa perusteen soveltaa yritysten joukkovelkakirjalainoihin samoja sääntöjä, joista säädetään Venäjän federaation verolain 328 §:n 7 momentissa valtion ja kuntien arvopapereiden kuponkitulojen kirjanpidosta.

Tarkastellaanpa yksityiskohtaisesti, miten veronmaksajat laskevat yrityslainojen korko- (kuponki)voiton suoriteperusteisesti.

Joukkovelkakirjalainoja raportointi(vero)kauden aikana omistaneiden on laskettava niille korko- (kuponki)voitto ja otettava se huomioon verotuksessa. Jos se ei ole tilikauden päättyessä toteutunut, on verovelvollisella tilikauden viimeisenä päivänä kerryttävä tälle arvopaperille tältä ajanjaksolta maksettava korkotulo.

Yrityslainojen korkotuotto (kuponki) lasketaan seuraavasti:

tai arvopaperien liikkeeseenlaskun ehtojen mukaisesti raportointikauden lopussa lasketun ACI:n (vero) ja edellisen raportoinnin (vero) lopussa lasketun ACI:n määrän erotuksena kausi;

joko muodossa ero liikkeeseenlaskun ehtojen mukaisesti raportointi(vero)kauden lopussa lasketun ACI:n määrän ja arvopaperin ostamisen yhteydessä maksetun ACI:n määrän välillä.

tai määrittämällä koron määrä arvopaperin taseessa todelliselta ajalta yritykset.

Tätä kuponkitulon laskentatapaa sovelletaan, jos kuluvalle raportointi- (vero)kaudelle ei ole maksettu korkoa (kuponkien lunastus).

Organisaatio"Beta" 11. joulukuuta 2003 hankittu hintaan 1040 ruplaa. (mukaan lukien ACI - 40 ruplaa) Alfan liikkeeseenlaskijan liikkeeseen laskema yrityslaina. Joukkovelkakirjalainan parametrit ovat seuraavat:

joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on 1000 ruplaa;

Kuponki rahan liikkeeseenlaskun ehtojen mukaisesti - 366 ruplaa. vuodessa (eli 1 rupla yhdeltä päivältä);

Beta-organisaation kirjanpitopolitiikassa on vahvistettu, että tulo ja kulut määritetään suoriteperusteisesti ja verotuksellinen raportointikausi on neljännes, puoli vuotta, 9 kuukautta.

Vuoden 2003 lopussa joukkovelkakirjalainan ACI oli 61 ruplaa. (1 rupla 61 päivää kohti joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskupäivästä - 1. marraskuuta 2003 vuoden loppuun - 31. joulukuuta 2003).

Joukkovelkakirjalainan korkotulona vuodelta 2003 toiminnattoman edun määrä laskettiin seuraavasti:

61 ruplaa. - 40 ruplaa. = 21 ruplaa,

jossa 61 ruplaa. — ACI laskettu joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskupäivästä vuoden 2003 loppuun;

40 hieroa. — ACI maksoi myyjälle joukkovelkakirjalainan ostohinnan.

Muodostettaessa veropohja 1. vuosineljännekseltä 2004 liikevoiton määrä joukkovelkakirjalainan koron muodossa laskettiin seuraavasti. Ensinnäkin organisaation "Beta" kirjanpitäjä määritti ACI:n määrän ajalta, joka alkaa joukkovelkakirjalainan arvopapereiden liikkeeseenlaskupäivästä (1.11.2003) vuoden 2004 ensimmäisen neljänneksen loppuun (152 päivää). Se oli 152 ruplaa. Tätä määrää vähensi vuoden 2003 lopussa liiketoiminnan ulkopuoliseen tuottoon sisältyvien kuponkitulojen määrä (21 ruplaa) ja joukkovelkakirjalainan oston yhteydessä maksetun ACI:n määrä (40 ruplaa).

Siten joukkovelkakirjalainan korkomuotoisen toiminnallisen edun määrä vuoden 2004 1. neljännekseltä oli:

152 ruplaa. - 21 hieroa. - 40 ruplaa. = 91 ruplaa.

Jos kuluvalla raportointi- (vero)kaudella liikkeeseenlaskija maksoi korkoa (kupongin lunastus), niin verovelvollinen muodostaessaan veropohja Tietyltä ajanjaksolta se ottaa tulona huomioon tällaisissa maksuissa (takaisinmaksuissa) lasketun ja huomioon otetun koron sekä raportointi- (vero)kauden lopussa kertyneen ACI:n määrän.

Liikkeeseenlaskijan koronmaksusta (kupongilunastuksesta) saadut tulot käsitellään seuraavasti. Raportointikauden (vero)kauden ensimmäisellä koronmaksulla (kupongin lunastuksella) koron muodossa oleva voitto lasketaan ero maksetun koron määrän (lunastettu kuponki) ja edellisen verokauden lopussa lasketun ACI:n määrän välillä. Myöhemmin suoritetuista koronmaksuista (kuponkien lunastukset) raportointi- (vero-)kaudella tuloutetaan maksetun koron (lunastettu kuponki) määrä.

Tässä tapauksessa ensimmäisen kuponkijakson kesto on 92 päivää (1. marraskuuta 2003 - joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskupäivä - 1. helmikuuta 2004 - ensimmäinen kupongin lunastuspäivä). Tämä tarkoittaa, että Beta-yhtiön liikkeeseenlaskijan (joukkovelkakirjalainan haltija) 1.2.2004 maksama ACI:n määrä on 92 ruplaa. (1 hiero päivässä).

Vuoden 2004 1. vuosineljänneksen veropohjaa muodostaessaan Beta-organisaatio (joukkovelkakirjalainan omistaja) laskee joukkovelkakirjalainan korkomuotoisen liikevoiton määrän seuraavasti:

92 hieroa. - 21 hieroa. - 40 ruplaa. + 60 ruplaa. = 91 ruplaa,

21 hieroa. — 31.12.2003 operatiiviseen tuottoon sisältyvän kuponkituoton määrä;

40 hieroa. - ALV maksettu myyjä joukkovelkakirjalainan ostohinnassa;

60 hieroa. — ACI ensimmäisestä kupongin lunastuspäivästä (1. helmikuuta 2004) vuoden 2004 ensimmäisen neljänneksen loppuun (60 päivää).

Kuten näette, liikevoiton määrä joukkovelkakirjalainan kuponkitulona vuoden 2004 ensimmäisellä neljänneksellä on sama sekä ensimmäisessä että toisessa esimerkissä. Toisin sanoen pelkkä joukkovelkakirjalainan kupongin lunastaminen raportointi(vero)kauden aikana ei johda joukkovelkakirjalainan omistajan tämän ajanjakson ei-toiminnallisen hyödyn arvon muutokseen.

Jos veronmaksaja ostaa joukkovelkakirjat kuluvalla verokaudella, lasketaan korkojen muodossa oleva voitto samojen sääntöjen mukaan. Mutta edellisen verokauden lopussa lasketun ACI:n määrän sijaan otetaan huomioon verovelvollisen maksaman ACI:n määrä. myyjä turvallisuus hinnassa myönnytyksiä.

Yritys "Gamma" osti 11. lokakuuta 2004 liikkeeseenlaskijan "Delta" yritysvelkapaperin (joukkovelkakirjalainan) hintaan 1071 ruplaa, mukaan lukien ACI - 71 ruplaa. Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskupäivä on 1.8.2004 ja eräpäivä 1.8.2005. Kuponki arvopapereiden liikkeeseenlaskun ehdoilla - 365 ruplaa. vuodessa (eli 1 rupla yhdeltä päivältä). Liikkeeseenlaskija maksaa kupongin kolmen kuukauden välein - 1.11.2004, 1.2., 1.5. ja 1.8.2005.

Gamma on laskenut vuoden 2004 veropohjaa muodostaessaan joukkovelkakirjalainan korkojen muodossa olevan liikevoiton määrän seuraavasti.

Ensin laskettiin voitto lainan ostopäivästä (11.10.2004) ensimmäisen kupongin maksupäivään (1.11.2004):

92 hieroa. - 71 ruplaa. = 21 ruplaa,

jossa 92 ruplaa. — on joukkovelkakirjalainaan erääntyvän ensimmäisen kupongin määrä sen liikkeeseenlaskupäivästä (1. elokuuta 2004) ensimmäisen kupongin maksupäivään (1. marraskuuta 2004), eli 92 päivältä;

71 ruplaa. on ACI:n määrä, joka on maksettu myyjälle arvopaperin ostamisen yhteydessä 11.10.2004.

Siksi liikkeeseenlaskijan Delta-joukkovelkakirjalainan kuponkikoron kokonaistuotto vuodelle 2004 on:

61 ruplaa. + 21 ruplaa. = 82 ruplaa.

Jos raportointi(vero)kauden aikana on tapahtunut joukkovelkakirjalainojen myynti (myynti, lunastus), korkojen muodossa oleva voitto lasketaan samojen sääntöjen mukaan. Mutta raportointikauden (vero)kauden lopussa laskettu ACI:n määrä korvataan voittoprosenttia laskettaessa joukkovelkakirjalainan poistumispäivänä lasketulla ACI:llä.

Well-organisaatio osti 5. huhtikuuta 2004 liikkeeseenlaskijan joukkovelkakirjalainan Omegan hintaan 1 035 ruplaa, mukaan lukien ACI - 35 ruplaa. Lainan nimellisarvo on 1000 ruplaa. Sen rahan liikkeeseenlaskupäivä on 1.3.2004 ja eräpäivä 5.4.2005. Kuponki arvopapereiden liikkeeseenlaskun ehdoilla - 365 ruplaa. vuodessa (eli 1 rupla yhdeltä päivältä). Liikkeeseenlaskija maksaa kupongin kolmen kuukauden välein - 1.6., 1.9., 1.12.2004 ja 1.4.2005.

Järjestö "Vell" sai joukkovelkakirjalainan ensimmäisen kupongin 92 ruplaa. (92 päivältä, jotka ovat kuluneet joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskupäivästä - 1. maaliskuuta ensimmäisen kuponkikoron kertymispäivään - 1. kesäkuuta 2004).

Tästä toiminnasta saadut tulot on otettu huomioon laskettaessa vuoden 2004 puolivuotisveroa.

