Mercado à vista

(Mercado à vista)

Nas condições modernas, os mercados à vista e de derivados tornaram-se generalizados

Transações e formação de preços nos mercados à vista e de derivativos, instrumentos utilizados pelos participantes dos mercados de derivativos e à vista para concluir transações

Conceito de mercado spot Transações no mercado spot Tipos de negociações à vista Compre ou compre Vender ou vender a descoberto Formação de preços no mercado spot Características gerais do mercado de derivativos Tipos de transações no mercado de derivativos Contrato avançado Contrato futuro Contrato de opção Participantes do mercado de derivativos Jogadores profissionais da bolsa de valores - especuladores Participação de hedgers em negociações no mercado de derivativos Os arbitradores são outra categoria de participantes do mercado de derivativos Gerentes de portfólio de ações Quais são as semelhanças e diferenças entre os mercados à vista e de derivativos? Rússia Urgente “Teoria clássica” do mercado de derivativos Conceitos de hedge "clássicos" e modernos Fontes e links

Mercado spot - definição

Em termos de execução, as opções dividem-se em dois tipos: americana e europeia. As opções americanas podem ser exercidas em qualquer dia antes da data de vencimento do contrato. Europeu - apenas no dia da execução do contrato. A maioria dos contratos celebrados na prática mundial são opções americanas. Assim, os contratos a termo têm características comuns e distintivas.

O mercado spot é

fxnoob.ru - site do mercado spot

dic.academic.ru - Dicionários e enciclopédias sobre Acadêmico

invest-profit.ru - boletim informativo de negócios para investidores Investprofit

vlfin.ru - boletim informativo de negócios Suas finanças pessoais

stock-list.ru - Guia comerciante Navegador de troca

bankpress.ru - Dicionário de termos bancários

piter-press.ru - Teoria econômica

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Dicionário de conceitos jurídicos

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São transferidos imediatamente. O oposto de spot são urgente transações (por exemplo, forwards), em que a liquidação é feita algum tempo após a celebração do contrato. As transações à vista podem ser concluídas tanto em bolsas de valores e de moeda, quanto no mercado de balcão.

Qual é a técnica de negociação à vista?

As contrapartes podem comprar e vender moeda, exigindo a transferência de recursos para a transação o mais tardar no segundo dia após sua conclusão. O preço pelo qual a compra ocorre é chamado ao preço do spot. Neste caso, as transações cambiais à vista podem ser de três tipos:

• TOD(abreviatura dehoje) – o dinheiro é transferido no mesmo dia em que foi emitido.

• TOM(amanhã) – a transferência ocorre no dia seguinte.

• T+2 ou transações à vista – o dinheiro é creditado na conta do vendedor dois dias após a celebração do contrato.

A data em que o vendedor recebe o dinheiro é chamada data valor.

Mercado à vista - Inglês Mercado à vista, é um mercado de valores mobiliários, mercado de câmbio ou mercado de commodities em que bens perecíveis e não perecíveis são comprados e vendidos à vista, seja para entrega imediata ou dentro de um curto período de tempo (geralmente o mais tardar no segundo dia útil de a transação). O mercado à vista também é conhecido como "mercado à vista" ( Inglês Mercado à Vista) ou "mercado físico" ( Inglês Mercado Físico). As partes calculam ao preço de mercado no momento da transação, e não ao preço de mercado que será no momento da entrega. Um exemplo de mercadoria que é regularmente negociada no mercado à vista é o petróleo, que é negociado a preços correntes e entregue fisicamente numa data posterior.

Para que um produto ou matéria-prima possa ser negociado com tranquilidade no mercado spot, ele deve ser homogêneo, ou seja, diferentes lotes devem ser intercambiáveis. Alguns exemplos de matérias-primas são grãos, carne bovina, petróleo, ouro, prata, eletricidade, gás natural, etc. As matérias-primas e os bens devem ser padronizados e atender a determinados padrões para que possam ser aceitos para negociação no mercado à vista.

O maior mercado à vista do mundo é o mercado internacional de câmbio Forex ( Inglês Forex). Realiza a troca simultânea de uma moeda nacional por outra quando o investidor realiza uma transação em determinado par de moedas. Por exemplo, EUR/USD é o par de moedas mais popular negociado no mercado Forex. Se um investidor espera que o Euro (EUR) se fortaleça em relação ao Dólar Americano (USD), ele comprará. Se ele espera que o euro enfraqueça, então venda. No entanto, a principal vantagem do mercado cambial Forex é a sua elevada liquidez, o que significa que o investidor pode entrar e sair do mercado quando quiser.

O mercado à vista difere do mercado de futuros porque o preço no mercado de futuros depende do custo de armazenamento das mercadorias e dos movimentos futuros de preços. No mercado à vista, os preços dependem exclusivamente da oferta e da procura atuais, o que os torna mais voláteis.

