المشتقات بعبارات بسيطة. ما هي المشتقات ولماذا هي مطلوبة؟ وظائف في الاقتصاد العالمي

المشتقة هي أداة مالية مشتقة، "بنية فوقية" على الأصل. يتيح لك المشتق عدم شراء الأصل نفسه، ولكن العمل فقط بموجب عقد لشرائه. وهكذا تختفي قضايا تخزين وتسليم البضائع في حد ذاتها. وبدلا من ذلك، يظهر ببساطة في البورصة سجل يفيد بأن هذا المستثمر يمتلك الحق في توريد سلعة كذا وكذا. على هذا النحو، يمكن أن يكون المشتق مقياسًا لقيمة العقد لاقتنائه. ما يتم التعاقد عليه يسمى الأصل الأساسي.

ظهرت المشتقات المالية في القرن السابع عشر كتأمين ضد خسائر المحاصيل. ثم بدأ إبرام عقود التوريد مسبقًا، وليس بعد زراعة المنتجات. وهكذا، عرف البائعون حجم الطلب، ويمكن للمشترين أن يكونوا واثقين من أنه لن يكون هناك نقص في السوق.

ومنذ ذلك الحين، أصبحت سوق المشتقات المالية أكبر بعدة مرات من سوق السلع الحقيقية. يطلق المستثمر الشهير وارن بافيت على المشتقات المالية اسم "أسلحة الدمار الشامل".

في الحياة اليومية، يمكن اعتبار أي اتفاقية أولية تحدد مبلغ وتاريخ تنفيذها (على سبيل المثال، عقد شراء عقار أو سيارة) مشتقة بشكل مشروط.

ما هي أنواع المشتقات الموجودة؟

الأصول الأساسية للمشتقات يمكن أن تكون:

• الأوراق المالية - الأسهم والسندات، وما إلى ذلك؛
• السلع – الذهب، النفط، الغاز، وما إلى ذلك؛
• عملة؛
• الفهارس.
• البيانات الإحصائية: معدل التضخم، وأسعار الفائدة الرئيسية.

ما هي المشتقات المستخدمة ل؟

غالبًا ما تُستخدم المشتقات لكسب المال من الحركات (حتى البسيطة منها) في قيمة الأصل. كقاعدة عامة، يتم تحديد هذا الهدف من قبل المضاربين - حيث يركز لاعبو البورصة على الاستثمارات قصيرة الأجل.

الهدف الثاني للمشتقات هو التحوط (الحماية) ضد مخاطر الزيادة أو النقصان في قيمة الأصل (سلعة، أسهم، إلخ) في المستقبل. وهذا يعني، على سبيل المثال، إذا بدا لنا أن أسهم غازبروم ستصبح أكثر تكلفة بكثير في ستة أشهر، فإننا نشتري مشتقًا لشرائها في ستة أشهر بالسعر الثابت اليوم. وفي الوقت نفسه، ليس من الضروري شراء الأسهم نفسها نتيجة لذلك. التحوط هو بالفعل مهمة المستثمرين.

ما هي الأدوات المالية المشتقة (المشتقات المالية) بكلمات بسيطة؟ كيف يعمل سوق المشتقات المالية في عام 2019؟

سوق المشتقات المالية

لشرح ما هو عليه بكلمات بسيطة، يمكننا أن نقول أن المشتقات المالية هي ضمان للأمن. يعتمد هذا المصطلح على الكلمة الإنجليزية مشتقة، والتي تُترجم حرفيًا إلى "وظيفة مشتقة".

المشتقات تنتمي إلى ما يسمى الأدوات الثانوية. الأدوات المالية الثانوية أو المشتقة هي أنواع من العقود التي تعتمد على أصل أساسي (أساسي).

يمكن أن يكون أساس المشتق تقريبًا أي منتج (النفط والمعادن الثمينة وغير الحديدية والمنتجات الزراعية والكيميائية) وعملات مختلف البلدان والأسهم العادية والسندات ومؤشرات الأسهم ومؤشرات سلة السلع وغيرها من الأدوات. حتى أن هناك أوراق مالية مشتقة على مشتق آخر - خيار على العقود الآجلة، على سبيل المثال.

