Classificação e tipos de valores mobiliários. Transações com notas Sinais de um título
Segurança, negociabilidade de títulos, disponibilidade para circulação civil, padronização de títulos, serialidade de títulos, documentação de títulos, reconhecimento pelo Estado, ajustabilidade, liquidez, risco, cumprimento obrigatório de obrigação, título governamental, título, letra, cheque, depósito e certificados de poupança, caderneta bancária ao portador, conhecimento de embarque, ações, documentos de privatização, recibo de depósito duplo, mandado, recibo de depósito, recibo de depósito, títulos juniores, títulos patrimoniais, títulos seniores, títulos de dívida, títulos registrados, títulos de ordem, títulos corporativos, substitutos de títulos,
Testes
1. O risco de um título é maior quanto maior for o rendimento dele
2. Cite os principais tipos de títulos
a) ações e títulos;
b) contas;
c) apólices de seguro.
3. Um título, como forma de existência de capital, é
a) um produto que não tem valor real para o consumidor;
b) mercadoria que não tem forma produtiva nem valor de uso monetário, mas existe na forma de títulos de propriedade;
c) produto que não tem valor de uso material nem monetário, nem mercadoria, nem forma produtiva, nem monetária, existindo sob a forma de direitos de propriedade;
d) um produto que não tem valor real nem monetário para o consumidor, mas existe na forma monetária de direitos de propriedade.
4. Não se aplica a títulos básicos
uma partilha; b) verificar; c) opção; d) letra de câmbio
5. Aqueles com maior grau de risco
a) títulos; b) ações; c) títulos públicos;
d) títulos derivativos
6. Os títulos baseados em direitos de propriedade sobre um ativo específico são
a) nomes pessoais; b) básico; c) derivados.
7. Quanto maior a liquidez de um título, maior será o risco dele
8. À medida que os riscos suportados pela segurança diminuem,
a) sua liquidez e rentabilidade aumentam;
b) sua liquidez e rentabilidade caem;
c) a sua liquidez aumenta e a sua rentabilidade diminui;
d) sua liquidez diminui e sua rentabilidade aumenta.
9. Os títulos da ordem são
a) ações; d) conhecimentos de embarque;
b) contas; d) verificações.
c) participações de investimento;
10. Um título é
um documento; d) bens móveis;
b) um conjunto de direitos; d) imóveis.
11. Um contrato de compra e venda após um determinado período no futuro a um preço estabelecido no momento da conclusão da transação é
a) futuros; b) mandado; c) opção.
12. O documento cujo titular recebe o direito de dispor da carga é
Um certificado; b) mandado; c) conhecimento de embarque.
13. O montante anual fixo do rendimento recebido pelo titular do título durante a sua vida é
a) anuidade; b) percentual; c) dividendo.
14. O prêmio da ação é
a) a diferença entre o valor nominal da ação e o seu preço efetivo de venda no mercado secundário;
b) rendimentos provenientes da venda de ações na emissão inicial por preço superior ao valor nominal;
c) rendimentos provenientes da venda de ações, recebidos pelo intermediário que coloca as ações com base em acordo com o emitente.
15. O valor do dividendo sobre ações de sociedade anônima fechada é calculado como
a) o quociente da divisão do lucro contábil da sociedade anônima fechada pela quantidade de ações;
b) o quociente da divisão de parte do lucro do balanço pelo número de acionistas;
c) o quociente da divisão do lucro líquido da sociedade pelo número de ações;
d) um percentual fixo em relação ao valor de mercado das ações na data do pagamento dos dividendos.
16. O rendimento dos acionistas expresso como percentagem do preço das ações é
um desconto;
b) o valor do dividendo;
c) taxa de dividendos.
Título é o documento que atesta, de acordo com a forma estabelecida e os requisitos obrigatórios, direitos patrimoniais, cujo exercício ou transmissão só é possível mediante apresentação.
II.1 Tipos de valores mobiliários e suas características
Somente são reconhecidos como valores mobiliários aqueles que atendam aos seguintes requisitos:
comercialização;
acessibilidade para circulação civil;
padrão e serial;
documentário;
regulação e reconhecimento por parte do Estado;
liquidez;
risco;
desempenho obrigatório.
A negociabilidade é a capacidade de um título ser comprado e vendido no mercado e, em muitos casos, funcionar como um instrumento de pagamento independente que facilita a circulação de outros bens.