Outro fator que influencia os preços no mercado spot são as propriedades físicas dos bens, se são perecíveis ou não. As mercadorias não perecíveis, como o ouro ou a prata, serão negociadas a um preço que reflecte os movimentos futuros dos preços. Os preços dos bens perecíveis, como grãos ou frutas, dependerão da oferta e da procura. Por exemplo, os tomates comprados em Julho reflectirão o excedente actual no mercado e serão mais baratos do que em Janeiro, quando a procura excedendo a oferta fará com que os preços subam. Ou seja, um investidor não pode comprar tomates para entrega em janeiro a preços de julho, o que os torna um exemplo ideal de commodity negociada no mercado à vista.

Os contratos à vista são um tipo de contrato em que as liquidações mútuas são realizadas imediatamente.

Devido à natureza do sistema bancário, a liquidação final dos contratos à vista poderá ser feita no dia seguinte ou em até dois dias úteis.

Condições necessárias para um contrato spot

Como a transação é executada imediatamente após a conclusão, os bens incluídos no contrato devem estar disponíveis. Por exemplo, pode ser uma moeda trocada por outra moeda. Nesse caso, a taxa de câmbio é chamada de preço à vista.

Se o contrato for celebrado para o fornecimento de bens, os bens já devem estar prontos para entrega. Não é permitida a realização de transações à vista sobre mercadorias que ainda não foram produzidas.

Peculiaridades

Devido à forma como os sistemas bancários funcionam, o pagamento efetivo ao abrigo de um contrato à vista pode demorar até dois dias úteis. Neste caso, finais de semana ou feriados não são considerados. No entanto, em comparação com um swap, onde o ciclo de vida da negociação pode ser de até um ano, este tipo de negociação é executado quase instantaneamente.

Os direitos de propriedade sobre as mercadorias são transferidos dentro de um período semelhante. Em outras palavras, a transferência da mercadoria para o comprador e o recebimento do pagamento pelo vendedor coincidem no tempo.

Na maioria das vezes, métodos de pagamento que não sejam em dinheiro são usados ​​para realizar transações à vista. Ao mesmo tempo, o preço à vista é calculado de acordo com a situação atual do mercado e não se baseia em previsões sobre o comportamento do mercado no futuro. Por esta razão, os níveis de preços spot podem ser usados ​​para identificar tendências de mercado.

Na maioria dos casos, os contratos à vista são celebrados e executados eletronicamente, adequados para processamento informatizado. Essa abordagem garante alta velocidade de execução de transações. Em particular, ao negociar moedas, é necessário responder rapidamente às flutuações das taxas de câmbio, de modo que, de facto, o dinheiro não se movimenta entre as partes, mas são feitas liquidações electrónicas.

Tipos de manchas

Dependendo do período de pagamento real, existem 3 tipos de contratos à vista:

• transações como TOD (hoje, em inglês “today”) são processadas diretamente no mesmo dia. A taxa fixada no contrato também será chamada de taxa TOD;
• contratos como TOM (tomorrow, em inglês “tomorrow”) são pagos no próximo dia útil. Nesse caso, a taxa especificada na transação é chamada de taxa TOM;
• as transações à vista SPT (em inglês spot) são concluídas no segundo dia útil após a celebração do contrato. Neste caso, é utilizada a taxa “spot” correspondente.

Com base na divisão pelas datas de pagamento, o valor dos contratos aumentará de TOD para TOM, atingindo um máximo para SPT.

Onde os pontos são usados?

Normalmente, os contatos spot são usados ​​em negociações de ações e câmbio. Na maioria das vezes, eles são usados ​​​​na venda de títulos, metais preciosos, ações e diversos bens.

Outra área de aplicação são os mercados interbancários e de balcão. Por exemplo, um banco central pode celebrar contratos à vista com instituições financeiras comerciais, permitindo-lhes comprar ou vender moeda rapidamente.

Vantagens e desvantagens

A principal vantagem dos contratos à vista é a agilidade na execução, pois o pagamento deve ser feito em até dois dias úteis.

Outro ponto importante é que os contratos à vista, via de regra, são mais baratos que os futuros e a termo, pois o pagamento destas duas últimas modalidades é feito com atraso e durante esse período o custo do produto/instrumento pode sofrer alterações significativas. E vice-versa, se houver uma demanda urgente por um produto, então, levando em consideração a provável queda subsequente na taxa de câmbio, o custo de um contrato à vista pode ser maior do que as transações a termo.

Desvantagens significativas incluem o risco de “slippage”: se o produto tiver alta volatilidade, o preço poderá mudar durante a execução da ordem.

Atualmente, muitos traders entendem o termo FOREX como a conclusão de transações para o crescimento ou desvalorização de um par de moedas, enquanto na literatura essas especulações são frequentemente identificadas com transações no mercado monetário à vista. Na verdade, tudo é muito mais complicado, por isso hoje tentarei considerar os principais equívocos “estereotipados” de traders novatos que surgiram devido a imprecisões na tradução de literatura estrangeira.