أي أن المشتقات هي أوراق مالية تمنح حاملها الحق في الحصول على أنواع أخرى من الأصول بعد فترة زمنية معينة. علاوة على ذلك، يعتمد سعر ومتطلبات هذه المستندات المالية على معايير الأصل الأساسي.

لدى سوق المشتقات الكثير من القواسم المشتركة مع سوق الأوراق المالية ويستند إلى نفس المبادئ والقواعد، على الرغم من أن له أيضًا خصائصه الخاصة.

في حالات نادرة للغاية، يتضمن شراء الأوراق المالية المشتقة تسليم سلعة فعلية أو أصول أخرى. كقاعدة عامة، تتم جميع المعاملات بشكل غير نقدي باستخدام إجراء المقاصة

ما هي أنواع المشتقات الموجودة؟

التصنيف حسب الأصول الأساسية

1. المشتقات المالية- العقود المبنية على أسعار الفائدة على سندات الولايات المتحدة والمملكة المتحدة ودول أخرى.
2. مشتقات العملة- عقود أزواج العملات (اليورو/الدولار، الدولار/الين والعملات العالمية الأخرى). تحظى العقود الآجلة لزوج الدولار/الروبل بشعبية كبيرة في بورصة موسكو.
3. مشتقات المؤشر- عقود مؤشرات الأسهم مثل S&P 500، Nasdaq 100، FTSE 100، وفي روسيا أيضًا العقود الآجلة لبورصة موسكو ومؤشرات أسهم RTS.
4. مشتقات الأسهم. يتم أيضًا تداول العقود الآجلة لعدد من الأسهم الروسية للشركات الرائدة في بورصة موسكو: LUKOIL وRostelecom وغيرها.
5. مشتقات السلع- عقود موارد الطاقة كالنفط. للمعادن الثمينة - الذهب والبلاتين والبلاديوم والفضة. للمعادن غير الحديدية - الألومنيوم والنيكل. بالنسبة للمنتجات الزراعية - القمح وفول الصويا واللحوم والقهوة والكاكاو وحتى عصير البرتقال المركز.

أمثلة على المشتقات

• العقود الآجلة والعقود الآجلة؛
• مقايضات العملات وأسعار الفائدة؛
• الخيارات والمقايضات؛
• عقود الفروقات وأسعار الفائدة المستقبلية؛
• أوامر؛
• إيصالات الإيداع؛
• أحزمة قابلة للطي؛
• المشتقات الائتمانية.

مميزات سوق المشتقات

لا تعترف القوانين الروسية بمعظم المشتقات المالية كأوراق مالية. ويشمل الاستثناء الخيارات الصادرة عن شركة مساهمة والأدوات المالية الثانوية القائمة على الأوراق المالية. وتشمل هذه إيصالات الإيداع، والعقود الآجلة على السندات، وخيارات الأسهم.

في حين يتم شراء الأصول الأولية عادة للاحتفاظ بالأصل الأساسي والحصول على ربح من البيع اللاحق أو دخل الفوائد، يتم إجراء الاستثمارات في المشتقات للتحوط من مخاطر الاستثمار.

على سبيل المثال، يقوم المنتج الزراعي بتأمين نفسه ضد خسارة الربح من خلال إبرام عقد آجل في الربيع لتوريد الحبوب بالسعر الذي يناسبه. لكنه سيبيع الحبوب في الخريف بعد الحصاد. يقوم صانعو السيارات بتحوط مخاطرهم من خلال إبرام نفس الاتفاقيات للحصول على المعادن غير الحديدية بالسعر الذي يناسبهم، ولكن في المستقبل.

ومع ذلك، فإن الفرص الاستثمارية للمشتقات المالية لا تقتصر على التحوط. يعد شرائها بهدف بيعها لاحقًا لأغراض المضاربة أحد أكثر الاستراتيجيات شيوعًا في البورصة. على سبيل المثال، تجذب العقود الآجلة، بالإضافة إلى الربحية العالية، فرصة الحصول على رافعة مالية مقابل مبلغ كبير مجانًا مع عدم وجود أكبر الاستثمارات.

