مشتقات به زبان ساده مشتقات چیست و چرا مورد نیاز است؟ کارکردها در اقتصاد جهانی

ابزار مشتقه یک ابزار مالی مشتقه است، یک "روبنا" بر روی یک دارایی. یک مشتق به شما امکان می دهد خود دارایی را خریداری نکنید، بلکه فقط با یک قرارداد برای خرید آن کار کنید. بنابراین، مسائل مربوط به انبارداری و تحویل کالا از بین می رود. در عوض، به سادگی یک رکورد در بورس ظاهر می شود که فلان سرمایه گذار حق عرضه فلان کالا را دارد. به این ترتیب، یک مشتقه می تواند معیاری برای ارزش قرارداد برای کسب آن باشد. آنچه برای آن قرارداد بسته می شود، دارایی پایه نامیده می شود.

مشتقات در قرن هفدهم به عنوان بیمه در برابر ضرر و زیان محصول ظاهر شدند. سپس قراردادهای تامین از قبل منعقد شد و نه پس از رشد محصولات. بنابراین، فروشندگان حجم تقاضا را می دانستند و خریداران می توانستند مطمئن باشند که کمبودی در بازار وجود نخواهد داشت.

از آن زمان، بازار مشتقات چندین برابر بازار کالاهای واقعی بوده است. وارن بافت، سرمایه‌گذار معروف، مشتقات را «سلاح‌های کشتار جمعی» می‌نامد.

در زندگی روزمره، هر توافق اولیه ای که میزان و تاریخ اجرای آن را مشخص کند (مثلاً قرارداد خرید ملک یا اتومبیل) را می توان مشروط به عنوان مشتقه در نظر گرفت.

چه نوع مشتقاتی وجود دارد؟

دارایی های اساسی برای مشتقات می تواند باشد:

• اوراق بهادار - سهام، اوراق قرضه و غیره؛
• کالاها - طلا، نفت، گاز و غیره؛
• واحد پول؛
• شاخص ها
• داده های آماری: نرخ تورم، نرخ های کلیدی و بهره.

مشتقات برای چه مواردی استفاده می شوند؟

مشتقات اغلب برای کسب درآمد از جابجایی (حتی موارد جزئی) در ارزش دارایی استفاده می شوند. به عنوان یک قاعده، این هدف توسط سفته بازان - بازیکنان مبادله متمرکز بر سرمایه گذاری های کوتاه مدت تعیین می شود.

هدف دوم ابزارهای مشتقه، پوشش (محافظت) در برابر خطرات افزایش یا کاهش ارزش دارایی (کالا، سهام و غیره) در آینده است. یعنی اگر مثلاً به نظرمان می رسد که سهام گازپروم تا شش ماه دیگر بسیار گران می شود، ما یک مشتقه می خریم تا شش ماه دیگر آنها را به قیمتی که امروز تعیین شده است بخریم. در عین حال، در نتیجه نیازی به خرید خود سهام نیست. پوشش ریسک در حال حاضر وظیفه سرمایه گذاران است.

ابزارهای مالی مشتقه (مشتقات مالی) به عبارت ساده چیست؟ بازار مشتقه در سال 2019 چگونه کار می کند؟

بازار مشتقه

برای توضیح چیستی آن به زبان ساده، می‌توان گفت که مشتقات، اوراق بهادار هستند. این اصطلاح بر اساس کلمه انگلیسی مشتق است که به معنای واقعی کلمه به عنوان "تابع مشتق" ترجمه می شود.

مشتقات متعلق به اصطلاح ابزار ثانویه. ابزارهای مالی ثانویه یا مشتقه انواع قراردادهایی هستند که مبتنی بر دارایی پایه (اولیه) هستند.

اساس یک مشتق می تواند تقریباً هر محصولی (نفت، فلزات گرانبها و غیرآهنی، محصولات کشاورزی، شیمیایی)، ارزهای کشورهای مختلف، سهام عادی، اوراق قرضه، شاخص های سهام، شاخص های سبد کالا و سایر ابزارها باشد. حتی اوراق بهادار مشتقه در یک مشتقه دیگر وجود دارد - برای مثال، یک اختیار معامله آتی.