Puolen vuoden joukkovelkakirjalainan koron määrä laskettiin seuraavasti:

30 hieroa. + (92 ruplaa - 35 ruplaa) \u003d 87 ruplaa,

jossa 30 ruplaa. — ACI:n määrä laskettuna ensimmäisen kupongin maksupäivästä (1. kesäkuuta 2004) raportointijakson loppuun (30. kesäkuuta 2004), eli 30 päivältä;

92 hieroa. — veronmaksajalle kuuluvan ensimmäisen kuponkikoron määrä ajalta, joka alkaa joukkovelkakirjalainan käteisliikkeellelaskupäivästä (1. maaliskuuta 2004) ensimmäisen kupongin maksupäivään (1. kesäkuuta 2004), eli 92 päivää;

Vuoden 2004 9 kuukauden tuloveropohjaa muodostettaessa joukkovelkakirjalainan korkotuoton määrä (kuponki) laskettiin seuraavasti:

45 hieroa. + (92 ruplaa - 35 ruplaa) \u003d 102 ruplaa.

Yleinen menettely kuponkitulojen ilmoittamiseksi veroilmoituksessa. Tuloveroilmoitusta2 täytettäessä verovelvollisen joukkovelkakirjalainoista saama korkotulo (kuponki) kirjataan liiketoiminnan ulkopuoliseksi tuloksi.

Ensin analysoidaan tilannetta, jossa veronmaksaja - joukkovelkakirjalainojen omistaja ei raportointi(vero)kauden aikana myynyt näitä arvopapereita eikä esittänyt niitä liikkeeseenlaskijalle lunastettaviksi.

Raportointikauden ilmoituksessa raportointikauden viimeisenä päivänä laskettu yritysten joukkovelkakirjalainojen kuponkitulon määrä näkyy lomakkeen 02 rivillä 030 muiden yrityksen ei-toiminnallisten etujen kanssa.

Käytetään esimerkin 3 ehtoja ja katsotaan kuinka myymättä jääneiden joukkovelkakirjalainojen korko- (kuponki)voitto näkyy vuosittaisessa tuloveroilmoituksessa.

Muista, että korkovoiton määrä ajalta joukkovelkakirjalainan ostopäivästä (11.10.2004) ensimmäisen kupongin maksupäivään (1.11.2004) on 21 ruplaa ja ACI:n määrä. joukkovelkakirjalaina ensimmäisen kupongin maksupäivästä verokauden loppuun, — 61 ruplaa. Siten tämän joukkovelkakirjalainan koron kokonaismäärä vuonna 2004 on 82 ruplaa.

Valtion arvopapereiden kertyneen kuponkitulon kirjanpito.

GKO - OFZ:n mukaisten valtion velvoitteiden uudistamisen seurauksena niiden omistajille myönnettiin erityisesti osavaltio joukkovelkakirjat kiinteällä kuponkitulolla ( OFZ- FD), joiden maturiteetti on 4 ja 5 vuotta.

Kupongin tuotto päällä tiedot Joukkovelkakirjalainat karttuvat 19. elokuuta 1998 alkaen. Kuponkitulojen määrä - 30% vuodessa ensimmäisenä vuonna, 25 - toisena, 20 - kolmantena, 15 - neljäntenä, sitten - 10% vuodessa ( perusehtojen täytäntöönpanon lausekkeet 2, 3 innovaatioita valtion lyhytaikaisista nollakuponkilainoista ja liittovaltion tasa- ja vaihtuvakorkoisten lainojen joukkovelkakirjoista, jotka erääntyvät ennen 31. joulukuuta 1999 ja jotka on laskettu liikkeeseen ennen Venäjän hallituksen ja Venäjän keskuspankin 17. elokuuta 1998 päivättyä lausuntoa, hyväksytty Venäjän federaation hallituksen 12. joulukuuta 1998 antamalla määräyksellä N 1787-r (sellaisena kuin se on muutettuna 3.3.1999) "On innovaatioita valtion arvopapereista).

Lisäksi markkinoilla liikkuvat edelleen valtion säästölainan (OGSS) ja kotimaisen valuuttalainan (OVVZ) joukkovelkakirjat, joille oikeus kuponkituloon määräytyy niiden arvopapereiden liikkeeseenlaskun ehdoilla (lauseke). Venäjän hallituksen 10.8.1995 annetulla asetuksella N 812 hyväksyttyjen valtion säästölainan joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskua ja liikkeeseenlaskua koskevien yleisten ehtojen 4 kohta, valtion sisäisen valuuttamääräisen joukkovelkakirjalainan rahan liikkeeseenlaskuehtojen 2 kohta. , hyväksytty Venäjän hallituksen asetuksella 15.3.1993 N 222.

Tältä osin vaikuttaa tarkoituksenmukaiselta harkita menettelyä, jolla kertyneet kuponkitulot otetaan huomioon organisaatioiden kirjanpitoon.

Kuponkitulo on eräänlainen voitto joukkovelkakirjalainoista eräänlaisena arvopaperina ennalta määrätyn (kiinteän) tai "vaihtuvan" (vaihtuvan) koron muodossa, joka kertyy niiden nimellisarvoon tietyn ajan kuluttua arvopapereiden liikkeeseenlaskuehtojen mukaisesti. . Jos ilmoitettu aika on lyhyempi kuin joukkovelkakirjalainan kiertoaika (eli voittoa kertyy useammin kuin kerran - samaan aikaan joukkovelkakirjalainan lunastuksen kanssa), niin oikeus sen saamiseen vahvistetaan yleensä joukkovelkakirjalainaan sisältyvällä katkaisukupongilla. muodossa (dokumentaarisessa muodossaan), jota kutsutaan perinteisesti "kuponkiksi" (ranskaksi kuponki - saldo, kuponki, kuitti). Siksi tällaista voittoa kutsutaan kupongiksi. Näin ollen kumuloitu kuponkituotto (ACI) on "osa kuponkituotosta prosenttiosuutena joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta laskettuna suhteessa joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskupäivästä kuluneiden päivien määrään tai edellisen kuponkituoton maksupäivä, ja se sisältyy sopimuksen hintaan" (Venäjän federaation ja Venäjän federaation valtion verohallinnon vähimmäisrahoituskirjeen 13.6.1995 N 53 kohta 2). Joistakin vaihtuvakorkoisten joukkovelkakirjalainojen verotukseen liittyvistä kysymyksistä").

Eli ostettu tila. kuponkituloiset joukkovelkakirjat koostuvat kahdesta osasta - pääoman arvosta ja ostopäivänä kertyneen kuponkitulon arvosta. Ja niin kauan kuin korko verottaa valtion tuloista. joukkovelkakirjalainat poikkeavat yleisestä tuloverokannasta, ACI tulee kirjata erillään joukkovelkakirjalainan pääomasta

Tällä hetkellä asiantuntijat ovat ehdottaneet neljää tapaa ACI:n ottamiseksi huomioon kirjanpidossa - tilillä 31 "laskevat kulut", 58 (06) "lyhytaikaiset (pitkäaikaiset) rahoitussijoitukset", 76 "sovitukset muiden velallisten ja lainanottajien kanssa" ja 83 " laskennalliset tulot". Tarkastellaanpa, mikä niistä vastaa paremmin sekä maksetun ACI:n (kun ostetaan joukkovelkakirjaa) että saadun ACI:n (kun se maksetaan tai kun joukkovelkakirja myydään) taloudellisen luonteen kanssa.

Jos saatu ACI on liikevoittoa, joka ilmenee, kun se maksetaan säädetyn ajan kuluessa ilman, että itse joukkovelkakirja liikkuu, maksetun ACI:n luonne on epäselvä:

toisaalta tämä on osa sijoittajan todellisia kustannuksia, ja tässä ominaisuudessa maksettu ACI olisi kirjattava arvopaperitilien velalle;

toisaalta sijoittajan tulevaan voittoon liittyvät ei-toiminnalliset kustannukset, jotka muodostavat perustan vuodelta maksetun ACI:n kirjanpitoon. veloittaa tilit 31 "laskenneet kulut" tai 83 "siirtosaamiset";

toisaalta se on velkaa ( valtioita tai tuleva ostaja), joka maksetaan ehdottomasti takaisin, mikä mahdollistaa sen mukaan maksetun ACI:n huomioimisen veloittaa tili 76 "Selvitykset muiden velallisten ja lainaajia".

Uskomme, ettei ole olemassa yhtä ainoaa ratkaisua.

Mielestämme on parempi käyttää kirjanpitomenetelmää, joka mahdollistaa maksetun ACI:n ensimmäisen ja toisen ominaisuuden huomioon ottamisen (ACI osana todellisia hankintakustannuksia ja ei-toimintakuluina), joista jokainen on näkökulmasta, on kaikilta osin merkittävämpi kuin kolmas (ACI saamisena), ts. heijastus maksetusta ACI:stä:

ostettaessa joukkovelkakirjalainaa - tilin 06 "Lyhytaikainen rahoitus liitteitä"(OVVZ:lle uusi OFZ - FD, hankittu tarkoituksena saada niistä voittoa yli vuoden ajalta) tai 58 "Lyhytaikainen rahoitus liitteitä" (kaikissa muissa tapauksissa);

klo myyntiin joukkovelkakirjalainan (lunastus) tai ACI:n maksu - suoraan tilin 80 "voitto ja tappio" veloituksen yhteydessä ilman myyntitilejä

Lähteet

Wikipedia.org - ilmainen tietosanakirja

Yandex. Sanakirjat.

akateeminen. ru - sanakirjat ja tietosanakirjat

Mirslovarei.com - sanakirjojen ja tietosanakirjojen kokoelma

Rnk.ru - Venäjän verokuriiri

Top-audit.ru - tilintarkastus- ja konsulttiryhmä (AKG) "RSM Top-Audit"

Sijoittajan tietosanakirja. 2013 .

kuponkitulot- Tulot joukkovelkakirjojen ja muiden kuponkiarvopapereiden kuponkeista tietyltä ajanjaksolta ("kuponkijakso"). Aiheet taloustiede FI kuponkituotto … Teknisen kääntäjän käsikirja

KUPONKITUOTTO- (kupongin tuotto) Katso: kuponki. Liiketoimintaa. Sanakirja. Moskova: INFRA M, Ves Mir Publishing House. Graham Bets, Barry Brindley, S. Williams et ai. Osadchaya I.M.. 1998... Liiketoiminnan termien sanasto

Kertynyt kuponkituotto- Katso kuponkitulojen kertynyt sanasto liiketoiminnan termeistä. Akademik.ru. 2001... Liiketoiminnan termien sanasto

Korkotulot (kuponki).- 2.6. Korkotulot (kuponkitulot) joukkovelkakirjalainojen nimellisarvoon kertyneiden korkojen muodossa ...