ومع ذلك، يجب أن تضع في اعتبارك أن جميع معاملات المضاربة باستخدام الأدوات المالية الثانوية عالية المخاطر!

عند اختيار المشتقات كوسيلة لتحقيق الربح، يجب على المستثمر موازنة محفظته بأوراق مالية أكثر موثوقية وذات مخاطر منخفضة

هناك فارق بسيط آخر وهو أن عدد الأدوات المالية المشتقة قد يكون أكبر بكثير من حجم الأصل الأساسي. وبالتالي، قد تكون أسهم المصدر أقل من عدد العقود الآجلة عليها. علاوة على ذلك، قد لا يكون للشركة المصدرة للأداة المالية الأساسية أي علاقة بإنشاء المشتقات المالية.

ما هي مزايا المشتقات؟

سوق المشتقات جذاب للمستثمرين وله عدد من المزايا مقارنة بالأدوات المالية الأخرى.

ومن مميزات المشتقات المالية كأداة لتحقيق الربح، تجدر الإشارة إلى ما يلي:

1. تمتلك الأدوات المالية المشتقة حاجزًا منخفضًا نسبيًا أمام دخول السوق وتجعل من الممكن البدء بمبالغ ضئيلة.
2. القدرة على تحقيق الربح حتى في ظل السوق المتراجع.
3. القدرة على تحقيق أرباح أكبر والحصول عليها بشكل أسرع من امتلاك الأسهم.
4. وفورات في تكاليف المعاملات. على سبيل المثال، لا يحتاج المستثمر إلى الدفع مقابل تخزين المشتقات، في حين أن عمولات الوساطة لمثل هذه العقود منخفضة جدًا أيضًا ويمكن أن تصل إلى عدة روبل.

خاتمة

المشتقات هي أداة استثمارية مثيرة للاهتمام وشائعة تتيح لك الحصول على أرباح كبيرة في فترة زمنية قصيرة نسبيًا. ومع ذلك، فإن القاعدة تنطبق عليهم بالكامل: الربحية الأعلى تعني المزيد من المخاطر.

إن تنويع المحفظة الاستثمارية وإدراج أوراق مالية أكثر استقرارًا ولكن أقل ربحية، يسمح بتقليل هذه المخاطر

المصطلح نفسه "المشتقات"يخبرنا أنها أدوات مالية مشتقة من أصول أخرى. لا يصنف التشريع الروسي، كقاعدة عامة، الأدوات المشتقة كأوراق مالية، باستثناء شهادات الخيار نفسها (خيار المصدر).

في الأدبيات الحديثة، تشمل المشتقات فقط تلك الأدوات التي تمنح حامليها الحق في شراء أو بيع أي أصل تقوم عليه الأداة المشتقة (المشتقة)، في ظل شروط محددة وضمن إطار زمني محدد.

في البداية، بدا أن هذا النوع من الأدوات (الأوراق المالية) يؤمن المعاملات مع سلع البورصة. التجار، من أجل تأمين أنفسهم ضد ارتفاع الأسعار لمنتج معين، أبرموا صفقة لشرائه بشروط تسليم المنتج في المستقبل بسعر متفق عليه مسبقًا. وفي وقت لاحق، تم اعتماد هذه الفئة من الأوراق المالية على نطاق واسع من قبل الوسطاء وتحولت إلى أداة يمكنهم من خلالها تحقيق الربح من تقلبات أسعار أصول الصرف المقابلة.

