Obligācijas ar uzkrātajiem kupona ienākumiem vērtības aprēķins. Kā īpašnieks var aprēķināt korporatīvās obligācijas kupona ienesīgumu? Kupona ienākumi un nodokļi

Kupona ienākumu noteikšana, aprēķināšanas kārtība

Informācija par kupona ienākumu noteikšanu, aprēķināšanas kārtība

Jēdziena kupona ienākumi definīcija

Kupona ienākumi par uzņēmumu obligācijām

Kā aprēķināt ienākumus no kupona

Vispārīgā kārtība kupona ienākumu atspoguļošanai nodokļu deklarācijā.

Valsts vērtspapīru uzkrājošo kuponu ienākumu uzskaite.

Jēdziena kupona ienākumi definīcija

Kupona ienākumi ir ienākumi no valsts uzkrājumu kredīta kupona obligācijām.

Uzkrātie kupona ienākumi (ACI) ir daļa no obligācijas kupona procentu ienākumiem, kas aprēķināta proporcionāli dienu skaitam, kas pagājušas no kupona obligācijas emisijas dienas vai iepriekšējā kupona ienākuma izmaksas datuma.

Ienākuma nodokļa aprēķināšanas formula paredz nepieciešamību aprēķināt kalendāro dienu skaitu no viena datuma līdz otram vai perioda ilgumu, ko nosaka divi datumi. Atkarībā no obligācijas veida šo rādītāju aprēķināšanai ir vairāki pamati, piemēram, “365/366”, kad perioda ilgums no datuma T1 līdz datumam T2 tiek definēts kā datumu starpība: T2 - T1.

Uzkrāto kupona ienākumu summu var izteikt ar kupona lielumu naudas vienībās vai ar kupona likmi procentos un nominālvērtībā.

Standarta formula Krievijas obligāciju ACI aprēķināšanai no likmes ir šāda:

N - nomināls

C — pašreizējā kupona likme (procentos gadā)

T - dienu skaits no kupona perioda sākuma līdz pašreizējam datumam

B — aprēķina bāze (365 dienas)

Uzkrātie kupona ienākumi ir daļa no kupona ienākumiem, kas aprēķināti pēc obligācijas nominālvērtības un proporcionāli dienu skaitam, kas pagājušas no obligāciju emisijas dienas vai iepriekšējā kupona ienākumu izmaksas datuma.

Kupona ienākumi par uzņēmumu obligācijām

Obligācijas ir vērtspapīru veids, kuru īpašniekiem ir tiesības noteiktā laika periodā saņemt no emitenta to nominālvērtību, kā arī par tām deklarētos procentu (kuponu) ienākumus. Kad obligācijas tiek pārdotas, kupona ienākumi tiek iekļauti to pārdošanas cenā. Rakstā ir izceltas nodokļu uzskaites iezīmes uzņēmumu obligāciju kuponu ienākumiem un izskaidrota obligāciju īpašnieku ienākuma nodokļa deklarāciju aizpildīšanas kārtība.

Saskaņā ar Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 43. panta 3. punktu ar procentiem saprot jebkādus iepriekš deklarētus (noteiktus) ienākumus, tostarp atlaides veidā, kas saņemti par jebkura veida parāda saistībām neatkarīgi no metodes. par tās izpildi. Tā procentu (kupona) ienākumu daļa, kuras izmaksu paredz vērtspapīru emisijas noteikumi, un apmēru aprēķina proporcionāli dienu skaitam, kas pagājis no vērtspapīra izdošanas dienas vai iepriekšējo kupona ienākumu izmaksas datumu līdz darījuma datumam (nodrošinājuma pārskaitījuma datumam), sauc par uzkrātajiem procentiem ( kupona ienākumiem (NKI). Šī definīcija ir sniegta Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 280. panta 4. punktā. Ienākuma nodokļa aprēķinu veic valsts un pašvaldību vērtspapīru, kā arī uzņēmumu obligāciju īpašnieki, kuru emitents ir nevis valsts, bet gan organizācijas.

Pirms pāriet pie jautājuma par ienākuma nodokļa aprēķināšanu un kārtību, kādā ienākuma nodokļa deklarācijā atspoguļo ienākumus no uzņēmumu obligācijām, pakavēsimies pie vispārējiem kupona ienākumu nodokļa uzskaites noteikumiem.

Procentu (kuponu) ienākumu nodokļu uzskaites kārtība

Saskaņā ar 250. panta 6. punktu par vērtspapīriem saņemtos procentus (ieskaitot kuponu, diskontu) atzīst par ienākumiem, kas nav saistīti ar pamatdarbību. Nodokļu uzskaites specifika par ienākumiem (izdevumiem) vērtspapīru procentu veidā ir noteikta Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 328. pantā. Šā panta 1.punkts paredz, ka nodokļu maksātājs, pamatojoties uz ar pamatdarbību nesaistītu ienākumu un izdevumu analītisko uzskaiti, sadala ienākumus (izdevumus) procentu veidā par dažādām parādsaistībām. Ienākumi (izdevumi) par vērtspapīriem tiek atspoguļoti procentu summā saskaņā ar emisijas noteikumiem.

Obligāciju īpašnieki analītiskajā uzskaitē ņem vērā ienākumu summu procentu (kupona) veidā, pamatojoties uz šāda veida obligācijām noteikto ienesīgumu un šo parādsaistību derīguma termiņu pārskata periodā.

Nodokļu maksātāji, izmantojot uzkrāšanas metodi1, nosaka ienākumu no vērtspapīriem atzīšanas datumu, pamatojoties uz Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 271. panta 6. punktu. Ja parāda saistību derīguma termiņš (vērtspapīra apgrozības periods) iekrīt vairāk nekā vienā pārskata periodā, tad nodokļu vajadzībām ienākumu atzīst par saņemtu un atspoguļo nodokļa bāzē attiecīgā pārskata perioda beigās. Ja parāda saistības (papīra pārdošana) tiek dzēstas pirms pārskata perioda beigām, ienākumi tiek atzīti parāda saistību dzēšanas (vērtspapīra pārdošanas) datumā.

Vērtspapīru īpašnieku saņemtie procentu (kuponu) ienākumi, aprēķinot ienākuma nodokli, tiek aplikti ar 24% likmi.

Kā aprēķināt ienākumus no kupona. Nodokļu kodeksā, proti, 328. panta 7. punktā, ir sīki noteikta ienākuma nodokļa uzskaites kārtība organizētajā vērtspapīru tirgū (OSM) tirgotajiem valsts un pašvaldību vērtspapīriem. Un kodeksā nav īpašu noteikumu par uzņēmumu obligācijām. Rodas jautājums: vai ir iespējams piemērot Kodeksa 328. panta 7. punkta noteikumus, lai uzskaitītu ienākumus, kas uzkrāti par uzņēmumu obligācijām? Lai atbildētu uz šo jautājumu, salīdzināsim šos vērtspapīru veidus.

Valsts (pašvaldību) vērtspapīri un korporatīvās obligācijas ir ļoti līdzīgas emisijas un apgrozības noteikumu ziņā. Gan valsts un pašvaldību vērtspapīriem, gan uzņēmumu obligācijām, tos izlaižot, iepriekš jāpaziņo par kupona ienākumiem. Šos ienākumus emitents uzkrāj noteiktā biežumā un izmaksā vērtspapīru īpašniekiem saskaņā ar noteikumiem, kas norādīti emisijas laikā. Pārdodot abus vērtspapīrus, NKD tiek iekļauts darījuma cenā. Tas viss dod pamatu korporatīvajām obligācijām piemērot tos pašus noteikumus, kas paredzēti Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 328. panta 7. punktā par valsts un pašvaldību vērtspapīru kupona ienākumu uzskaiti.

Ļaujiet mums sīkāk apsvērt, kā nodokļu maksātāji, izmantojot uzkrāšanas metodi, aprēķina procentu (kuponu) ienākumus par uzņēmumu obligācijām.

Tiem, kuriem pārskata (taksācijas) periodā piederēja obligācijas, par tām jāaprēķina procentu (kuponu) ienākumi un jāatspoguļo nodokļu uzskaitē. Ja pārskata (taksācijas) perioda beigās obligācija nav pārdota, tad nodokļu maksātājam ir pienākums pārskata (taksācijas) perioda pēdējā dienā uzkrāt procentu ienākumu summu, kas par šo vērtspapīru pienākas par attiecīgo periodu.

Procentu (kuponu) ienākumus par uzņēmumu obligācijām aprēķina šādi:

vai starpības veidā starp pārskata (taksācijas) perioda beigās saskaņā ar emisijas noteikumiem aprēķināto ienākuma nodokļa summu un iepriekšējā pārskata (nodokļa) beigās aprēķināto ienākuma nodokļa summu periods;

vai starpības veidā starp pārskata (taksācijas) perioda beigās saskaņā ar emisijas noteikumiem aprēķināto uzkrāto ienākumu summu un uzkrāto ienākumu summu, kas samaksāta, iegādājoties vērtspapīru.

vai nosakot procentu apmēru par faktisko laiku, kad nodrošinājums atrodas organizācijas bilancē.

Šo kupona ienākumu aprēķināšanas kārtību piemēro, ja emitents nav veicis procentu maksājumus (kuponu dzēšanu) par kārtējo pārskata (taksācijas) periodu.

Uzņēmums Beta iegādājās 2003. gada 11. decembrī par 1040 rubļiem. (ieskaitot NKD - 40 rubļi) korporatīvā obligācija, ko emitējis Alfa emitents. Obligāciju emisijas parametri ir šādi:

obligācijas nominālvērtība - 1000 rubļu;

kupons saskaņā ar emisijas noteikumiem - 366 rubļi. gadā (tas ir, 1 rub. par vienu dienu);

Uzņēmuma Beta grāmatvedības politika nosaka, ka ienākumi un izdevumi tiek noteikti pēc uzkrāšanas principa, un pārskata periods nodokļu vajadzībām ir ceturksnis, pusgads, 9 mēneši.

2003. gada beigās uzkrāto ienākumu summa par obligāciju bija 61 rublis. (1 rublis par 61 dienu no obligāciju emisijas dienas - 2003. gada 1. novembris līdz gada beigām - 2003. gada 31. decembrim).

Ar pamatdarbību nesaistīto ienākumu summa procentu (kuponu) ienākumu veidā par obligāciju par 2003.gadu tika aprēķināta šādi:

61 rublis. - 40 rubļi. = 21 rublis,

kur 61 rub. - NKD, aprēķina no obligācijas izlaišanas brīža līdz 2003. gada beigām;

40 rub. - NKD samaksāja pārdevējam obligācijas pirkuma cenā.

Veidojot nodokļa bāzi 2004.gada pirmajam ceturksnim, ar pamatdarbību nesaistīto ienākumu summa obligācijas procentu veidā tika aprēķināta šādi. Pirmkārt, uzņēmuma Beta grāmatvede noteica ienākuma nodokļa apmēru par periodu no obligācijas emisijas dienas (2003.gada 1.novembris) līdz 2004.gada pirmā ceturkšņa beigām (152 dienas). Tas sastādīja 152 rubļus. Šī summa tika samazināta par 2003. gada beigās ar saimniecisko darbību nesaistītos ienākumos iekļauto kupona ienākumu summu (21 rublis) un par obligācijas iegādes laikā samaksātā ienākuma nodokļa summu (40 rubļi).

Tādējādi ar pamatdarbību nesaistīto ienākumu summa obligācijas procentu veidā par 2004. gada pirmo ceturksni bija:

152 rubļi. - 21 rublis. - 40 rubļi. = 91 rublis.

Ja kārtējā pārskata (taksācijas) periodā emitents ir veicis procentu maksājumus (kuponu dzēšanu), tad nodokļu maksātājs, veidojot nodokļa bāzi šim periodam, ņem vērā šo maksājumu (izpirkšanas) laikā aprēķinātos un ņemtos procentus kā ienākumus. , kā arī uzkrātā ienākuma nodokļa summa pārskata (taksācijas) perioda beigās.

Ienākumus, kas saņemti, emitentam maksājot procentus (kuponu dzēšanu), uzskaita šādi. Pārskata (taksācijas) periodā veicot pirmo procentu maksājumu (kupona dzēšanu), ienākumus procentu veidā aprēķina kā starpību starp samaksāto procentu summu (izpirkto kuponu) un ienākuma nodokļa summu, kas aprēķināta iepriekšējā taksācijas perioda beigas. Par turpmākajiem procentu maksājumiem (kuponu dzēšanu) pārskata (taksācijas) periodā ienākumus atzīst vienāds ar samaksāto procentu (kuponu dzēšanas) summu.

Mainīsim 1.piemēra nosacījumus. Pieņemsim, ka emitenta "Alfa" obligācijas kupona maksājumu biežums ir trīs mēneši. Tas ir, emitents obligācijas kuponu izmaksā 2004. gada 1. februārī, 1. maijā, 1. augustā un 1. novembrī.

Šajā gadījumā pirmā kupona perioda ilgums ir 92 dienas (no 2003. gada 1. novembra, obligācijas emisijas datuma, līdz 2004. gada 1. februārim, pirmā kupona dzēšanas datumam). Tas nozīmē, ka Beta organizācijas emitenta (obligāciju turētāja) 2004. gada 1. februārī samaksātā NKD summa ir vienāda ar 92 rubļiem. (1 rub. dienā).

Veidojot nodokļa bāzi 2004.gada 1.ceturksnim, Beta sabiedrība (obligāciju īpašnieks) ar pamatdarbību nesaistīto ienākumu summu obligācijas procentu veidā aprēķinās šādi:

92 rubļi. - 21 rublis. - 40 rubļi. + 60 rubļi. = 91 rub.,

21 rublis. - ar pamatdarbību nesaistītos ienākumos iekļauto kupona ienākumu summu uz 2003.gada 31.decembri;

40 rub. - NKD samaksāts pārdevējam obligācijas pirkuma cenā;

60 rub. - NKD par periodu no pirmā kupona izpirkšanas dienas (2004. gada 1. februāris) līdz 2004. gada pirmā ceturkšņa beigām (60 dienas).

Kā redzam, ar pamatdarbību nesaistīto ienākumu summa obligācijas kupona ienākumu veidā par 2004. gada pirmo ceturksni ir vienāda gan pirmajā, gan otrajā piemērā. Proti, obligācijas kupona atmaksas fakts vien pārskata (taksācijas) periodā neizraisa obligācijas īpašniekam attiecīgā perioda ar pamatdarbību nesaistīto ienākumu apmēra izmaiņas.