Terveisiä! Joukkovelkakirjat ovat ainutlaatuinen arvopaperi, joka voi tuoda useita tuloja kerralla: kuponkeja, lunastushetken hintaeroa ja jopa indeksointia.

Lähes kaikki Venäjän joukkovelkakirjat sisältävät säännöllisiä kuponkimaksuja. Joukkolainojen kuponkitulo on siis pieni mutta säännöllinen kassavirta. Mikä ei varmasti ole tarpeetonta kriisissä.

Oletko kuullut ilmaisun: "leikata kuponkeja"? Tämä koskee vain joukkovelkakirjoja ja niiden tuloja. Aikaisemmin joukkovelkakirjat laskettiin liikkeeseen paperimuodossa. Ja katkaisuosa toimi kuponkina, joka vaihdettiin joukkovelkakirjalainan käteispreemioon.

Nykyään kuponkeja ei tietenkään kukaan katkaise. Suurin osa velkapapereista lasketaan liikkeeseen sähköisesti ja ne ovat digitaalisina tileillä. Mutta historiallinen nimi "kuponkitulot" jäi kiinni.

Kuponkikorko on vuotuinen tuottoprosentti joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta. Esimerkiksi, jos kuponkikorko on 12% vuodessa ja joukkovelkakirja maksaa 1 000 ruplaa, joukkovelkakirjalainan omistaja saa kuponkituloa 120 ruplaa vuodessa. Kaikki on yksinkertaista!

Venäjällä kuponki maksetaan yleensä kahdesti vuodessa. Siksi ehdollisen esimerkin joukkovelkakirjalainan omistaja saa 60 ruplaa kahdesti. Ja vaikka päätät myydä paperin maksua odottamatta, omistusaikana kertynyt korko putoaa silti taskuun. Todellakin, toisin kuin pankkitalletus, mekanismi toimii täällä!

Huomautus! Kuponkikorkoa sovelletaan aina joukkovelkakirjalainan nimellisarvoon! Vaikka joukkovelkakirjalainan hinta laskisi lunastushetkellä 500 ruplaan tai nousee 2000 ruplaan, nimellistuhansista veloitetaan silti 6 % vuodessa.

Kupongin maksuvaihtoehdot

Kiinteä pysyvä kuponki

Kupongin koko prosentteina tiedetään etukäteen. Sijoituspäivästä lunastuspäivään sen arvo ei muutu.

Esimerkki. Liittovaltion lainalaina "OFZ-26217-PD", jonka kiertoaika on 2121 päivää ja kuponki 7,5% vuodessa. Kuponki maksetaan kahdesti vuodessa.

Kiinteä muuttuva kuponki

Kupongin tuotto on vain osittain tiedossa etukäteen. Kupongin maksuaikataulussa liikkeeseenlaskija laskee korkojen arvon tiettyyn päivämäärään asti. Sen jälkeen määritetään uuden kupongin koko: joko se muuttuu tai pysyy samana.

Esimerkki. "Sberbank-17-bob", jonka levikkiaika on 1826 päivää. Kuponki maksetaan kuuden kuukauden välein. Aluksi kuponki oli kiinteä 10 % vuodessa (ensimmäiselle kuponkijaksolle).

Vuoden ensimmäisen puoliskon lopussa "Kupongit"-osiossa (verkkosivusto http://www.rusbonds.ru) ilmestyi huomautus: "2-4 kupongin korko on yhtä suuri kuin ensimmäisen kupongin korko. ." Tämä tarkoittaa, että 10 %:n vuosikorko on kiinteä kolmelle seuraavalle kuponkijaksolle (toinen, kolmas ja neljäs).

8.4.2018 (neljännen jakson päättymispäivä) jälkeen BO-17-sarjan kupongin kokoa tarkistetaan uudelleen.

Kelluva (indeksoitu) kuponki

Tällaisissa joukkovelkakirjoissa kuponkikorko muuttuu jatkuvasti, koska se on sidottu johonkin indikaattoriin.

Kupongin korko voi riippua seuraavista:

dollarin vaihtokurssi
Kuluttajahintaindeksi (inflaatio)
Keskuspankin ohjauskorko
Hinnat RUONIA (RUONIA)

Esimerkki #1. "AHML-13-ob", jonka levikkijakso on 3153 päivää (27. elokuuta 2009 lähtien). Kuponki maksetaan kahdesti vuodessa. Etsimme Rusbondin verkkosivuilta AHML-13-ob joukkovelkakirjalainoja. ja siirry "Kupongit"-osioon.

Muistiossa sanotaan: "Kupongin määrä on yhtä suuri kuin jälleenrahoituskorko yksi arkipäivä ennen kuponkijakson päättymistä ja 2,5 %:n preemio, mutta enintään 20 %." Laskentakaava on sidottu jälleenrahoituskorkoon - mitä korkeampi se on, sitä korkeampi kuponkituotto.

Sarakkeesta "Vuosiprosentti" näemme, kuinka kupongin koko on muuttunut vuoden 2010 puolivälistä. Tietyillä kuponkijaksoilla AHML:n joukkovelkakirjalainanomistajat saivat 12,5 % ja jopa 13,25 %. Ja jälleenrahoituskoron laskukausina joukkovelkakirjalainojen tuotto laski 10,25-10,75 %:iin vuodessa.

Esimerkki #2. "RZD-10-bob", jonka kiertoaika on 5460 päivää. Kuponki maksetaan kahdesti vuodessa. "Kupongit"-osion huomautuksessa kirjoitetaan, että 2-30 kuponkikorko (eli toisesta kaudesta 30. jaksoon) lasketaan vuotuisena inflaatiovauhdina lisättynä 1 prosentilla vuodessa.

”Vuosikorko”-osiossa näemme, että eri kuponkikausilla kuponkien koko oli erilainen: 7,5 %:sta (2014) 17,4 %:iin (vuoden 2015 lopussa).

Kuponkitulot ja verot

Joukkovelkakirjalainan haltija maksaa tuloveroa 13 %:

Kupongin määrät
Positiivinen ero osto- ja myyntihinnan välillä

Liittovaltion lainalainojen ja kunnallisten joukkovelkakirjojen kupongit on vapautettu verotuksesta (toisin kuin saman Gazpromin tai Sberbankin arvopaperit). Plus (!) Voit säästää veroissa IIS:n avulla. Jos ostat joukkovelkakirjalainan etkä myy sitä kolmen vuoden kuluessa, olet oikeutettu 13 %:n verovähennykseen.

Mikä kuponki valita?

Joukkovelkakirjamarkkinat on ehdollisesti jaettu kahteen suureen segmenttiin: matalariskisiin ja korkeariskisiin joukkolainoihin. Ensimmäiset sisältävät OFZ:n ja kunnalliset joukkovelkakirjat. Toiseen - toisen ja kolmannen tason yritysten joukkovelkakirjat. Liikkeeseenlaskijaluokka määritellään käyttämällä . Nyt en mene siihen, miten tämä tarkalleen tapahtuu, ehkä tulevaisuudessa teen tästä aiheesta erillisen artikkelin...

Paras vaihtoehto on muodostaa useita joukkovelkakirjoja. Esimerkiksi lyhyet joukkovelkakirjalainat nykyisille säästöille, korkeatuottoiset yrityslainat 2-3 vuodeksi ja euroobligaatiot suojaamaan valuuttariskejä vastaan.

Mihin joukkovelkakirjoihin sijoitat? Tilaa päivitykset ja jaa linkkejä uusiin viesteihin ystävien kanssa sosiaalisissa verkostoissa!

P.S. Muuten, niille, jotka haluavat kutittaa hermojaan, on olemassa erittäin riskialtis strategia - Roskapostit(kirjaimellisesti - Roskapostit). Mutta puhun siitä toisen kerran.

Materiaalissa on käytetty kalvoja Moskovan pörssin esityksestä.

Oletetaan, että sinulla on jonkin verran sijoitettavaa summaa.

Esimerkiksi pitkä ja tuskallinen valintaprosessi on johtanut kahteen lähes lopulliseen sijoitusvaihtoehtoon: pankkitalletukseen tai joukkovelkakirjalainoihin.

Pankki puolestaan lupaa talletukselle vakaan koron, joka kuitenkin riippuu vahvasti ajanjaksosta, joksi suostut unohtamaan taloutesi.

Joukkovelkakirjat puolestaan houkuttelevat sinua kuponkituloilla, eivätkä yksinkertaisilla, vaan kertyneillä.

Onko obligaatioiden ACI plus vai miinus?

Tämä termi on säilynyt siitä ajasta, jolloin joukkovelkakirjoilla ei ollut tilillä sähköistä muotoa digitaalisesta tietueesta, joka nyt on hyväksytty, vaan paperilla - katkaistuilla osilla, jotka oikeuttavat tulon saantiin.

Ja kuinka "kerätä" nämä tulot ja olla menettämättä niitä - lue artikkeli ja tee oma päätös.

Mikä on joukkovelkakirjojen kertynyt kuponkituotto

Joukkovelkakirjojen ACI on tämän arvopaperin hallussapidosta kerätty, mutta omistajalle vielä maksamaton voitto.

Olemus ja päätoiminnot

ACI:n käsite riippuu tekijöistä, kuten kupongin koosta ja siitä suoritettavien maksujen tiheydestä. Kupongin koko on summa, joka maksetaan sijoittajalle ennalta määrätyn ajanjakson aikana, pääosin neljännesvuosittain tai kuuden kuukauden välein.

Katsotaanpa havainnollistavaa esimerkkiä: tietyn arvopaperin hinta on 2 tuhatta ruplaa, sen tuotto on 12% vuodessa, ja tilitykset tehdään haltijoiden kanssa kuuden kuukauden välein. Tämän mukaisesti sijoittajalle maksetaan kuuden kuukauden välein 120 ruplaa (2000*(12/2)%).

Mutta on aikoja, jolloin omistajan on myytävä arvopaperi odottamatta kupongin maksamista, ja ottaakseen huomioon vain asiakirjassa olevan maksamattoman voiton ja käyttääkseen arvopaperiin kertyneitä tuloja. omaisuuden arvo. Tämä indikaattori mitataan ruplissa, ja sen koko kasvaa joka päivä kuponkitulojen maksamisen jälkeen.