ميزات الأدوات المشتقة

1. لا توفر الأدوات المشتقة لحامليها ملكية أصل حالي، ولكنها توفر فقط الحق في التعامل مع هذا الأصل في المستقبل؛
2. قيمة المشتقات هي مشتق من السعر الذي يقوم عليه الأصل الأساسي. إذا انخفض سعر الأصل الأساسي، فإن سعر المشتق المقابل سينخفض ​​أيضًا، والعكس صحيح؛
3. إن عمر الأدوات المشتقة محدود للغاية من حيث الوقت، في حين أن الأصول الأساسية قد تكون دائمة (الأسهم والعملات وما إلى ذلك). وبناءً على ذلك، يُطلق على سوق المشتقات اسم سوق العقود الآجلة؛
4. يساعد شراء/بيع الأدوات المشتقة على تحقيق الربح بأقل قدر من الاستثمار، حيث يدفع المستثمر تكلفة الأصل بالكامل، ولا يمثل سوى رسوم الضمان (هامش الإيداع) أو العلاوة؛
5. إن تداول الأدوات المشتقة بشكلها لا يختلف عمليا عن عملية تداول الأوراق المالية الأساسية. وتخضع المشتقات نفسها، مع استثناءات قليلة فقط، للتداول في البورصة.

في التداول الحديث، هناك ثلاثة أنواع أساسية من المشتقات: إلى الأمام، العقود الآجلة و. دعونا ننعش ذاكرتنا بسرعة حول طبيعة هذه الأنواع من المشتقات.

إلى الأمام. العقد الآجل هو شكل من أشكال العقد، حيث يجب على المشتري، على أحد جانبيه، شراء الأصل الأساسي بسعر هذه المعاملة في وقت تنفيذ العقد، وعلى الجانب الآخر، يجب على البائع بيع هذا الأصل على سعر إبرام الصفقة. في جوهره الاقتصادي، يشبه العقد الآجل العقود الآجلة، ولكن على عكس العقود الآجلة، فهو أداة خارج البورصة.

العقود الآجلة. العقود الآجلة () هي أداة للعقود الآجلة المتداولة في البورصة حيث يجب على المشتري، في يوم التنفيذ، شراء الأصل الأساسي بسعر العقد، ويجب على البائع بدوره بيع الأصل الأساسي بالسعر المحدد في اليوم الذي يتم فيه تنفيذ العقد. تم الانتهاء من الصفقة. تم تحديد السمات الأساسية للعقود الآجلة من خلال النظر في العقود الآجلة. يتلخصون في ما يلي:

1. العقود الآجلة هي، في المقام الأول، أداة تبادل يتم إنشاؤها بواسطة بورصة معينة ويتم التداول عليها فقط؛
2. جميع معلمات العقود الآجلة، باستثناء السعر، محددة مسبقًا ولها معنى محدد: التكلفة القياسية، والحجم القياسي، وخصائص معينة للمنتج، وفترة التنفيذ المحددة، وشروط الإنهاء المبكر للالتزامات؛
3. وبما أن العقود الآجلة هي أداة تم إنشاؤها بواسطة البورصة، فهي تضمن الوفاء بجميع الالتزامات بموجب العقود المنفذة.

خيارات. الخيار هو نوع من المعاملات الآجلة يكتسب من خلالها أحد الطرفين مقابل رسوم (قسط) الحق في شراء أو بيع خلال فترة معينة بسعر معين الأصل الأساسي الذي يشكل الخيار، والطرف الآخر في المعاملة - البائع - يتعهد بتنفيذ المعاملة في فترة محددة بسعر محدد بناءً على طلب نفس المشتري.

الأدوات المالية المشتقةأو المشتقهي اتفاقية (عقد) يحصل بموجبها الطرفان على الحق أو الالتزام بتنفيذ إجراءات معينة فيما يتعلق. في هذه الحالة، قد يكون للمشتق أكثر من أصل أساسي واحد.

عادةً ما يتم توفير فرصة شراء أو بيع أو توفير أو استلام أوراق مالية معينة. على عكس عقد البيع المباشر، وهو مشتق رسمي و موحدة ، ينص في البداية على إتاحة الفرصة لأحد الطرفين على الأقل لبيع هذا العقد بحرية، أي أنه أحد الخيارات. سعر المشتقات و طبيعة تغيرهعادة ما تكون مرتبطة بشكل وثيق بسعر الأصل الأساسي، ولكنها ليست بالضرورة هي نفسها.

في جوهرها، المشتق هو اتفاق بين طرفين يتعهدان فيه بالتزام أو يكتسبان الحق في نقل أصل محدد أو مبلغ في أو قبل تاريخ محدد بسعر متفق عليه.