Ja obligācijas kārtējā taksācijas periodā iegādājās nodokļu maksātājs, tad procentu ienākumus aprēķina pēc tādiem pašiem noteikumiem. Bet iepriekšējā taksācijas perioda beigās aprēķinātās ienākuma nodokļa summas vietā tiek ņemta vērā ienākuma nodokļa summa, ko nodokļa maksātājs ir samaksājis vērtspapīra pārdevējam darījuma cenā.

2004. gada 11. oktobrī uzņēmums Gamma iegādājās Delta emitenta korporatīvo parāda vērtspapīru (obligāciju) par 1071 rubli, tai skaitā NKD - 71 rubli. Obligāciju emisijas datums ir 2004. gada 1. augusts, dzēšanas datums 2005. gada 1. augusts. Kupons saskaņā ar emisijas noteikumiem - 365 rubļi. gadā (tas ir, 1 rub. dienā). Kuponu emitents izmaksā reizi trijos mēnešos - 2004.gada 1.novembrī, 1.februārī, 1.maijā un 2005.gada 1.augustā.

Veidojot nodokļa bāzi 2004.gadam, uzņēmums Gamma ar pamatdarbību nesaistīto ienākumu summu obligācijas procentu veidā aprēķināja šādi.

Pirmkārt, tika aprēķināti ienākumi par periodu no obligācijas iegādes dienas (2004. gada 11. oktobris) līdz pirmā kupona samaksas dienai (2004. gada 1. novembris):

92 rubļi. - 71 rublis. = 21 rublis,

kur 92 rub. - šī ir pirmā kupona summa, kas jāmaksā obligācijai par laika posmu no tās emisijas dienas (2004. gada 1. augusts) līdz pirmā kupona samaksas dienai (2004. gada 1. novembris), tas ir, uz 92 dienām. ;

71 rublis. - tāda ir NKD summa, kas tika samaksāta pārdevējam, iegādājoties vērtspapīru 2004. gada 11. oktobrī.

Tad tika noteikta uz obligāciju attiecināmā ienākuma nodokļa summa no pirmā kupona izmaksas datuma līdz taksācijas perioda beigām. Tas ir vienāds ar 61 rubli. (1 rublis par 61 dienu - no 2004. gada 1. novembra līdz 31. decembrim).

Līdz ar to Delta emitenta obligācijas kupona ienākumu kopsumma par 2004. gadu ir:

61 rublis. + 21 rublis. = 82 rubļi.

Ja pārskata (taksācijas) periodā notikusi obligāciju atsavināšana (pārdošana, dzēšana), tad ienākumus procentu veidā aprēķina pēc tiem pašiem noteikumiem. Bet pārskata (taksācijas) perioda beigās aprēķinātā ienākuma nodokļa summa, aprēķinot procentu ienākumus, tiek aizstāta ar ienākuma nodokļa summu, kas aprēķināta obligācijas atsavināšanas dienā.

2004. gada 5. aprīlī uzņēmums Well iegādājās Omega emitenta obligāciju par cenu 1035 rubļi, tai skaitā NKD - 35 rubļi. Obligācijas nominālvērtība ir 1000 rubļu. Tā emisijas datums ir 2004. gada 1. marts, dzēšanas datums ir 2005. gada 5. aprīlis. Kupons saskaņā ar emisijas noteikumiem - 365 rubļi. gadā (tas ir, 1 rub. dienā). Kuponu emitents izmaksā reizi trijos mēnešos - 2004.gada 1.jūnijā, 1.septembrī, 1.decembrī un 2005.gada 1.aprīlī.

Pirmo kuponu par obligāciju saņēma uzņēmums Well 92 rubļu apmērā. (par 92 dienām, kas pagāja no obligāciju emisijas datuma - 1. marta līdz pirmā kupona uzkrāšanas dienai - 2004. gada 1. jūnijam).

Ieņēmumi no šīs operācijas tika ņemti vērā, aprēķinot ienākuma nodokli par 2004.gada pirmo pusgadu.

Procentu ienākumu summa par obligāciju par sešiem mēnešiem tika aprēķināta šādi:

30 rub. + (92 rub. – 35 rub.) = 87 rub.,

kur 30 rub. - ienākuma nodokļa summa, kas aprēķināta no pirmā kupona izmaksas dienas (01.06.2004.) līdz pārskata perioda beigām (30.06.2004.), tas ir, par 30 dienām;

92 rubļi. - pirmā kupona summa, kas pienākas nodokļu maksātājam par laika posmu no obligācijas emisijas dienas (2004.gada 1.marts) līdz pirmā kupona izmaksas dienai (2004.gada 1.jūnijs), tas ir, par 92 dienām. ;

Obligācija tika pārdota 2004. gada 16. jūlijā par 1045 rubļiem, tai skaitā NKD 45 rubļu apmērā, kas uzkrāta no pirmā kupona apmaksas datuma (2004. gada 1. jūnijā) līdz pārdošanas datumam, tas ir, 45 dienas.

Veidojot ienākuma nodokļa bāzi par 2004.gada 9 mēnešiem, obligācijas procentu (kuponu) ienākumu apmērs tika aprēķināts šādi:

45 rubļi. + (92 rub. – 35 rub.) = 102 rub.

Vispārīgā kārtība kupona ienākumu atspoguļošanai nodokļu deklarācijā. Aizpildot ienākuma nodokļa deklarāciju2, nodokļu maksātāja saņemtie procentu (kuponu) ienākumi par obligācijām tiek atspoguļoti ieņēmumos, kas nav saistīti ar pamatdarbību.

Pirmkārt, aplūkosim situāciju, kad nodokļu maksātājs, obligāciju īpašnieks, pārskata (taksācijas) periodā nepārdeva šos vērtspapīrus un neuzrādīja tos dzēšanai emitentam.

Pārskata perioda deklarācijā uzņēmumu obligāciju kupona ienākumu summa, kas aprēķināta uz pārskata perioda pēdējo dienu, tiek atspoguļota 02. lapas 030. rindā kopā ar pārējiem organizācijas ienākumiem, kas nav saistīti ar pamatdarbību.

Nodokļa maksātājam, aizpildot deklarāciju par taksācijas periodu, jāsniedz deklarācijas 02.lapas pielikumā Nr.6 ar pamatdarbību nesaistīto ienākumu sastāvs. Nodokļu maksātāja saņemtie procenti par uzņēmumu obligācijām ir atspoguļoti šī iesnieguma 030.rindā. Pēc tam aprēķina kopējo ar pamatdarbību nesaistīto ienākumu summu (02.lapas pielikuma Nr.6 010.rinda), ko nodokļu maksātājs pārskaita uz deklarācijas 02.lapas 030.rindu.

Izmantosim 3.piemēra nosacījumus un paskatīsimies, kā gada ienākuma nodokļa deklarācijā atspoguļojas procentu (kuponu) ienākumi par nepārdotajām (nomaksātajām) obligācijām.

Atgādināsim, ka procentu ienākumu apmērs par periodu no obligācijas iegādes dienas (11.10.2004.) līdz pirmā kupona izmaksas dienai (01.11.2004.) ir 21 rublis, un ienākumu apmērs. nodoklis, kas attiecināms uz obligāciju no pirmā kupona izmaksas datuma līdz taksācijas perioda beigām, - 61 rub. Tādējādi kopējā procentu ienākumu summa par šo obligāciju par 2004. gadu ir vienāda ar 82 rubļiem.

Valsts vērtspapīru uzkrājošo kuponu ienākumu uzskaite.

Valsts saistību jauninājumu rezultātā saskaņā ar GKO — OFZ to īpašniekiem tika piešķirtas federālās aizdevuma obligācijas ar fiksētu kupona ienākumu (OFZ — FD) ar apgrozības periodu 4 un 5 gadi.

Šo obligāciju kupona ienākumi tiek uzkrāti, sākot ar 1998. gada 19. augustu. Kupona ienākumu apjoms ir 30% gadā pirmajā gadā, 25% gadā, 20 trešajā, 15 ceturtajā, pēc tam 10% gadā ( 2., 3. klauzula. Pamatnosacījumi inovācijas ieviešanai attiecībā uz valdības īstermiņa nulles kupona obligācijām un federālo aizdevumu obligācijām ar nemainīgu un mainīgu kupona ienākumu ar dzēšanas termiņu līdz 1999. gada 31. decembrim un izdotas pirms Krievijas Federācijas valdības paziņojuma un Krievijas Federācijas Centrālā banka, datēta ar 1998. gada 17. augustu. , apstiprināta ar Krievijas Federācijas valdības 1998. gada 12. decembra rīkojumu N 1787-r (ar grozījumiem, kas izdarīti 1999. gada 3. martā) “Par jauninājumiem valsts vērtspapīru jomā” ).

Turklāt tirgū turpina apgrozīt valsts krājkredītu obligācijas (OGSS) un vietējās valūtas aizdevumu obligācijas (OVVZ), kurām tiesības saņemt kupona ienākumus nosaka to emisijas nosacījumi (Vispārīgo noteikumu 4.punkts). Valsts krājaizdevuma obligāciju emisija un apgrozība, kas apstiprināta ar Krievijas Federācijas valdības rezolūciju, datēta ar 1995. gada 8. oktobri N 812, Noteikumos par valsts iekšējās valūtas obligātu aizdevumu izsniegšanu, kas apstiprināti ar Krievijas Federācijas valdības dekrētu. datēts ar 15.03.1993. N 222.

Šajā sakarā šķiet lietderīgi apsvērt procedūru uzkrāto kuponu ienākumu atspoguļošanai organizāciju grāmatvedības uzskaitē.

Kupona ienākumi ir ienākumu veids no obligācijām kā vērtspapīru veida iepriekš noteiktu (fiksētu) vai “peldošu” (mainīgu) procentu veidā, kas tiek uzkrāts līdz to nominālvērtībai pēc noteikta perioda saskaņā ar emisijas noteikumiem. Ja noteiktais termiņš ir īsāks par obligācijas apgrozības periodu (t.i., ienākumi tiek uzkrāti vairāk nekā vienu reizi – vienlaikus ar obligācijas dzēšanu), tad tiesības to saņemt nosaka obligācijas formā parasti iekļauts nogriežņa kupons. (ja tas ir dokumentālā formā), tradicionāli saukts par “kuponu” (no franču valodas kupons - atlikums, kupons, kvīts). Tāpēc šādus ienākumus sauc par kupona ienākumiem. Attiecīgi uzkrātie kupona ienākumi (ACI) ir “daļa no kupona ienākumiem procentos no obligācijas nominālvērtības, ko aprēķina proporcionāli dienu skaitam, kas pagājušas no obligāciju emisijas dienas vai iepriekšējā kupona ienākumu izmaksas datums, un iekļauts darījuma cenā” (Krievijas Finanšu ministrijas un Krievijas Valsts nodokļu dienesta 1995. gada 13. jūnija vēstules N 53 2. punkts “Par dažiem jautājumiem, kas saistīti ar obligāciju ar mainīgu kupona ienākumu aplikšanu ar nodokli).

Tādējādi valsts obligāciju ar kupona ienākumiem pirkuma cena sastāv no divām daļām - pamatvērtības un iegādes dienā uzkrātās kupona ienākumu vērtības. Un, kamēr valsts obligāciju ienākuma nodokļa likme atšķiras no vispārējās ienākuma nodokļa likmes, ienākuma nodoklis būs jāņem vērā atsevišķi no obligācijas pamatvērtības

Šobrīd eksperti ir piedāvājuši četrus veidus, kā grāmatvedībā atspoguļot neuzskaitāmos ienākumus - saskaņā ar 31. kontu “Atliktie izdevumi”, 58 (06) “Īstermiņa (ilgtermiņa) finanšu ieguldījumi”, 76 “Norēķini ar citiem parādniekiem un kreditoriem. ” un 83. “Uz atlikto periodu ienākumi”. Apsvērsim, kurš no tiem vairāk atbilst gan samaksātā ienākuma nodokļa (nopērkot obligāciju), gan saņemtā ienākuma nodokļa (nomaksājot vai pārdodot obligāciju) ekonomiskajai būtībai.

Ja saņemtie uzkrājumu ienākumi ir ar pamatdarbību nesaistīti ienākumi, kas izpaužas, tos izmaksājot noteiktajā termiņā bez pašas obligācijas kustības, tad izmaksātā uzkrājuma būtība ir neskaidra:

no vienas puses, tā ir daļa no ieguldītāja faktiskajām izmaksām, un tādējādi samaksātais ienākuma nodoklis būtu jāuzskaita kā debets vērtspapīru kontos;

no otras puses, ieguldītāja ar saimniecisko darbību nesaistītie izdevumi, kas saistīti ar nākotnes ienākumiem, kas ir pamats samaksātā ienākuma nodokļa uzskaitei konta 31 “Uz atlikto periodu izdevumi” vai 83. “Uz laika ienākumi” debetā;

trešajā pusē tas ir (valsts vai topošā pircēja) parāds, kas noteikti tiks atmaksāts, kas ļauj ņemt vērā ienākuma nodokli, kas iemaksāts konta 76 “Norēķini ar citiem parādniekiem un kreditoriem” debetā. ”.

Mēs uzskatām, ka skaidra risinājuma nav.

Mūsuprāt, vēlama uzskaites metode ir tāda, kas ļauj ņemt vērā izmaksātā uzkrājumu ienākuma pirmo un otro rekvizītu (uzskaitāmo uzkrājumu kā daļu no faktiskajām iegādes izmaksām un kā ar pamatdarbību nesaistītus izdevumus), no kuriem katrs , no mūsu viedokļa, visādā ziņā ir nozīmīgāks par trešo (uzskaitāmais uzkrājums kā debitoru parādi), t.i. samaksātā ienākuma nodokļa atspoguļojums:

pērkot obligāciju - konta apakškontā 06 "Īstermiņa finanšu ieguldījumi" (OVVZ jaunajiem OFZ - FD, kas iegādāti ar nolūku par tiem gūt ienākumus ilgāk par gadu) vai 58 "Īstermiņa finanšu ieguldījumi" ( visos citos gadījumos);

pārdodot (izpērkot) obligāciju vai samaksājot ienākuma nodokli - tieši korespondējot ar konta 80 "Peļņa un zaudējumi" debetu, neizmantojot pārdošanas kontus

Avoti

Wikipedia.org - bezmaksas enciklopēdija

Yandex. Vārdnīcas.

Akadēmiskais. ru - vārdnīcas un enciklopēdijas

Mirslovarei.com – vārdnīcu un enciklopēdiju kolekcija

Rnk.ru – Krievijas nodokļu kurjers

Top-audit.ru – audita un konsultāciju grupa (ACG) "RSM Top-Audit"

Jēdziena kupona ienākumi definīcija

Kupona ienākumi uzņēmumu obligācijām

Kā aprēķināt kupona ienākumi

Vispārīgā kārtība kupona ienākumu atspoguļošanai nodokļu deklarācijā.