یعنی اوراق مشتقه، اوراق بهاداری هستند که پس از مدت معینی به دارنده خود حق دریافت انواع دیگر دارایی ها را می دهند. علاوه بر این، قیمت و الزامات این اسناد مالی به پارامترهای دارایی پایه بستگی دارد.

بازار مشتقه شباهت زیادی با بازار اوراق بهادار دارد و مبتنی بر همان اصول و قواعد است، هرچند که ویژگی های خاص خود را نیز دارد.

در موارد بسیار نادر، خرید اوراق بهادار مشتقه شامل تحویل یک کالا یا دارایی واقعی است. به عنوان یک قاعده، تمام معاملات به صورت غیر نقدی با استفاده از روش تسویه انجام می شود

چه نوع مشتقاتی وجود دارد؟

طبقه بندی بر اساس دارایی پایه

1. مشتقات مالی- قراردادهای مبتنی بر نرخ بهره اوراق قرضه ایالات متحده، بریتانیا و سایر کشورها.
2. مشتقات ارزی- قراردادهای جفت ارز (یورو/دلار، دلار/ین و سایر ارزهای جهانی). در بورس مسکو، معاملات آتی جفت دلار/روبل بسیار محبوب هستند.
3. مشتقات شاخص- قراردادهایی برای شاخص های سهام مانند S&P 500، Nasdaq 100، FTSE 100، و در روسیه نیز قراردادهای آتی برای بورس مسکو و شاخص های سهام RTS.
4. مشتقات سهام. معاملات آتی تعدادی از سهام روسی از شرکت های پیشرو نیز در MICEX معامله می شود: LUKOIL، Rostelecom و غیره.
5. مشتقات کالایی- قراردادهای مربوط به منابع انرژی مانند نفت. برای فلزات گرانبها - طلا، پلاتین، پالادیوم، نقره. برای فلزات غیر آهنی - آلومینیوم، نیکل. برای محصولات کشاورزی - گندم، سویا، گوشت، قهوه، کاکائو و حتی کنسانتره آب پرتقال.

نمونه هایی از مشتقات

• قراردادهای آتی و آتی؛
• سوآپ ارز و نرخ بهره؛
• گزینه ها و مبادلات؛
• قراردادهای مابه التفاوت و نرخ بهره آتی؛
• ضمانت نامه؛
• رسیدهای سپرده گذاری؛
• اوراق قرضه قابل تبدیل؛
• مشتقات اعتباری

ویژگی های بازار مشتقات

قوانین حقوقی روسیه اکثر مشتقات را به عنوان اوراق بهادار نمی شناسند. این استثنا شامل اختیارات صادر شده توسط شرکت سهامی و ابزارهای مالی ثانویه مبتنی بر اوراق بهادار است. اینها شامل رسیدهای سپرده گذاری، قراردادهای آتی اوراق قرضه و اختیار سهام می باشد.

در حالی که دارایی های اولیه معمولاً برای نگهداری دارایی پایه و دریافت سود از فروش بعدی یا درآمد بهره خریداری می شوند، سرمایه گذاری در مشتقات برای پوشش ریسک سرمایه گذاری انجام می شود.

به عنوان مثال، یک تولیدکننده کشاورزی با انعقاد قرارداد آتی در بهار برای عرضه غلات به قیمتی که برایش مناسب است، خود را در مقابل از دست دادن سود بیمه می کند. اما او غلات را در پاییز و پس از برداشت محصول خواهد فروخت. خودروسازان با انعقاد قراردادهای مشابه برای دریافت فلزات غیرآهنی با قیمتی که برای آنها مناسب است، اما در آینده، خطرات خود را پوشش می دهند.

با این حال، فرصت های سرمایه گذاری مشتقات محدود به پوشش ریسک نیست. خرید آنها با هدف فروش بعدی آنها برای اهداف سفته بازی یکی از محبوب ترین استراتژی ها در بورس است. و به عنوان مثال، قراردادهای آتی، علاوه بر سودآوری بالا، فرصت دریافت اهرم را برای مقدار قابل توجهی به صورت رایگان و بدون بزرگترین سرمایه گذاری جذب می کنند.