عادة، ليس الغرض من شراء المشتقات هو الحصول فعليا على الأصل الأساسي، ولكن الحصول على سعر أو عملة مع مرور الوقت، أو الاستفادة من التغيرات في سعر الأصل الأساسي. النتيجة المالية النهائية لكل طرف يمكن أن تكون إيجابية أو سلبية.

ومن السمات المميزة للمشتقات المالية أن المبلغ الإجمالي للالتزامات بموجبها لا يرتبط بالمبلغ الإجمالي للأصل الأساسي المتداول.

الستينيات من القرن التاسع عشر. ظهور أول العقود الآجلة الحديثة.

على بورصة لندنبدأ تداول خيارات البيع والشراء في الثلاثينيات من القرن التاسع عشر. في أمريكا، دخلت خيارات التداول على السلع والأسهم حيز التنفيذ بحلول الستينيات من القرن التاسع عشر. أول عقد آجل غرفة تجارة شيكاغو، والتي يوجد سجل تسجيل لها، بتاريخ 13 مارس 1851. في عام 1865، أضفت الغرفة طابعًا رسميًا على تجارة الحبوب من خلال تقديم عقود تسمى العقود الآجلة. هذه العقود موحدة: الجودة والكمية والوقت ومكان تسليم الحبوب.

السبعينيات من القرن العشرين. ظهور العقود المالية الآجلة.

في عام 1972 في بورصة شيكاغو التجاريةتم إنشاء قسم جديد - سوق الصرف الأجنبي الدولي. أصبحت أول منصة تبادل متخصصة لتداول العقود الآجلة المالية - العقود الآجلة للعملة. في السابق، تم استخدام السلع فقط كأصل أساسي للعقود الآجلة. في عام 1973 غرفة تجارة شيكاغومقرر بورصة خيارات مجلس شيكاغو. وبحلول نهاية السبعينيات، تم تداول العقود المالية الآجلة في البورصات حول العالم.

الثمانينات من القرن العشرين. انتشار المشتقات المالية خارج البورصة.

طبقا للاحصائيات بنك التسويات الدولية: إذا كان متوسط ​​حجم التداول اليومي للمشتقات المالية المتداولة خارج البورصة (والتي تمثل إلى حد كبير رأس مال المضاربة) بلغ 475 مليار دولار في عام 1998، فإنه في عام 2007 بلغ 2544 مليار دولار، أي بزيادة قدرها 5,4 أضعاف على مدى عشر سنوات.

كتب في المشتقات

• جون سي هال - الخيارات والعقود الآجلة والمشتقات الأخرى. - الطبعة السادسة. - م: "وليامز"، 2007. - 1056 ص. -ردمك 0-13-149908-4.
• المشتقات: دورة للمبتدئين (مقدمة في المشتقات) - م: دار البينا للنشر، 2009. - 208 ص. - (سلسلة رويترز للممولين). - ردمك 978-5-9614-1092-1.

بحكم التعريف، فإن الأداة المالية المشتقة هي اتفاق مكتوب بين الأطراف لشراء أو بيع أو تغيير سعر الأصل الأساسي لتحقيق نتيجة مالية محددة لأطراف العقد، سواء كانت إيجابية أو سلبية.

تتمتع الأدوات المالية المشتقة بخصائص معينة: النضج، والمشتقات، والقدرة على استخدام تأثير الرافعة المالية. الإلحاح يكمن في بعد لحظة الصفقة.

إنتاجية المشتقات هي كما يلي: تعتمد قيمة النتيجة المالية بناءً على نتائج المعاملات على التغيرات في الأصل الأساسي أو حجم المعلمة الأساسية. الدخل من المعاملات الآجلة هو الفرق بين تكلفة تنفيذ العقد والقيمة الحالية للأصل في السوق الفورية.

تأثير الرافعة المالية هو القدرة على تحقيق الربح باستثمار أقل من أصول السوق الأساسية. ويستند المشتق على سلعة أو ضمان أو سعر الفائدة أو العملة.