Valsts vērtspapīru uzkrājošo kuponu ienākumu uzskaite.

Jēdziena kupona ienākumi definīcija

Kupons ir peļņa no valsts uzkrājumu kredīta kupona obligācijām.

Uzkrātie kupona ienākumi (ACI) ir daļa no kupona procentiem ieguvumi uz obligāciju, ko aprēķina proporcionāli dienu skaitam, kas pagājušas no kupona obligācijas monetārās emisijas dienas vai iepriekšējā kupona ienākumu izmaksas datuma.

Ienākuma nodokļa aprēķināšanas formula paredz nepieciešamību aprēķināt kalendāro dienu skaitu no viena datuma līdz otram vai perioda ilgumu, ko nosaka divi datumi. Atkarībā no obligācijas veida šo rādītāju aprēķināšanai ir vairāki pamati, piemēram, “365/366”, kad ilgums periodā no datuma T1 līdz datumam T2 tiek definēta kā datuma starpība: T2 - T1.

Uzkrāto kupona ienākumu summu var izteikt ar kupona lielumu naudas vienībās vai ar likmi kupons procentos un nominālvērtībā.

Standarta formula Krievijas obligāciju ACI aprēķināšanai no likmes ir šāda:

N - nomināls

C - pašreizējā likme kupons(V procentiem gadā)

T - dienu skaits no kupona sākuma periodā līdz pašreizējam datumam

B — aprēķina bāze (365 dienas)

Peļņa uzkrātais kupons - daļa no kupona ienākumiem, kas aprēķināta pēc obligācijas nominālvērtības un proporcionāli dienu skaitam, kas pagājis no obligācijas vērtspapīru emisija obligācijas vai iepriekšējo kupona ienākumu izmaksas datums.

Kupona ienākumi par uzņēmumu obligācijām

Obligācijas ir vērtspapīru veids, kuru īpašniekiem ir tiesības noteiktā laika periodā saņemt no emitenta to nominālvērtību. cena, kā arī uz tiem deklarētā procentu (kupona) peļņa. Pārdodot obligācijas, kupona ienākumi tiek iekļauti cena to pārdošanu. Rakstā ir izceltas nodokļu uzskaites iezīmes uzņēmumu obligāciju kuponu ienākumiem un izskaidrota obligāciju īpašnieku ienākuma nodokļa deklarāciju aizpildīšanas kārtība.

Saskaņā ar Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 43. panta 3. punktu saskaņā ar procentos nozīmē jebkuru iepriekš deklarētu (konstatētu) peļņu, tostarp atlaides veidā, ko saņem parāda saistības jebkura veida, neatkarīgi no tā projektēšanas metodes. Tā procentu (kupona) peļņas daļa, kuras izmaksa ir paredzēta noteikumos emisijas nodrošinājumu, un summa tiek aprēķināta proporcionāli dienu skaitam, kas pagājušas no izsniegšanas dienas vērtspapīri vai iepriekšējo kupona ienākumu izmaksas datums pirms līguma izpildes datuma (pārskaitījuma datums vērtspapīri), sauc par uzkrāto procentu (kupona) pabalstu (ACB). Šī definīcija ir sniegta Nodokļu kodeksa 280. panta 4. punktā RF. Ienākuma nodokļa aprēķinu veic valsts un pašvaldību vērtspapīru, kā arī uzņēmumu obligāciju īpašnieki, emitentam kas nav uzņēmums, bet uzņēmums.

Pirms pāriet pie jautājuma par ienākuma nodokļa aprēķināšanu un ienākumu no uzņēmumu obligācijām atspoguļošanas kārtību nodokļu deklarācijā ienākuma nodoklis, pakavēsimies pie vispārējiem kupona ienākumu nodokļu uzskaites noteikumiem.

Procentu (kuponu) peļņas nodokļu uzskaites kārtība

Saskaņā ar 250. panta 6. punktu par vērtspapīriem saņemtos procentus (ieskaitot diskontu) atzīst par ar darbību nesaistītiem ieguvumiem. Ienākumu (izdevumu) vērtspapīru procentu veidā nodokļu uzskaites kārtošanas pazīmes ir noteiktas Nodokļu kodeksa 328. RF. Šā panta 1.punktā noteikts, ka nodokļu maksātājs, pamatojoties uz analītisko ar pamatdarbības ienākumu un ienākumu uzskaiti. izmaksas atšifrē ienākumus ( izmaksas) procentu veidā dažādiem parāda saistības. Par vērtspapīriem ienākumiem(izdevumi) tiek atspoguļoti maksājamo procentu summā saskaņā ar vērtspapīru emisijas noteikumiem.

Obligacionāri analītiskajā uzskaitē ņem vērā pabalsta apmēru procentu (kupona) veidā, pamatojoties uz šāda veida obligācijām noteikto ienesīgumu un šo parādsaistību derīguma termiņu pārskata periodā.

Nodokļu maksātāji, izmantojot uzkrāšanas metodi1, nosaka vērtspapīru peļņas atzīšanas datumu, pamatojoties uz Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 271. panta 6. punktu. Ja parāda saistību derīguma termiņš (papīra dzēšanas termiņš) iekrīt vairāk nekā vienā pārskata periodā, tad nodokļu vajadzībām peļņa tiek atzīta par saņemtu un tiek atspoguļota nodokļa bāzē attiecīgā pārskata perioda beigās. Ja parāda saistības (vērtspapīra pārdošana) tiek dzēstas pirms pārskata perioda beigām, peļņa tiek atzīta parāda saistību dzēšanas (vērtspapīra pārdošanas) datumā.

Procentu (kuponu) peļņa, ko saņem vērtspapīru īpašnieki, aprēķinot ienākuma nodoklis aplikts ar nodokli 24% apmērā.

Kā aprēķināt ienākumus no kupona. Nodokļu kodeksā, proti, 328. panta 7. punktā, ir sīki noteikta ienākuma nodokļa uzskaites kārtība organizētajā vērtspapīru tirgū (OSM) tirgotajiem valsts un pašvaldību vērtspapīriem. Un par korporatīvajām obligācijām kodu Nav īpašu noteikumu. Rodas jautājums: vai ir iespējams piemērot 328.panta 7.punkta noteikumus kodu uzņēmumu obligāciju uzkrāto ienākumu uzskaitei? Lai atbildētu uz šo jautājumu, salīdzināsim šos vērtspapīru veidus.

Valsts (pašvaldību) vērtspapīri un korporatīvās obligācijas ir ļoti līdzīgas emisijas un apgrozības noteikumu ziņā. Gan valsts un pašvaldību vērtspapīriem, gan uzņēmumu obligācijām, tos izlaižot, iepriekš jāpaziņo par kupona ienākumiem. Šī peļņa tiek uzkrāta noteiktos intervālos emitentam un tiek izmaksāta vērtspapīru īpašniekiem saskaņā ar skaidras naudas emisijas laikā noteiktajiem noteikumiem. Pārdodot abus šos vērtspapīrus, NKD ir iekļauts cenā līgumiem. Tas viss dod pamatu korporatīvajām obligācijām piemērot tos pašus noteikumus, kas paredzēti Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 328. panta 7. punktā par valsts un pašvaldību vērtspapīru kupona ienākumu uzskaiti.

Ļaujiet mums sīkāk apsvērt, kā nodokļu maksātāji, izmantojot uzkrāšanas metodi, aprēķina uzņēmumu obligāciju procentu (kuponu) peļņu.

Tiem, kuriem pārskata (taksācijas) periodā piederēja obligācijas, par tām jāaprēķina procentu (kupona) peļņa un jāatspoguļo nodokļu uzskaitē. Ja pārskata (taksācijas) perioda beigās tas netiek realizēts, tad nodokļu maksātājam ir pienākums pārskata (taksācijas) perioda pēdējā dienā uzkrāt par šo vērtspapīru maksājamo procentu peļņas summu par šo periodu.

Uzņēmumu obligāciju procentu (kupona) peļņa tiek aprēķināta šādi:

vai starpības veidā starp pārskata (taksācijas) perioda beigās saskaņā ar vērtspapīru emisijas noteikumiem aprēķināto ienākuma nodokļa summu un iepriekšējā pārskata beigās aprēķināto ienākuma nodokļa summu ( nodokļu) periods;

vai nu formā atšķirības starp uzkrāto ienākumu summu, kas aprēķināta pārskata (taksācijas) perioda beigās saskaņā ar emisijas noteikumiem, un uzkrāto ienākumu summu, kas samaksāta, iegādājoties vērtspapīru.

vai arī nosakot procentu apmēru par faktisko vērtspapīra atrašanās laiku bilancē kompānijas.

Šī kupona ienākumu aprēķināšanas kārtība tiek piemērota, ja neesat veicis procentu maksājumus (kuponu dzēšanu) par kārtējo pārskata (taksācijas) periodu.

Organizācija“Beta” iegādāts 2003. gada 11. decembrī par 1040 rubļiem. (ieskaitot NKD - 40 rubļi) korporatīvā obligācija, ko emitējis emitents "Alpha". Obligāciju emisijas parametri ir šādi:

Obligācijas nominālvērtība ir 1000 rubļu;

Kupons saskaņā ar naudas emisijas noteikumiem ir 366 rubļi. gadā (tas ir, 1 rub. par vienu dienu);

Beta organizācijas grāmatvedības politikā teikts, ka ienākumiem un izdevumi tiek noteikti pēc uzkrāšanas principa, un pārskata periods nodokļu vajadzībām ir ceturksnis, pusgads, 9 mēneši.

Ar saimniecisko darbību nesaistītā pabalsta apmērs procentu (kupona) peļņas veidā par obligāciju par 2003.gadu tika aprēķināts šādi:

61 rublis. - 40 rubļi. = 21 rublis,

kur 61 rub. — NKD, aprēķina no obligācijas monetārās emisijas brīža līdz 2003. gada beigām;

40 rub. — NKD samaksāja pārdevējam obligācijas pirkuma cenā.

Veidojot nodokļu bāze par 2004.gada pirmo ceturksni ar pamatdarbību nesaistītās peļņas apmērs obligācijas procentu veidā tika aprēķināts šādi. Pirmkārt, organizācijas Beta grāmatvede noteica ienākuma nodokļa apmēru par periodu no obligāciju vērtspapīru emisijas dienas (2003.gada 1.novembris) līdz 2004.gada pirmā ceturkšņa beigām (152 dienas). Tas sastādīja 152 rubļus. Šī summa tika samazināta par 2003. gada beigās ar saimniecisko darbību nesaistītos ienākumos iekļauto kupona ienākumu summu (21 rublis) un par obligācijas iegādes laikā samaksātā ienākuma nodokļa summu (40 rubļi).

Tādējādi ar darbību nesaistītā pabalsta summa obligācijas procentu veidā par 2004. gada pirmo ceturksni bija:

152 rubļi. - 21 rublis. - 40 rubļi. = 91 rublis.

Ja kārtējā pārskata (taksācijas) periodā emitents veica procentu maksājumus (kuponu dzēšanu), tad nodokļu maksātājs, veidojot nodokļu bāze par noteiktu periodu kā ienākumu ņem vērā par šādiem maksājumiem (atmaksām) aprēķinātos un uzskaites procentus, kā arī pārskata (taksācijas) perioda beigās uzkrāto ienākuma nodokļa summu.

Ienākumus, kas saņemti, emitentam maksājot procentus (kuponu dzēšanu), uzskaita šādi. Pie pirmās procentu izmaksas (kupona dzēšanas) pārskata (taksācijas) periodā peļņa procentu veidā tiek aprēķināta kā atšķirība starp samaksāto procentu summu (izpirkto kuponu) un iepriekšējā taksācijas perioda beigās aprēķināto ienākuma nodokļa summu. Turpmākajiem procentu maksājumiem (kuponu dzēšanai) pārskata (taksācijas) periodā peļņa tiek atzīta par vienādu ar samaksāto procentu (kuponu dzēšanas) summu.

Šajā gadījumā pirmā kupona perioda ilgums ir 92 dienas (no 2003. gada 1. novembra, obligāciju emisijas datuma, līdz 2004. gada 1. februārim, pirmajam kupona dzēšanas datumam). Tas nozīmē, ka Beta uzņēmuma emitenta (obligāciju turētāja) 2004. gada 1. februārī samaksātā NKD summa ir vienāda ar 92 rubļiem. (1 rub. dienā).

Veidojot nodokļa bāzi 2004.gada pirmajam ceturksnim, Beta organizācija (obligāciju īpašnieks) ar pamatdarbību nesaistīto ienākumu summu obligācijas procentu veidā aprēķinās šādi:

92 rubļi. - 21 rublis. - 40 rubļi. + 60 rubļi. = 91 rub.,

21 rublis. — ar saimniecisko darbību nesaistītos ieņēmumos iekļautā kupona ienākumu summa uz 2003.gada 31.decembri;

40 rub. — NKD samaksāja pārdevējam obligācijas pirkuma cenā;

60 rub. — NKD par periodu no pirmā kupona izpirkšanas dienas (2004. gada 1. februāris) līdz 2004. gada pirmā ceturkšņa beigām (60 dienas).

Kā redzam, 2004. gada pirmā ceturkšņa obligācijas peļņas no pamatdarbības kupona ienākumu veidā ir vienāda gan pirmajā, gan otrajā piemērā. Respektīvi, obligācijas kupona atmaksas fakts vien pārskata (taksācijas) periodā neizraisa obligācijas īpašnieka ar darbību nesaistītā pabalsta apmēra izmaiņas attiecīgajā periodā.

Ja obligācijas kārtējā taksācijas periodā iegādājās nodokļu maksātājs, tad peļņa procentu veidā tiek aprēķināta pēc tiem pašiem noteikumiem. Bet iepriekšējā taksācijas perioda beigās aprēķinātās ienākuma nodokļa summas vietā tiek ņemta vērā nodokļa maksātāja samaksātā ienākuma nodokļa summa. pārdevējam drošība cenā piekāpšanās.

2004. gada 11. oktobrī uzņēmums Gamma iegādājās Delta emitenta korporatīvo parāda vērtspapīru (obligāciju) par 1071 rubli, tai skaitā NKD - 71 rubli. Obligāciju emisijas datums ir 2004. gada 1. augusts, dzēšanas datums 2005. gada 1. augusts. Kupons saskaņā ar vērtspapīru emisijas noteikumiem - 365 RUB. gadā (tas ir, 1 rub. dienā). Kuponu emitents izmaksā reizi trijos mēnešos - 2004.gada 1.novembrī, 1.februārī, 1.maijā un 2005.gada 1.augustā.