Comecemos pelo facto de o FOREX (como mercado) ter surgido há mais de 40 anos, pelo que na primeira fase do seu desenvolvimento representava realmente uma espécie de “trocador global”, no qual os bancos compravam e vendiam “dinheiro” por conta própria. em nome ou em nome de clientes “corporativos” – este é o mercado de moeda à vista.

Não é por acaso que coloquei a palavra “imediato” entre aspas, uma vez que no ambiente actual, apesar da globalização e do desenvolvimento das telecomunicações, os bancos necessitam muitas vezes de vários dias para liquidar transacções à vista. Portanto, após a conclusão da transação, os fundos não chegam às contas instantaneamente, como se costuma acreditar, mas depois de algum tempo.

Neste caso, o mercado monetário à vista pode ser comparado a uma operação de câmbio entre dois usuários em algum sistema de pagamento. Por exemplo, uma pessoa tem dólares na carteira e a outra tem rublos, eles decidem trocar suas economias pela taxa atual. Com certeza haverá um atraso na tradução, mas no final a transação de compra/venda será certificada em pouco tempo.

Repito mais uma vez que esta é apenas uma comparação condicional apresentada para melhor compreender o princípio dos cálculos, mas a que prestar atenção aqui?

• Não há alavancagem no mercado de câmbio à vista, ou seja, quantos fundos estão na conta, tanto pode ser transferido;
• a troca é sempre real e realizada de conta para conta.

Mercado de câmbio à vista e DC funcionam

Agora vamos responder à questão principal: a negociação através de um centro de negociação (CD) funciona “no local” ou não? Gostaria de responder de imediato de forma inequívoca, mas, infelizmente, não será possível, uma vez que muitas empresas Forex possuem dois tipos de contas:

1. “Ordinária”, em que a contraparte do trader é o próprio CD;
2. Contas ECN, cujas transações são transferidas para provedores de liquidez.

No primeiro caso, a compra/venda efetiva de moeda não ocorre, uma vez que o dealer não traz as transações para o mercado geral. Formalmente, é claro, se partirmos do pressuposto de que o CD sempre atua como contraparte do trader, e não “compacta” o resultado de todo o conjunto de transações virtuais dos clientes, então tais operações, com grande extensão, pode ser considerado uma das “encarnações” do mercado cambial à vista.

Nas contas ECN, as condições de negociação já estão mais próximas do mercado interbancário, uma vez que o trader no “vidro” vê as ordens dos participantes do sistema e as transações são realizadas instantaneamente.

Em qualquer caso, as diferenças entre o mercado à vista interbancário e a negociação de pares de moedas através de CDs não são fundamentais hoje, uma vez que os grandes negociantes não manipulam as cotações, e agora também estão sob a regulamentação do Banco da Rússia (devido à adoção de uma nova lei).

Portanto, histórias sobre como o comércio nos centros de negociação russos não tem nada a ver com o mercado financeiro acabarão por ficar na história como folclore comercial, ou mais precisamente, como lendas e mitos. Além disso, o acesso ao mercado “interbancário” começa a partir de 100 mil dólares, pelo que parecem estranhas as reivindicações dos “traders” com um capital de 100 - 1000 dólares de que as transações circulam dentro do CD e não são retiradas em lado nenhum.

O mercado Forex não vive apenas de “spot”

No início do artigo mencionei que “Forex” na maioria das vezes se refere a transações com entrega imediata, mas na verdade, as ferramentas do mercado de câmbio também incluem futuros e opções sobre moedas, ou seja, em outras palavras, o mercado de derivativos.

Ao contrário do mercado cambial à vista, no mercado a prazo a entrega ao abrigo de um contrato celebrado é sempre deslocada para o futuro. Por exemplo, ao comprar um contrato futuro de euro à cotação atual, o trader receberá a moeda somente após o vencimento do contrato, e não importa o quanto a taxa de câmbio do euro mude em relação ao dólar, as obrigações serão cumpridas ao mesmo preço em qual o trader abriu a posição.

Com a ajuda de futuros, é possível eliminar o risco de perdas decorrentes das flutuações cambiais, mas esta operação é mais frequentemente utilizada por empresas que operam no setor de exportação/importação, e para os comerciantes tais esquemas não fazem nenhum sentido prático, porque o câmbio as flutuações das taxas são o “pão” do especulador.

As opções, assim como os futuros, também são usadas para proteção contra flutuações imprevisíveis de preços. Se, ao comprar um par, for utilizado um stop loss para limitar os riscos, que podem ser interrompidos por um forte impulso, então, ao trabalhar com opções, é pago um prêmio fixo.

Além disso, existem também os contratos a termo, que em sua essência econômica se assemelham aos futuros e também absorvem um volume significativo de transações do mercado cambial à vista. Sua principal característica é a ausência de um padrão, ou seja, As próprias partes determinam os termos e volumes de fornecimento de moeda.

Assim, o mercado à vista é parte integrante do FOREX, chamo a atenção - uma parte, portanto para uma negociação bem-sucedida é recomendável estudar os princípios de precificação no mercado de derivativos.