Disponibilidade para circulação civil - capacidade de um título não apenas ser comprado e vendido, mas também ser objeto de outras relações civis, incluindo todos os tipos de transações (empréstimo, doação, armazenamento, etc.)
Padronização - um título deve ter conteúdo padronizado (padronização dos direitos que o título confere, padronização de prazos, locais de negociação, regras contábeis e demais condições de acesso a esses direitos, padronização das transações associadas à transferência de um título de mão para por outro lado, padronização da forma do próprio título e assim por diante.)
Serialidade – possibilidade de emissão de títulos em séries e classes homogêneas.
Documentação. Um título é sempre um documento específico que contém todos os dados exigidos por lei. A ausência de pelo menos um deles acarreta a nulidade do título ou a sua transferência para a categoria de outros documentos obrigatórios.
Regulamentado e reconhecido pelo estado. Os documentos que se consideram valores mobiliários devem ser reconhecidos como tal pelo Estado, o que garante a sua boa regulamentação e credibilidade. Os títulos mal regulamentados e não reconhecidos pelo governo não podem reivindicar o status de títulos.
Liquidez é a capacidade de um título ser rapidamente vendido e convertido em dinheiro sem perdas para o titular.
Risco é a probabilidade de perda associada e inevitavelmente inerente aos investimentos em títulos.
Desempenho obrigatório. A legislação não permite a recusa do cumprimento da obrigação expressa por um título, salvo se ficar provado que o título chegou ao titular por meios ilícitos.
Os títulos vêm em várias formas básicas.
Na Federação Russa, de acordo com os Regulamentos sobre a emissão e circulação de valores mobiliários e bolsas de valores na RSFSR datados de 28 de dezembro de 1991, os valores mobiliários são um documento monetário que certifica o direito de propriedade ou a relação de empréstimo do proprietário do documento em relação ao pessoa que emitiu tal documento.
Os títulos podem existir na forma de documentos ou registros separados
nas contas. Os títulos podem ser divididos em títulos de renda fixa e não fixa, títulos governamentais, municipais, corporativos e derivativos.
Existem também formas mistas. Os títulos de renda fixa (também chamados de títulos de dívida) incluem títulos, certificados de depósito, cheques e letras. Os títulos de renda fixa são principalmente ações.
As formas mistas incluem obrigações de dívida de conversão e empréstimos de opções, que têm uma certa semelhança com obrigações e representam uma forma de título de rendimento fixo que é transitório para ações. Ambos os tipos de títulos têm uma taxa de juros firmemente fixa, mas, ao contrário dos títulos corporativos comuns, sua compra está associada à oportunidade de adquirir ações no futuro.
diferenças quando refletidas na contabilidade (podem distinguir-se vários tipos de títulos que apresentam características semelhantes).
Diferentes tipos de títulos podem ter suas próprias características contábeis:
- pelas suas diversas ligações com o capital autorizado;
- refletir a diferença entre o valor nominal dos valores mobiliários e o seu preço de venda;
- para acumulação de receitas, etc.
Todos os bancos centrais podem ser divididos em dois grupos - monetário e capital Banco Central.
Bancos Centrais de Dinheiro formalizar o empréstimo de dinheiro - estes são bancos centrais de dívida. Esses incluem notas, depósitos e certificados de poupança e outros. Os rendimentos destes títulos têm carácter único e são obtidos quer através da sua aquisição a um preço inferior ao seu valor nominal, quer através do recebimento de juros pelo seu resgate. Os títulos em dinheiro são geralmente de curto prazo (com vencimento inferior a um ano).
Bancos Centrais de Capital emitido com a finalidade de formar ou aumentar o capital (fundos) de uma empresa necessária ao desenvolvimento da produção. Os títulos de capital são divididos em bancos centrais de ações e dívidas.
PARA compartilhar Banco Central relacionar todos os tipos de ações, e certificados de investimento.
O certificado de investimento confirma a participação em um fundo de investimento e dá direito ao recebimento de determinada receita do Banco Central que compõe esse fundo de investimento.
Promoção - trata-se de um Banco Central perpétuo, que indica uma contribuição para o patrimônio da sociedade por ações (JSC) e dá direito ao recebimento de parte dos rendimentos do JSC, passível de divisão na forma de dividendos, bem como à participação em a gestão do empreendimento.
Distinguir ações preferenciais e ordinárias .