Veidojot nodokļa bāzi 2004.gadam, Gamma ar pamatdarbību nesaistītās peļņas apmēru obligācijas procentu veidā aprēķināja šādi.

Pirmkārt, peļņa tika aprēķināta par periodu no obligācijas iegādes brīža (2004. gada 11. oktobris) līdz pirmā kupona samaksas dienai (2004. gada 1. novembris):

92 rubļi. - 71 rublis. = 21 rublis,

71 rublis. - tāda ir NKD summa, kas tika samaksāta pārdevējam, iegādājoties vērtspapīru 2004. gada 11. oktobrī.

Līdz ar to Delta emitenta obligācijas kupona ienākumu kopsumma par 2004. gadu ir:

61 rublis. + 21 rublis. = 82 rubļi.

Ja pārskata (taksācijas) periodā notikusi obligāciju atsavināšana (pārdošana, dzēšana), tad peļņa procentu veidā tiek aprēķināta pēc tiem pašiem noteikumiem. Bet pārskata (taksācijas) perioda beigās aprēķinātā ienākuma nodokļa summa, aprēķinot procentu peļņu, tiek aizstāta ar ienākuma nodokļa summu, kas aprēķināta obligācijas atsavināšanas dienā.

2004. gada 5. aprīlī organizācija Well iegādājās Omega emitenta obligāciju par cenu 1035 rubļi, tai skaitā NKD - 35 rubļi. Obligācijas nominālvērtība ir 1000 rubļu. Tās monetārās emisijas datums ir 2004. gada 1. marts, dzēšanas datums 2005. gada 5. aprīlis. Kupons saskaņā ar vērtspapīru emisijas nosacījumiem — RUB 365. gadā (tas ir, 1 rub. dienā). Kuponu emitents izmaksā reizi trijos mēnešos - 2004.gada 1.jūnijā, 1.septembrī, 1.decembrī un 2005.gada 1.aprīlī.

Pirmo obligācijas kuponu saņēma Well organizācija 92 rubļu apmērā. (par 92 dienām, kas pagāja no obligācijas emisijas dienas - 1. marts līdz pirmā kupona uzkrāšanas dienai - 2004. gada 1. jūnijs).

Ieņēmumi no šīs operācijas tika ņemti vērā, aprēķinot nodokli par 2004.gada pirmo pusgadu.

Procentu pabalsta apmērs par obligāciju par sešiem mēnešiem tika aprēķināts šādi:

30 rub. + (92 rub. - 35 rub.) = 87 rub.,

kur 30 rub. — ienākuma nodokļa summa, kas aprēķināta no pirmā kupona izmaksas dienas (01.06.2004.) līdz pārskata perioda beigām (30.06.2004.), tas ir, par 30 dienām;

92 rubļi. - pirmā kupona summa, kas pienākas nodokļu maksātājam par laika posmu no obligāciju emisijas dienas (01.03.2004.) līdz pirmā kupona izmaksas dienai (01.06.2004.), tas ir, par 92 dienām;

Veidojot ienākuma nodokļa bāzi par 2004.gada 9 mēnešiem, procentu (kupona) peļņas apmērs par obligāciju tika aprēķināts šādi:

45 rubļi. + (92 rub. - 35 rub.) = 102 rub.

Vispārīgā kārtība kupona ienākumu atspoguļošanai nodokļu deklarācijā. Aizpildot ienākuma nodokļa deklarāciju2, nodokļu maksātāja saņemtā procentu (kupona) peļņa par obligācijām tiek atspoguļota ieņēmumos, kas nav saistīti ar pamatdarbību.

Pirmkārt, analizēsim situāciju, kad nodokļu maksātājs, obligāciju īpašnieks, nav pārdevis šos vērtspapīrus pārskata (taksācijas) periodā un neiesniedza tos dzēšanai emitentam.

Pārskata perioda deklarācijā korporatīvo obligāciju kupona ienākumu summa, kas aprēķināta uz pārskata perioda pēdējo dienu, tiek atspoguļota 02.lapas 030.rindā kopā ar citiem uzņēmuma ar darbību nesaistītiem labumiem.

Izmantosim 3.piemēra nosacījumus un paskatīsimies, kā gada ienākuma nodokļa deklarācijā atspoguļojas procentu (kupona) peļņa par nepārdotajām (atmaksātajām) obligācijām.

Atgādināsim, ka procentu peļņas apmērs par periodu no obligācijas iegādes dienas (2004. gada 11. oktobris) līdz pirmā kupona izmaksas dienai (2004. gada 1. novembris) ir 21 rublis, un obligācijas apmērs. uz obligāciju attiecināmais ienākuma nodoklis no pirmā kupona izmaksas datuma līdz taksācijas perioda beigām, — 61 rublis. Tādējādi kopējā procentu atlīdzības summa par šo obligāciju par 2004. gadu ir vienāda ar 82 rubļiem.

Valsts vērtspapīru uzkrājošo kuponu ienākumu uzskaite.

Inovācijas rezultātā valsts saistības saskaņā ar GKO - OFZ tika nodrošinātas to īpašniekiem, jo īpaši, Valsts obligācijas ar fiksētu kupona ienākumu ( OFZ- FD) ar dzēšanas termiņu 4 un 5 gadi.

Kupona ienākumi līdz datus obligācijas tiek uzkrātas, sākot no 1998. gada 19. augusta. Kupona ienākumu apmērs ir 30% gadā pirmajā gadā, 25 otrajā, 20 trešajā, 15 ceturtajā, pēc tam 10% gadā (2., 3. punkts) noteikumu īstenošanai jauninājumiem valdības īstermiņa nulles kupona obligācijām un federālo aizdevumu obligācijām ar nemainīgu un mainīgu kupona ienākumu ar dzēšanas termiņu līdz 1999. gada 31. decembrim un kas emitētas pirms Krievijas valdības un Krievijas Bankas 1998. gada 17. augusta paziņojuma, ko apstiprināja Krievijas Federācijas valdības 1998. gada 12. decembra rīkojums N 1787-r (ar grozījumiem, kas izdarīti 03.03.1999.) "Par jauninājumiem par valsts vērtspapīriem").

Turklāt tirgū turpina apgrozīt valsts krājkredītu obligācijas (OGSS) un vietējās valūtas aizdevumu obligācijas (OVVZ), kurām tiesības saņemt kupona ienākumus nosaka to vērtspapīru emisijas nosacījumi (Vispārīgo nosacījumu 4. punkts). Valsts krājaizdevumu obligāciju emisija un apgrozība, kas apstiprināta ar Krievijas valdības 1995. gada 10. augusta dekrētu N 812 Noteikumos par valsts iekšējās valūtas obligāciju aizdevumiem, kas apstiprināti ar Krievijas valdības 15.03.2003. dekrētu, 2. punktu .1993 N 222.

Šajā sakarā šķiet lietderīgi apsvērt procedūru uzkrāto kuponu ienākumu atspoguļošanai organizāciju grāmatvedības uzskaitē.

Kupona ienākumi ir peļņas veids no obligācijām kā vērtspapīru veida iepriekš noteiktu (fiksētu) vai “peldošu” (mainīgu) procentu veidā, kas tiek uzkrāts līdz to nominālvērtībai pēc noteikta perioda saskaņā ar vērtspapīru emisijas noteikumiem. Ja noteiktais periods ir īsāks par obligācijas apgrozības periodu (t.i., peļņa tiek uzkrāta vairāk nekā vienu reizi - vienlaikus ar obligācijas dzēšanu), tad tiesības to saņemt nosaka obligācijā parasti iekļauts nogriežņa kupons. veidlapa (dokumentālajā formā), tradicionāli saukta par “kuponu” (no franču valodas kupons - atlikums, kupons, kvīts). Tāpēc šādu peļņu sauc par kupona peļņu. Attiecīgi uzkrātie kupona ienākumi (ACI) ir “daļa no kupona ienākumiem procentos no obligācijas nominālvērtības, ko aprēķina proporcionāli dienu skaitam, kas pagājušas no obligāciju emisijas dienas vai iepriekšējo kupona ienākumu izmaksas datums, un iekļauts līguma cenā” (Krievijas Federācijas un Krievijas Federācijas Valsts nodokļu dienesta 1995. gada 13. jūnija vēstules par minimālajām finansēm N 53 2. punkts Par dažiem jautājumiem, kas saistīti ar obligāciju ar mainīgu kupona ienākumu aplikšanu ar nodokli”).

Tādējādi iegādātais stāvoklis obligācijas ar kupona ienākumiem sastāv no divām daļām - pamatvērtības un iegādes dienā uzkrātās kupona ienākumu vērtības. Un tik ilgi, kamēr likme nodoklis valsts ienākumiem obligācijas atšķirsies no vispārējās ienākuma nodokļa likmes, ienākuma nodoklis būs jāņem vērā atsevišķi no obligācijas pamatvērtības

Šobrīd eksperti ir piedāvājuši četrus veidus, kā grāmatvedībā atspoguļot neuzskaitāmos ienākumus - atbilstoši kontam 31 “nāktie izdevumi”, 58 (06) “Īstermiņa (ilgtermiņa) finanšu ieguldījumi”, 76 “Norēķini ar citiem parādniekiem un aizņēmējiem. ” un 83 “nāktie ienākumi””. Apsvērsim, kurš no tiem vairāk atbilst gan samaksātā ienākuma nodokļa (nopērkot obligāciju), gan saņemtā ienākuma nodokļa (nomaksājot vai pārdodot obligāciju) ekonomiskajai būtībai.

Ja saņemtie uzkrājumu ienākumi ir ar pamatdarbību nesaistīti ienākumi, kas izpaužas, to izmaksājot noteiktajā termiņā bez pašas obligācijas kustības, tad izmaksātā uzkrājuma būtība ir neskaidra:

no vienas puses, tā ir daļa no ieguldītāja faktiskajām izmaksām, un tādējādi samaksātais ienākuma nodoklis būtu jāņem vērā kā debets vērtspapīru kontos;

no otras puses, ieguldītāja ar saimniecisko darbību nesaistītās izmaksas, kas saistītas ar nākotnes peļņu, kas nodrošina pamatu uzskaitei par samaksāto ienākuma nodokli debets uzskaite 31 "nākamo periodu izdevumi" vai 83 "nākamie ienākumi";

trešajā pusē tas ir parāds ( štatos vai topošais pircējs), kas noteikti tiks atmaksāts, kas ļauj ņemt vērā nomaksāto ienākuma nodokli debets konts 76 "Norēķini ar citiem parādniekiem un aizņēmējiem".

Mēs uzskatām, ka skaidra risinājuma nav.

Mūsuprāt, vēlama uzskaites metode ir tāda, kas ļauj ņemt vērā izmaksātā uzkrājumu ienākuma pirmo un otro rekvizītu (uzskaitāmie ienākumi kā daļa no faktiskajām iegādes izmaksām un kā ar saimniecisko darbību nesaistītās izmaksas), no kuriem katrs no mūsu viedokļa, visādā ziņā ir nozīmīgāka par trešo (uzkrājumu ienākumi kā debitoru parādi), t.i. samaksātā ienākuma nodokļa atspoguļojums:

pērkot obligāciju - uz konta 06 "Īstermiņa finanšu pielikumus"(OVVZ jaunajiem OFZ - FD, kas iegādāti ar nolūku gūt peļņu no tiem ilgāk par gadu) vai 58 "Īstermiņa finanšu pielikumus" (visos citos gadījumos);

plkst izpārdošana obligācijas (izpirkšana) vai ienākuma nodokļa samaksa - tieši saskaņā ar konta 80 debetu “peļņa un zaudējumi”, neizmantojot pārdošanas kontus

Avoti

Wikipedia.org - bezmaksas enciklopēdija

Yandex. Vārdnīcas.

Akadēmiskais. ru - vārdnīcas un enciklopēdijas

Mirslovarei.com - vārdnīcu un enciklopēdiju kolekcija

Rnk.ru - Krievijas nodokļu kurjers

Top-audit.ru - audita un konsultāciju grupa (ACG) "RSM Top-Audit"

Investoru enciklopēdija. 2013 .

kupona ienākumi- Ienākumi no obligāciju un citu kupona vērtspapīru kuponiem uz noteiktu periodu (“kupona periods”). Tēmas: ekonomika LV kupona ienesīgums… Tehniskā tulkotāja rokasgrāmata

KUPONA IENĀKUMI- (kupona ienesīgums) Skat.: kupons. Bizness. Vārdnīca. M.: INFRA M, izdevniecība Ves Mir. Graham Betts, Barry Brindley, S. Williams un citi. Galvenais redaktors: Ph.D. Osadchaya I.M.. 1998... Biznesa terminu vārdnīca

Uzkrātie kupona ienākumi- Skatiet uzkrātos kupona ienākumus Uzņēmējdarbības terminu vārdnīcu. Akademik.ru. 2001... Biznesa terminu vārdnīca

Procentu (kuponu) ienākumi- 2.6. Procentu (kuponu) ienākumi ir ienākumi procentu veidā, kas uzkrāti līdz obligāciju nominālvērtībai...

Sveiciens! Obligācijas ir unikāls vērtspapīrs, kas var radīt vairāku veidu ienākumus vienlaikus: kuponi, cenu atšķirības dzēšanas brīdī un pat indeksācija.

Gandrīz visas Krievijas obligācijas paredz regulārus kuponu maksājumus. Tātad obligāciju kupona ienākumi ir neliela, bet regulāra naudas plūsma. Kas krīzes apstākļos noteikti nebūs lieki.

Vai esat dzirdējuši izteicienu: “kupona izgriešana”? Šeit ir runa tikai par obligācijām un to ienākumu daļu. Iepriekš obligācijas tika emitētas papīra formā. Un kupons kalpoja kā nogriešanas daļa, kas tika apmainīta pret naudas prēmiju par obligāciju.

Šodien kuponus, protams, neviens vairs negriež. Lielākā daļa parāda vērtspapīru tiek emitēti elektroniski un pastāv kā digitāli ieraksti kontos. Bet vēsturiskais nosaukums “kuponu ienākumi” iestrēga.

Kupona likme ir gada procentuālā daļa no ienesīguma no obligācijas nominālvērtības. Piemēram, ja kupona likme ir 12% gadā un obligācija maksā 1000 rubļu, tad obligācijas īpašnieks saņems kupona ienākumus 120 rubļu gadā. Tas ir vienkārši!

Krievijā kuponus parasti maksā divas reizes gadā. Tāpēc hipotētiskā piemēra obligācijas īpašnieks saņems 60 rubļus divreiz. Un pat tad, ja jūs nolemjat pārdot papīru, negaidot samaksu, īpašumtiesību laikā uzkrātie procenti tik un tā iekritīs jūsu kabatā. Galu galā, atšķirībā no bankas depozīta, mehānisms darbojas šeit!