با این حال، باید در نظر داشته باشید که تمام معاملات سفته بازی با ابزارهای مالی ثانویه دارای ریسک بالایی هستند!

هنگام انتخاب اوراق مشتقه به عنوان وسیله ای برای کسب سود، سرمایه گذار باید پرتفوی خود را با اوراق بهادار قابل اعتمادتر با ریسک پایین متعادل کند.

نکته ظریف دیگر این است که تعداد ابزارهای مالی مشتقه ممکن است بسیار بیشتر از حجم دارایی پایه باشد. بنابراین، سهام ناشر ممکن است کمتر از تعداد قراردادهای آتی روی آنها باشد. علاوه بر این، شرکت صادرکننده ابزار مالی پایه ممکن است هیچ ارتباطی با ایجاد اوراق مشتقه نداشته باشد.

مزایای مشتقات چیست؟

بازار مشتقه برای سرمایه گذاران جذاب است و نسبت به سایر ابزارهای مالی دارای مزایای متعددی است.

از جمله مزایای مشتقات به عنوان ابزاری برای کسب سود می توان به موارد زیر اشاره کرد:

1. ابزارهای مالی مشتقه مانع نسبتاً کمی برای ورود به بازار دارند و شروع با حداقل مبالغ را ممکن می‌سازند.
2. توانایی کسب سود حتی در یک بازار رو به کاهش.
3. توانایی کسب سود بیشتر و به دست آوردن آنها سریعتر از مالکیت سهام.
4. صرفه جویی در هزینه های تراکنش. به عنوان مثال، یک سرمایه گذار نیازی به پرداخت هزینه برای ذخیره سازی مشتقات ندارد، در حالی که کمیسیون کارگزاری برای چنین قراردادهایی نیز بسیار کم است و می تواند چندین روبل باشد.

نتیجه

مشتقات یک ابزار سرمایه گذاری جالب و محبوب است که به شما امکان می دهد در مدت زمان نسبتاً کوتاهی سود قابل توجهی دریافت کنید. با این حال، این قانون کاملاً برای آنها قابل اجرا است: سودآوری بالاتر به معنای خطرات بیشتر است.

تنوع سبد سرمایه گذاری و گنجاندن اوراق بهادار با ثبات تر، اما کمتر سودآور، امکان کاهش این ریسک ها را فراهم می کند.

خود اصطلاح "مشتقات"به ما می گوید که آنها ابزارهای مالی هستند که مشتقات سایر دارایی ها هستند. قانون روسیه، به عنوان یک قاعده، ابزارهای مشتقه را به عنوان اوراق بهادار طبقه بندی نمی کند، به استثنای همان گواهی های اختیار (اختیار صادرکننده).

در ادبیات مدرن، ابزارهای مشتقه تنها شامل آن دسته از ابزارهایی است که به دارندگان آنها حق خرید یا فروش هر دارایی زیربنایی ابزار مشتقه (مشتق) را در شرایط خاص و در یک بازه زمانی مشخص می دهد.

در ابتدا، این دسته از ابزارها (اوراق بهادار) برای بیمه معاملات با کالاهای مبادله ای ظاهر شدند. بازرگانان برای اینکه خود را در برابر افزایش قیمت یک کالای خاص بیمه کنند، برای خرید آن بر اساس شرایط تحویل محصول در آینده با قیمت از پیش توافق شده، وارد معامله شدند. بعدها، این دسته از اوراق بهادار به طور گسترده توسط واسطه ها پذیرفته شد و به ابزاری تبدیل شد که از طریق آن از نوسانات قیمت دارایی مبادله مربوطه سود می بردند.