Uma ação preferencial difere de uma ação ordinária porque o valor dos dividendos sobre ela é fixo, previamente acordado e equivale a uma determinada percentagem do valor nominal da ação (não depende do lucro atual da empresa). O valor dos dividendos das ações ordinárias não é fixo, depende do lucro auferido e da decisão da assembleia geral de destinar uma parcela dos recursos para o pagamento de dividendos.
Para endividar os bancos centrais relacionar todos os tipos de títulos, hipotecas, depósitos e certificados de poupança. Os títulos de dívida certificam a relação de empréstimo. Podem ser de curto prazo (com prazo inferior a um ano) ou de longo prazo (com prazo superior a um ano). Após um determinado período, o mutuário deverá devolver o valor indicado no título (ou hipoteca). Os rendimentos destes títulos podem ser regulares (quando certas percentagens do valor nominal dos títulos são pagas regularmente em determinados momentos durante todo o período do empréstimo) ou únicos (recebidos no momento do resgate do título devido à diferença entre a compra e o valor nominal), mas em qualquer caso, o rendimento é fixo e garantido.
Títulos podem ser emitidos pelo Estado, bem como por empresas privadas, a fim de atrair capital emprestado. Geralmente são emitidos como garantia de determinados bens. Os títulos garantidos por hipoteca proporcionam aos seus titulares uma segurança adicional contra a perda dos seus fundos, uma vez que a hipoteca dá ao titular do título o direito de vender o imóvel hipotecado se a empresa não conseguir efetuar os pagamentos devidos. No entanto, existem também obrigações não hipotecárias, que são obrigações de dívida baseadas apenas na confiança na qualidade creditícia da empresa, mas não garantidas por qualquer propriedade. Esses títulos são emitidos por empresas com situação financeira estável.
Certificado de Depósito ou Certificado de Poupança - trata-se de uma certidão escrita do banco emissor sobre o depósito de fundos, atestando o direito do depositante ou de seu sucessor de receber o valor do depósito e os juros sobre ele no vencimento do prazo estabelecido. Os certificados de depósito são emitidos para pessoas jurídicas, os certificados de poupança - para pessoas físicas.
Todos os bancos centrais estão divididos para cadastrados e não cadastrados (para o portador). A movimentação de cada título registrado, quaisquer transações com ele são estritamente registradas no livro de registro mantido pelo emissor.
Letra de câmbio - trata-se de uma espécie de nota promissória escrita do sacador para pagar incondicionalmente, em determinado local, a quantia especificada na letra ao titular da letra (titular da letra) no vencimento da obrigação (pagamento) ou mediante apresentação do mesmo.
Existem também vários títulos secundários que garantem os direitos e obrigações do emitente e do investidor na realização de determinadas transações com os títulos. Esses bancos centrais incluem opções, futuros, direitos, ordens, etc.
Opção - trata-se de um título de curto prazo que confere ao seu titular o direito de comprar ou vender outro título durante um determinado período a um determinado preço a uma contraparte que, por um prémio monetário, assume a obrigação de exercer esse direito.
Futuros financeiros - contratos padrão de curto prazo para a compra ou venda de um determinado título a um determinado preço em uma determinada data futura. Se o titular da opção puder recusar o exercício do seu direito, perdendo assim o prémio em dinheiro que pagou à contraparte, a operação de futuros é vinculativa para posterior execução.
Garantias - trata-se de títulos que expressam um direito preferencial de compra de ações do emitente (na maioria das vezes ações ordinárias) durante um determinado período (normalmente vários anos) a um determinado preço. Na prática, a situação é tal que os bancos inventam empiricamente os seus próprios derivados de títulos e esquemas para a sua utilização.
Os principais objetivos da atuação dos bancos no mercado de valores mobiliários (SMB) a seguir:
- - atração de recursos monetários adicionais para atividades tradicionais de liquidação e crédito baseadas na emissão de Bancos Centrais;
- - receber lucro dos próprios investimentos no Banco Central por meio de juros e dividendos pagos ao banco e do aumento do valor de mercado do Banco Central;
- lucrar com a prestação de serviços aos clientes para transações com valores mobiliários;
- ampliar a esfera de influência do banco e atrair novas clientelas por meio da participação no capital de empresas e organizações, estabelecendo estruturas financeiras controladas;
- acesso a recursos escassos por meio do Banco Central, que confere esse direito e cujo titular passa a ser o banco;
- manutenção da reserva de liquidez necessária.