• تشمل الأدوات المالية المشتقة ما يلي:
• العقود الآجلة.
• إلى الأمام؛
• خيارات؛
• مقايضات.

يتم تصنيف الخيارات والعقود الآجلة على أنها مشتقات متداولة في البورصة، في حين يتم تصنيف العقود الآجلة والمقايضات على أنها مشتقات خارج البورصة.

العقود الآجلة

العقود الآجلة هي عقد تبادل خاص يجب على المالك بموجبه بيع أو شراء سلعة في المستقبل. وفي هذه الحالة ينص العقد على نوع البضاعة وكميتها وسعر محدد.

من أجل بيع أصل بسرعة بسعر السوق، يتم تحديد شروط التسليم، على سبيل المثال، الزمان والمكان، بشكل منفصل لكل من الأصول الأساسية. ولذلك، فإن المشاركين في الأسواق الثانوية يجدون المشترين والبائعين بسرعة وسهولة.

لكي لا تتلقى رفضًا من أحد أطراف المعاملة، من الضروري الحصول على إيداع منهم. والغرض من هذه الأداة هو تقليل المخاطر وتأمين الأرباح. العقود الآجلة أيضا بمثابة ضمان للتسليم. غالبًا ما تكون هذه المشتقات دون التزام بتسليم البضائع الفعلية.

إلى الأمام

العقد الآجل هو اتفاق لبيع وشراء أحد الأصول الأساسية في المستقبل بسعر معروف. يتم تداولها في السوق خارج البورصة ويمكن وضعها على أساس تعاقدي. ومن الجدير بالذكر أنه، على عكس العقود الآجلة، مع العقود الآجلة، لا يتم فرض أي معايير على الأصل.

هذا هو أبسط الأدوات المالية المشتقة. ويتميز بالتنفيذ الإلزامي والتعريف الواضح للمسؤوليات على جميع الأطراف. لا تخضع المعاملات الآجلة لأي معايير محددة.

خيار

الخيار هو عقد يمنح فقط الحق، وليس الالتزام، للمشتري في شراء أو بيع أصل أساسي محدد في وقت محدد وبسعر محدد. يتم توفير مكافأة للبائع. لصياغة خيار يجب أن تعرف بعض المصطلحات:

خيار الاتصال - حق الشراء؛

خيار البيع - حق البيع؛

الموقع - البائع؛

الانبعاثات - تاريخ البيع؛

سعر الإضراب - قيمة الأصل.

تبديل

المبادلة هي عقد لتبادل المدفوعات، أو بالأحرى مجموعة من العقود الآجلة التي تظهر فيها الالتزامات بشكل دوري. في الأساس، هذا هو تحريك صفقة مفتوحة بين عشية وضحاها. نتيجة المبادلة هي العمولة المتراكمة أو المشطوبة. تحظى مثل هذه العمليات بشعبية كبيرة في المعاملات المتوسطة والطويلة الأجل. لا يتم احتساب المقايضة خلال اليوم.

في أيام الأسبوع، في الساعة الواحدة صباحًا، تتم إعادة حساب جميع المعاملات المفتوحة. يحدث هذا عن طريق إغلاقها وإعادة فتحها. بعد ذلك، يتم احتساب المبادلة بمعدل إعادة التمويل الحالي. يتم إعطاء الحد الأدنى من الفائدة لمجموعات مثل الدولار واليورو. يتم احتساب مبادلة أسعار الفائدة كل يوم.

استخدام المشتقات

يتم استخدام الأدوات المالية المشتقة وفقاً للاستراتيجيات التالية:

• المضاربة.
• التحوط.
• تحكم.

المضاربة

تشير المضاربة إلى معاملة للحصول على قسط يتكون من الفرق في القيمة السوقية للأداة. المشاركون في هذه الاستراتيجية هم المضاربين. إنهم ضامن مهم لسيولة السوق ومستعدون لتحمل مخاطر العملية.