Piezīme! Kupona likme vienmēr tiek piemērota obligācijas nominālvērtībai! Pat ja līdz dzēšanas brīdim obligācijas cena samazināsies līdz 500 vai pieaugs līdz 2000 rubļiem, no nominālā tūkstoša joprojām tiks iekasēti 6% gadā.

Kuponu apmaksas iespējas

Fiksēts pastāvīgais kupons

Kupona lielums procentos ir zināms iepriekš. No izvietošanas datuma līdz dzēšanas brīdim tā vērtība nemainās.

Piemērs. Federālā aizdevuma obligācija “OFZ-26217-PD” ar apgrozības periodu 2121 diena ar kuponu 7,5% gadā. Kupons tiek izmaksāts divas reizes gadā.

Fiksēts mainīgs kupons

Kupona ienesīgums iepriekš ir zināms tikai daļēji. Kuponu maksājumu grafikā emitents ievada likmju vērtību līdz noteiktam datumam. Pēc tam tiek noteikts jaunā kupona lielums: vai nu tas mainās, vai paliek nemainīgs.

Piemērs. “Sberbank-17-bob” ar apgrozības periodu 1826 dienas. Kupons tiek izmaksāts reizi sešos mēnešos. Sākotnēji kupons tika fiksēts 10% apmērā gadā (pirmajam kupona periodam).

Pirmā pusgada beigās sadaļā “Kuponi” (tīmekļa vietne http://www.rusbonds.ru) parādījās piezīme: “Kuponu 2-4 likme ir vienāda ar 1. kupona likmi. ”. Tas nozīmē, ka nākamajiem trim kupona periodiem (otrajam, trešajam un ceturtajam) likme ir fiksēta 10% gadā.

Pēc 2018. gada 8. aprīļa (ceturtā perioda beigu datums) BO-17 sērijas kupona lielums tiks atkārtoti pārskatīts.

Peldošais (indeksēts) kupons

Šādās obligācijās kupona likme pastāvīgi mainās, jo tā ir piesaistīta kādam rādītājam.

Kupona likme var būt atkarīga no:

Dolāra maiņas kurss
Patēriņa cenu indekss (inflācijas līmenis)
Centrālās bankas galvenā likme
RUONIA likmes

Piemērs Nr.1. "AHML-13-ob" ar aprites periodu 3153 dienas (kopš 2009. gada 27. augusta). Kupons tiek izmaksāts divas reizes gadā. Rusbonds vietnē mēs meklējam AHML-13-ob obligācijas. un dodieties uz sadaļu “Kuponi”.

Piezīmē teikts: “Kupona lielums ir vienāds ar refinansēšanas likmi vienu darbadienu pirms kupona perioda beigām un prēmiju 2,5%, bet ne vairāk kā 20%. Aprēķina formula ir piesaistīta refinansēšanas likmei – jo augstāka tā ir, jo lielāka kupona ienesīgums.

Kolonnā “Likme % gadā” redzams, kā kopš 2010. gada vidus ir mainījies kupona lielums. Atsevišķos kuponu periodos AHML obligāciju turētāji saņēma 12,5% un pat 13,25%. Un zemāku refinansēšanas likmju periodos obligāciju ienesīgums samazinājās līdz 10,25-10,75% gadā.

Piemērs Nr.2. "RZD-10-bob" ar apgrozības periodu 5460 dienas. Kupons tiek izmaksāts divas reizes gadā. Piezīmes sadaļai “Kuponi” norādīts, ka 2-30 kuponu likme (tas ir, no otrā līdz trīsdesmitajam periodam) tiek aprēķināta kā gada inflācija plus 1% gadā.

Sadaļā “Likmes % gadā” redzam, ka dažādos kuponu periodos kuponu lielums bija atšķirīgs: no 7,5% (2014.gadā) līdz 17,4% (2015.gada beigās).

Kupona ienākumi un nodokļi

Obligācijas īpašnieks maksā iedzīvotāju ienākuma nodokli 13% apmērā no:

Kuponu summas
Pozitīva atšķirība starp pirkšanas un pārdošanas cenām

Federālo aizdevumu obligāciju un pašvaldību obligāciju kuponi (atšķirībā no tā paša Gazprom vai Sberbank vērtspapīriem) ir atbrīvoti no nodokļiem. Turklāt (!), izmantojot IIS, varat ietaupīt uz nodokļiem. Ja jūs pērkat obligāciju un nepārdodat to trīs gadu laikā, jums ir tiesības uz 13% nodokļa atskaitījumu.

Kuru kuponu izvēlēties?

Obligāciju tirgus parasti tiek sadalīts divos lielos segmentos: zema riska un augsta riska obligācijās. Pirmajā ietilpst OFZ un pašvaldību obligācijas. Otrajā kategorijā ietilpst otrā un trešā ešelona uzņēmumu korporatīvās obligācijas. Emitenta kategoriju nosaka, izmantojot. Tagad es nestāstīšu par to, kā tieši tas notiek, iespējams, nākotnē es izveidošu atsevišķu rakstu par šo tēmu...

Labākais variants ir izveidot vairāku veidu obligācijas. Piemēram: īsās obligācijas tekošiem uzkrājumiem, uzņēmumu obligācijas ar augstu ienesīgumu uz 2-3 gadiem un eiroobligācijas aizsardzībai pret valūtas riskiem.

Kādās obligācijās jūs ieguldāt? Abonējiet atjauninājumus un kopīgojiet saites uz jaunākajām ziņām ar draugiem sociālajos tīklos!

P.S. Starp citu, tiem, kam patīk pakutināt nervus, ir ļoti augsta riska stratēģija - "Nevēlamās obligācijas"(burtiski - Junk obligācijas). Bet par to pastāstīšu citreiz.

Materiālā izmantoti slaidi no Maskavas biržas prezentācijas.

Pieņemsim, ka jums ir kāda summa, ko ieguldīt.

Piemēram, ilgs un sāpīgs atlases process galu galā noveda pie divām gandrīz galīgajām ieguldījumu iespējām: bankas depozīts vai obligācijas.

Banka no savas puses sola stabilu depozīta procentu likmi, kas tomēr ir ļoti atkarīga no perioda, uz kuru piekrītat aizmirst par savām finansēm.

Savukārt obligācijas piesaista ar kupona ienākumiem, nevis vienkāršiem, bet uzkrātiem.

Tātad, vai ADC uz obligācijām ir plus vai mīnuss?

Šis termiņš palicis no laikiem, kad obligācijām kontā nebija tagad pieņemtā elektroniskā digitālā ieraksta forma, bet gan papīra formā - ar nogrieztām daļām, kas dod tiesības periodiski saņemt ienākumus.

Kā “uzkrāt” šos ienākumus un tos nezaudēt - izlasiet rakstu un pieņemiet lēmumu.

Kādi ir uzkrātie kupona ienākumi no obligācijām

Obligāciju ienākuma nodoklis ir iekasētās, bet īpašniekam vēl nesamaksātās peļņas summa no šī vērtspapīra piederības.

Būtība un galvenās funkcijas

Ienākuma nodokļa jēdziens ir atkarīgs no tādiem faktoriem kā kupona lielums un par to veikto maksājumu biežums. Kupona lielums ir summa, ko maksā ieguldītājam iepriekš noteiktā laika posmā, parasti reizi ceturksnī vai ik pēc sešiem mēnešiem.

Apskatīsim skaidru piemēru: konkrēta vērtspapīra izmaksas ir 2 tūkstoši rubļu, ienesīgums no tā ir 12% gadā, un norēķini ar turētājiem tiek veikti reizi sešos mēnešos. Attiecīgi investoram ik pēc sešiem mēnešiem tiks izmaksāti 120 rubļi (2000*(12/2)%).

Bet ir gadījumi, kad īpašniekam nepieciešams pārdot vērtspapīru, negaidot kupona nokārtošanu, un, lai ņemtu vērā neizmaksātās peļņas daļu, kas pastāv tikai dokumentā, izmanto uzkrātos ienākumus, kas tiek iekļauti aktīva vērtība. Šis rādītājs tiek mērīts rubļos, un tā lielums palielinās katru dienu pēc kupona ienākumu izmaksas.

Tātad NKD atļauj:

Pārdodiet aktīvu jebkurā laikā, nesaistot to ar veikto maksājumu datumu, tādējādi saglabājot augstu šādu finanšu instrumentu likviditāti parāda tirgos.
Pārdodiet un iegādājieties obligācijas par godīgu cenu gan pārdevējam, gan pircējam.
Saglabājiet iekasētos procentus par priekšlaicīgu pārdošanu, tādējādi padarot šādu ieguldījumu ienesīgāku salīdzinājumā ar bankas depozītu (kur ne vienmēr ir iespējams izņemt līdzekļus pirms termiņa, un, ja iespējams, tad zaudējot visus saņemtos procentus, vai ar īsu- termiņa ieguldījums, tiek pieņemti ļoti zemi uzkrājumi).

Ko šis rādītājs nozīmē pircējam un pārdevējam?

Apskatīsim divas ilustratīvās situācijas. Teiksim, Vitālijs terminālī redzēja, ka tiek pārdotas obligācijas ar nominālvērtību 1 tūkstotis rubļu. Lai tos iegādātos, viņam būs jāsamaksā nominālvērtība + neatmaksājamie ienākumi (ņemot vērā iegādes datumu). Ar to Vitālijs kompensē zaudējumus no procentu maksājumiem Vovai, kurš nolēma pārdot savus īpašumus pirms termiņa.

Pēc kupona apmaksas datuma pienākšanas Vitālijs tos pilnībā saņems no emitenta un tādējādi atdos pārdevējam samaksāto peļņas summu, kas pienākas no īpašuma piederības aktīvam.

Vovam steidzami bija nepieciešama nauda, tāpēc viņam ir jāpārdod savs īpašums četrus mēnešus pirms vērtspapīru apmaksas par nominālvērtību, kas palielināta par divu mēnešu naudas uzkrājumu. Peļņu no ieguldījumiem par šiem diviem mēnešiem Vova saņems nevis no emitenta, bet gan no pircēja.

Kā uzzināt parametra vērtību?

Iegādājoties obligāciju, ir ļoti svarīgi ņemt vērā uzkrāto ienākumu apjomu, jo tas palielina izvēlētā finanšu instrumenta cenu (tas ir, šī summa jums būs jāpieskaita cenai, ko redzat kotāciju grāmatā birža).

Uzkrāto kupona ienākumu summu varat uzzināt tirdzniecības terminālī īpašā tāda paša nosaukuma kolonnā vai specializētās vietnēs, piemēram, RusBonds vispārīgās informācijas sadaļā:

Varat arī patstāvīgi aprēķināt, izmantojot formulu, kurai jums būs jāzina konkrēta vērtspapīra nominālvērtība (N), kupona lielums procentos (S) un pēdējo maksājumu datums par to (dienu skaits). pagājis pēc maksājumiem - T): N * S/100 * T /365.

Pieņemsim, ka ar nominālvērtību 2 tūkstoši rubļu, 12% ienesīgumu un 30 dienas pēc veiktajiem maksājumiem nepieciešamā summa būs: 2000 * (12/100) * 30/365 = 19,73 rubļi.

Tāpat paturiet prātā, ka šī summa pieaug katru dienu, līdz tiek veikti maksājumi investoriem saskaņā ar grafiku.

Kāds ir rezultāts

Mūsu aplūkotais rādītājs padara obligāciju par likvīdu finanšu instrumentu parādu tirgos un ļauj to jebkurā laikā pārdot par godīgu cenu visām darījuma pusēm.

Ja jums ir pat neliela naudas summa, jūs varat to izdevīgi ieguldīt uz jebkuru iepriekš nenoteiktu periodu un ar labu procentu likmi, kas būs daudz efektīvāka nekā bankas depozīts, kura ienesīgums ir tieši atkarīgs no noguldījuma lieluma un ieguldījumu termiņš.

Avots: "ruslantrader.ru"

NKD uz obligācijām - kas tas ir un kāda ir būtība

Uzkrātie kupona ienākumi jeb uzkrātie kupona ienākumi ir parametrs, ar kura palīdzību obligācijās tiek realizēts procentu ienākumu izmaksas mehānisms, t.i. NKD klātbūtne ļauj pirkt un pārdot obligācijas otrreizējā tirgū pirms dzēšanas datuma, nezaudējot kupona ienākumus.

Uzkrātā kupona ienesīgums ir daļa no obligācijas kupona ienākumiem, kas tiek aprēķināti, pamatojoties uz dienu skaitu no dienas, kad emitents pēdējo reizi maksājis kuponu, līdz kārtējai dienai.

Lai padarītu skaidrāku ienākuma nodokļa jēdzienu, aplūkosim šo parametru no pircēja un pārdevēja viedokļa.

No pircēja puses

Iedomājieties, ka vēlaties iegādāties obligāciju. Jūs atverat citātu grāmatu un apskatāt cenas, pieņemsim, ka obligācija, kas jūs interesē, tiek tirgota par 100% no nominālvērtības (obligāciju cenas vienmēr tiek izteiktas procentos no nominālvērtības).

Jūs nolemjat iegādāties šo obligāciju, bet, lai to iegādātos, jums būs jāmaksā nevis 100%, t.i. nevis cena, ko redzi glāzē, bet 100%+NKD, kāpēc? Jo persona, kas jums to pārdod, to dara kupona perioda vidū.

Citiem vārdiem sakot, iepriekšējais īpašnieks obligāciju turēja 2 mēnešus, kuru laikā viņš uzkrāja kupona ienākumus. Emitents apmaksā kuponu par Jūsu izvēlēto vērtspapīru reizi pusgadā, t.i. jūs kā pircējs kompensējat savam darījuma partnerim ienākumus, ko tas ir uzkrājis 2 mēnešu laikā, un, beidzoties pilnam kupona periodam (t.i., vēl pēc 4 mēnešiem), emitents jums pilnībā izmaksās kuponu par 6 mēnešiem.

Tādējādi jūs kompensēsiet 2 mēnešus NKD, ko samaksājāt, iegādājoties obligāciju, kā arī saņemsiet ienākumus par 4 mēnešiem, kuru laikā turējāt obligāciju.

No pārdevēja puses

Iedomājieties, ka jūsu portfelī ir obligācija jau 5 mēnešus, bet jūs nolemjat to pārdot. Taču līdz kupona perioda beigām (t.i., līdz dienai, kad emitents apmaksā obligācijas kuponu) vēl ir palicis 1 mēnesis, taču nauda nepieciešama steidzami. Izrādās, ka jūs pārdodat obligāciju pirms termiņa, negaidot kupona perioda beigas.