Quanto aos tipos específicos de operações, a sua escolha depende do tipo de política de valores mobiliários que o banco escolhe para si. Ao mesmo tempo, é importante ter em mente, se possível, uma lista completa dos tipos de operações e transações que compõem a atividade de ações, a fim de determinar razoavelmente as suas prioridades neste mercado.
CLASSIFICAÇÃO DE OPERAÇÕES COM VALORES MOBILIÁRIOS
Tipos (blocos) de operações Breve descrição dos tipos de serviços relevantes, técnicas para sua execução, outros comentários. 1. Investimentos em valores mobiliários, adquirindo-os em nome (em nome e às custas do cliente com base em um contrato de comissão ou contrato de recebimento).
2. Venda de valores mobiliários por conta própria (com base em contrato de comissão ou contrato de agência).
3. Investimentos no Banco Central às suas próprias custas.
4. Venda de títulos próprios.A exemplo de operações por conta de:
*receber instruções do cliente (com agência);
*transferir uma ordem para uma corretora financeira, caso o próprio banco não o seja;
*receber confirmação da corretora sobre a operação
*reconciliação da operação (em gestão fiduciária ou através de depositário);
*retirada do depósito do certificado de valores mobiliários e sua inscrição (ou instruções correspondentes ao depositário);
*entrega física ou não em dinheiro de títulos
*pagamentos em dinheiro (cheque, ordem de pagamento)
5. Emissão de valores mobiliários próprios.
Ao emitir um Banco Central com registro de prospecto:
*a decisão do emissor de emitir;
*elaboração do prospecto de emissão e demais documentos;
*registro de emissão de valores mobiliários e prospecto
*publicação de prospecto da emissão e publicação de mensagem na mídia sobre a emissão;
*abertura de conta poupança;
*Distribuição do Banco Central;
*cadastro dos resultados da divulgação;
*publicação dos resultados da edição6. Serviços de informação, metodológicos, jurídicos, analíticos e de consultoria, serviços de apoio às operações com valores mobiliários.Análise do mercado de valores mobiliários:
*Análise da possibilidade de concretização de transações específicas;
*estudo e previsão das condições de mercado;
*consultoria sobre aplicação de legislação;
*organização e apoio ao ingresso do Banco Central na bolsa de valores;
*desenvolvimento de documentação metodológica e regulatória para transações com o Banco Central, normas e procedimentos pertinentes;
*Educação profissional;
*desenvolvimento de uma estratégia geral de portfólio;
*planejamento e controle atuais da gestão da carteira de valores mobiliários;
*planejamento tributário;
*Avaliação do Banco Central;
*desenvolvimento e implementação de estratégias individuais. 7. Mediação na organização da emissão e colocação inicial de valores mobiliários *desenvolvimento de documentação e termos de emissão;
*avaliação preliminar dos trabalhos;
*apoio no registro da emissão junto aos órgãos governamentais;
*garantir a compra de títulos;
*criando um grupo de assinatura;
*seleção de investidores;
*distribuição primária de artigos;
*adiantamento ao emissor antes do recebimento dos recursos pelos títulos vendidos;
*preparação de relatórios sobre lançamento;
*publicação dos resultados da assinatura, etc. 8. Cálculos para o Banco Central por tempo
São direitos a recursos separados de sua base e que possuem até forma material própria. No entanto, não há razão para considerar um contrato de compra e venda de casa, o fornecimento de um lote de matéria-prima, um contrato de locação de equipamento, etc., como títulos, se os termos dessas transações forem individuais e únicos. de natureza temporária, se a transmissão dos direitos deles decorrentes só puder ser assegurada pela celebração de um novo contrato e não pela venda de um contrato já celebrado.
Em outras palavras, apenas são reconhecidos como títulos os direitos sobre recursos que atendam aos seguintes requisitos:
Forma estritamente definida;
Detalhes necessários;
Foi determinada a possibilidade de transferência para outras pessoas;
Credibilidade pública;
Apelabilidade;
Disponibilidade para circulação civil;
Padronização e serialidade;
Documentação;
Regulamentado e reconhecido pelo estado;
Comercialização;
Liquidez;
Em primeiro lugar, qualquer segurança deve ser compilado em um formato estritamente definido formulário de lei E tenha todos os detalhes necessários(Parte 1, Artigo 144). Regra geral, os títulos são documentos escritos elaborados em formulários especiais que apresentam um grau de protecção bastante elevado contra a falsificação. Se o título não existir em forma fisicamente tangível ou se seus formulários em papel forem colocados em depósitos especiais, o proprietário do título recebe um documento que atesta a propriedade de um determinado valor de estoque. Este documento é chamado de certificado de segurança.