Joten NKD sallii:

Myy omaisuus milloin tahansa ilman, että se on sidottu maksujen suorittamispäivään, mikä ylläpitää tällaisten rahoitusvälineiden korkeaa likviditeettiä velkamarkkinoilla.
Myy ja osta joukkovelkakirja sopivaan hintaan sekä myyjälle että ostajalle.
Säästä kerätyt korot ennenaikaisen myynnin yhteydessä, mikä tekee tällaisesta sijoituksesta kannattavampaa kuin pankkitalletuksella (jossa varojen varhainen nosto ei aina ole mahdollista, ja jos mahdollista, niin kaikki saadut korot menetetään tai lyhyellä maksulla). määräaikaisen investointien oletetaan kertyneen erittäin vähän ).

Mitä tämä indikaattori tarkoittaa ostajalle ja myyjälle

Tarkastellaan kahta kuvaavaa tilannetta. Oletetaan, että Vitali näki terminaalissa, että joukkovelkakirjoja myydään 1 tuhannen ruplan nimellisarvolla. Niiden ostamiseksi hänen on maksettava nimellisarvo + ACI (ottaen huomioon ostopäivämäärän). Tällä Vitaly kompensoi korkomaksujen menetystä Vovalle, joka päätti myydä omaisuutensa etuajassa.

Kupongin maksupäivän jälkeen Vitaliy saa ne kokonaisuudessaan liikkeeseenlaskijalta ja palauttaa siten myyjälle omaisuuden omistuksesta johtuvan voiton.

Vova tarvitsi kipeästi rahaa, joten hänen on myytävä omaisuus neljä kuukautta ennen arvopapereiden maksamista nimellisarvolla, jota on korotettu ACI:lla kahdella kuukaudella. Vova ei saa näiden kahden kuukauden sijoitustulonsa liikkeeseenlaskijalta, vaan ostajalta.

Kuinka saan selville parametrin arvon

Kertyneen tulon ottaminen huomioon joukkovelkakirjalainaa ostettaessa on erittäin tärkeää, koska se nostaa valitun rahoitusvälineen hintaa (eli sinun on lisättävä tämä summa hintaan, jonka näet osakkeen noteerausten lasissa vaihto).

Voit selvittää kertyneen kuponkitulon määrän kaupankäyntipäätteessä erityisessä samannimisessä sarakkeessa tai erikoistuneilla sivustoilla, esimerkiksi - RusBonds yleistietoosiossa:

Voit myös laskea itsenäisesti kaavan mukaan, jota varten sinun on tiedettävä tietyn arvopaperin nimellisarvo (N), kupongin koko prosentteina (S) ja viimeisten maksujen päivämäärä (päivien lukumäärä) kulunut maksujen jälkeen - T): N * S / 100 * T /365.

Oletetaan, että nimellisarvolla 2 tuhatta ruplaa, 12% tuottoa ja 30 päivää maksujen suorittamisen jälkeen vaadittu määrä on: 2000 * (12/100) * 30/365 = 19,73 ruplaa.

Muista myös, että tämä summa kasvaa joka päivä, kunnes maksut sijoittajille suoritetaan aikataulun mukaisesti.

Mikä on lopputulos

Tarkastelemamme indikaattori tekee joukkovelkakirjasta likvidin rahoitusinstrumentin velkamarkkinoilla, jonka avulla voit myydä sen milloin tahansa käypään hintaan kaikille kaupan osapuolille.

Pienelläkin rahasummalla voit sijoittaa sen kannattavasti mihin tahansa etukäteen sovittamattomaan ajanjaksoon ja hyvällä prosentilla, mikä on paljon tehokkaampi kuin pankkitalletus, jonka kannattavuus riippuu suoraan talletuksen koosta ja sijoitusaika.

Lähde: "ruslantrader.ru"

ACI joukkovelkakirjalainoissa - mikä se on ja mikä sen ydin on

ACI eli Accumulated Coupon Yield on parametri, jonka avulla korkotulon maksamismekanismi toteutetaan joukkovelkakirjalainoissa, ts. ACI:n saatavuus mahdollistaa joukkovelkakirjojen ostamisen ja myynnin jälkimarkkinoilla ennen eräpäivää ilman kuponkitulojen menetystä.

Kertynyt kuponkituotto on osa joukkovelkakirjalainan kuponkituottoa, joka lasketaan päivien lukumäärän perusteella siitä päivästä, jolloin liikkeeseenlaskija on viimeksi maksanut kuponkikoron, kuluvaan päivään.

Jotta ACI:n käsite olisi selkeämpi, harkitse tätä parametria ostajan ja myyjän näkökulmasta.

Ostajan puoli

Kuvittele, että haluat ostaa joukkovelkakirjalainan. Avaat lasillisen lainauksia ja katsot hintoja, esimerkiksi sinua kiinnostavalla joukkovelkakirjalla käydään kauppaa 100 % nimellisarvosta (joukkovelkakirjojen hinnat ilmaistaan aina prosentteina nimellisarvosta).

Päätät ostaa tämän joukkovelkakirjalainan, mutta ostaaksesi sen, sinun ei tarvitse maksaa 100 %, ts. ei hinta, jonka näet tilauskirjassa, vaan 100% + ACI, miksi? Koska henkilö, joka myy sen sinulle, tekee sen kuponkijakson puolivälissä.

Toisin sanoen edellinen omistaja piti lainaa 2 kuukautta, jonka aikana hän keräsi kuponkituloja. Liikkeeseenlaskijan suorittama kuponkimaksu valitsemastasi arvopaperista suoritetaan kuuden kuukauden välein, ts. sinä ostajana korvaat vastapuolillesi tämän 2 kuukauden aikana kertyneet tulot, ja kun täysi kuponkijakso päättyy (eli 4 kuukauden kuluttua), liikkeeseenlaskija maksaa sinulle kupongin kokonaisuudessaan 6 kuukauden ajalta.

Näin ollen korvaat ACI:lle niiltä 2 kuukaudelta, jotka maksoit joukkovelkakirjalainaa ostaessasi, ja saat tuloja niiltä 4 kuukaudelta, joiden aikana pidit lainaa.

Myyjältä

Kuvittele, että sinulla on joukkovelkakirjasalkussasi 5 kuukautta, mutta päätät myydä sen. Kuponkijakson loppuun on kuitenkin vielä kuukausi jäljellä (eli siihen päivään, jolloin liikkeeseenlaskija maksaa joukkovelkakirjalainan kupongin), mutta tarvitset rahat kiireesti. Osoittautuu, että myyt joukkovelkakirjalainan ikään kuin etuajassa odottamatta kuponkijakson päättymistä.

Miten ansaitset tuloja? Ja saat tuloja sen ostajan kustannuksella, joka ostaa sinulta tämän joukkovelkakirjalainan, koska vastapuolisi (tai joukkovelkakirjasi ostaja) maksaa sinulle lainan hinnan, esimerkiksi 100 % plus ACI 5 kuukaudelta, jonka aikana sinulla oli tämä vakuus.

Miten se lasketaan

ACI lasketaan aina kupongin perusteella. Esimerkiksi, jos sijoittaja ostaa yhden vuoden joukkovelkakirjalainan 10 % kupongilla 90 % nimellisarvosta, niin itse asiassa hänellä on yksinkertainen tuotto eräpäivään asti 20 % vuodessa (koska vuoden lopussa hän saa 10 % kuponki plus 10 % valuuttakurssivoitto, koska ostettu 90 %:lla ja takaisinmaksu tapahtuu 100 %:lla.

Mutta jos sijoittaja myy joukkovelkakirjalainan odottamatta eräpäivää, ACI lasketaan 10 %:n kuponkituoton perusteella eikä 20 %:n eräpäivän tuoton perusteella.

Pätee myös päinvastoin, jos joukkovelkakirjalainan kuponki on 20 % nimellisarvosta ja paperi ostettiin 110 %:lla, niin yksinkertainen tuotto eräpäivään on 10 % (+20 % kuponki -10 % ero hinta), mutta jos ACI myydään etuajassa, se lasketaan 20 prosentin kuponkituoton perusteella, ei 10 prosentin maturiteetin tuoton perusteella.

Siten ACI on aina pienempi kuin kuponki. Sinä päivänä, jolloin ACI on yhtä suuri kuin kuponki, kuponkimaksu suoritetaan liikkeeseenlaskijalta, minkä jälkeen ACI nollataan ja lasketaan uudelleen uudesta kuponkijaksosta.

Kuinka saada selville ACI:n määrä ennen joukkovelkakirjalainan ostamista

On kaksi tapaa saada selville ACI:n määrä: ensimmäinen on katsoa RusBonds-verkkosivuston kyselylomakkeen "Yleiset tiedot" -osiossa sinua kiinnostavan paperin numeroa.

Toinen on katsoa QUIK-kaupankäyntiterminaalista, vaaditut tiedot näkyvät ACI-sarakkeessa.

QUIK-kauppaterminaali

verot

Kuponkitulon veroasiamies on liikkeeseenlaskija, ts. kuponkimaksut saapuvat sijoittajan tilille jo verovapaasti.

Jos ostit joukkovelkakirjalainan kuponkijakson alussa ja päätit olla odottamatta, että liikkeeseenlaskija maksaa kupongin, vaan myit sen jollekin toiselle (eli itse asiassa tämä uusi omistaja siirsi ACI:n sinulle joukkovelkakirjalaina), tässä tapauksessa ACI-vero pidätetään välittäjänä.

Talletukset ja korot VS joukkovelkakirjat ja ACI

Pankkitalletuksen kannattavuus riippuu suoraan ajanjaksosta, jolle "lukitset" rahasi, mitä lyhyempi aika, sitä pienempi tuotto. Tietysti on talletuksia, joista voi nostaa rahaa etuajassa, mutta korko on huomattavasti markkinakorkoa alhaisempi.

Joukkolainoissa tilanne on toinen, sinulla on mahdollisuus valita hyväksyttävä tuotto (markkinakorko, jotta riskit ovat minimaaliset tai jopa korkeammat), kun taas sijoitusaika ei vaikuta korkoon millään tavalla.

Toisin sanoen voit pitää rahaa joukkovelkakirjoissa vain 2 viikkoa ja saada tuoton markkinatasolla. Pankkitalletus kahdessa viikossa antaa parhaimmillaan kaksi kertaa markkinaa alhaisemman tuoton tai jopa vähemmän. Tällainen etu joukkovelkakirjoissa on mahdollista juuri ACI:n läsnäolon ansiosta, jonka avulla voit myydä arvopapereita etuajassa menettämättä korkotuloja.