ویژگی های ابزارهای مشتق

1. ابزارهای مشتقه مالکیت یک دارایی جاری را به دارندگان خود نمی دهند، بلکه فقط حق معامله با این دارایی را در آینده فراهم می کنند.
2. ارزش مشتقات مشتقه قیمتی است که زیربنای دارایی پایه است. اگر قیمت دارایی پایه کاهش یابد، قیمت مشتقه مربوطه نیز کاهش خواهد یافت و بالعکس.
3. طول عمر ابزارهای مشتقه از نظر زمانی بسیار محدود است، در حالی که دارایی پایه ممکن است دائمی باشد (سهام، ارز و غیره). بر این اساس بازار مشتقه را بازار آتی می نامند.
4. خرید/فروش ابزارهای مشتقه به کسب سود با حداقل سرمایه‌گذاری کمک می‌کند، زیرا سرمایه‌گذار کل هزینه دارایی را پرداخت می‌کند و فقط کارمزد تضمین (حاشیه سپرده) یا حق بیمه را نشان می‌دهد.
5. گردش ابزارهای مشتقه در شکل خود عملاً هیچ تفاوتی با روند گردش اوراق بهادار اساسی ندارد. خود اوراق مشتقه، به استثنای چند مورد، مشمول معامله در بورس هستند.

در تجارت مدرن، 3 نوع اساسی از مشتقات وجود دارد: فوروارد، آتی و. بیایید به سرعت حافظه خود را در مورد ماهیت این نوع مشتقات تجدید کنیم.

مهاجمان. فوروارد نوعی قرارداد است که در یک طرف آن، خریدار باید دارایی پایه را به قیمت چنین معامله ای در زمان اجرای قرارداد بخرد و از طرف دیگر، فروشنده باید این دارایی را بفروشد. به قیمت انعقاد معامله. در ماهیت اقتصادی خود، فوروارد شبیه به قراردادهای آتی است، اما برخلاف قراردادهای آتی، ابزاری خارج از بورس است.

آینده. آتی () یک ابزار آتی قابل معامله در بورس است که در آن خریدار در روز اجرا باید دارایی پایه را به قیمت قرارداد خریداری کند و فروشنده نیز به نوبه خود باید دارایی پایه را به قیمت تعیین شده در روز بفروشد. معامله منعقد شده است. ویژگی های اساسی قراردادهای آتی با در نظر گرفتن معاملات آتی تعیین شد. آنها به موارد زیر خلاصه می شوند:

1. معاملات آتی اول از همه ابزار مبادله ای است که توسط یک بورس خاص ایجاد می شود و فقط در آن معامله می شود.
2. تمام پارامترهای قراردادهای آتی، به جز قیمت، از پیش تعیین شده اند و معنای خاصی دارند: هزینه استاندارد، اندازه استاندارد، ویژگی های خاص محصول، دوره اجرای خاص، شرایط خاتمه زودهنگام تعهدات.
3. از آنجایی که قراردادهای آتی ابزاری است که توسط بورس ایجاد می شود، انجام کلیه تعهدات ناشی از اجرای قراردادها را تضمین می کند.

گزینه ها. اختیار معامله نوعی معامله آتی است که از طریق آن یکی از طرفین در ازای کارمزد (حق بیمه) حق خرید یا فروش دارایی پایه را در مدت معینی به قیمت معین به دست می آورد و طرف دیگر معامله - فروشنده - متعهد می شود که معامله را در یک دوره معین با قیمتی معین به درخواست همان خریدار انجام دهد.

ابزار مالی مشتقهیا مشتققراردادی (قرارداد) است که به موجب آن طرفین حق یا تعهد به انجام اقدامات خاصی را در رابطه با آن می گیرند. در این مورد، یک مشتقه ممکن است بیش از یک دارایی پایه داشته باشد.

معمولاً فرصت خرید، فروش، ارائه، دریافت اوراق خاص یا اوراق بهادار فراهم می شود. بر خلاف قرارداد بیع مستقیم، مشتقه رسمی و استاندارد شده ، در ابتدا این امکان را برای حداقل یکی از طرفین برای فروش آزادانه این قرارداد فراهم می کند، یعنی یکی از گزینه ها است. قیمت مشتقه و ماهیت تغییر آنمعمولاً ارتباط نزدیکی با قیمت دارایی پایه دارد، اما لزوماً یکسان نیستند.

در اصل، مشتقه توافقی است بین دو طرف که در آن آنها تعهدی را بر عهده می گیرند یا حق انتقال یک دارایی یا مبلغ مشخص را در تاریخ یا قبل از یک تاریخ مشخص به قیمت توافق شده به دست می آورند.