وتتميز المضاربة ببيئة سوق المشتقات المالية، لأنه في مثل هذه الظروف تتوافر العديد من الفرص التي توفرها آلية الرافعة المالية. من الممكن فتح مركز في سوق صرف المشتقات عن طريق إيداع هامش أو علاوة. تسمح المشتقات المالية للاعبين باللعب بمبالغ أكبر من تلك التي يحصل عليها المستثمر على سبيل المثال.

إذا قمنا بتقييم نسبة الربحية إلى المخاطر، تجدر الإشارة إلى أن الزيادة في المخاطر تتناسب مع الزيادة في الربح المحتمل. عندما يبدأ سوق الأوراق المالية في التحرك في الاتجاه المعاكس، فإن المضارب يخاطر بتكبد خسائر كبيرة.

التحوط من المخاطر

التحوط يعني التأمين ضد الخسائر. وتعني هذه الإستراتيجية تقليل العيوب للبائع أو المشتري. وينطبق هذا بشكل خاص على الشركات التي تعمل مع الشركات الموردة الأجنبية، لأنه مع تأجيل الدفع هناك خطر حدوث تقلبات غير مواتية في أسعار الصرف. كما يشارك موردو السلع المتقلبة، مثل المنتجات الزراعية والمعادن والنفط والمنتجات النفطية، في التحوط.

من خلال هذه الإستراتيجية، يتم توقيع اتفاقية ذات ارتباط سلبي في العائد في سوق المشتقات. في ظل هذا الشرط، فإن تغير السعر لأعلى أو لأسفل سيؤدي إلى تحقيق مكاسب وخسائر لكل من البائعين والمشترين في وقت واحد في أسواق مختلفة.

التحوط هو القدرة على تثبيت السعر في المستقبل. يمكن بيع العقود الآجلة بعلاوة أو بخصم، مما يعني أنه يمكنك التحوط من المراكز والحصول على زيادة في الربح بحجم الأساس مطروحًا منه التكاليف. وستكون النتيجة المالية في هذه الحالة متساوية إذا ارتفعت أو انخفضت قيمة الأصول الأساسية.

مع الخيارات، يعتمد المبلغ المتحوط عليه على العلاوة بالسعر المختار. تتطلب الخيارات نفقات أقل ولا تحمل الكثير من المخاطر. ولكن إذا كنت واثقًا من الحالة المستقبلية للسوق، فمن الأفضل استخدام العقود الآجلة.

تعتبر العقود الآجلة والمقايضات الطريقة الأكثر فعالية للتحوط من المخاطر الأساسية. إنها مرنة فيما يتعلق بظروف توقيع العقد وتسمح لك بإدراج الشروط المطلوبة في الصفقة. تكمن صعوبة هذه الأدوات المالية المشتقة في العثور على أطراف مقابلة عندما تكون سيولة المشتقات منخفضة.

عند التحوط بمساعدة العقود الآجلة، يتم تنفيذ المعاملات الآجلة خارج البورصة لشراء وبيع الأصول المختلفة. وفي هذه الحالة من الممكن توفير فرق المؤشر من قبل الطرفين أو أحدهما.

يتم استخدام المقايضات للعملة وأسعار الفائدة وتحوط السلع. تساعد مقايضات السلع على تثبيت أسعار الشراء والبيع للمشتري والبائع، على التوالي، على مدى فترة طويلة من الزمن. الغرض من التحوط هو إزالة عدم اليقين بشأن التدفقات النقدية المستقبلية.

تحكم

المراجحة تعني تحقيق الربح، والذي يمكن إصلاحه، من خلال اللعب في مراكز متعارضة على الأصول الأساسية في أسواق الصرف المختلفة. إن الطبيعة المشتقة لسوق الأدوات المالية توفر الفرصة لمثل هذه المعاملات. إن الفرق في قيمة الأصل الأساسي في سوق المشتقات في وقت واحد يسمح بمعاملة المراجحة.

يتم استخدام المشتقات المالية بنجاح في تكوين منتج مالي مبتكر، يتم إدخاله عن طريق الهندسة المالية في مختلف مجالات الاقتصاد. وبفضل الأدوات المالية المشتقة، حظيت السوق الحديثة بفرص كبيرة للتحوط من المخاطر، وإجراء معاملات المضاربة والمراجحة، فضلا عن تقديم منتج مبتكر. يساعد تطوير مجال المشتقات المالية على تحسين أداء كيانات السوق المالية.