Lähde: "stock-list.ru"

Onko joukkovelkakirjalainojen ACI-mekanismi oikeudenmukainen?

Viime vuosi oli erittäin onnistunut Venäjän joukkolainoille. Velkapaperit osoittivat korkeinta tuottoa viimeisen 10 vuoden aikana! Minusta joukkovelkakirjat ovat vuosina 2016-2017 yksi houkuttelevimmista sijoituskohteista. Joukkovelkakirjat ovat luotettavia ja edullisia, ja niiden tuotto on keskimääräistä talletuskorkoa korkeampi.

Mutta niiden etujen luettelo ei lopu tähän. Esimerkiksi joukkovelkakirja voidaan myydä milloin tahansa menettämättä siihen hetkeen kertynyttä kuponkituottoa. Bond ACI on loistava tapa lukita arvopaperin tuotto milloin tahansa, ei vain kuponkipäivänä.

Mutta pankkitalletukset eivät anna tällaista mahdollisuutta! Jos rikot talletuksen etuajassa, menetät kaikki kertyneet korot. "Lohdutuksena" pankki maksaa sinulle symbolisen kysyntäkoron: 0,01 % vuodessa.

Venäjällä suurin osa joukkovelkakirjoista on kuponki- (korko)tyyppisiä. Liikkeeseenlaskija määrittää niistä saadut tulot etukäteen prosentteina nimellisarvosta. Kupongin koko tiedetään jo ennen joukkovelkakirjojen myyntiä! 99 % Venäjällä vaihdetuista joukkovelkakirjoista maksaa säännöllistä kuponkimaksua. Korkoa kertyy sijoittajalle puolivuosittain tai kerran vuosineljänneksessä.

Ja jos päätät myydä joukkovelkakirjalainan ei kuponkituoton maksupäivänä, vaan kuponkijakson sisällä? Menetätkö tähän asti kertyneet korot, kuten pankkitalletuksen ennenaikaisen sulkemisen tapauksessa?

Ei! ACI:n ansiosta saat koko kertyneen kuponkitulon siihen mennessä, kun joukkovelkakirjalaina myydään yhden päivän tarkkuudella.

Mikä on NCD

ACI tarkoittaa "kertynyttä kuponkituloa". Miten NKD mitataan? Rahayksiköissä (yleensä ruplissa). Tosiasia on, että joukkovelkakirjalainan omistaminen tuo sijoittajalle päivittäistä tuloa kupongin muodossa. Mutta itse asiassa hän saa rahaa "käteen" neljännesvuosittain tai kerran kuudessa kuukaudessa.

Ja jos laina myydään pari kuukautta ennen kuponkimaksua? Kuinka ottaa huomioon se "pala" tuloista, joka on toistaiseksi olemassa vain paperilla? Mekanismi kertyneen tulon siirtämiseksi ostajalta myyjälle toteutetaan ACI:n avulla.

Miksi sitä tarvitaan:

Joukkovelkakirja voidaan myydä käypään hintaan minä tahansa kuponkijakson päivänä. Ilman ACI:tä kaikki tapahtumat olisi sidottava kuponkimaksupäiviin. Tämä heikentäisi vakavasti joukkovelkakirjamarkkinoiden likviditeettiä.
ACI:n avulla voit myydä ja ostaa joukkovelkakirjoja oikeudenmukaiseen hintaan (sekä myyjälle että ostajalle).

Toisin kuin pankkitalletus, joukkovelkakirjalainan ennenaikainen myynti ei johda tähän asti kertyneen tulon menettämiseen.

Ostajalle

Vasily astuu terminaaliin ja näkee, että liittovaltion lainalainoja (OFZ) myydään 100 %:lla niiden nimellisarvosta: 1000 ruplaa. OFZ:n ostamiseksi hänen on maksettava 1 000 ruplaa + NKD ostopäivänä.

Siten Vasya kompensoi kuponkitulojen menetystä Petyalle, joka päätti myydä OFZ:nsä puolivuotisen kuponkijakson puolivälissä. Heti kun seuraavan kuponkimaksun päivämäärä tulee, Vasya saa kuponkitulot koko kuudelta kuukaudelta jo liikkeeseenlaskijalta.

Myyjälle

Petya myy Gazpromin joukkovelkakirjalainan nimellisarvolla kaksi kuukautta viimeisen kuponkimaksun jälkeen. Ehkä rahaa tarvittiin kipeästi tai löytyi kannattavampi sijoituskohde. Seuraavaan kuponkimaksuun on neljä kuukautta jäljellä - eikä Petya halua odottaa niin kauan.

Hän myy joukkovelkakirjalainan etuajassa nimellisarvolla plus kahden kuukauden ACI. Itse asiassa hän ei saa kuponkituloa arvopaperin liikkeeseenlaskijan, vaan joukkovelkakirjalainan ostajan kustannuksella.

Miten ACI lasketaan?

RusBonds-verkkosivustolla kunkin joukkovelkakirjalainan kertyneet kuponkitulot näkyvät erillisenä rivinä Yleistiedot-osiossa. Jos käyt kauppaa joukkovelkakirjoilla terminaalin kautta, tiedot ACI:stä näytetään samannimisessä sarakkeessa:

NKD = N*(C/100)*T/B,

missä N on joukkovelkakirjalainan nimellisarvo ruplina;
C - kuponkikorko prosentteina vuodessa;
T – päivien lukumäärä viimeisen kupongin kerryttämishetkestä nykyiseen päivämäärään;
B - laskentapohja (yleensä 365 päivää).

Otetaan esimerkiksi AHML 10ob -laina, jonka eräpäivä on 15.11.2018. Nykyinen nimellisarvo on 500 ruplaa, kuponki on 8,12% vuodessa. Viimeinen kuponki maksettiin 20.9.2016. Laina myydään 15. lokakuuta.

Otamme huomioon kertyneen kuponkitulon 25 päivän ajalta (eli kuinka paljon on kulunut viimeisestä kuponkikertymästä).

ACI \u003d 500 * (8,12 / 100) * 25/365 \u003d 2,78 ruplaa.

Toisin sanoen muilla ehdoilla ennallaan 15. lokakuuta AHML 10ob -laina myydään hintaan 502,78 ruplaa.

Joka päivä sen hinta kasvaa "päivittäisen" ACI:n arvon verran. Jossain vaiheessa kuponkituloa kertyy joukkovelkakirjaan (aikataulun mukaisesti) ja ACI "nollautuu". Seuraavasta päivästä alkaen laskenta alkaa uudelleen.

Tehdään yhteenveto

ACI:n avulla voit myydä joukkovelkakirjoja markkinoilla milloin tahansa menettämättä kertynyttä tuottoa siihen mennessä. ACI tekee joukkovelkakirjasta likvidimmän instrumentin kuin pankkitalletuksesta. Talletusten korko riippuu suoraan talletusajasta: mitä pidempi aika, sitä korkeampi tuotto. Maksimikoron saamiseksi sinun on "jäädytettävä" pankkitililläsi olevat varat 2-3 vuodeksi.

Joukkovelkakirjalainat mahdollistavat myös kupongin koon vahvistamisen arvopaperin ostohetkellä. Mutta samaan aikaan sinun ei tarvitse odottaa 2-3 vuotta ennen eräpäivää - voit myydä joukkovelkakirjalainan milloin tahansa, kun olet saanut ostajalta kaikki siihen mennessä kertyneet kuponkitulot.

Lähde: "capitalgains.ru"

Kertyneet kuponkitulot

Lainanoteeraukset noteerataan pääsääntöisesti ottamatta huomioon kuponkiin kertynyttä tuottoa joukkovelkakirjalainan liikkeessäoloaikana. Mitä pidempään joukkovelkakirjalaina on liikkeessä ja mitä lähempänä kuponkimaksupäivää, sitä korkeampi on joukkovelkakirjalainan hinta. Kuvassa näkyy joukkovelkakirjalainan hinnan muutos kuponkimaksujen välillä:

Esimerkkinä kuvassa on tietoja kuponkilainan tuoton muutosten dynamiikasta.

Lainan nimellisarvo on 1000 ruplaa. Liikkeeseenlaskija ilmoitti kupongin tuoton 200 ruplaa, ts. kuponkikorko 20 %. Kuponkiaika on 92 päivää ja sijoittaja haluaa myydä joukkovelkakirjalainan kuponkijakson 60. päivänä.

Kupongin tuottoa laskettaessa noudatetaan seuraavaa sääntöä: joka päivä kuponkituotto nousee saman verran.

Esimerkissämme kuponkitulojen päivittäinen lisäys on 2,17 ruplaa. (200/92). Kiertojakson aikana kuponkitulot kasvavat tasaisesti, ja kuponkijakson päätyttyä joukkovelkakirjalainan omistaja saa 200 ruplan kuponkituloa.

Jos joukkovelkakirjalainan omistaja myy sen 60. päivänä, hän vaatii, että hänelle maksetaan joukkovelkakirjan kustannusten lisäksi myös ACI, joka lasketaan kaavalla:

jossa C on kuponkimaksujen määrä;
T on kuponkijakson kesto;
d - päivien lukumäärä kuponkijakson alusta tapahtumapäivään.

Meidän tapauksessamme ACI on:

Tässä suhteessa kauppahinta koostuu joukkovelkakirjalainan hinnasta ja kertyneestä kuponkitulosta. Jos tarkasteltavana olevassa esimerkissä joukkovelkakirjalainan (Robl) markkina-arvo kaupantekohetkellä on 990 ruplaa, kauppahinnaksi asetetaan (990 + 130,43) = 1120,43 ruplaa.

Siten joukkovelkakirjalainan myyjä saa ACI:n kauppahinnan kautta. Lainan uusi omistaja saa kuponkijakson lopussa kuponkituloa 200 ruplaa. kuponkimaksupäivänä.

Joukkovelkakirjalainoja ostettaessa tulee ottaa huomioon myös sellainen tekijä kuin "ex-osinko" -päivämäärä, joka määrittää kuponkitulon saajan.

Monissa maissa sääntö on, että henkilö, joka omisti joukkovelkakirjalainan "ex-osingd" -päivänä, saa tuotot joukkovelkakirjasta. Tarve ottaa käyttöön tällainen päivämäärä johtuu siitä, että kuponkitulojen laskeminen ja siirtäminen joukkovelkakirjalainan haltijoille kestää tietyn ajan.

Siksi pääsääntöisesti muutama päivä ennen tulonmaksun eräpäivää määräytyy kokoonpano, jotka saavat joukkovelkakirjalainoista erääntyvän koron. Joukkovelkakirjojen haltijoiden rekisteröintipäivää kutsutaan "osinkopäiväksi".