به طور معمول، هدف از خرید یک مشتقه، دریافت فیزیکی دارایی پایه نیست، بلکه به دست آوردن قیمت یا ارز در طول زمان، یا کسب سود از تغییرات قیمت دارایی پایه است. نتیجه مالی نهایی برای هر طرف می تواند مثبت یا منفی باشد.

یکی از ویژگی های متمایز اوراق مشتقه این است که مجموع تعهدات مربوط به آنها به کل دارایی پایه معامله شده مربوط نمی شود.

دهه 60 قرن نوزدهم. ظهور اولین قراردادهای آتی مدرن.

بر بورس اوراق بهادار لندنمعاملات خرید و فروش اختیار معامله در دهه 30 قرن نوزدهم وارد عمل شد. در آمریکا، اختیار معامله بر روی کالاها و سهام در دهه 60 قرن نوزدهم عملی شد. اولین قرارداد فوروارد اتاق بازرگانی شیکاگو، که سابقه ثبت آن وجود دارد، تاریخ 13 مارس 1851 است. در سال 1865، اتاق تجارت غلات را با ارائه قراردادهایی به نام آتی رسمی کرد. این قراردادها استاندارد شده بودند: کیفیت، کمیت، زمان و مکان تحویل غلات.

دهه 70 قرن XX. ظهور معاملات آتی مالی.

در سال 1972 در بورس کالای شیکاگویک بخش جدید ایجاد شد - بازار بین المللی ارز. این اولین پلت فرم تبادل تخصصی برای معاملات قراردادهای آتی مالی شد - معاملات آتی ارز. پیش از این، فقط کالاها به عنوان دارایی پایه معاملات آتی استفاده می شد. در سال 1973 اتاق بازرگانی شیکاگوایجاد تبادل گزینه های هیئت مدیره شیکاگو. در پایان دهه 1970، معاملات آتی مالی در بورس های سراسر جهان انجام می شد.

دهه 80 قرن XX. گسترش مشتقات بدون نسخه.

طبق آمار بانک تسویه حساب های بین المللی: اگر در سال 1998 متوسط ​​گردش مالی روزانه مشتقات خارج از بورس (که عمدتاً نشان دهنده سرمایه سفته بازی است) 475 میلیارد بود، در سال 2007 - 2544 میلیارد - افزایش 5.4 برابری طی ده سال.

کتابهای مشتقات

• جان سی هال - گزینه ها، آتی و سایر مشتقات. - ویرایش ششم - M.: "Williams"، 2007. - 1056 p. - شابک 0-13-149908-4.
• مشتقات: دوره ای برای مبتدیان (مقدمه ای بر مشتقات) - M.: Alpina Publisher, 2009. - 208 p. - (سری رویترز برای سرمایه گذاران). - شابک 978-5-9614-1092-1.

طبق تعریف، ابزار مالی مشتقه توافق نامه ای کتبی بین طرفین برای خرید، فروش یا تغییر قیمت یک دارایی پایه است تا یک نتیجه مالی خاص برای طرفین قرارداد، مثبت یا منفی ایجاد کند.

ابزارهای مالی مشتقه دارای ویژگی های خاصی هستند: سررسید، مشتقه بودن و توانایی استفاده از اثر اهرم مالی. فوریت در دور بودن لحظه معامله است.

بهره وری مشتقات به شرح زیر است: ارزش نتیجه مالی بر اساس نتایج معاملات به تغییرات در دارایی پایه یا اندازه پارامتر پایه بستگی دارد. درآمد حاصل از معاملات آتی تفاوت بین هزینه اجرای قرارداد و ارزش فعلی دارایی در بازار نقدی است.

اثر اهرم مالی توانایی کسب سود با سرمایه گذاری کمتر نسبت به دارایی های بازار پایه است. یک مشتقه بر اساس کالا، اوراق بهادار، نرخ بهره یا ارز است.

• ابزارهای مالی مشتقه عبارتند از:
• معاملات آتی
• جلوها؛
• گزینه ها؛
• مبادله می کند.