Kā jūs gūsit ienākumus? Un jūs saņemsiet ienākumus uz tā pircēja rēķina, kurš no jums iegādāsies šo obligāciju, jo jūsu darījuma partneris (vai jūsu obligācijas pircējs) maksās jums obligācijas cenu, piemēram, 100% plus NKD par 5 mēnešiem. kura laikā jūs turējāt šo nodrošinājumu.

Kā tas tiek aprēķināts

NKD vienmēr tiek aprēķināts, pamatojoties uz kuponu. Piemēram, ja investors pērk viena gada obligāciju ar 10% kuponu par 90% no nominālvērtības, tad patiesībā viņam ir vienkārša ienesīgums līdz dzēšanai 20% gadā (jo gada beigās viņš saņem 10% kuponu plus 10% ienākumus no valūtas kursa starpības, jo pirkta par 90%, un atmaksa notiks 100% apmērā.

Bet, ja investors pārdod obligāciju, negaidot dzēšanas termiņu, tad NKD tiks aprēķināts, pamatojoties uz kupona ienesīgumu 10%, nevis uz ienesīgumu līdz dzēšanai 20%.

Ir arī pretējais: ja obligācijas kupons ir 20% no nominālvērtības un papīrs tika iegādāts par 110%, tad vienkāršais ienesīgums līdz dzēšanas termiņam būs vienāds ar 10% (+20% kupons -10% starpība cenā), tomēr ar priekšlaicīgu pārdošanu ienākuma nodoklis tiks aprēķināts, pamatojoties uz kupona ienesīgumu 20%, nevis 10% ienesīgumu līdz dzēšanai.

Tādējādi NKD vienmēr ir mazāks par kuponu. Dienā, kad ACI ir vienāds ar kuponu, emitents veiks kupona maksājumu, pēc kura ACI tiks atiestatīts uz nulli un tiks aprēķināts vēlreiz, sākot no jaunā kupona perioda.

Kā uzzināt ienākuma nodokļa lielumu pirms obligācijas iegādes

Nodokļu akreditācijas apmēru var uzzināt divējādi: pirmais ir RusBonds mājaslapas anketas sadaļā “Vispārīga informācija” par interesējošo vērtspapīru emisiju.

Otrkārt, meklējiet QUIK tirdzniecības terminālī nepieciešamā informācija tiks atspoguļota ailē "NKD".

QUIK tirdzniecības terminālis

Nodokļi

Nodokļu aģents ienākumiem kupona veidā ir izsniedzējs, t.i. kupona maksājumi tiek pārskaitīti uz investora kontu, kas jau ir atbrīvots no nodokļiem.

Ja iegādājāties obligāciju kupona perioda sākumā un nolēmāt negaidīt, kad kuponu apmaksās emitents, bet gan pārdevāt to kādam citam (t.i., patiesībā šis jaunais obligācijas īpašnieks nodeva jums NKD ), šajā gadījumā nodoklis par NKD tiek ieturēts brokeris.

Noguldījumi un procenti VS obligācijas un NKD

Bankas depozīta ienesīgums ir tieši atkarīgs no perioda, uz kuru jūs "bloķējat" savu naudu, jo īsāks periods, jo mazāka ir ienesīgums. Protams, ir noguldījumi, par kuriem naudu var izņemt pirms termiņa, taču procentu likme būs ievērojami zemāka par tirgus likmi.

Obligācijās situācija ir cita, ir iespēja izvēlēties pieņemamu atdevi (tirgu, lai riski būtu minimāli, vai pat lielāki), savukārt investīciju periods procentu likmi nekādā veidā neietekmēs.

Citiem vārdiem sakot, jūs varat glabāt naudu obligācijās tikai 2 nedēļas un saņemt atdevi tirgus līmenī. Bankas depozīts uz divām nedēļām dos labākajā gadījumā divas reizes zemāku atdevi nekā tirgus vai pat mazāk. Šāda priekšrocība obligācijās ir iespējama tieši neatskaitāma noguldījuma klātbūtnes dēļ, kas ļauj pārdot vērtspapīrus pirms termiņa, nezaudējot procentu ienākumus.

Avots: "stock-list.ru"

Vai NKD mehānisms obligācijām ir godīgs?

Pagājušais gads Krievijas obligācijām bija ļoti veiksmīgs. Parāda vērtspapīri uzrādījuši augstāko atdevi pēdējo 10 gadu laikā! Manuprāt, 2016.-2017.gadā obligācijas ir viens no investīcijām pievilcīgākajiem aktīviem. Obligācijas ir uzticamas un pieejamas, un to ienesīgums ir augstāks par vidējām noguldījumu likmēm.

Bet to priekšrocību saraksts ar to nebeidzas. Piemēram, obligāciju var pārdot jebkurā laikā, nezaudējot līdz šim brīdim uzkrāto kupona ienesīgumu. NKD uz obligācijām ir lielisks veids, kā fiksēt vērtspapīra ienesīgumu jebkurā laikā, ne tikai kupona izmaksas dienā.

Bet banku noguldījumi tādu iespēju nenodrošina! Ja izņemat depozītu pirms termiņa, jūs zaudējat visus uzkrātos procentus. Kā “mierinājumu” banka jums maksās simbolisku pieprasījuma likmi: 0,01% gadā.

Krievijā lielākā daļa obligāciju ir kupona (procentu) veida. Ienākumus no tiem emitents nosaka iepriekš procentos no nominālvērtības. Kupona lielums ir zināms vēl pirms obligāciju pārdošanas! 99% no Krievijā tirgotajām obligācijām praktizē periodiskus kupona maksājumus. Procenti investoram tiek uzkrāti reizi sešos mēnešos vai reizi ceturksnī.

Ko darīt, ja jūs nolemjat pārdot obligāciju nevis kupona izmaksas dienā, bet gan kupona periodā? Vai jūs zaudējat līdz šim uzkrātos procentus, piemēram, bankas depozīta priekšlaicīgas slēgšanas gadījumā?

Nē! Pateicoties NKD, jūs saņemsiet visu uzkrāto kupona ienākumu summu līdz obligācijas pārdošanas brīdim ar precizitāti līdz vienai dienai.

Kas ir NKD

NKD nozīmē “uzkrātie kupona ienākumi”. Kā tiek mērīts NKD? Naudas vienībās (parasti rubļos). Fakts ir tāds, ka obligācijas īpašums nodrošina investoram ikdienas ienākumus kupona veidā. Bet patiesībā viņš saņem naudu “rokā” reizi ceturksnī vai reizi sešos mēnešos.

Ko darīt, ja obligācija tiek pārdota pāris mēnešus pirms kupona maksājuma? Kā ņemt vērā to ienākumu “gabalu”, kas līdz šim pastāv tikai uz papīra? Mehānisms uzkrāto ienākumu pārskaitīšanai no pircēja pārdevējam tiek īstenots, izmantojot nodokļu uzkrājumu.

Kāpēc tas ir vajadzīgs:

Obligāciju var pārdot jebkurā kupona perioda dienā par godīgu cenu. Bez NKD visi darījumi būtu jāsaista ar kuponu maksājumu datumiem. Kas nopietni samazinātu obligāciju tirgus likviditāti.
NKD ļauj pārdot un pirkt obligācijas par godīgu cenu (gan pārdevējam, gan pircējam).

Atšķirībā no bankas depozīta, obligācijas priekšlaicīga pārdošana neizraisīs līdz šim uzkrāto ienākumu zaudēšanu.

Pircējam

Vasilijs ieiet terminālī un redz, ka federālās aizdevuma obligācijas (OFZ) tiek pārdotas par 100% no to nominālvērtības: 1000 rubļiem. Lai iegādātos OFZ, viņam pirkuma dienā būs jāmaksā 1000 rubļu + NKD.

Tādējādi Vasja kompensē zaudējumus no kupona ienākumiem Petijai, kura nolēma pārdot savus OFZ sešu mēnešu kupona perioda vidū. Tiklīdz pienāks nākamais kupona apmaksas datums, Vasja no emitenta saņems kupona ienākumus par pilniem sešiem mēnešiem.

Pārdevējam

Petja pārdod Gazprom obligāciju par nominālvērtību divus mēnešus pēc pēdējā kupona maksājuma. Varbūt jums steidzami vajadzēja naudu vai atradāt ienesīgāku ieguldījumu. Līdz nākamajam kupona maksājumam palikuši četri mēneši – un Petja nevēlas tik ilgi gaidīt.

Viņš pārdod obligāciju pirms termiņa par nominālvērtību plus divu mēnešu naudas avansu. Faktiski viņš saņems kupona ienākumus nevis uz vērtspapīra emitenta, bet gan uz obligācijas pircēja rēķina.

Kā tiek aprēķināts NKD?

RusBonds mājaslapā katras obligācijas uzkrātie kupona ienākumi tiek parādīti kā atsevišķa rindiņa sadaļā “Vispārīga informācija”. Ja tirgojat obligācijas caur termināli, informācija par naudas plūsmu tiek parādīta tāda paša nosaukuma kolonnā:

NKD = N*(C/100)*T/B,

kur N ir obligācijas nominālvērtība rubļos;
C – kupona likme procentos gadā;
T – dienu skaits no pēdējā kupona uzkrāšanas datuma līdz kārtējam datumam;
B – aprēķinu bāze (parasti tiek ņemta par 365 dienām).

Ņemsim, piemēram, AHML 10ob obligāciju ar dzēšanas datumu 2018. gada 15. novembrī. Pašreizējā nominālvērtība ir 500 rubļu, kupons ir 8,12% gadā. Pēdējā kupona izmaksa veikta 2016. gada 20. septembrī. Obligācija tiek pārdota 15. oktobrī.

Mēs aprēķinām uzkrāto kupona ienākumu summu par 25 dienām (tik daudz ir pagājis kopš pēdējās kupona uzkrāšanas).

NKD = 500*(8.12/100)*25/365 = 2.78 rubļi.

Citiem vārdiem sakot, ja citi nosacījumi paliks nemainīgi, 15. oktobrī AHML 10ob obligācija tiks pārdota par cenu 502,78 rubļi.

Katru dienu tā cena pieaugs par “dienas” NKD summu. Kādā brīdī no obligācijas tiks uzkrāti kupona ienākumi (saskaņā ar grafiku), un ienākuma nodoklis tiks “atiestatīts uz nulli”. No nākamās dienas aprēķins atsāksies.

Apkoposim

NKD ļauj pārdot obligācijas tirgū jebkurā laikā, nezaudējot līdz šim uzkrāto ienesīgumu. Tieši NKD padara obligāciju par likvīdāku instrumentu nekā bankas depozīts. Depozīta likme ir tieši atkarīga no depozīta termiņa: jo ilgāks termiņš, jo lielāka ienesīgums. Lai saņemtu maksimālos procentus, uz 2-3 gadiem nepieciešams “iesaldēt” līdzekļus savā bankas kontā.

Obligācijas arī dod iespēju fiksēt kupona lielumu vērtspapīra iegādes brīdī. Taču tajā pašā laikā līdz dzēšanas termiņam nav jāgaida 2-3 gadi – obligāciju varat pārdot jebkurā laikā, saņemot no pircēja visus līdz šim brīdim uzkrātos kupona ienākumus.

Avots: "capitalgains.ru"

Uzkrātie kupona ienākumi

Parasti obligāciju kotējumi tiek norādīti, neņemot vērā ienākumus, kas uzkrājušies uz kupona, kamēr obligācija ir apgrozībā. Jo ilgāk obligācija ir apgrozībā un jo tuvāk kupona maksājuma datums, jo augstāka ir obligācijas cena. Attēlā parādītas obligāciju cenas izmaiņas laika posmā starp kupona maksājumiem:

Attēlā kā piemērs parādīti dati par kupona obligācijas ienākumu izmaiņu dinamiku.

Obligācijas nominālvērtība ir 1000 rubļu. Kupona ienākumus emitents deklarēja 200 rubļu apmērā, t.i. kupona likme 20%. Kupona termiņš ir 92 dienas, un investors vēlas pārdot obligāciju kupona perioda 60. dienā.

Aprēķinot kupona ienākumus, tiek pieņemts šāds noteikums: katru dienu kupona ienākumi palielinās par tādu pašu summu.

Mūsu piemērā kupona ienākumu ikdienas pieaugums ir 2,17 rubļi. (200/92). Aprites laikā kupona ienākumi pieaug vienmērīgi, un kupona perioda beigās obligācijas īpašnieks saņems kupona ienākumus 200 rubļu apmērā.

Ja obligāciju īpašnieks to pārdod 60. dienā, viņš pieprasīs viņam samaksāt ne tikai obligācijas izmaksas, bet arī ienākuma nodokli, ko aprēķina pēc formulas:

kur C ir kupona maksājumu summa;
T - kupona perioda ilgums;
r - dienu skaits no kupona perioda sākuma līdz darījuma dienai.

Mūsu gadījumā NKD būs:

Šajā sakarā darījuma cenu veido obligācijas izmaksas un uzkrātie kupona ienākumi. Ja aplūkotajā piemērā darījuma brīdī obligācijas tirgus vērtība (Robl) ir 990 rubļi, tad darījuma cena tiks noteikta (990 + 130,43) = 1120,43 rubļi.

Tādējādi obligācijas pārdevējs saņem NKD caur darījuma cenu. Kupona perioda beigās jaunais obligācijas īpašnieks saņems 200 rubļu kupona ienākumus. kupona maksājumu dienā.

Iegādājoties obligācijas, jāņem vērā arī tāds faktors kā “ex-dividendes” datums, kas nosaka kupona ienākumu saņēmēju.

Daudzās valstīs pastāv noteikums, ka ienākumi no obligācijas tiek piešķirti tam, kurš turēja obligāciju “ex-dividenžu” datumā. Nepieciešamība ieviest šādu datumu ir saistīta ar to, ka ir nepieciešams zināms laiks, lai aprēķinātu un nodotu kupona ienākumus obligāciju turētājiem.

Tāpēc parasti dažas dienas pirms noteiktā ienākumu izmaksas datuma tiek fiksēts obligacionāru sastāvs, kuri saņem par obligācijām pienākošos procentus. Obligāciju īpašnieku reģistrācijas datums tiek saukts par “ex-dividenžu” datumu.

Periods no obligāciju turētāju ierakstīšanas dienas līdz kupona izmaksas dienai tiek saukts par “ex-dividenžu” periodu. Kotējot obligācijas, kas atrodas “ex-dividenžu” periodā, tiek veiktas īpašas atzīmes, lai akciju tirgus dalībnieki varētu orientēties cenu dinamikā.