Aikaa jrekisteröintipäivästä kuponkimaksupäivään kutsutaan "ilman osinkojaksoksi". Kun noteerataan "ex-osinko" -jaksolla olevia joukkovelkakirjoja, tehdään erityisiä merkintöjä, jotta osakemarkkinaosapuolet voivat navigoida hintadynamiikassa.

Esimerkiksi Isossa-Britanniassa tällaisia joukkovelkakirjoja noteerattaessa laitetaan merkki xd, mikä tarkoittaa, että lainan ostaja ei saa siitä kuponkituloa. Jos joukkovelkakirjalaina on ennen "ilman osinkoa" -päivää, sen noteeraukset osoittavat joukkovelkakirjalainan "netto"hinnan ottamatta huomioon kertynyttä kuponkituloa. Tällöin ostaja maksaa myyjälle joukkovelkakirjalainan nettohinnan ja kertyneen kuponkitulon.

Jos joukkovelkakirjalaina on "ei-osinko" -jaksolla, niin tiedotusjulkaisuissa julkaistut noteeraukset huomioivat lainan myyjän kuponkipäivänä saaman täyden kuponkitulon.

Kauppahinnan määrittämiseksi on määritellystä noteerauksesta vähennettävä ostajalle kuuluva korko lainan ostopäivästä kuponkimaksupäivään ja kuponkikorko, jonka entinen omistaja maksaa. saada kuponkimaksupäivänä.

Esimerkiksi 100 punnan joukkovelkakirjalaina, joka maksaa 9 % vuodessa puolivuosittain, myydään "ilman osinkoa" -jaksolla 21 päivää ennen seuraavan kupongin maksua. Lainan noteeraus on 111,156 % nimellisarvosta.

Kauppahinta määräytyy seuraavasti:

missä Рxd - joukkovelkakirjalainat "ilman osinkoa" -jaksolla;
C - kuponkitulot;
Ti - päivien lukumäärä joukkovelkakirjalainan ostopäivästä kuponkimaksupäivään.

Esimerkissämme kauppahinta yhtä joukkovelkakirjaa kohden on:

Lainan hinta vähennetään 4,49 punnan kupongista, jonka joukkovelkakirjalainan myyjä saa kuponkipäivänä, ja 0,52 punnan korosta, joka kuuluu ostajalle, joka osti lainan 21 päivää ennen kuponkimaksua.

Lähde: "studme.org"

Kaava kertyneen kuponkitulon laskemiseksi

ACI on rahayksiköissä mitattu arvo, joka kuvaa sitä osaa kuponkitulosta, joka on "kertynyt" kuluvan kuponkijakson alusta lähtien. Joukkovelkakirjalainan kuponki maksetaan säännöllisesti, yleensä neljännesvuosittain, puolen vuoden tai vuoden välein. Vastaavasti, kun seuraava kuponki on maksettu ja uusi kuponkijakso alkaa, kuponki alkaa "kertyä".

Tämän indikaattorin laskemisen tärkeys johtuu siitä, että useimmilla joukkovelkakirjamarkkinoilla niillä käydään kauppaa ns. "puhdas hinta", joka ei sisällä ACI:tä (on totuuksia ja poikkeuksia). Siten saadaksesi täyden hinnan, jonka joukkovelkakirjalainan ostaja maksaa myyjälle (kutsutaan myös "likaiseksi" hinnaksi), sinun on lisättävä nettohintaan ACI.

Lasketaan seuraavalla kaavalla:

Esimerkiksi, jos joukkovelkakirjalainan seuraavan kupongin koko on 50 dollaria, kuponkijakson alkamispäivä on 01.04, kuponkijakson (kuponkimaksun) päättymispäivä 01.10, silloin 01.09 ACI on 50*153/183=41,80

Kertyneen kuponkitulon määrä voidaan myös ilmaista ei kuponkikokona rahayksikköinä, vaan kuponkikorona prosentteina (yleensä tällaiset kaavat esitetään liikkeeseenlaskijoiden esitteissä).

Sitten ACF-kaava näyttää tältä:

Lähde: "cbonds.ru/glossary"

Liittovaltion lainalainojen tuotto (OFZ)

Lainaus valtiolle tulon saamiseksi on hyvä idea rahan ansaitsemiseksi. Sen väline on liittovaltion joukkovelkakirjat. Kansainvälisen valuuttarahaston lisäksi myös yksityishenkilöt voivat lainata rahaa Venäjälle korolla ja mikä tärkeintä, palauttaa sen minä päivänä tahansa. Jopa kriisin aikana nykyinen OFZ-tuotto on 9-10%.

Toinen argumentti näiden arvopapereiden puolesta on suurin riippumattomuus kaikista haitallisista tekijöistä.

Korko on ennalta määrätty, eikä se muutu. Pankkitalletuksille ei myöskään liity mitään ongelmaa - riski lisenssin peruuttamisesta. Vuonna 2015 yli 100 venäläistä pankkia suljettiin.

Liittovaltion lainalainamarkkinoiden tärkeimmät edut:

Saatavuus - kuka tahansa sijoittaja voi ostaa vähintään 1 000 ruplan erän.
Taattu kuponkitulo – toisin kuin osakkeenomistaja, jonka voitto on epävakaa, OFZ:n haltija saa säännöllisesti kupongin (sen suuruus ja maksuaika sovitaan etukäteen). Kupongin tuotto voidaan sijoittaa uudelleen.
Likviditeetti. Mahdollisuus palauttaa sijoitetut varat minä päivänä tahansa (toisin kuin pankkitalletus). Paperi voidaan myydä ennen sen eräpäivää.
Myymällä OFZ:n ennen seuraavan kupongin maksamista omistaja saa kertyneet kuponkitulot.
Arvopapereiden arvo muuttuu. Siksi liittovaltion lainalainojen tuottoa voidaan lisätä myymällä niitä edelleen edulliseen hintaan.
Kuponkituloista ei veroteta.

Tietysti OFZ:n omistamiseen liittyy riskejä - tämä on maksukyvyttömyyden riski. Kohtalokas taloustilanteessa, kun valtio ei pysty hoitamaan velkansa, liikkeeseenlaskija - valtiovarainministeriö - voi ryhtyä saneerausmenettelyyn: OFZ-tulot maksetaan sinulle uusina joukkovelkakirjoina.

Mikä on tämänhetkinen tuotto

Lasketaan tulot vuonna 2016 olemassa olevien joukkovelkakirjojen korkojen esimerkin avulla. Esimerkiksi OFZ:n nimellisarvo on 1000 ruplaa. Hinta - 100 % nimellisarvosta. Kuponki on 8,6 % ja se maksetaan kerran vuodessa. Eli vuodelta haltija saa 86 ruplaa. Jakamalla vuosituoton OFZ-hinnalla tällä hetkellä, saadaan tuotto: 86/1000 * 100% = 8% - tämä on yksinkertainen kuponkituotto liittovaltion lainalainalle.

Lasketaan esimerkin avulla, mikä on todellinen tuotto, jos sijoitat liittovaltion lainalainoihin.

Esimerkiksi OFZ 26207 vaihdettiin vuonna 2016. Vakionimellisarvo on 1 000 ruplaa. Eräpäivä on 2.3.2027. Hinta 21.1.2016 on 84,3% nimellisarvosta eli 843 ruplaa. Alin hinta sinä päivänä oli 82,85 %.

Kuponki on 40,64 ruplaa. (4,064 %). Kupongin maksutiheys on 2 kertaa vuodessa.

Lasketaan: OFZ-haltijan saama summa vuodessa on 81,28 ruplaa. (kuponki 40,64 maksetaan kahdesti vuodessa 40,64*2 = 81,28).

Nimellisarvon mukaan tämä tuotto on 8,128 % vuodessa (81,28/1000*100 %). Laskelmissa ei otettu huomioon yhtä tärkeää seikkaa. Itse asiassa OFZ ei ostettu nimellisarvolla 1000 ruplaa, vaan 843 ruplaa.

OFZ 26207 ostettiin hintaan 843 ruplaa. (84,3 % nimellisarvosta). (Samana päivänä jotkut sijoittajat ostivat sen 82,85 prosentilla). Ja Venäjän federaation hallitus, jos pidämme paperia 2.3.2027 asti, maksaa sen meille takaisin 1000 ruplaa. (1000 - 843) / 1000 * 100 % = 15,7 % perussaantoon. Valitettavasti saamme nämä tulot vasta 11 vuoden kuluttua.

Lasketaanpa yllä oleva tuotto yhdelle vuodelle, vuonna 2016 OFZ-maturiteettiin on vielä 11 vuotta: 15 %/11 = 1,43 % vuodessa.

Vastaavasti liittovaltion lainalainamme vuosituotto oli 9,64 % + 1,43 % = 11,07 % vuodessa.

Toukokuun 2016 loppuun mennessä samalla joukkovelkakirjalainalla käydään kauppaa lähempänä 100 %:n hintaa. 17. toukokuuta 2016 ITinvest-asiakkaat myivät OFZ 26207:n 96,85 %:iin (sinä päivänä korkein hinta oli 97,46 %).

Vastaavasti jokaista vuoden alussa ostettua joukkovelkakirjalainaa kohden he ansaitsivat 125,5 ruplaa. Tämä on 14,89 % neljältä kuukaudelta ilman kuponkien tuottoa.

OFZ-korkojen ansiosta nämä arvopaperit ovat hyvä väline pitkäaikaisiin käteissijoituksiin. Likviditeetti ja päivittäiset kuponkitulot mahdollistavat kaupankäynnin. Voit seurata liittovaltion lainalainojen kustannuksia verkossa ilmaisella SmartX-ohjelmalla. Se näyttää myös transaktioiden määrän, aikaisempien kausien tarjoukset, maturiteettien jne.

Lähde: "itinvest.ru"

Joukkovelkakirjojen tuotto ja kuponkimaksut

Monet sijoittajat turvautuvat sijoittamaan joukkovelkakirjoihin ja ansaitsemaan tästä menettelystä voittoa tulevaisuudessa. Jälkimmäinen voi olla kuponkeja, lunastushetken hintaeroa sekä indeksointia. Yksi kannattavimmista on joukkovelkakirjalainojen kuponkitulot. Tämä ei ole uusi ansaintatapa, joka on vain parantunut vuosien saatossa.