اختیار معامله و قراردادهای آتی به عنوان مشتقات قابل معامله در بورس طبقه بندی می شوند، در حالی که معاملات آتی و سوآپ به عنوان مشتقه های خارج از بورس طبقه بندی می شوند.

آینده

قرارداد آتی یک قرارداد مبادله ویژه است که بر اساس آن مالک باید کالایی را در آینده بفروشد یا بخرد. در این صورت در قرارداد، نوع کالا، مقدار آن و قیمت مشخصی قید شده است.

به منظور فروش سریع یک دارایی به قیمت بازار، شرایط تحویل، به عنوان مثال، زمان و مکان، به طور جداگانه برای هر یک از دارایی های پایه تعیین می شود. بنابراین، شرکت کنندگان در بازارهای ثانویه به سرعت و به راحتی خریدار و فروشنده را پیدا می کنند.

برای عدم دریافت امتناع از یکی از طرفین معامله، اخذ ودیعه از آنها ضروری است. هدف از چنین ابزاری به حداقل رساندن ریسک و تضمین سود است. قراردادهای آتی نیز به عنوان ضمانت تحویل عمل می کنند. این مشتقات اغلب بدون تعهد به تحویل کالاهای واقعی هستند.

رو به جلو

فوروارد توافقی برای فروش و خرید یکی از دارایی های پایه در آینده با قیمتی مشخص است. در بازار خارج از بورس معامله می شود و به صورت قراردادی قابل تنظیم است. شایان ذکر است که برخلاف قراردادهای آتی، با فوروارد، هیچ استانداردی بر دارایی اعمال نمی شود.

این ساده ترین ابزار مالی مشتقه است. با اجرای اجباری و تعریف روشنی از مسئولیت ها از هر طرف مشخص می شود. معاملات فوروارد تابع هیچ استاندارد خاصی نیستند.

گزینه

اختیار قراردادی است که فقط این حق را به خریدار می دهد، اما نه تعهدی، برای خرید یا فروش یک دارایی اساسی خاص در یک مقطع زمانی خاص با قیمتی خاص. یک جایزه برای فروشنده در نظر گرفته شده است. برای پیش نویس یک گزینه باید چند اصطلاح را بدانید:

گزینه تماس - حق خرید؛

گزینه قرار دادن - حق فروش؛

امضاکننده - فروشنده؛

انتشار - تاریخ فروش؛

اعتصاب قیمت - ارزش دارایی.

تعویض کنید

سوآپ قراردادی است برای مبادله پرداخت ها یا به عبارتی مجموعه ای از قراردادهای آتی که در آن تعهدات به صورت دوره ای ظاهر می شوند. در اصل، این حرکت یک تراکنش باز یک شبه است. نتیجه سوآپ، کارمزد تعلق گرفته یا رد شده است. چنین عملیاتی در معاملات میان مدت و بلندمدت محبوب هستند. سوآپ در طول روز محاسبه نمی شود.

در روزهای هفته، در ساعت یک بامداد، کلیه معاملات باز محاسبه می شود. این با بستن و باز کردن مجدد آنها اتفاق می افتد. در مرحله بعد، سوآپ با نرخ فعلی تامین مالی مجدد محاسبه می شود. حداقل سود برای ترکیباتی مانند دلار و یورو داده می شود. سوآپ نرخ بهره هر روز محاسبه می شود.

استفاده از مشتقات

ابزارهای مالی مشتقه مطابق با استراتژی های زیر استفاده می شود:

• حدس و گمان؛
• پرچین؛
• داوری

حدس و گمان

سفته بازی به معامله ای برای به دست آوردن حق بیمه اشاره دارد که از تفاوت در ارزش بازار ابزار تشکیل می شود. شرکت کنندگان در این استراتژی سفته بازان هستند. آنها ضامن مهم نقدینگی بازار هستند و آماده هستند تا ریسک های عملیات را بر عهده بگیرند.

سفته بازی با محیط بازار مشتقات مشخص می شود، زیرا در چنین شرایطی فرصت های زیادی توسط مکانیسم اهرمی فراهم می شود. گشایش موقعیت در بازار بورس اوراق بهادار با واریز مارجین یا حق بیمه امکان پذیر است. مشتقات به بازیکنان این امکان را می دهد که با مبالغ بیشتری نسبت به یک سرمایه گذار بازی کنند.