Quanto aos dados dos valores mobiliários, os mesmos são estabelecidos por lei em relação a cada tipo específico de valores mobiliários admitidos para emissão. A ausência de qualquer dos dados de um título ou o seu incumprimento da forma para ele estabelecida implica a nulidade do título, sendo a contrafacção de valores mobiliários punível por lei.
Além disso, em qualquer título, a oportunidade legal à qual o proprietário legal do título tem o direito de exercer deve ser definida com precisão. Pode ser o direito de receber uma quantia específica de dinheiro, rendimentos na forma de dividendos ou juros, determinados bens, etc. Neste caso, os tipos de direitos que podem ser certificados por valores mobiliários são determinados por lei ou na forma por ela prescrita.
A característica mais importante dos títulos é possibilidade de sua transferência para outras pessoas. Dependendo do tipo de segurança, os métodos de transferência podem variar dos mais simples aos mais complexos. Com a transferência de um título, todos os direitos certificados são transferidos para o novo proprietário. Nos casos previstos na lei ou no procedimento por ela estabelecido, para o exercício e transmissão de direitos certificados por título, basta a prova da sua inscrição em registo especial (ordinário ou informatizado) (parte 2 do artigo 142.º do Código Civil ).
Os títulos são caracterizados por credibilidade pública. A sua essência reside no facto de a lei ter limitado extremamente o alcance desses fundamentos, com base nos quais o devedor tem o direito de recusar o cumprimento da sua obrigação. Em particular, um título executado de acordo com todas as regras não pode ser contestado pelo devedor com referência à falta de fundamento para a ocorrência de uma obrigação ou à sua invalidade.
Negociabilidade- a capacidade de um título ser comprado e vendido no mercado e também, em muitos casos, de funcionar como um instrumento de pagamento independente que facilita a circulação de outros bens.
Disponibilidade para circulação civil- a capacidade de um título não só ser comprado e vendido, mas também ser objeto de outras relações civis, incluindo todos os tipos de transações (empréstimos, doações, armazenamento, comissões, encomendas, etc.).
Padronização- o título deve ter conteúdo padronizado (padronização dos direitos que o título confere, padronização dos participantes, prazos, locais de negociação, regras contábeis e demais condições de acesso a esses direitos, padronização das transações associadas à transferência de um título de mão disponível, padronização da forma do papel de segurança, etc.). É a padronização que torna um título uma mercadoria negociável. Um contrato individual não padronizado fica limitado pelo escopo da transação em que foi celebrado. Ele não consegue lidar. Para transferir os direitos ao abrigo deste contrato, é necessário celebrar um novo contrato em termos individuais. E, ao contrário, só um contrato-padrão torna-se capaz de circulação independente, de passar de mão em mão como mercadoria especial, transformando-se em título.
Serialidade- a possibilidade de emissão de valores mobiliários em séries e classes homogéneas. A este respeito, muitas vezes são reconhecidos como títulos documentos em série, padronizados e substituíveis, que podem ser emitidos e distribuídos em grupos homogêneos. Assim, um documento que tenha uma relação de propriedade única com condições individuais - um documento que tenha detalhes únicos e expresse uma transação puramente individual e não repetitiva - não pode ser reconhecido como um título.
Documentário- um título é sempre um documento, independentemente de existir sob a forma de certificado em papel ou sob a forma de lançamento em conta que não seja numerário. A documentação dá a aparência “material” final a um produto denominado título. Só um documento pode fixar as condições padrão para a sua circulação e utilização, garantir múltiplas transferências de um título de mão em mão como o mesmo produto e tornar-se prova do acesso legal do investidor aos direitos conferidos pelo título.
De acordo com a prática jurídica estabelecida, um título, enquanto documento, deve conter todos os dados obrigatórios previstos na lei. A ausência de pelo menos um deles acarreta a nulidade do título, ou transfere este documento de um conjunto de títulos para a categoria de outros documentos obrigatórios. Por exemplo, a ausência de pelo menos um detalhe obrigatório pode invalidar uma letra ou transferi-la para a categoria de nota promissória, cuja relação é regulada em vez de letra de câmbio - pela legislação civil geral.