Kuponkilainat Joukkovelkakirjalainat ovat olleet ja ovat edelleen eräänlainen oman pääoman ehtoinen arvopaperilaji, jonka omistajat voivat saada liikkeeseenlaskijalta nimellisarvonsa lisättynä niihin merkityllä korkotulolla tietyn ajan kuluessa. Monia vuosia sitten rahoitusmarkkinoilla laskettiin liikkeeseen painettuja kuponkeja sisältäviä joukkovelkakirjoja, joista jokainen vaihdettiin sitten rahaksi.

Mikä on kuponki? Tämä on leikattu osa arvopaperista, jolla on tietty nimellisarvo ja maturiteetti. Kuponki katkaistiin tai revittiin irti sinä päivänä, jona joukkovelkakirjalaina korko maksettiin tai pankki lunasti sen takaisin. Tästä syystä "kuponkilaina" - eräänlainen arvopaperi, jonka liikkeeseenlaskija suorittaa välimaksuja, jotka eivät vaikuta sen nimellisarvoon.

Kuponkilainojen ohella on myös nollakuponkilainoja, joita kutsutaan toisella tavalla myös diskonttolainoiksi.

Kuponkitulon käsite

Nykyään suurinta osaa arvopapereista ei lasketa liikkeeseen enää paperilla, vaan sähköisessä muodossa, jotka tallennetaan tilille varadigitaaliseen tietueeseen. Rahoittajien keskuudessa joukkolainojen kuponkitulon käsite kuitenkin säilyi. Nämä eivät ole enää katkaistuja paperiosia, vaan sähköisiä varojen kertymiä.

Kun sinulla on käsitys siitä, mitä kuponki ja joukkovelkakirjat ovat, ei ole vaikeaa määrittää, että joukkovelkakirjalainojen kuponkitulot ovat pohjimmiltaan pieni mutta vakaa kassavirta.

Tämä termi tarkoittaa tuloja erilaisten lainojen kuponkilainoista (valtion, yrityksen jne.) Pankkiirien mukaan tämä on analogia pankkitalletuksesta (tai talletuksesta) saataville tuloille.

Tällaisia tuloja kertyy päivittäin, mutta ne maksetaan tietyn ajan kuluttua: kerran neljänneksessä, kerran puolessa vuodessa tai kerran vuodessa. Varat hyvitetään sijoittajan tilille yleensä kahden tai kolmen päivän kuluessa kupongin maksuhetkestä.

Kuponkitaksa

Kuponkikorko (tai korko) on vuosiprosentti tuloista, joka lasketaan suhteessa joukkovelkakirjalainan nimellisarvoon. Tämä on korko, jonka joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija maksaa joukkovelkakirjalainan omistajalle. Esimerkiksi, jos otamme kuponkikoron alueella 18 prosenttia vuodessa, ja itse joukkovelkakirja maksaa tuhat Venäjän ruplaa, arvopaperin omistaja saa kuponkituloa 180 ruplaa vuodessa.

Venäjän federaatiossa maksu suoritetaan kahdesti vuodessa, joten edellä kuvatusta esimerkistä on selvää, että joukkovelkakirjalainan omistaja saa kaksi kertaa 90 ruplaa. Jos paperi myydään ennen kuponkimaksua, jää tilille omistusaikana kertynyt raha, koska tässä toimii ACI-periaate.

Kuponkikoron lisäksi on olemassa muitakin tapoja tuottaa arvopapereista tuloa. Jos ostetaan nollakorkoinen joukkovelkakirja, niin tässä tapauksessa tuotto maksetaan joukkovelkakirjalainan hinnan ja nimellisarvon (eli lunastushinnan) erotuksena.

Näitä joukkovelkakirjoja kutsutaan diskonttolainoiksi, koska ne lasketaan liikkeeseen nimellisarvoonsa alennettuun hintaan.

Mikä on NKD? Kertynyt kuponkitulo (ACI) on parametri, jolla korkotulon maksuprosessi suoritetaan. Toisin sanoen kertyneet kuponkitulot antavat arvopapereiden haltijalle mahdollisuuden ostaa tai myydä joukkovelkakirjoja jälkimarkkinoilla, kunnes ne lunastetaan ilman tappioita.

Kertynyt kuponkitulo on pohjimmiltaan se osa arvopapereiden kuponkitulosta, joka lasketaan päivien lukumäärän perusteella siitä päivämäärästä, jolloin liikkeeseenlaskija viimeksi maksoi kupongin, kuluvaan päivään. Jos omistaja myy joukkovelkakirjalainan, ostaja on velvollinen maksamaan hänelle kaupantekopäivään mennessä kertyneen ACI:n. Tällä hän korvaa myyjälle menetetyt tulot, koska kuponki katoaa myynnin aikana.

Kuinka laskea

ACI lasketaan aina kupongin mukaan. Esimerkiksi ostaessaan yhden vuoden joukkovelkakirjalainan, jonka kuponki on 10 prosenttia 90 prosentilla nimellisarvosta, sijoittaja saa eräpäivään asti 20 prosenttia vuodessa.

Vuoden lopussa hänelle maksetaan 10 prosenttia kurssierosta. Jos sama sijoittaja päättää myydä joukkovelkakirjoja yksityishenkilöille (tai oikeushenkilöille) odottamatta jakson loppua, ACI lasketaan vain 10 prosentin kuponkituotosta.

Joten kertynyt kuponkitulo on aina pienempi kuin itse kupongin koko. Sinä päivänä, jolloin ACI rinnastetaan siihen, liikkeeseenlaskija suorittaa kuponkimaksun, jonka jälkeen alkaa uusi jakso.

Kupongin maksuvaihtoehdot

Kupongin maksuvaihtoehdot on jaettu:

kiinteä pysyvä kuponki;
kiinteä muuttuva kuponki;
kelluva (tai indeksoitu) kuponki.

Ensimmäisessä tapauksessa kupongin koko neuvotellaan etukäteen. Joukkovelkakirjalainan ostohetkestä laina-ajan loppuun asti sen arvo ei muutu. Tyypillisesti nämä asiakirjat maksetaan kahdesti vuodessa.

Vaihtuvassa kiinteässä kupongissa tuottoa ei täysin tunneta. Maksujärjestelmässä liikkeeseenlaskija määrittää korkojen arvon tietylle ajanjaksolle, jonka jälkeen uuden kuponkikoko määritetään.

Kolmannen vaihtoehdon kanssa tilanne on täysin toinen. Kaikki riippuu jostain indikaattorista, jonka vuoksi kuponkikorko muuttuu jatkuvasti.

Se voi vaihdella seuraavista syistä:

valuuttakurssi;
inflaatio;
RUONIA hinnat;
keskuspankin ohjauskorko.

Ero talletus- ja kuponkitulojen välillä

Rahoitusalan ammattilaiset vertaavat usein talletusten ja joukkovelkakirjalainojen tuottoja. Tämä vertailu ei ole ensimmäisen edun mukainen. Loppujen lopuksi sen kannattavuus riippuu suoraan ajanjaksosta, jolle rahaa sijoitetaan pankkiin.

Samanaikaisesti ei ole mahdollista nostaa varojasi ennen jakson päättymistä. Joskus on sellaisia tarjouksia, joissa sijoitetut rahat voidaan nostaa etuajassa ilman koron menetystä, mutta tässä tapauksessa korko on huomattavasti alhaisempi kuin markkinakorko. Joukkovelkakirjojen kohdalla tilanne on hieman erilainen.

Täällä voit valita todellisen kannattavuuden minimaalisilla riskeillä. Samaan aikaan sijoitusaika ei vaikuta korkoon millään tavalla.

Eli joukkovelkakirjoissa olevaa rahaa voidaan pitää jopa yhden tai kaksi viikkoa ja saada normaalit tulot. Pankkitalletus päinvastoin parissa viikossa tuo kannattavuuden moninkertaisesti markkinahintaa alhaisemmaksi. Näin ollen etu on joukkovelkakirjalainojen puolella, jossa päärooli ei ole kuponkikorolla, vaan kertyneellä kuponkitulolla. Hän antaa arvopaperin haltijan myydä sen ennen määräajan päättymistä ilman korkotulon menetystä.

Kumpi kuponki on parempi valita

Asiantuntijat jakavat joukkovelkakirjat ehdollisesti kahteen valtavaan sektoriin:

Suuri riski. Näitä ovat muun muassa toisen ja kolmannen tason yritysten tuottamat yritystuotteet. Liikkeeseenlaskijan luokka on helppo laskea kansainvälisten virastojen luokituksen avulla.
Pieni riski. Esimerkiksi Venäjällä ne sisältävät yleensä liittovaltion ja kuntien joukkovelkakirjoja sekä aliliittovaltion joukkovelkakirjoja.

Vakavin riski on kuitenkin maksukyvyttömyyden riski maassa tai tietyssä yrityksessä. Siksi ennen joukkovelkakirjojen ostamista sinun tulee ehdottomasti arvioida sen luotettavuus ja likviditeetti.

- lainasuhteen vahvistaminen velkojan - joukkovelkakirjalainan omistajan ja velallisen - joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan välillä.

Joukkovelkakirja todistaa sen omistajan varojen talletuksen ja vahvistaa velvoitteen palauttaa hänelle joukkovelkakirjalainan nimellisarvo ennalta määrätyn ajan kuluessa kiinteän prosenttiosuuden maksulla.

TO joukkovelkakirjalainan perusparametrit sisältää: nimellishinnan, lunastushinnan, jos se poikkeaa nimellisarvosta, tuottoprosentin ja koron maksuehdot. Koron maksuajankohta on määrätty liikkeeseenlaskun ehdoissa ja se voidaan suorittaa kerran vuodessa, puolivuosittain tai neljännesvuosittain.

Tapoja maksaa joukkovelkakirjalainan tuotto

Maailmankäytännössä joukkovelkakirjatulojen maksamiseen käytetään useita tapoja, mukaan lukien:

kiinteän koron maksun asettaminen;
porrastetun koron soveltaminen;
käyttäen vaihtuvaa korkoa;
joukkovelkakirjalainan nimellisarvon indeksointi;
joukkovelkakirjojen myynti alennuksella (alennus) niiden nimellisarvoa vastaan;
tehdä voittavia lainoja.

Kiinteän koronmaksun asettaminen on yleisin ja yksinkertaisin joukkovelkakirjalainan tuoton maksutapa.