Piemēram, Lielbritānijā, kotējot šādas obligācijas, tiek ievietota zīme xd, kas nozīmē, ka obligācijas pircējs par to nesaņems kupona ienākumus. Ja obligācija tiek turēta pirms “ex-dividendes” datuma, tad tās kotācijā ir norādīta obligācijas “neto” cena, neņemot vērā uzkrātos kupona ienākumus. Šajā gadījumā pircējs maksā pārdevējam obligācijas neto cenu un uzkrātos kupona ienākumus.

Ja obligācija ir “ex-dividenžu” periodā, tad informatīvajos izdevumos publicētajos kotējumos ir ņemti vērā pilni kupona ienākumi, ko obligācijas pārdevējs saņems kupona izmaksas dienā.

Lai noteiktu darījuma cenu, no norādītās kotācijas nepieciešams atņemt pircējam pienākošos procentus par periodu no obligācijas iegādes datuma līdz kupona izmaksas dienai, un procentus par kuponu, kas pienākas pircējam. īpašnieks saņems kupona maksājuma dienā.

Piemēram, obligācija ar nominālvērtību 100 f.s., kas maksā 9% gadā reizi pusgadā, tiek pārdota “ex-dividendes” periodā 21 dienu pirms nākamā kupona maksājuma. Obligācijas kotējums ir 111,156% no nominālvērtības.

Darījuma cena tiek noteikta šādi:

kur Рxd ir obligāciju kotējumi “ex-dividenžu” periodā;
C - kupona ienākumi;
Ti ir dienu skaits no obligācijas iegādes datuma līdz kupona maksājuma datumam.

Mūsu piemērā darījuma cena par vienu obligāciju būs:

No obligācijas kotācijas tiek ieskaitīti kupona ienākumi 4,49 sterliņu mārciņas, ko saņems obligācijas pārdevējs kupona izmaksas dienā, un procenti 0,52 mārciņu sterliņu mārciņu apmērā, kas pienākas pircējam, kurš iegādājās obligāciju 21 diena. pirms kupona ienākumu izmaksas, tiek atskaitīti .

Avots: "studme.org"

Uzkrāto kupona ienākumu aprēķināšanas formula

NKD ir vērtība, kas mērāma naudas vienībās un raksturo to kupona ienākumu daļu, kas ir “uzkrāta” kopš kārtējā kupona perioda sākuma. Obligāciju kuponi tiek izmaksāti periodiski, parasti reizi ceturksnī, sešos mēnešos vai gadā. Attiecīgi pēc nākamā kupona apmaksas un jauna kupona perioda sākuma kupons sāk “uzkrāties”.

Šī rādītāja aprēķināšanas nozīme ir saistīta ar to, ka lielākajā daļā obligāciju tirgu tās tiek tirgotas t.s. “neto cena”, kurā nav iekļauts ienākuma nodoklis (ir patiesības un izņēmumi). Tādējādi, lai iegūtu pilnu cenu, ko obligācijas pircējs maksās pārdevējam (to sauc arī par “netīro” cenu), ir nepieciešams pieskaitīt NKD neto cenai.

Aprēķināts, izmantojot šādu formulu:

Piemēram, ja nākamā obligācijas kupona lielums ir 50 USD, kupona perioda sākuma datums ir 01.04, kupona perioda beigu datums (kupona izmaksa) ir 01.10, tad 01.09. jābūt 50*153/183=41,80

Arī uzkrāto kupona ienākumu summu var izteikt nevis caur kupona lielumu naudas vienībās, bet gan caur kupona likmi procentos (parasti tās ir emitenta prospektos norādītās formulas).

Tad NKD formulai būs šāda forma:

Avots: "cbonds.ru/glossary"

Federālo aizdevumu obligāciju (OFZ) ienesīgums

Kredīts valstij ienākumu gūšanai ir laba ideja naudas pelnīšanai. Tās instruments ir federālās aizdevuma obligācijas. Ne tikai Starptautiskais Valūtas fonds, bet arī privātpersonas var aizdot naudu Krievijai uz procentiem un, kas ir svarīgi, jebkurā dienā to atdot. Pat krīzes laikā pašreizējā OFZ ienesīgums ir 9-10%.

Vēl viens arguments par labu šiem vērtspapīriem ir to maksimālā neatkarība no jebkādiem nelabvēlīgiem faktoriem.

Likme tiek noteikta iepriekš un nemainās. Nav arī nekādu problēmu, kas pastāv banku noguldījumiem - licences atņemšanas risks. 2015. gadā tika slēgtas vairāk nekā 100 Krievijas bankas.

Galvenās federālā aizdevuma obligāciju tirgus priekšrocības:

Pieejamība – vismaz 1000 rubļu partiju var iegādāties jebkurš investors.
Garantētie kupona ienākumi - atšķirībā no akciju īpašnieka, kura peļņa ir nestabila, OFZ turētājs regulāri saņem kuponu (tā lielums un apmaksas termiņš tiek saskaņots iepriekš). Kupona ienesīgumu var reinvestēt.
Likviditāte. Iespēja atdot ieguldītos līdzekļus jebkurā dienā (atšķirībā no bankas depozīta). Papīru var pārdot pirms tā termiņa beigām.
Pārdodot OFZ pirms nākamā kupona apmaksas, īpašnieks saņem uzkrātos kupona ienākumus.
Vērtspapīru vērtība mainās. Tāpēc federālo aizdevuma obligāciju ienesīgumu var palielināt, pārdodot tālāk par izdevīgu cenu.
Kupona ienākumi netiek aplikti ar nodokli.

Protams, pastāv risks iegūt OFZ — tas ir saistību nepildīšanas risks. Fatālā ekonomiskajā situācijā, kad valsts nevar apkalpot savu parādu, emitents - Finanšu ministrija - var veikt restrukturizāciju: OFZ ienākumi jums tiks izmaksāti jaunās obligācijās.

Kāda ir pašreizējā raža

Aprēķināsim ienākumus, izmantojot 2016. gadā esošo obligāciju likmju piemēru. Piemēram, OFZ nominālvērtība ir 1000 rubļu. Cena – 100% no nominālvērtības. Kupons ir 8,6% un tiek izmaksāts reizi gadā. Tas ir, turētājs saņems 86 rubļus gadā. Dalot gada ienākumus ar OFZ cenu šobrīd, mēs iegūstam ienesīgumu: 86/1000 * 100% = 8% - tas ir vienkāršs federālās aizdevuma obligācijas kupona ienesīgums.

Izmantojot piemēru no dzīves, aprēķināsim, kāda būs reālā atdeve, ja jūs ieguldīsit naudu federālās aizdevuma obligācijās.

Piemēram, mēs ņemam OFZ 26207, tirgots 2016. Standarta nominālvērtība ir 1000 rubļu. Atmaksas datums – 03.02.2027. Cena uz 2016. gada 21. janvāri ir vienāda ar 84,3% no nominālvērtības, tas ir, 843 rubļi. Minimālā cena tajā dienā bija 82,85%.

Kupons ir vienāds ar 40,64 rubļiem. (4,064%). Kuponu maksājumu biežums ir 2 reizes gadā.

Aprēķināsim: OFZ turētāja saņemtā summa gadā būs 81,28 rubļi. (kupons 40,64 tiek izmaksāts divas reizes gadā 40,64*2 = 81,28).

Pēc nominālvērtības šis ienesīgums būs 8,128% gadā (81,28/1000*100%). Aprēķinos netika ņemts vērā viens svarīgs moments. Faktiski OFZ tika iegādāts nevis par nominālvērtību 1000 rubļu, bet gan par 843 rubļiem.

OFZ 26207 tika iegādāts par 843 rubļiem. (84,3% no nominālvērtības). (Tajā pašā dienā daži investori to nopirka par 82,85%). Un Krievijas Federācijas valdība, ja mēs glabāsim papīru līdz 02.03.2027., mums to atmaksās 1000 rubļos. (1000 - 843)/1000*100% = 15,7% līdz galvenajai ražai. Diemžēl šos ienākumus saņemsim tikai pēc 11 gadiem.

Aprēķināsim augstāk minēto ienesīgumu attiecībā pret vienu gadu 2016. gadā, līdz OFZ dzēšanai vēl ir 11 gadi: 15%/11 = 1,43% gadā.

Attiecīgi mūsu federālās aizdevuma obligācijas gada ienesīgums bija 9,64% + 1,43% = 11,07% gadā.

Līdz 2016. gada maija beigām tās pašas obligācijas tirgojās tuvāk 100%. 2016. gada 17. maijā ITinvest klienti pārdeva OFZ 26207 par 96,85% (maksimālā cena tajā dienā bija 97,46%).

Attiecīgi par katru iegādāto obligāciju gada sākumā viņi nopelnīja 125,5 rubļus. Tas ir 14,89% četriem mēnešiem, neņemot vērā kupona ienesīgumu.

OFZ likmes ļauj šiem vērtspapīriem būt labiem instrumentiem ilgtermiņa naudas ieguldījumiem. Likviditāte un ikdienas kupona ienākumi padara tirdzniecību iespējamu. Jūs varat izsekot federālo aizdevuma obligāciju izmaksām tiešsaistē, izmantojot bezmaksas programmu SmartX. Tas parāda arī darījumu skaitu, kotējumus par iepriekšējiem periodiem, termiņu utt.

Avots: "itinvest.ru"

Obligāciju ienesīgums un kuponu maksājumi

Daudzi investori ķeras pie naudas ieguldīšanas obligācijās un nākotnē gūst peļņu no šīs procedūras. Pēdējais var būt kuponu veidā, cenas starpība izpirkšanas brīdī, kā arī indeksācija. Viens no ienesīgākajiem ir kuponu ienākumi no obligācijām. Šī nav jauna naudas pelnīšanas metode, kas ar gadiem tikai uzlabosies.

Kuponu obligācijas Obligācijas bija un paliek vērtspapīru veids, kuru īpašnieki noteiktā termiņā var saņemt no emitenta to nominālvērtību plus uz tām norādīto procentu peļņu. Pirms daudziem gadiem finanšu tirgus izlaida obligācijas drukātā veidā ar kuponiem, no kuriem katrs pēc tam tika apmainīts pret naudu.

Kas ir kupons? Tā ir noteiktas nominālvērtības un dzēšanas datuma vērtspapīra beigu daļa. Kupons tika nogriezts vai nojaukts dienā, kad banka samaksāja obligācijas procentus vai obligāciju dzēsa. Tādējādi "kupona obligācija" - vērtspapīru veids ar starpposma maksājumiem no emitenta, kas neietekmē tā nominālvērtību.

Līdzās kupona obligācijām pastāv arī nulles kupona obligācijas, kuras sauc arī par atlaižu obligācijām.

Kupona ienākumu jēdziens

Mūsdienās lielākā daļa vērtspapīru tiek emitēti nevis papīra, bet gan elektroniskā veidā, kas tiek glabāti kontā vicedigitālā ierakstā. Tomēr finansistu vidū saglabājas obligāciju kupona ienākumu jēdziens. Tās vairs nav nogrieztas papīra daļas, bet gan elektroniski līdzekļu uzkrājumi.

Ja ir priekšstats par to, kas ir kupons un obligācijas, nav grūti noteikt, ka būtībā obligāciju kupona ienākumi ir neliela, bet stabila naudas plūsma.

Šis termins nozīmē ienākumus no dažāda veida aizdevumiem (valsts, korporatīvajiem u.c.) pēc baņķieru domām, tas ir ienākumu no bankas depozīta (vai noguldījuma) analogs.

Šādi ienākumi tiek uzkrāti katru dienu, bet tiek izmaksāti pēc noteikta laika perioda: reizi ceturksnī, reizi pusgadā vai reizi gadā. Līdzekļi parasti nonāk ieguldītāja kontā divu līdz trīs dienu laikā no kupona izmaksas datuma.

Kupona likme

Kupona likme (vai procentu likme) ir gada procentuālā atdeve, kas tiek aprēķināta attiecībā pret obligācijas nominālvērtību. Šī ir likme, ko obligāciju emitents maksā obligācijas turētājam. Piemēram, ja mēs ņemam kupona likmi aptuveni 18 procentu gadā, un pati obligācija maksā vienu tūkstoti Krievijas rubļu, tad gada laikā vērtspapīra īpašnieks saņems kupona ienākumus 180 rubļu apmērā.

Krievijas Federācijā maksājumi tiek veikti divas reizes gadā, tāpēc no iepriekš aprakstītā piemēra ir skaidrs, ka obligācijas īpašnieks saņems 90 rubļus divas reizes. Ja papīrs tiek pārdots pirms kupona apmaksas, tad īpašumtiesību laikā uzkrātā nauda paliks kontā, jo šeit darbojas naudas plūsmas princips.

Papildus kupona likmei ir arī citas metodes ienākumu gūšanai no vērtspapīriem. Ja tiek iegādāta obligācija ar nulles likmi, tad šajā gadījumā ienākumi tiek izmaksāti kā starpība starp obligācijas emisijas izmaksām un nominālvērtību (tas ir, izpirkšanas cenu).

Šādas obligācijas sauc par diskonta obligācijām, jo tās tiek emitētas ar atlaidi to nominālvērtībai.

Kas ir NKD? Uzkrātie kupona ienākumi (ACI) ir parametrs, pēc kura tiek veikts procentu ienākumu izmaksas process. Citiem vārdiem sakot, uzkrātie kupona ienākumi ļauj vērtspapīru turētājiem bez zaudējumiem pirkt vai pārdot obligācijas otrreizējos tirgos līdz dzēšanas termiņam.

Būtībā uzkrātie kupona ienākumi ir tā vērtspapīru kupona ienākumu daļa, kas tiek aprēķināta pēc dienu skaita no konkrētā datuma, kad emitents pēdējo reizi maksājis kuponu, līdz kārtējai dienai. Ja īpašnieks obligāciju pārdod, tad pircējam ir pienākums viņam samaksāt līdz darījuma dienai uzkrāto ienākuma nodokli. To darot, viņš kompensē pārdevējam zaudētos ienākumus, jo pārdošanas laikā kupons tiek pazaudēts.

Kā pareizi aprēķināt

NKD vienmēr tiek aprēķināts atkarībā no kupona. Piemēram, pērkot viena gada obligāciju ar 10 procentu kuponu par 90 procentiem no nominālvērtības, ieguldītājs saņems 20 procentu atdevi gadā.

Gada beigās viņam tiks samaksāts plus 10 procenti no valūtas kursa starpības. Ja tas pats investors nolems pārdot obligācijas fiziskām (vai juridiskām personām), nesagaidot perioda beigas, tad ienākuma nodoklis tiks aprēķināts no kupona ienesīguma tikai 10 procentu apmērā.

Tātad uzkrātie kupona ienākumi vienmēr ir mazāki par paša kupona lielumu. Dienā, kad NKD ir vienāds ar to, emitents veic kupona maksājumu, pēc kura sākas jauns periods.