اگر نسبت سود به ریسک را ارزیابی کنیم، باید توجه داشت که افزایش ریسک متناسب با افزایش سود بالقوه است. هنگامی که بازار سهام شروع به حرکت در جهت مخالف می کند، سفته باز در معرض خطر متحمل شدن زیان های بزرگ است.

پوشش ریسک

هجینگ به معنای بیمه در برابر ضرر است. این استراتژی به معنای کاهش معایب برای فروشنده یا خریدار است. این امر به ویژه در مورد شرکت هایی که با شرکت های تامین کننده خارجی کار می کنند صادق است، زیرا با پرداخت به تعویق افتاده خطر نوسانات نامطلوب نرخ ارز وجود دارد. تامین کنندگان کالاهای فرار، مانند محصولات کشاورزی، فلزات، نفت و فرآورده های نفتی نیز درگیر پوشش ریسک هستند.

با این استراتژی، توافقنامه ای با همبستگی منفی در بازدهی در بازار مشتقه امضا می شود. تحت این شرایط، افزایش یا کاهش قیمت، هم فروشندگان و هم خریداران را به طور همزمان در بازارهای مختلف سود و زیان می‌آورد.

هجینگ توانایی تثبیت قیمت در آینده است. معاملات آتی را می‌توان با حق بیمه یا تخفیف فروخت، به این معنی که می‌توانید موقعیت‌ها را پوشش دهید و بر اساس اندازه پایه منهای هزینه‌ها، سود بیشتری دریافت کنید. نتیجه مالی در این حالت در صورت افزایش یا کاهش ارزش دارایی های پایه برابر خواهد بود.

با گزینه‌ها، مقدار محافظت شده به حق بیمه در قیمت انتخابی بستگی دارد. گزینه ها نیاز به هزینه کمتری دارند و ریسک زیادی ندارند. اما اگر از وضعیت آینده بازار اطمینان دارید، بهتر است از معاملات آتی استفاده کنید.

فوروارد و سوآپ موثرترین راه برای پوشش ریسک های پایه هستند. آنها نسبت به شرایط امضای قرارداد انعطاف پذیر هستند و به شما اجازه می دهند شرایط مورد نظر را در معامله لحاظ کنید. دشواری چنین ابزارهای مالی مشتقه ای یافتن طرف مقابل در زمانی است که نقدینگی ابزارهای مشتقه پایین است.

هنگام پوشش ریسک با کمک قراردادهای آتی، معاملات آتی خارج از بورس برای خرید و فروش دارایی های مختلف انجام می شود. در این صورت امکان تامین اختلاف شاخص توسط هر دو طرف یا یکی از آنها وجود دارد.

سوآپ برای پوشش ارز، نرخ بهره و پوشش کالا استفاده می شود. سوآپ کالا به تثبیت قیمت خرید و فروش به ترتیب برای خریدار و فروشنده در مدت زمان طولانی کمک می کند. هدف از پوشش ریسک حذف عدم قطعیت جریان های نقدی آتی است.

داوری

آربیتراژ به معنای کسب سود است که می توان آن را با بازی در موقعیت های متضاد روی دارایی پایه در بازارهای مختلف مبادله ای ثابت کرد. ماهیت مشتقه بازار ابزارهای مالی فرصت چنین معاملاتی را فراهم می کند. تفاوت در ارزش دارایی پایه در بازار مشتقات در یک زمان امکان معامله آربیتراژ را فراهم می کند.

مشتقات با موفقیت در شکل گیری یک محصول مالی نوآورانه استفاده می شود که توسط مهندسی مالی در حوزه های مختلف اقتصاد معرفی شده است. به لطف ابزارهای مالی مشتقه، بازار مدرن فرصت های قابل توجهی برای پوشش ریسک، انجام معاملات سفته بازی و آربیتراژ و همچنین معرفی یک محصول نوآورانه دریافت کرده است. توسعه حوزه مشتقات به بهبود عملکرد واحدهای بازار مالی کمک می کند.