Käyttämällä porrastettu korko asetetaan useita päivämääriä, joiden jälkeen joukkovelkakirjalainanhaltijat voivat joko lunastaa ne tai jättää ne seuraavaan päivämäärään. Jokaisella seuraavalla jaksolla korko nousee.

Joukkovelkakirjojen korko voi olla kelluva, eli muuttuvat säännöllisesti (kuuden kuukauden välein jne.) keskuspankin diskonttokoron dynamiikan tai huutokaupalla järjestetyn kannattavuustason mukaan.

Joissakin maissa ne toimivat inflaation vastaisena toimenpiteenä joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlasku, joiden nimellisarvo on indeksoitu kasvuun .

Jotkut joukkovelkakirjat eivät maksa korkoa. Niiden omistajat tienaavat tuloja ostamalla näitä diskontatut joukkovelkakirjat(alennus nimellisarvosta) ja takaisin nimellisarvoon.

Joukkovelkakirjojen tuotot voidaan maksaa voittojen muodossa, jotka menevät yksittäisille omistajilleen säännöllisten arvojen tulosten perusteella.

Joukkovelkakirjalainan korko

Joukkovelkakirjoilla, jotka ovat osto- ja myyntikohteita, on markkinahinta, joka voi liikkeeseenlaskuhetkellä olla yhtä suuri kuin nimellisarvo, sekä olla sitä alhaisempi tai korkeampi. Markkinahinnat eroavat merkittävästi toisistaan, joten niiden vertailukelpoisuuden saavuttamiseksi se lasketaan joukkovelkakirjalainan korko. Joukkovelkakirjalainan korolla tarkoitetaan yhden joukkovelkakirjalainan ostohintaa 100 rahayksikköä kohden. Joukkovelkakirjalainan korko riippuu kulloinkin vallitsevasta keskimääräisestä lainamarkkinakorosta, eräpäivästä, liikkeeseenlaskijan luotettavuusasteesta ja useista muista tekijöistä.

Korko lasketaan seuraavan kaavan mukaan:

R to- joukkovelkakirjalainan hinta;
R- markkinahinta;
N on joukkovelkakirjalainan nimellishinta.

Joukkovelkakirjalainan tuotto

Joukkovelkakirjalainan tuotolle on ominaista joukko parametreja, jotka riippuvat liikkeeseenlaskijan tarjoamista ehdoista. Joten esimerkiksi joukkovelkakirjalainoista, jotka on lunastettu sen jakson lopussa, jolle ne on laskettu liikkeeseen, tuotto mitataan:

kuponkituotto;
nykyinen kannattavuus;
täysi palautus.

kuponkituotto

kuponkituotto- arvopaperiin merkitty korkokanta, jonka liikkeeseenlaskija sitoutuu maksamaan jokaisesta kupongista. Kuponkimaksut voidaan suorittaa neljännesvuosittain, puolivuosittain tai vuosittain.

Esimerkiksi joukkovelkakirjalainojen kuponkikorko on 11,75 % vuodessa. Lainan nimellisarvo on 1,0 tuhatta ruplaa. Jokaiselle vuodelle on kaksi kuponkia. Tämä tarkoittaa, että joukkovelkakirjalaina tuo puolivuotisvoittoa 58,75 ruplaa. (1,0 . 0,1175 . 0,50) ja vuodelle - 117,5 ruplaa.

Nykyinen tuotto

Nykyinen tuotto (CY) joukkovelkakirjalainat, joissa on kiinteä kuponkikorko - määritellään jaksoittaisen maksun suhteeksi kauppahintaan.

Nykyinen tuotto luonnehtii sijoitetulle pääomalle maksettua vuosikorkoa, ts. joukkovelkakirjalainan ostohetkellä maksettu summa. Nykyinen tuotto määritetään kaavalla:

Esimerkiksi, jos kuponkituotto on 11,75 % ja joukkovelkakirjalainan hinta on 95,0, sen nykyinen tuotto on:

Samaan aikaan nykyinen tuotto ei ota huomioon joukkovelkakirjalainan hinnan muutoksia sen varastoinnin aikana, ts. muu tulonlähde.

Myytyjen joukkovelkakirjalainojen nykyinen tuotto vaihtelee niiden markkinahintojen muutosten mukaan. Siitä tulee kuitenkin ostohetkestä lähtien vakio (kiinteä) arvo, koska kuponkikorko pysyy ennallaan. On helppo nähdä, että alennuksella ostetun joukkovelkakirjalainan nykyinen tuotto on kuponkikorkoa korkeampi, kun taas preemiolla ostetun joukkovelkakirjalainan tuotto on alhaisempi.

Nykyinen tuottoindikaattori ei ota huomioon osto- ja lunastushinnan välistä kurssieroa. Siksi se ei sovellu verrata toiminnan tehokkuutta erilaisiin alkuolosuhteisiin. Maturiteettituottoa käytetään joukkovelkakirjasijoitusten kokonaistuoton mittarina.

Tuotto kypsyyteen asti

Yield to maturiteet (YTM) on diskontattu korko, joka tasoittaa joukkovelkakirjalainan maksuvirran nykyarvon ja sen markkinahinnan.

Harkitse joitain tämän indikaattorin tärkeimpiä ominaisuuksia. Pohjimmiltaan se edustaa sijoitetun pääoman sisäistä tuottoa (IRR). Joukkovelkakirjalainan reaalituotto eräpäivään asti on kuitenkin yhtä suuri kuin YTM vain, jos seuraavat ehdot täyttyvät:

On selvää, että sijoittajan toiveista riippumatta toinen ehto on käytännössä melko vaikea täyttää.

Taulukossa on esitetty liikkeellelaskuhetkellä ostetun 1000 euron nimellisarvoisen 20 vuoden ja 8 %:n koron kuponkikoron liikkeellelaskuhetkellä ostetun joukkovelkakirjalainan erääntymisajan laskemisen tulokset eri uudelleensijoituskorkoilla.

Eräpäivän tuoton riippuvuus uudelleensijoituskorosta

Yllä olevista laskelmista seuraa, että eräpäivän tuoton ja kuponkitulojen uudelleensijoitusasteen välillä on suora yhteys. Laskemalla arvo myös pienenee, noustessa arvo myös kasvaa.

Kokonaistuotto

Kokonaistuotto ottaa huomioon kaikki tulolähteet. Useissa talousjulkaisuissa kokonaistuoton indikaattoria kutsutaan nimellä huoneen hinta. Kun tilojen korko on määritetty vuosikoron tai yksinkertaisen koron muodossa, voidaan arvioida hankitun arvopaperin tehokkuutta.

Kauppahinnalle kertyvä korkotasoinen korko antaa siitä tosiasiallisesti saatua tuloa vastaavan tuoton tämän joukkovelkakirjalainan koko kiertoajalta sen lunastushetkeen saakka. Huonehinta on laskettu arvo, eikä se näy nimenomaisesti arvopaperimarkkinoilla.

Joukkovelkakirjalainan tuottoa määritettäessä otetaan huomioon ostohinta (markkinahinta), joka itsessään riippuu useista tekijöistä. Joukkovelkakirjalainan ostaja odottaa sen ostohetkellä saavansa tuloja sarjana kiinteitä maksuja kiinteän koron muodossa, jotka suoritetaan koko sen liikkeen aikana, sekä sen takaisinmaksun. nimellisarvoon tämän jakson loppuun mennessä.

Siksi, jos joukkovelkakirjalainoista saadut vuosimaksut asetetaan pankkitalletukselle tai sijoitetaan jollain muulla tavalla ja alkavat tuottaa vuosittaista korkotuloa, joukkovelkakirjalainan arvo on yhtä suuri kuin kahden ehdon summa - nykyarvo sen annuiteetteista (vuosittaisten korkomaksujen sarja) ja sen nimellisarvon nykyarvosta.

(9.3)

Jos joukkovelkakirjalainassa korkoa maksetaan puolivuosittain tai neljännesvuosittain, joukkovelkakirjalainan markkina-arvo lasketaan kaavojen avulla:

Esimerkki. Joukkovelkakirjoille, joiden nimellisarvo on 10,0 tuhatta ruplaa. 10 vuoden ajan (jakso sen erääntymiseen asti) korkomaksut 1,0 tuhatta ruplaa maksetaan vuosittain vuoden lopussa. (g= 10 %), joka voidaan sijoittaa pankkiin 11 % vuodessa. Määritä joukkovelkakirjalainan hinta eri koroilla.

Joukkovelkakirjalainan markkinahinta kaavan (9.3) mukaan on:

Kaikki auton virittämisestä

Joukkovelkakirjalainan arvon laskeminen kertyneen kuponkitulon kanssa. Kuinka haltija laskee yrityslainan kuponkituoton. Kuponkitulot ja verot

Kuponkitulon määrittäminen, laskentamenettely

Tietoja kuponkitulon määrittämisestä, laskentamenettelystä

Kupongin maksuvaihtoehdot

Kiinteä pysyvä kuponki

Kiinteä muuttuva kuponki

Kelluva (indeksoitu) kuponki

Kuponkitulot ja verot

Mikä kuponki valita?

Mikä on joukkovelkakirjojen kertynyt kuponkituotto

Olemus ja päätoiminnot

Mitä tämä indikaattori tarkoittaa ostajalle ja myyjälle

Kuinka saan selville parametrin arvon

Mikä on lopputulos

ACI joukkovelkakirjalainoissa - mikä se on ja mikä sen ydin on

Ostajan puoli

Myyjältä

Miten se lasketaan

Kuinka saada selville ACI:n määrä ennen joukkovelkakirjalainan ostamista

verot

Talletukset ja korot VS joukkovelkakirjat ja ACI

Onko joukkovelkakirjalainojen ACI-mekanismi oikeudenmukainen?

Mikä on NCD

Ostajalle

Myyjälle

Miten ACI lasketaan?

Tehdään yhteenveto

Kertyneet kuponkitulot

Kaava kertyneen kuponkitulon laskemiseksi

Liittovaltion lainalainojen tuotto (OFZ)

Mikä on tämänhetkinen tuotto

Joukkovelkakirjojen tuotto ja kuponkimaksut

Kuponkitulon käsite

Kuponkitaksa

Kuinka laskea

Kupongin maksuvaihtoehdot

Ero talletus- ja kuponkitulojen välillä

Kumpi kuponki on parempi valita

Tapoja maksaa joukkovelkakirjalainan tuotto

Joukkovelkakirjalainan korko

Joukkovelkakirjalainan tuotto

kuponkituotto

Nykyinen tuotto

Tuotto kypsyyteen asti

Kokonaistuotto