Kuponu apmaksas iespējas

Kuponu apmaksas iespējas ir sadalītas:

fiksēts pastāvīgais kupons;
fiksēts mainīgs kupons;
peldošs (vai indeksēts) kupons.

Pirmajā gadījumā par kupona lielumu tiek saskaņots iepriekš. No obligācijas iegādes brīža līdz termiņa beigām tās vērtība nemainās. Parasti šādus dokumentus apmaksā divas reizes gadā.

Mainīga fiksētā kupona ienesīgums nav pilnībā zināms. Maksājumu shēmā emitents nosaka procentu likmes līdz noteiktam periodam, pēc kura tiek noteikts jaunā kupona lielums.

Ar trešo iespēju viss ir pavisam savādāk. Šeit viss ir atkarīgs no kāda rādītāja, kura dēļ kupona likme pastāvīgi mainās.

Tas var atšķirties atkarībā no:

ārvalstu valūtas kurss;
inflācijas līmenis;
RUONIA likmes;
Centrālās bankas pamatlikme.

Atšķirība starp depozīta un kupona ienākumiem

Finanšu speciālisti bieži salīdzina ienākumus no depozīta un obligāciju kupona ienākumus. Šis salīdzinājums nav par labu pirmajam. Galu galā tā rentabilitāte ir tieši atkarīga no perioda, kurā nauda tiek ieguldīta bankā.

Tomēr nav iespējas izņemt savus līdzekļus līdz perioda beigām. Dažkārt ir tādi piedāvājumi, kad ieguldīto naudu var izņemt pirms termiņa, nezaudējot procentus, taču šajā gadījumā procentu likme būs ievērojami zemāka nekā tirgus. Ar obligācijām situācija ir nedaudz atšķirīga.

Šeit jūs varat izvēlēties reālu rentabilitāti ar minimālu risku. Tomēr ieguldījuma ilgums nekādā veidā neietekmē procentu likmi.

Tas ir, jūs varat turēt līdzekļus obligācijās pat vienu vai divas nedēļas un saņemt normālus ienākumus. Bankas depozīts, gluži pretēji, pāris nedēļu laikā nesīs vairākas reizes zemāku atdevi nekā tirgus likme. Tādējādi priekšrocība ir obligāciju pusē, kur galvenā loma ir nevis kupona likmei, bet gan uzkrātajiem kupona ienākumiem. Tieši viņš ļauj vērtspapīra turētājam to pārdot pirms termiņa beigām, nezaudējot procentu ienākumus.

Kuru kuponu labāk izvēlēties?

Eksperti nosacīti sadala obligācijas divos milzīgos sektoros:

Augsta riska. Tie ietver korporatīvos, ko izdevuši otrā un trešā līmeņa uzņēmumi. Emitenta kategoriju var viegli aprēķināt, izmantojot starptautisko aģentūru reitingus.
Zems risks. Piemēram, Krievijā tās parasti ietver federālās un pašvaldību obligācijas, kā arī subfederālās obligācijas.

Bet par visnopietnāko risku tiek uzskatīts saistību nepildīšanas risks kādā valstī vai konkrētā uzņēmumā. Tāpēc pirms obligāciju iegādes noteikti jāizvērtē to uzticamība un likviditāte.

- aizdevuma attiecību apliecināšana starp kreditoru - obligācijas īpašnieku un parādnieku - obligācijas emitentu.

Obligācija apliecina tās līdzekļu īpašnieka noguldījumu un apliecina pienākumu atmaksāt viņam obligācijas nominālvērtību iepriekš noteiktā termiņā, samaksājot fiksētu procentu.

UZ Galvenie obligācijas parametri ietver: nominālcenu, izpirkuma cenu, ja tā atšķiras no nominālās, atdeves likmi un procentu maksāšanas noteikumus. Procentu maksāšanas brīdis ir atrunāts emisijas noteikumos un var tikt veikts reizi gadā, reizi pusgadā vai reizi ceturksnī.

Veidi, kā izmaksāt ienākumus no obligācijas

Pasaules praksē, lai izmaksātu ienākumus no obligācijām, tiek izmantotas vairākas metodes, tostarp:

fiksēta procentu maksājuma noteikšana;
pakāpenisku procentu likmju piemērošana;
peldošās procentu likmes izmantošana;
obligācijas nominālvērtības indeksāciju;
obligāciju pārdošana ar atlaidi (atlaide) pret to nominālcenu;
laimējošo aizdevumu izsniegšana.

Fiksēta procentu maksājuma noteikšana ir visizplatītākais un vienkāršākais obligāciju ienākumu maksāšanas veids.

Izmantojot paaugstināta procentu likme ir noteikti vairāki datumi, pēc kuriem obligāciju turētāji var tās izpirkt vai atstāt līdz nākamajam datumam. Katrā nākamajā periodā procentu likme palielinās.

Obligāciju procentu likme var būt peldošs, t.i. regulāri mainoties (ik pēc sešiem mēnešiem u.tml.) atbilstoši centrālās bankas diskonta likmes dinamikai vai izsolē realizētajam ienesīguma līmenim.

Dažās valstīs kā pretinflācijas pasākums obligāciju emisija ar nominālvērtību, kas indeksēta ar izaugsmi .

Dažas obligācijas nemaksā procentus. To īpašnieki gūst ienākumus, tos pērkot diskontētās obligācijas(atlaide pret nominālvērtību), un atmaksāt pēc nominālvērtības.

Obligāciju ienākumus var izmaksāt laimestu veidā, kas tiek nodoti to individuālajiem īpašniekiem, pamatojoties uz regulāri notiekošo izložu rezultātiem.

Obligāciju likme

Obligācijām, kas ir pirkšanas un pārdošanas objekts, ir tirgus cena, kas emisijas brīdī var būt vienāda ar nominālvērtību, kā arī zemāka vai augstāka par to. Tirgus cenas būtiski atšķiras viena no otras, tāpēc, lai panāktu to salīdzināmību, tiek aprēķināts obligāciju likme. Obligācijas likme ir vienas obligācijas iegādes cena uz 100 nominālvērtības naudas vienībām. Obligāciju likme ir atkarīga no uz doto brīdi esošās vidējās kredīta tirgus procentu likmes, dzēšanas datuma, emitenta uzticamības pakāpes un vairākiem citiem faktoriem.

Valūtas kursu aprēķina pēc formulas:

R k— obligāciju likme;
R- tirgus cena;
N— obligācijas nominālcena.

Obligāciju ienesīgums

Obligācijas ienesīgumu raksturo vairāki parametri, kas ir atkarīgi no emitenta piedāvātajiem nosacījumiem. Tātad, piemēram, obligācijām, kuru dzēšanas termiņš ir tā perioda beigās, par kuru tās ir emitētas, ienesīgumu mēra:

kupona ienesīgums;
pašreizējā rentabilitāte;
pilnīga rentabilitāte.

Kupona ienesīgums

Kupona ienesīgums- procentu likme, kas norādīta uz vērtspapīra un ko emitents apņemas maksāt par katru kuponu. Kuponu maksājumus var veikt reizi ceturksnī, pusgadā vai reizi gadā.

Piemēram, obligāciju kupona ienesīgums ir 11,75% gadā. Obligācijas nominālvērtība ir 1,0 tūkstoši rubļu. Katram gadam ir divi kuponi. Tas nozīmē, ka obligācija nesīs pusgada peļņu 58,75 rubļu apmērā. (1,0 . 0,1175 . 0,50), un gadam - 117,5 rubļi.

Pašreizējā raža

Pašreizējā raža (C.Y.) obligācijas ar fiksētu kupona likmi - definētas kā periodiskā maksājuma attiecība pret pirkuma cenu.

Tekošais ienesīgums raksturo gada procentus, kas tiek maksāti par ieguldīto kapitālu, t.i. par summu, kas samaksāta obligācijas iegādes brīdī. Pašreizējo rentabilitāti nosaka pēc formulas:

Piemēram, ja kupona ienesīgums ir 11,75% un obligācijas likme ir 95,0, tad tā pašreizējā ienesīgums būs:

Tajā pašā laikā pašreizējā ienesīgumā nav ņemtas vērā obligācijas cenas izmaiņas tās glabāšanas laikā, t.i. vēl viens ienākumu avots.

Pašreizējais pārdodamo obligāciju ienesīgums mainās atbilstoši to cenu izmaiņām tirgū. Taču no iegādes brīža tā kļūst par nemainīgu (fiksētu) vērtību, jo kupona likme paliek nemainīga. Ir viegli redzēt, ka ar atlaidi iegādātās obligācijas pašreizējā ienesīgums būs augstāks nekā kupona, bet obligācijas, kas iegādātas ar prēmiju, ienesīgums būs mazāks.

Pašreizējais ienesīguma rādītājs neņem vērā valūtas kursa starpību starp pirkšanas un izpirkšanas cenu. Tāpēc tas nav piemērots, lai salīdzinātu operāciju izpildi ar dažādiem sākuma nosacījumiem. Ienesīgums līdz termiņa beigām tiek izmantots kā obligāciju ieguldījumu kopējās darbības rādītājs.

Ienesīgums līdz briedumam

Ienesīgums līdz termiņam (YTM) ir diskonta faktora procentu likme, kas pielīdzina obligācijas maksājumu plūsmas pašreizējo vērtību tās tirgus cenai.

Apskatīsim dažas šī indikatora svarīgākās īpašības. Tas būtībā atspoguļo iekšējo ieguldījumu atdevi (IRR). Tomēr reālais obligāciju ienesīgums līdz termiņa beigām būs vienāds ar YTM tikai tad, ja ir izpildīti šādi nosacījumi:

Ir skaidrs, ka, neskatoties uz investora vēlmēm, otro nosacījumu praksē ir diezgan grūti izpildīt.

Tabulā parādīti ienesīguma līdz dzēšanas termiņa aprēķina rezultāti obligācijai, kas iegādāta emisijas brīdī ar nominālvērtību 1000 ar dzēšanas termiņu pēc 20 gadiem un kupona likmi 8%, ko maksā reizi gadā, pie dažādām reinvestēšanas likmēm.

Ienesīguma līdz termiņam atkarība no reinvestīciju likmes

No iepriekšminētajiem aprēķiniem izriet, ka pastāv tieša saistība starp ienesīgumu līdz termiņa beigām un kupona ienākumu reinvestēšanas likmi. Samazinoties, vērtība arī samazināsies, un, palielinoties, vērtība arī palielināsies.

Kopējā atdeve

Kopējā atdeveņem vērā visus ienākumu avotus. Vairākās ekonomiskajās publikācijās kopējās rentabilitātes rādītājs tiek dēvēts numura cena. Nosakot izvietošanas likmi gada saliktās vai vienkāršās procentu likmes veidā, var spriest par iegādātā vērtspapīra efektivitāti.

Procentu uzkrāšana pēc izvietošanas likmes uz pirkuma cenu dod ienākumus, kas līdzvērtīgi faktiski saņemtajiem ienākumiem par visu šīs obligācijas apgrozības laiku līdz tās dzēšanai. Izvietojuma likme ir aprēķināta vērtība, un vērtspapīru tirgū tā nepārprotami neparādās.

Nosakot obligācijas ienesīgumu, tiek ņemta vērā pirkuma cena (tirgus cena), kas pati par sevi ir atkarīga no vairākiem faktoriem. Obligācijas pircējs tās iegādes brīdī sagaida ienākumus fiksētu maksājumu sērijas veidā fiksētu procentu veidā, kas tiek veikti visā obligācijas apgrozības periodā, kā arī tās atlīdzināšanu. nominālvērtība šī perioda beigās.

Tāpēc, ja ik gadu no obligācijām saņemtie maksājumi tiek noguldīti bankas depozītā vai ieguldīti kādā citā veidā un sāks gūt gada procentu ienākumus, tad obligācijas vērtība būs vienāda ar divu termiņu summu - tās mūsdienu vērtību. mūža rentes (gada procentu maksājumu sērija) un to nominālvērtības mūsdienu vērtība:

(9.3)

Gadījumā, ja obligācija paredz procentu maksājumus reizi pusgadā vai reizi ceturksnī, obligācijas tirgus vērtību aprēķina pēc formulas:

Piemērs. Par obligāciju ar nominālvērtību 10,0 tūkstoši rubļu. 10 gadus (laiks līdz tā atmaksai) ik gadu gada beigās tiks maksāti procentu maksājumi 1,0 tūkst. (g= 10%), ko var ievietot bankā par 11% gadā. Noteiksim obligācijas cenu pie dažādām procentu likmēm.

Obligācijas tirgus cena pēc formulas (9.3.) būs:

Viss par automašīnu tūningu

Obligācijas ar uzkrātajiem kupona ienākumiem vērtības aprēķins. Kā īpašnieks var aprēķināt korporatīvās obligācijas kupona ienesīgumu? Kupona ienākumi un nodokļi

Kupona ienākumu noteikšana, aprēķināšanas kārtība

Informācija par kupona ienākumu noteikšanu, aprēķināšanas kārtība

Kuponu apmaksas iespējas

Fiksēts pastāvīgais kupons

Fiksēts mainīgs kupons

Peldošais (indeksēts) kupons

Kupona ienākumi un nodokļi

Kuru kuponu izvēlēties?

Kādi ir uzkrātie kupona ienākumi no obligācijām

Būtība un galvenās funkcijas

Ko šis rādītājs nozīmē pircējam un pārdevējam?

Kā uzzināt parametra vērtību?

Kāds ir rezultāts

NKD uz obligācijām - kas tas ir un kāda ir būtība

No pircēja puses

No pārdevēja puses

Kā tas tiek aprēķināts

Kā uzzināt ienākuma nodokļa lielumu pirms obligācijas iegādes

Nodokļi

Noguldījumi un procenti VS obligācijas un NKD

Vai NKD mehānisms obligācijām ir godīgs?

Kas ir NKD

Pircējam

Pārdevējam

Kā tiek aprēķināts NKD?

Apkoposim

Uzkrātie kupona ienākumi

Uzkrāto kupona ienākumu aprēķināšanas formula

Federālo aizdevumu obligāciju (OFZ) ienesīgums

Kāda ir pašreizējā raža

Obligāciju ienesīgums un kuponu maksājumi

Kupona ienākumu jēdziens

Kupona likme

Kā pareizi aprēķināt

Kuponu apmaksas iespējas

Atšķirība starp depozīta un kupona ienākumiem

Kuru kuponu labāk izvēlēties?

Veidi, kā izmaksāt ienākumus no obligācijas

Obligāciju likme

Obligāciju ienesīgums

Kupona ienesīgums

Pašreizējā raža

Ienesīgums līdz briedumam

Kopējā atdeve