Reconhecimento regulatório e governamental- Os instrumentos bolsistas que se autodenominam valores mobiliários devem ser reconhecidos como tal pelo Estado, o que deve garantir a sua boa regulamentação e, consequentemente, a confiança do público nos mesmos. Consequentemente, os instrumentos de ações mal regulamentados que não são reconhecidos pelo Estado como títulos não podem reivindicar o estatuto destes últimos. O cumprimento deste requisito é importante para manter a confiança do público na indústria de valores mobiliários, que é uma componente crítica de um clima económico favorável no país.
Comercialização- A negociabilidade indica que um título existe apenas como um produto especial, que, portanto, deve ter mercado próprio com organização própria, regras de atuação, etc. Esses recursos, cujos direitos são títulos, deveriam pertencer principalmente ao mercado, ser bens.
Na prática internacional, os valores mobiliários não são definidos de forma inequívoca. Várias definições deste conceito são apresentadas na Fig. 2. .
Arroz. 2. Definições de valores mobiliários na prática internacional
De acordo com o decreto aprovado do Presidente da Federação Russa datado de 30 de novembro de 1994. Nº 51-FZ, os títulos são definidos da seguinte forma.
Segurançaé o documento que atesta, de acordo com a forma estabelecida e os dados obrigatórios, direitos patrimoniais, cujo exercício ou transmissão só é possível mediante a sua apresentação.
Com a transferência de um título, todos os direitos por ele certificados são transferidos de forma agregada. Nos casos previstos na lei ou na forma por ela estabelecida, para o exercício e transmissão de direitos certificados por título, basta a prova da sua inscrição em registo especial (ordinário ou informatizado).
Os títulos incluem:
Vinculo governamental;
Ligação;
Letra de câmbio;
Certificados de depósito e poupança;
Caderneta de poupança ao portador;
Conhecimento de embarque;
Títulos de privatização;
Outros documentos que sejam classificados como valores mobiliários pelas leis de valores mobiliários ou na forma por elas prescrita.
As propriedades fundamentais dos títulos são as seguintes:
Apelabilidade;
Disponibilidade para circulação civil;
Padronização e serialidade;
Documentação;
Regulamentado e reconhecido pelo estado;
Comercialização;
Liquidez;
Negociabilidade- a capacidade de um título ser comprado e vendido no mercado, em alguns casos de funcionar como um instrumento de pagamento independente que garante a circulação de outros bens.
Disponibilidade para circulação civil- a capacidade de um título ser objeto de transações civis (compra e venda, empréstimo, doação, armazenamento, comissão, encomenda, etc.)
Padronização. Um título deve ter conteúdo padronizado (padronização dos direitos que o título representa, padronização dos participantes, prazos, locais de negociação, regras contábeis e demais condições de acesso a esses direitos, padronização das transações associadas à transferência de um título de mão para por outro lado, padronização da forma do título e assim por diante.). A padronização determina a negociabilidade do preço do papel.
Serialidade- possibilidade de emissão de títulos em séries homogêneas (tranches), classes.
Documentário. Um título é sempre um documento, independentemente de existir sob a forma de certificado em papel ou sob a forma de lançamento não pecuniário nas contas dos titulares. Somente um documento pode fixar as condições padrão para a circulação de um título e sua utilização.
De acordo com a legislação em vigor, um título deve conter todos os dados obrigatórios exigidos.
Reconhecimento regulatório e governamental. Os instrumentos bolsistas que se autodenominam valores mobiliários devem ser reconhecidos pelo Estado, o que garantirá a sua regulamentação e a confiança neles dos participantes do mercado bolsista.
Comercialização. Um título existe apenas como uma mercadoria especial, que deve ter seu próprio mercado com sua organização inerente.
Liquidez- a capacidade do preço de um título ser rapidamente vendido e convertido em dinheiro ou fundos não monetários.
Risco. A possibilidade de perdas associadas aos investimentos em títulos, uma vez que o setor financeiro, como setor secundário derivado da produção real, é sensível aos efeitos probabilísticos de fatores de mercado desfavoráveis.
Desempenho obrigatório. De acordo com a lei, não é permitida a recusa de cumprimento da obrigação expressa em título.
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