ابزار مالی مشتقه به طور کلی نوع خاصی از قرارداد است که بر اساس آن یکی از طرفین معامله متعهد می شود دارایی پایه را با قیمت توافقی و در مدت زمان معین به طرف دیگر تحویل دهد.

ابزارهای مشتقه ابزارهای مالی هستند که بر اساس تعهدات مربوط به یک کالا یا سایر دارایی های سرمایه گذاری هستند. نام دیگر این نوع سازها مشتقات است. در واقع، یک ابزار مالی مشتقه اغلب اوراق بهاداری برای برخی اوراق بهادار دیگر است، یعنی ثانویه نسبت به دارایی دیگر.

رایج ترین انواع مشتقات عبارتند از:

• معاملات آتی
• گزینه؛
• مبادله
• مبادله
• قرارداد آتی؛
• قرارداد مابه التفاوت

ابزارهای مالی مشتقه معمولاً بر اساس دارایی هایی که اساس آنها را تشکیل می دهد به انواعی تقسیم می شوند.

مشتقات مالی معمولاً شامل قراردادهایی بر اساس نرخ اوراق قرضه بلندمدت و کوتاه مدت بریتانیا، ایالات متحده آمریکا و تعدادی از کشورهای دیگر است.

مشتقات ارزی قراردادهایی هستند که بر اساس نرخ مبادله ارزهای اصلی جهان انجام می شود.

مشتقات شاخص قراردادهایی هستند که بر روی شاخص های اوراق بهادار منعقد می شوند.

مشتقات کالا شامل قراردادهای منابع انرژی، فلزات گرانبها و برخی فلزات غیرآهنی و محصولات کشاورزی است. با این حال، تحویل واقعی دارایی‌های زیربنایی ابزارهای مالی مشتقه تنها در تعداد کمی از معاملات آتی انجام می‌شود. به طور معمول، تنظیم یک معامله از طریق تسویه حساب های متقابل انجام می شود که به صورت پولی انجام می شود.

ابزارهای مالی مشتقه اغلب برای بیمه کردن ریسک های بازار (هیجینگ) استفاده می شود. به عنوان مثال، یک تولید کننده غلات می تواند خود را از سقوط قیمت محصولات خود برای دوره آینده که انتظار برداشت محصول را دارد محافظت کند. یا، فرض کنید، یک شرکت خودروسازی می تواند خود را در برابر افزایش شدید قیمت فلزات غیرآهنی از طریق مشتقات بیمه کند.

جهت دیگر در استفاده از ابزارهای مالی مشتقه، انجام عملیات سفته بازی است. یکی از مهمترین مزایای یک مشتقه این است که کسب آن به منابع مالی کمتری نسبت به سایر ابزارهای مالی نیاز دارد. برای خرید قراردادهای آتی به ارزش 100 هزار یورو در برابر دلار آمریکا، تنها به چند هزار دلار وثیقه نیاز دارید. یک سفته باز مالی فرصت به دست آوردن اهرم قابل توجهی را دارد که نرخ بازده را افزایش می دهد. اما سودهای بالقوه بالا مستقیماً با احتمال از دست دادن وجوه سرمایه گذاری شده مرتبط است: معاملات مشتقات جزو پرریسک ترین معاملات هستند.

قیمت یک ابزار مالی مشتقه مستقیماً با ارزش دارایی زیربنای آن مرتبط است، اگرچه هیچ تصادفی کاملی در قیمت ها وجود ندارد. زمانی که رتبه‌بندی‌ها، شاخص‌های اعتباری یا ارزش یک کالای فیزیکی یا اوراق بهادار در نوسان هستند، ارزش مشتقه نیز تغییر می‌کند. بنابراین، هنگام بازی بر روی تفاوت ارزش نرخ ارز ابزارهای مالی مشتقه، باید به دقت عواملی را که به هر طریقی ممکن است بر ارزش دارایی اصلی (پایه) تأثیر بگذارند، نظارت کنید.

در حال حاضر، بازار گسترده مشتقات یکی از سریع‌ترین بخش‌های در حال رشد دنیای مالی محسوب می‌شود.