إن الأداة المالية المشتقة، بشكل عام، هي نوع خاص من العقود يتعهد بموجبها أحد طرفي المعاملة بتسليم الطرف الآخر أصلًا أساسيًا معينًا بسعر متفق عليه وخلال فترة محددة.

المشتقات هي أدوات مالية تعتمد على التزامات تتعلق بسلعة أو أصول استثمارية أخرى. الاسم الآخر لهذا النوع من الأدوات هو المشتقات. وفي الواقع، فإن الأداة المالية المشتقة غالبا ما تكون ضمانا لبعض الأوراق المالية الأخرى، أي ثانوية لأصل آخر.

أكثر أنواع المشتقات شيوعًا هي:

• العقود الآجلة.
• خيار؛
• تبديل؛
• مبادلة.
• عقد آجل؛
• عقد للفرق.

تنقسم الأدوات المالية المشتقة عادة إلى أنواع وفقا للأصول التي تشكل أساسها.

تتضمن المشتقات المالية عادةً عقودًا تعتمد على أسعار الفائدة على السندات طويلة الأجل وقصيرة الأجل للمملكة المتحدة والولايات المتحدة الأمريكية وعدد من البلدان الأخرى.

مشتقات العملات هي عقود تعتمد على أسعار صرف العملات العالمية الرئيسية.

مشتقات المؤشرات هي عقود يتم إبرامها على مؤشرات الأوراق المالية.

وتشمل المشتقات السلعية عقود موارد الطاقة والمعادن الثمينة وبعض المعادن غير الحديدية والمنتجات الزراعية. ومع ذلك، فإن التسليم الفعلي للأصول التي تقوم عليها الأدوات المالية المشتقة لا يحدث إلا في عدد صغير من المعاملات الآجلة. عادة، يتم تنظيم المعاملة من خلال التسويات المتبادلة، والتي تتم في شكل نقدي.

غالبا ما تستخدم الأدوات المالية المشتقة لتأمين مخاطر السوق (التحوط). على سبيل المثال، يمكن لمنتج الحبوب أن يحمي نفسه من انهيار أسعار منتجاته لفترة مقبلة عندما يتوقع الحصاد. أو لنفترض أن شركة سيارات يمكنها تأمين نفسها ضد الزيادة الحادة في أسعار المعادن غير الحديدية من خلال المشتقات المالية.

الاتجاه الآخر في استخدام الأدوات المالية المشتقة هو إجراء عمليات المضاربة. واحدة من أهم مزايا المشتقات هي أن الحصول عليها يتطلب موارد مالية أقل بكثير من الأدوات المالية الأخرى. لشراء عقود آجلة بقيمة 100 ألف يورو مقابل الدولار الأمريكي، ستحتاج إلى ضمانات بقيمة بضعة آلاف من الدولارات فقط. يتمتع المضارب المالي بفرصة الحصول على رافعة مالية كبيرة، مما يزيد من معدل العائد. لكن الأرباح المحتملة المرتفعة ترتبط بشكل مباشر بإمكانية خسارة الأموال المستثمرة: تعتبر معاملات المشتقات المالية من بين الأكثر خطورة.

ويرتبط سعر الأداة المالية المشتقة ارتباطًا مباشرًا بقيمة الأصل الذي يقوم عليها، على الرغم من عدم وجود مصادفة كاملة في الأسعار. عندما تتقلب التصنيفات أو مؤشرات الائتمان أو قيمة سلعة مادية أو ورقة مالية، تتغير قيمة المشتق أيضًا. لذلك، عند اللعب على الفرق في قيمة سعر صرف الأدوات المالية المشتقة، تحتاج إلى مراقبة العوامل التي قد تؤثر بطريقة أو بأخرى على قيمة الأصل الأساسي (الأساسي).

في الوقت الحالي، يعتبر سوق المشتقات المالية الواسع أحد أسرع القطاعات نموًا في العالم المالي.